淺析宏觀審慎評估體系在基層央行的實踐運用

李天月

【摘 要】宏觀審慎評估體系為監管部門治理金融市場風險提供了一個全新的方向，隨著金融市場的深化和發展，該項政策在基層央行的落地和執行方面，仍需不斷探索實踐經驗，面對其他監管部門、政府、地方法人等各方主體，基層央行仍需發揮協調各方、綜合運用政策工具的能力。

【關鍵詞】宏觀審慎評估體系；信貸投放；地方法人

一、宏觀審慎評估體系（MPA）的概念及背景

（一）概念

2015年12月29日晚，央行宣布從2016年起將現有的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”（Macro Prudential Assessment，簡稱MPA），為結構性改革營造適宜的貨幣金融環境?！昂暧^審慎評估體系”包含了更多的宏觀調控和金融監管意圖。MPA重點考慮資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等七大方面，并將債券投資、股權及其他投資、買入返售資產等納入貸款監控范疇，是在混業經營和分業監管的大背景下，防范系統性、區域性金融風險，避免監管真空和監管套利的重要舉措，這也為央行在宏觀審慎管理框架中擔負重要職能奠定了基礎。

（二）背景

承接宏觀經濟金融結構的變化，商業銀行的資產負債也呈現多元化特征，從過去單一的表內存貸款向表外、表外多元化資產負債配置轉變，自營投資、資金交易、資產管理、投資銀行、跨境結算等經營行為已經將信貸市場、貨幣市場、資本市場和外匯市場打通，銀行已經實現了事實上的混業經營，同時也面對著多重風險交織疊加的環境，需要更加綜合化的金融監管框架。但由于監管部門之間還存在體制隔閡和利益博弈，混業監管的框架一直建立不起來，使得銀行綜合經營只能以影子銀行的形式出現，很多銀信、銀證和銀保業務處于監管真空，凸顯了監管體系的滯后。

二、基層央行實施宏觀審慎評估體系的做法

（一）綜合評估

從過去“差別準備金+合意貸款”的局部管理機制，升級為包括資本、流動性、資產質量、定價行為、外債風險、信貸政策等在內的綜合評估框架，反應了對宏觀風險的全面管理，比如流動性指標管理的是流動性風險，資產質量指標管理的是信用風險，定價行為管理的是利率風險，外債指標部分反應了外匯風險等。

（二）逆周期調節

內生的調節方式是資本充足率，在經濟過熱期，信貸規模往往會飛速擴張，但是相對于信貸資產，資本增加速度往往是平穩的，這就會對資產規模的擴張形成牽制作用，形成逆周期效果；而另外一些指標，比如包含債券投資、買入返售等在內的廣義信貸，央行可以根據宏觀形勢狀況對其進行外生調節。相對于合意貸款急剎車式的逆周期調節方式，宏觀審慎框架下的逆周期調節將更加平滑和精準。

（三）評估激勵

評分高、指標穩健的銀行可以被認為對宏觀穩定做出了貢獻，具有正的外部性，需要進行正向激勵。而相反，那些評分較低且達不到某個標準的銀行，則可以認為是引起宏觀不穩定隱患的銀行，具有負的外部性，需要進行負向激勵。激勵的方式可以是監管評估分級和實施差別化的準備金利率。需要注意的是，在利率市場化、打破剛兌和銀行信用差異的背景下，監管評級對商業銀行將越來越重要，評級高的銀行在獲取負債和重組并購中占據優勢。

三、推行宏觀審慎評估體系過程中面臨的問題

（一）數據統計項目調整

以轄內某農商行為例，地方法人金融機構宏觀審慎評估監測數據表中，某時點末廣義信貸余額為52.11億元，一年后該行廣義信貸余額為71.51億元，廣義信貸增速高達37.22%。經對比審查后發現，變動原因主要是股權及其他投資項目增長過快，由去年同期的0.006億元新增至今年14.71億元，而該項數據的變動原因卻在于數據統計項目的調整，該家農商行并未發生新的股權投資項目。銀監分局在對該農商行的現場檢查中，指出該行之前一直統計在存放同業項目的表外非保本理財14.7億元應當統計在股權及其他投資項目中，并將此作為問題要求當即整改。因此，該農商行報表中，股權及其他投資余額才突增14.7億元。在統計項目調整的情況下，會導致同比數據失真，從而使得廣義信貸增速失去參考意義。

（二）信貸投放沖動難以抑制

地方法人的貸款投放無法均分到每個月，信貸增長周期不均，根據信貸需求，基于地方法人的趨利性，信貸投放的沖動仍需要抑制。對于大額的放款，尤其是市政建設類的貸款投放，無法做到分批次分期限投放，加之貸款投放市場競爭激烈，地方法人為了盡快滿足客戶的融資需求，會出現當月貸款投放較同期變動較大的情況。

（三）協調成本較高

由于宏觀審慎是2016年新實施的評估體系，一切實際操作都處于探索階段，對于地方法人的信貸指導也是基于歷史數據和同比增幅，在信貸需求處于階段性較旺盛的狀態時，人民銀行與地方政府的相關部門對于金融形勢的判斷上可能存在一定的差異度，基于促進經濟健康平穩發展的目標，各部門之間存在著溝通與協調成本，加強落實政策的滯后性。

四、更有效實施宏觀審慎評估體系的相關建議

（一）加強宏觀審慎管理工具開發應用

依據不同的系統性風險來源，制定相應的宏觀審慎管理工具，切實提高宏觀審慎管理工具在應對金融脆弱性和系統性風險方面的有效性和針對性。重點加強逆周期管理工具、系統性風險預警監測工具的開發應用，提高維護金融穩定的能力。

（二）完善宏觀審慎政策協調機制

一方面要加強“一行三會”之間的信息溝通，避免宏觀審慎政策與貨幣政策、監管政策發生沖突；另一方面是加強與財政部、發改委、工信部、統計局等宏觀經濟管理部門的溝通合作，提高對宏觀經濟金融形勢與系統性風險的判斷識別的共識，避免各部門在不同的政策實施在目標上的沖突，提高宏觀審慎管理政策的實施效果。

（三）擴大風險監測范圍

在加強對經濟發展結構、收入分配等宏觀經濟的監測，還要關注政府投融資平臺的償債能力、房地產市場價格走勢等系統性金融風險潛伏的重災區，探索建立符合我國實際的系統性風險評價指標和宏觀審慎監測分析模型，為宏觀審慎管理決策提供數據支持。

【參考文獻】

[1]王林.宏觀審慎管理的國際發展及我國基層央行政策選擇.金融縱橫.2011.12

[2]王舒敏，王婧，李世伶.宏觀審慎評估體系及其對商業銀行的影響研究.經貿實踐.2017.15