私募股權投資基金財務管理及風險管理研究

孫銳 對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院在職人員高級課程研修班學員

私募股權投資基金的相關理念起源于美國，是美國創立的一種專業形式的投資管理和金融中介服務工作。而中國在上世紀80年代才開始引入風險投資的相關理念，伴隨科學技術創新發展的逐漸深入，很多海外的私募股權投資基金來到中國境內，更掀起了海外靴子回國創業的熱潮，不但引入了很多國際私募股權形式的投資基金，本國的私募股權投資基金也在持續發展，目前中國的私募股權投資行業已經持續發展了30多年，其發展速度、規模等多個方面都實現了迅猛發展，讓社會各界人士倍加關注。私募股權形式的投資基金，讓產業市場和經濟市場實現了有機結合，讓產業資本和金融資本實現了有機融合，優化了不同行業領域當中的單位、企業以及管理和成本，強化了其市場核心競爭力，更推動了產業升級與經濟的發展。當前私募股權形式的投資基金在中國已經獲得良好發展，可是其起步晚且發展時間短等原因，在迅猛發展的基礎智商，也暴露出很多財務管理、風險管理方面的問題，這些問題亟需合理有效的解決。

一、闡釋私募股權投資基金的相關內容

私募股權形式的投資基金，實際上就是進行四人股權母雞，就是非上市企業股權投資的一種基金，屬于金融創新發展的產物，并且也是實體經濟和資本市場發展過程中的必然產物，會伴隨經濟發展實現創新發展。私募股權形式的投資基金，是基于公募基金形式對應提出的，兩者間最為顯著的差別就是私募基金是非公開形式的募集，其并不需要政府機關部門的監管。私募基金的投資對象主要就是基于個人和一些機構的，在完成基金資產募集之后，通常會交由第三方專業部門進行托管，投資者基于自己投入的份額獲取對應的投資收益，當然，同時還要承擔投資風險，也就是說，投資者一定要具備良好的自我保護能力以及風險抗擊能力。私募股權形式的投資基金通常有兩種投資方式，其一是投資未上市的公司股權，其二這是投資上市公司中的非公開交易股權。

二、私募股權形式投資基金存在的風險問題

（一）環境方面的風險問題

市場經濟發展環境會直接影響經濟發展，經濟發展的本質就是其對外界環境變化實施的周期性動態改變過程。經濟全球化發展的深化，各個國家、地區之間的貿易交往日愈增加，全球經濟環境也在不斷變化，市場經濟層面的競爭不斷激烈，市場經濟的動態變化會對各國經濟發展產生不同影響，尤其是對金融行業的影響最為顯著，金融行業是基于資本市場實現發展的，市場環境的變化會產生金融風險，私募股權的投資基金屬于金融業務，其面對不斷變化的全球化經濟環境，私募股權投資基金會備受影響，同時可能會產生非常嚴重的經濟損失。

（二）政策和行業風險

私募股權形式的投資基金是不需要政府部門進行監管的，可是其實際發展過程中出現很多風險問題，私募股權行業也加快了相關制度的促建。國家政策方面的出臺包含很多不確定性因素，如果行業政策、行業發展方案以及稅收制度方面出現巨大變化，就會讓這個行業備受影響，對其實際發展產生影響。基于此，私募股權投資基金一定要注重政策方面可能會產生的風險問題，同時如果私募股權投資基金相關的金融行業發展不夠好，還會導致投資者承受更多的風險問題，嚴重的會出現投資失敗的現象。

（三）運營方面存在的風險問題

企業要實現健康持續的發展，就一定要進行合理有效的運營活動，針對私募股權形式的投資基金而言，其在投資方面具有更多優勢，但是在高效、高質運營方面卻可能存在疏漏，這會導致這種現象的出現，投資明確之后，企業在日常運營、管理工作中通常會由于制度不全、職權不清等情況產生運營失敗，私募股權投資基金的投資放會產生嚴重的經濟損失。也就是說，實際上爭奪利益是致使很多私募股權投資基金運營失敗的關鍵性因素。

（四）管理方面存在的風險問題

管理工作是企業實現健康、持續發展的前提，是牟取經濟效益最大化的重要環節，管理工作者自身的專業素養、職業道德等具有非常重要的作用。私募基金投資的成功與否和管理工作者自身的綜合素養存在直接關聯，基金管理工作者的綜合素養與專業技能未滿足相關要求，是難以將各項管理工作做好的，其會導致投資者產生大量經濟損失。

三、管控財務問題、風險問題的有效措施

（一）基于財務內控管理制度的完善對財務工作行為進行規范

財務內控管理工作制度的有效完善，能夠確保企業能夠規避財務管理工作中的風險問題，基金管理企業屬于私募股權投資緊緊的管理工作者，需要著手于制度完善進行有效管理。面對金融市場環境的動態變化，基金管理企業一定要綜合項目企業發展的具體情況制定對應合理的現代化財務內控管理制度與監管體系，并且要及時進行合理有效的完善。制定完善有效的財會管理制度，對企業內部的財務結構進行優化調整，基于所有職工的實際情況進行崗位優化配置，對所有部門工作者的職責進行明確，強化具體工作者的責任意識。對獎懲機制進行有效完善，讓職工福利和企業經濟效益實現有效關聯，以免因為個人不作為導致出現壞賬、死賬的情況。對項目資金的審批流程、制度等進行完善，在相關管理者都明確簽字之后才能夠讓資金進行啟動。同時要成立專門的財務監管部門，這個部門的主要工作就是要對財務進行監管、核算和管理。監管部門可通過第三方賬戶對企業資金劃轉進行管控，對資金使用情況進行規范。此外，要對票據管理進行完善，對大型項目投資進行集體決策等，保證所有部門的工作實現有序進行，對風險問題進行有效管控。

（二）基于信息技術手段的應用對財務預算進行有效編制

信息技術手段的不斷發展，讓財務管理也逐漸實現了電子化，尚未使用現代化信息技術手段的財務部門需要及時應用和更新財務軟件，將信息技術手段充分應用到私募股權投資基金的財務管理工作當中，切實強化基金管理企業的財務管理工作能力以及防控風險的能力。對于財務預算工作，基金管理企業一定要制訂嚴謹、細致、合理的財務預算，強化其預估、預防風險的能力。預算編制是管控過程中的有效措施，也是財務分析工作中的關鍵基礎嗎，財務部門一定要認知到財務預算的關鍵作用，要遵照相關要求、企業實際發展、管理需要等對資金細節實施合理預算。私募股權形式投資基金相關的玉山包含時間、原因以及金額，預算目標就是要盡量同企業發展保持一致，編制中要盡量簡潔而清晰，全面強化管理工作的成效。

（三）基于財務信息的定期探析實現運營情況的掌握

財務信息會將項目企業的財務、投資運營等情況直接展現出來，全面掌握企業財務信息情況能夠實現財務風險的有效管控。因此，基金管理企業一定要對項目企業的信息數據實時定期、系統、全面有效的探究與分析，保證所有信息數據都是真實的，基于財務分析結果，對項目企業投資進度、運營情況等進行深入了解與掌握。在對財務信息數據進行分析的時候，不光要重視賬面信息，同時要基于內外部的信息數據事實綜合形式的分析處理，為項目企業的投資行為提供數據支持，為投資決策奠定堅實的基礎，有效回避其中存在的風險問題。

（四）基于資金的優化調整實現現金流的有效管理

基金的投資收益會被資金配置直接影響，如果資金處在閑置的狀態就會影響基金的業績，因此，基金管理企業需要對項目資金實施優化配置和統一管理。基金管理企業可建立起針對性的資金池，成立投資決策部門的形式對項目資金實施統一的優化配置，這樣的形式不但能夠確保資金安全，更能夠強化資金使用成效。為了能夠規避資金不足產生的投資瓶頸，基金管理企業要強化對現金流的管理，基于財務信息數據分析對資金使用情況進行深入了解與全面掌握，對資金進行全面預算與及時優化，強化對資金的科學管理。此外，可設置資金的提取條件的形式來對出資人行為進行約束，同時對那些未按時對出資進行繳付的出資者進行一定懲罰，用這樣的方式來實現基于資金優化調整管理現金流的工作目標，規避風險問題的同時確保私募股權投資基金的良性發展。

結束語：總而言之，在經濟全球化的背景環境中，私募股權投資基金也實現了快速發展，并且獲得了非常可喜的成績，同時其中也暴露出很多問題，為了能夠切實減少財務管理工作中出現的風險問題，財務管理工作者一定要強化自身的知識累積與風險意識，強化自身的綜合素養和財務管理工作能力，確保私募股權投資基金能夠實現長期、穩定的現代化發展。