淺析X股份有限公司財務分析

景鑫宇 宋宗瑤 張志業

華北理工大學

一、X股份有限公司介紹

1999年3月29日X股份有限公司成立，X股份有限公司有充足的資金來源以及豐富的技術人才儲備，該公司的施工以機器化為主，并且建立了以當代管理會計為核心的考核體系以及財務管理體系，X股份有限公司以工程質量高而聞并且也憑借著其諸多的優點迅速占領了國內市場，這為他們日后在相關行業內取得領先地位奠定了有利的基礎。

通過企業員工齊心協力長達十九年時間的堅持不懈的努力，截止到2017年末，X股份有限公司注冊的資本達到了8.65億元，總資產更是高達84.49億元，凈資產也有36.44億元入賬。這樣的良心公司自然也獲得了全社會的贊譽與認可，X股份有限先后獲得了全國“五一”勞動獎狀、全國優秀施工企業、全國守合同重信用企業、全國創先爭優先進基層黨組織等稱號。

二、X股份有限公司財務風險來源

雖然X股份有限公司是一家形象好信譽佳以及資金來源充足又有一定政策扶持的公司，但是這樣優秀的企業仍然是避免不了其一定客觀存在的財務風險的。因為財務風險來源的渠道有很多，只要是上市企業就只可能降低其自身的財務風險而無法避免財務風險的存在。歷史上有很多的公司都因為沒有重視財務風險這個非常關鍵的因素而面臨企業的破產與崩潰，所以說X股份有限公司應該重視這個制約企業發展的因素。財務風險會讓企業的最終收益與預期收益產生偏差，破壞企業的生產過程，形成惡性的循環，這是由于諸多因素造成的。風險的本質就是不確定性，那么針對X股份有限公司來說，哪些不確定性是最主要的呢，接下來我就從三個角度分析這種不確定性。

X股份有限公司的財務風險總體而言來自這三個方面，分別是對資金的籌集、長期投資和短期投資的損益以及利潤分配上存在的風險。籌資風險主要是因為供需不平衡、整個世界經濟大環境的多樣性以及不穩定性所造成的。這樣的不可控因素就為企業籌集資金帶來了很大程度的風險。而X股份有限公司的股價波動在20年來發生了翻天覆地的變化，這也讓他們的籌資變得非常不穩定。而且再融資風險以及財務杠桿雙面效應乃至匯率和購買力上存在的風險也是潛在會威脅到X股份有限公司的因素。而投資風險則來源于X股份有限公司手中所擁有的對其他上市公司的大量的股權以及債券，股本是會隨著公司收益的上升或者下降而同步變化的，也就是說相關公司的效益會直接對X股份有限公司的資產負債表產生很大的影響，而且X股份有限公司又要根據應收賬款計提很多的壞賬準備，如果預測的不正確導致資金流轉出現了問題，那么X股份有限公司將會面臨非常大的風險。企業的日常經營活動，資金流動性的保持，現金流的數量以及回收都會對企業帶來很大的財務風險，這也是X股份有限公司所必須面對的。

三、X股份有限公司財務風險分類研究

根據國際上通用的Themis純定量異常值評估技術，我們可以通過大數據的檢測與分析分門別類地對X股份有限公司的財務風險進行研究。因為這是國際通用的技術，經過長期的檢測證明，這種評估財務風險的方法準確率高達了9成以上，這說明這個數值具有極高的可信度以及參考價值，可以作為我們研究X股份有限公司財務風險研究的工具之一。這個指標的神奇之處在于既可以對宏觀的經濟環境進行研究，還可以發現微觀的企業財務風險，其奧妙就在于分類的細致以及研究的精確。

根據X股份有限公司2017年的年報，Themis純定量異常值評估技術以十個維度對X股份有限公司進行了考察評估。這十個維度分別為：運營周轉變化合理度、金融債務銷售比、金融債務不健全度、實物性資產周轉率、投資資產效率、無形資產效率、經常收支比率、異常系數、Themis支付余力系數、成本體系以及資產系數。該評估體系根據財務風險的大小做出了量化，0分到10分為量化得分的范圍，其中分數越高代表該企業在該項目上具有的財務風險越低，換言之也就是對財務風險控制做的越好。而0分則代表該企業在相關方面財務風險控制的缺失。

依照上述項目，該企業分別得分為10,0,0,8,3,1,1,10,10,10,10,0。由此可見，X股份有限公司在對資金的周轉以及回收上做出了相當出色的成績，并且很好地管控了可能存在的財務風險隱患，但是在金融資產方面，X股份有限公司存在著非常大的漏洞應該去填補，金融市場的波動以及地震都非常可能對該公司造成巨大的損失。這是X股份有限公司所非常不足的地方，應該重視起來并且加以改進。做到對財務風險的全面高效針對控制，不讓公司的疏忽大意釀成悲劇。