互聯(lián)網(wǎng)金融模式背景下中小企業(yè)融資問題研究①

江蘇大學 王紫怡 蔡南

1 互聯(lián)網(wǎng)金融模式

1.1 界定

在互聯(lián)網(wǎng)金融熱度只增不減的今天，為了能夠清晰的定義互聯(lián)網(wǎng)金融模式，從2012年開始，軟交所互聯(lián)網(wǎng)金融實驗室通過持續(xù)調研走訪互聯(lián)網(wǎng)金融領域企業(yè)，深度解析互聯(lián)網(wǎng)金融相關資訊，并認真研究互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，最終梳理出了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機構、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等六大互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

1.2 分類

1.2.1 第三方支付

自2011年以來，第三方支付飛速發(fā)展，成為全面覆蓋線上線下，應用市場廣泛的綜合性支付工具。單從央行已發(fā)放的幾百張第三方支付牌照就可窺見一斑，除了我們耳熟能詳?shù)闹袊y聯(lián)、支付寶還有財付通、易寶支付、匯付天下、快錢支付等。而市場上依托第三方支付的公司運營模式根據(jù)以上類型可以分為兩大類：一類是以支付寶、財付通為首的，通過自有電子商務網(wǎng)站來提供擔保功能的第三方支付模式；另一類是以快錢為首的獨立第三方支付模式。

1.2.2 P2P網(wǎng)貸

P2P網(wǎng)貸(Peer-to-Peerlending)即點對點信貸，又稱“人人貸”，是依托P2P公司第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借貸匹配，是一種“個人對個人”的直接借貸。

我國P2P網(wǎng)貸平臺有純平臺模式和債權轉讓模式、純線上模式和線上線下相結合模式、無擔保模式和有擔保模式之分，后者都是P2P網(wǎng)貸發(fā)展后期的產(chǎn)物，是P2P網(wǎng)貸發(fā)展越來越成熟的表現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸的發(fā)展代表著第三方的介入和互聯(lián)網(wǎng)金融模式的整合，是未來金融模式發(fā)展趨勢之一。

1.2.3 大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)一詞現(xiàn)在充斥著我們的生活，不管是上網(wǎng)購物、聽歌、網(wǎng)上學習等都有著大數(shù)據(jù)的身影，同樣大數(shù)據(jù)也推動了金融行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新了金融產(chǎn)品和服務，彌補了傳統(tǒng)金融客戶范圍局限、成本較高等方面的缺陷，大數(shù)據(jù)金融的平臺運營模式可簡化為橫向和縱向兩種類型，橫向的代表便是阿里金融，縱向的代表便是京東金融。

1.2.4 眾籌

眾籌顧名思義就是發(fā)動群眾的力量，其精髓在于小額、大量，是最接地氣的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式。眾籌之所以成為金融行業(yè)六大模式之一，正是因為眾籌門檻低并且不以是否擁有商業(yè)價值作為唯一標準，此外，融資渠道不再局限于銀行、PE和VC。眾籌的項目很多不僅涵蓋商業(yè)方面還涉及民生、藝術、政治運動方面，現(xiàn)如今眾籌已經(jīng)發(fā)展形成獎勵制眾籌、股份制眾籌、募捐制眾籌和借貸制眾籌等多種模式，代表平臺有大家投、積木網(wǎng)等。

1.2.5 信息化金融機構

信息化金融機構是建立在互聯(lián)網(wǎng)信息技術基礎上發(fā)展起來的，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)通過改造傳統(tǒng)運營模式、服務產(chǎn)品來實現(xiàn)經(jīng)營管理全面信息化的金融機構。目前信息化金融機構的運營模式有傳統(tǒng)業(yè)務電子化模式、基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務模式、金融電商模式這三類，較之傳統(tǒng)金融機構運營模式有很大的變化，代表有網(wǎng)上銀行、直銷銀行、建行“善融商務”電子商務金融服務平臺等。

1.2.6 互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶功能大致和以上五種類型相同，但也有些許差別，這些差別主要體現(xiàn)在金融門戶對于信息的搜索、匯集、比較以及金融產(chǎn)品的銷售，相同點在于金融門戶也為金融產(chǎn)品的銷售提供第三方服務平臺，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新之處，通過第三方平臺讓交易雙方安全、簡便交易，省去手續(xù)的繁瑣。互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的分類有許多，既可以按照服務內(nèi)容和服務方式分類，也可以按照匯集信息的種類進行分類，總之分類是根據(jù)具體情況而做出來的，具有靈活性和及時性的特點。

2 中小企業(yè)融資問題

2.1 中小企業(yè)

在每年的國家GDP核算中，中小企業(yè)都是功不可沒的，中小企業(yè)雖然規(guī)模趕不上上市公司這些大型企業(yè)，但是中小企業(yè)以其數(shù)量眾多、貢獻較大的優(yōu)勢時刻影響著我國經(jīng)濟，因此對于中小企業(yè)發(fā)展過程中遇到的經(jīng)濟問題特別是融資問題，我們不得不去重視。正如國務院強調的“中小企業(yè)可是占了中國經(jīng)濟大半壁的江山”，根據(jù)統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)的“五六七八九”典型特征，我國中小企業(yè)貢獻50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量，由此可見中小企業(yè)實在是不可小覷。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融模式背景下的融資

2.2.1 融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)在發(fā)展過程中，最大的瓶頸便是資金的匱乏，因此中小企業(yè)最大的問題便是融資問題，在傳統(tǒng)經(jīng)濟模式下，中小企業(yè)常常因為融資渠道窄、融資過程手續(xù)繁多影響企業(yè)的正常運作，以及融資成本高而進退兩難，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式背景下，這些問題都得到了有效緩解，此外，互聯(lián)網(wǎng)金融模式不僅讓中小企業(yè)獲得大數(shù)據(jù)提供的方便，而且還讓中小企業(yè)能夠借助眾籌、P2P網(wǎng)貸、電子商務平臺等這些方式來進行融資，維持企業(yè)的運營，使中小企業(yè)有機會更新設備、提高生產(chǎn)率、降低生產(chǎn)成本、擴大規(guī)模躋身大型企業(yè)行列。

2.2.2 融資問題

雖然，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)及發(fā)展，緩解了中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，但是，由于一些中小企業(yè)自身內(nèi)外部的問題，使得中小企業(yè)不能更好運用互聯(lián)網(wǎng)平臺來實現(xiàn)融資，此外，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺由于融資服務范圍、信任情況、發(fā)展情況方面的問題致使中小企業(yè)不能夠完全依托互聯(lián)網(wǎng)金融平臺來完成融資。

(1)難于擴大融資服務范圍。

一個平臺的用戶數(shù)量是經(jīng)過十幾年的發(fā)展得來的并且是不可復制的，這是因為在金融市場下，用戶數(shù)量是有限制的，一個平臺占有一部分用戶之后；另一個平臺只能占有剩下的用戶數(shù)量，因此對于一個金融企業(yè)，同行之間的競爭力較大，特別是現(xiàn)在面臨著用戶規(guī)模一定而金融企業(yè)越來越多的情況，要想解決這一情況，金融企業(yè)要想長期發(fā)展，企業(yè)之間應該實現(xiàn)好數(shù)據(jù)共享。

(2)信任危機。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易缺乏相關法律法規(guī)的規(guī)范、融資平臺行業(yè)準入門檻低、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下資金監(jiān)管不力等一些問題，使得一些部分融資企業(yè)資質差、不重視信用管理，為了能夠融資弄虛作假，使得市場上道德風險增大，另外，違規(guī)資金池的出現(xiàn)也讓人們對互聯(lián)網(wǎng)金融模式背景下的融資產(chǎn)生質疑。

(3)發(fā)展不利。

發(fā)展不利主要是由于電商服務企業(yè)之間的惡性競爭，每個電商企業(yè)手里都掌握著一些中小企業(yè)的信用數(shù)據(jù)，但是由于競爭關系，使得每個電商企業(yè)之間的數(shù)據(jù)是獨立的，電商企業(yè)也不會將這些核心數(shù)據(jù)分享出去，使得融資平臺不能化零為整，對整個中小企業(yè)的數(shù)據(jù)信息這一塊難以進行優(yōu)化整合，從而阻礙著中小企業(yè)的融資的順利進行。

2.3 企業(yè)自身問題

2.3.1 企業(yè)內(nèi)控不完善

中小企業(yè)由于本身就資金匱乏或者企業(yè)高層人員專業(yè)素養(yǎng)不高，因此不會在企業(yè)內(nèi)部控制上花費太多資金，而這一塊的疏忽反而讓中小企業(yè)資金匱乏而不自知。內(nèi)控是一個企業(yè)或多或少應該了解的企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)，內(nèi)控能夠讓企業(yè)提高資金的利用效率，從而緩解企業(yè)資金的匱乏問題，而缺乏內(nèi)控不管引入多少資金，資金浪費的問題依然存在，企業(yè)應該從根本上區(qū)分資金是否是匱乏還是浪費，避免不必要的損失，獲取更高的企業(yè)利潤。

2.3.2 信息不對稱

信息不對稱的情況在市場經(jīng)濟中是普遍存在的，這是由于雙方地位的不平等以及對于雙方了解不夠充分，信息不對稱會影響決策的正確性。正如企業(yè)在投資時會關注投資對象的相關公告和信息，但是有時為了投資順利，投資對象往往粉飾自身來達到投資要求，因此發(fā)放的信息就是一些有利于投資的信息來掩蓋真實的信息，而投資企業(yè)根據(jù)投資對象發(fā)放的這些信息不能完全了解投資對象的真實情況而盲目投資給對方，對本企業(yè)造成一定的經(jīng)濟損失。

2.3.3 中小企業(yè)風險意識薄弱

大部分中小企業(yè)中存在著家族企業(yè)的影子，因此，對于企業(yè)的管理缺乏科學性和合理性，企業(yè)高層有時就是閑職不能真正發(fā)揮其相應的專業(yè)水平，使得企業(yè)在應對風險時沒有相應的專業(yè)能力去發(fā)現(xiàn)并且及時采取措施來規(guī)避風險，給中小企業(yè)的經(jīng)營帶來不小的問題，這樣的缺陷存在讓中小企業(yè)融資難上加難，因為一些金融機構在對中小企業(yè)進行資信調查時，面對這種情況往往會讓中小企業(yè)的信用大打折扣。

2.4 企業(yè)外部問題

2.4.1 支持中小企業(yè)發(fā)展的政策落實不到位

近年來，雖然國務院召開會議多次強調中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位，并且頒布相關方法和條例，但是支持中小企業(yè)發(fā)展的政策卻落實不到位。這是由于支持中小企業(yè)的政策寬泛而不具體，只是強調支持中小企業(yè)的發(fā)展，具體情況卻沒有說明，并且這些政策并未形成完整的政策體系，對于中小企業(yè)的發(fā)展作用只能用微乎其微來形容，因此不可能從根本上解決中小企業(yè)的融資問題。

2.4.2 國家宏觀政策指導不力

國家對中小企業(yè)融資缺乏相應的指導，單單靠市場在資源配置中的作用是不能夠解決中小企業(yè)融資難的問題。部分中小企業(yè)雖然知道要通過融資來獲取資金讓自身正常運營，但是相關融資渠道、融資方法由于沒有國家指導而缺乏相應經(jīng)驗，阻礙了企業(yè)融資的順利進行，此外，中小企業(yè)雖然對于互聯(lián)網(wǎng)金融模式有所了解，但是由于沒有相關條例指引，讓中小企業(yè)對于這些金融借貸平臺有所質疑而望而卻步。由于中小企業(yè)的信用擔保、資信調查、評估體系沒有完全建立，致使中小企業(yè)在融資中所占優(yōu)勢也不多，再加上沒有國家政策的指導來調節(jié)，中小企業(yè)信息滯后，大大影響著中小企業(yè)的融資，也拉低互聯(lián)金融模式在中小企業(yè)心中的地位，容易造成市場上需求和供給不能匹配而各自存在的問題，使得國家經(jīng)濟受到打擊。

2.5 對策

2.5.1 金融企業(yè)之間實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟飛速發(fā)展的現(xiàn)代，金融企業(yè)之間的競爭越來越激烈，在激烈競爭中的各個金融企業(yè)對于所掌握的用戶信息數(shù)據(jù)根本不會分享出去，這樣就會導致融資平臺不能化整為零，用戶資源不能整合優(yōu)化，不利于金融企業(yè)的長期發(fā)展，而解決這一問題的最有效辦法就是實現(xiàn)金融企業(yè)之間的數(shù)據(jù)共享，使得金融行業(yè)齊心協(xié)力向前發(fā)展，推動市場金融的繁榮。

2.5.2 完善互聯(lián)網(wǎng)交易的相關制度

在互聯(lián)網(wǎng)交易風險較大的情況下，完善互聯(lián)網(wǎng)交易的相關制度是非常有必要的，這樣來一是防止資質較差的中小企業(yè)渾水摸魚，損害互聯(lián)網(wǎng)交易平臺利益，降低互聯(lián)網(wǎng)交易平臺的信譽；二是為了防止部分中小企業(yè)弄虛作假騙取資金，損害部分客戶利益，為了保證借貸雙方的信息真實可靠，還應要求互聯(lián)網(wǎng)交易平臺上面的用戶完善相關信息，不得偽造身份信息以騙取資金，否則不得進入互聯(lián)網(wǎng)交易平臺，此外，互聯(lián)網(wǎng)交易平臺應該監(jiān)管平臺上用戶之間的交易，檢查是否出現(xiàn)違法操作，一旦發(fā)現(xiàn)應該及時停止雙方操作，以避免不必要的麻煩。

2.5.3 企業(yè)自身完善內(nèi)控系統(tǒng)

內(nèi)控對于中小企業(yè)來說是百利而無一害的，雖然內(nèi)控的成本較高，對于這種情況企業(yè)應該酌情處理，但是，內(nèi)控對于監(jiān)控企業(yè)內(nèi)部運作，提高企業(yè)資金利用率、提高企業(yè)生產(chǎn)效率是十分有效的，這也是從源頭上來解決企業(yè)融資問題的，因為一旦內(nèi)控有效實施起來之后，會避免企業(yè)資金的浪費，從而企業(yè)融資所需的資金也會相應地減少，這對企業(yè)來說無疑是個好消息。

2.5.4 提高企業(yè)自身的風險意識

企業(yè)自身應該制定完善的應對風險系統(tǒng)，如果企業(yè)高層人員的專業(yè)素養(yǎng)不高還應請相關專家針對企業(yè)自身情況制定相應的應對風險系統(tǒng)，對于風險的識別和應對能夠使企業(yè)避免法律糾紛，提高企業(yè)信用水平，有利于企業(yè)融資的順利進行。

2.5.5 落實支持中小企業(yè)發(fā)展的政策

支持中小企業(yè)發(fā)展的政策之所以落實不到位是因為政策的寬泛性以及政策的不完善性，政策沒有根據(jù)中小企業(yè)的具體情況而制定具體的措施目標，讓政策的實施者無法對癥下藥從根本上解決中小企業(yè)的融資問題，此外，政策并不完善致使中小企業(yè)融資總是存在問題，由于不完善的政策也讓各個企業(yè)有不同的解讀，發(fā)展也不盡相同，但是這些都并沒有真正解決中小企業(yè)的融資問題，因此，政府應該針對中小企業(yè)的具體情況制定具體政策，貼合中小企業(yè)的實際融資問題，讓中小企業(yè)的融資變得不再是問題，推動社會經(jīng)濟的發(fā)展。

3 結語

互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展帶動金融領域的創(chuàng)新是中小企業(yè)的機遇也是挑戰(zhàn)，中小企業(yè)應當緊緊跟隨互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展，不懼挑戰(zhàn)，解決自身融資問題，改善經(jīng)營現(xiàn)狀，為國家經(jīng)濟再創(chuàng)輝煌。