宜華健康負面消息不斷 財務數據有造假嫌疑

柳川

宜華健康原本是一家房地產公司，其在2014年房地產市場收緊時進行了業務轉型，由主營房地產轉向了“醫療綜合服務”，此后幾年，一系列現金并購使得宜華健康的營收得到了快速增長，由2015年的10.31億元快速增長到2018年22.04億元。然而，相較于營收的持續快速增長，其歸母凈利潤卻在2016年創出7.43億元高點后出現了明顯下滑，2017年和2018年僅分別實現了1.74億元和1.77億元。截至2019年1季末，因持續并購，使得宜華健康商譽總額達到了19.27億元，相較其24億元賬面凈資產，商譽占凈資產比例超過了80%。

一邊是業績持續不景氣，另一邊是今年以來負面消息不斷。年初時，宜華健康曾被媒體曝出“用場外配資炒自家股票爆倉”，并引發深交所下發問詢函。6月份，第二大股東林正剛又“被動減持”公司股票608萬股，原因是林正剛因“違約”遭券商平倉。而就在公司陷入輿情風波時，公司董事、董事會秘書兼財務總監邱海濤在近日又突然宣布辭職，此舉顯然對企業的穩定發展是不利的。

對于這樣一家負面消息纏身的企業，《紅周刊》記者梳理其近幾年財報數據時發現，宜華健康這些年以來的營收和采購方面數據從財務勾稽關系來看，是存在明顯不合理性的，不排除有數據造假的嫌疑。

營收數據存較大疑點

在翻閱宜華健康2015年至2018年財報時，《紅周刊》記者發現該公司的財務數據間的勾稽關系有些不太正常。

2015年至2018年，宜華健康營業收入分別為10.31億元、12.96億元、21.16億元和22.04億元，考慮國內增值稅因素的影響，則宜華健康2015年至2018年的含稅營業收入分別達到了120653.48萬元、143596.21萬元、231555.84萬元和238081.56萬元。

在2015年至2018年期間，宜華健康“銷售商品、提供勞務收到的現金”分別為100769.29萬元、144526.53萬元、179048.83萬元和201512.01萬元。而2015年至2018年，宜華健康預收款分別新增了-4719.55萬元、4484.19萬元、-530.45萬元和-414.4萬元。剔除預收款的影響，則2015年至2018年與營收相關的現金流入了105488.84萬元、140042.34萬元、179579.28萬元和201826.41萬元。

將宜華健康2015年至2018年含稅營收與現金流數據互相勾稽，則在2015年至2018年間，宜華健康的含稅營收比現金流入金額多出15164.64萬元、3553.87萬元、51976.56萬元和36255.15萬元，理論上這些未收現的營收將形成新增債權，體現在資產負債表中。

可事實上，在2015年至2018年中，宜華健康應收票據及應收賬款賬面價值分別為13163.63萬元、28219.47萬元、85303.92萬元和103137.08萬元，壞賬準備分別為2076.09萬元、2675.98萬元、5545.05萬元和9892.66萬元，相應的原值分別為25339.73萬元、30765.89萬元、90838.69萬元和113029.74萬元。由此可推算出，2015年至2018年宜華健康應收票據及應收賬款原值新增金額分別為25111.85萬元、5426.16萬元、60072.8萬元和22191.05萬元。

很顯然，這一結果與理論上新增債權差距明顯，其中，2018年有14064.1萬元的營收存在虛增嫌疑，而2015年則是莫名多出9947.21萬元的債權。

此外，宜華健康僅在2016年和2017年年報披露了終止確認的銀行承兌匯票數據。其中，2016年終止確認的銀行承兌匯票金額為32.75萬元，2017年為71.5萬元。由此我們即便考慮票據背書的影響，仍無法解釋上述數據的差異。

大額采購支出不明

除了營收方面數據存在疑點外，《紅周刊》記者發現宜華健康的采購數據同樣存在疑點。 財報顯示，2015年至2018年，宜華健康向前5大供應商的采購金額分別為12910.27萬元、15010.87萬元、31907.68萬元和26659.47萬元，2015年至2018年前5大供應商的采購金額占總采購金額的比例分別為31.05%、29.5%、35.99%和21.94%，由此可推算出采購總額分別為41578.97萬元、50884.31萬元、88657.07萬元和121510.8萬元?？紤]到增值稅的影響，則2015年至2018年宜華健康的含稅采購額分別為48647.39萬元、59534.64萬元、103728.77萬元和141353.51萬元。

表1 宜華健康近4年營收方面相關數據

2015年至2018年，宜華健康“購買商品、接受勞務支付的現金”分別為41584.27萬元、55145.68萬元、56865.54萬元和77870.51萬元。同期的預付款分別新增了20873.74萬元、56570.85萬元、-1773.08萬元和-16349.11萬元。剔除預付款的影響，則2015年至2018年宜華健康用于采購的現金支出了20710.53萬元、-1425.17萬元、57042.62萬元和94219.62萬元。

將含稅采購與現金支出進行勾稽，則2015年至2018年宜華健康含稅采購與現金支出之間的差額分別為20868.44萬元、52309.48萬元、31614.45萬元和27291.18萬元， 理論上，這些差額部分將體現為新增債務。

可事實上，2015年至2018年宜華健康應付賬款及應付票據新增額分別為14197.88萬元、8477.64萬元、9572.17萬元和67397.06萬元。顯然，這一數據與理論金額是存在巨大差異的，分別相差了6670.56萬元、43831.84萬元、22042.28萬元和-40105.88萬元

在2015年至2018年中，宜華健康固定資產、在建工程、無形資產分別新增22190.72萬元、142551.1萬元、29171.68萬元和20843.64萬元。而同期宜華健康構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別為13122.27萬元、3651.19萬元、56140.59萬元和50987.66萬元。新增長期資產和現金支付之間的差額分別9068.45萬元、138899.91萬元、-26968.91萬元和-30144.02萬元。即使是考慮差額的影響，仍無法解釋采購數據與應付款項之間的數據差異。

表2 宜華健康近4年采購方面相關數據