關(guān)于改善企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流的思考和探討

華新水泥技術(shù)管理(武漢)有限公司 劉罡

1 經(jīng)營凈現(xiàn)金流在企業(yè)管理中的重要作用

在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理中，經(jīng)營凈現(xiàn)金流的管理是資金管理的重要內(nèi)容。加強經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理有利于防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，高效的經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理也有利于企業(yè)價值的創(chuàng)造。

經(jīng)營凈現(xiàn)金流的持續(xù)創(chuàng)造是維系企業(yè)生存的根本。通常情況下，企業(yè)通過經(jīng)營戰(zhàn)略的實施，在市場中獲得競爭優(yōu)勢并實現(xiàn)盈利能力，達(dá)到直接表現(xiàn)為經(jīng)營凈現(xiàn)金流增加的企業(yè)價值增長。經(jīng)營凈現(xiàn)金流的持續(xù)創(chuàng)造是企業(yè)價值創(chuàng)造的源泉。企業(yè)價值與企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流正相關(guān)，也就是說，同等條件下，企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流越大，它的價值也就越大。

2 目前企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀

2.1 缺乏加強經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理的意識

這些企業(yè)重生產(chǎn)銷售、輕內(nèi)部管理，沒有意識到經(jīng)營凈現(xiàn)金流對于企業(yè)生存和發(fā)展的重要性。為了降低采購成本或生產(chǎn)保供，一次性采購材料數(shù)量過大而大量剩余材料閑置；在產(chǎn)品需求不足或市場購買力下降時，單純追求產(chǎn)品低成本而擴大生產(chǎn)而半成品、產(chǎn)成品積壓；高位庫存存貨導(dǎo)致大量資金被占用，降低存貨周轉(zhuǎn)速度，造成資金呆滯。為了擴大市場和提升銷量，大量賒銷，當(dāng)經(jīng)營環(huán)境惡化、客戶信用違約時，就會造成貨款回籠周期過長或形成壞賬，造成資金的占用。影響企業(yè)日常經(jīng)營支付、資金周轉(zhuǎn)失靈，從而出現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流入與流出的失衡、產(chǎn)生營運資金缺口。這一缺口趨于嚴(yán)重時就會引發(fā)財務(wù)危機，導(dǎo)致資金鏈斷裂，甚至企業(yè)破產(chǎn)。

2.2 缺乏科學(xué)系統(tǒng)的管理體系

有些企業(yè)雖然能夠了解和認(rèn)識到加強經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理的重要性，但在實際運用方面有欠缺，對于企業(yè)的現(xiàn)金流動情況不能很好的把握，無法到位的對企業(yè)進行管理。由于沒有建立科學(xué)系統(tǒng)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理體系，缺乏總體籌劃、缺少溝通協(xié)調(diào)，導(dǎo)致企業(yè)資金流動性差，資金周轉(zhuǎn)速度慢，流動資產(chǎn)質(zhì)量差，資金使用效率低。在這種情況下，企業(yè)即使有意識但是由于管理乏力，也會阻礙企業(yè)的發(fā)展。

2.3 缺乏行之有效的管控措施

企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流管控措施的缺失大致有兩類情形。第一，管理措施匱乏而難以實施管控。主要受限于企業(yè)管理能力、主要是相關(guān)管理人員的能力和經(jīng)驗的不足，可能是缺乏經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理的相關(guān)知識和技能，也有可能是對于企業(yè)自身的經(jīng)營活動及其資金運行認(rèn)識不深。這種情形常見于一些中小企業(yè)或小微型企業(yè)。第二，管理措施單一或極端造成管控失效、甚至適得其反。主要是對有關(guān)管控辦法的片面理解和孤立對待，缺乏系統(tǒng)考慮和解決問題的意愿和能力。

3 現(xiàn)實中改善企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流的措施

3.1 牢固樹立起加強經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理的意識

由于經(jīng)營凈現(xiàn)金流既是判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要依據(jù)，同時也是影響企業(yè)價值的重要指標(biāo)，所以須明確經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理在企業(yè)管理中的重要地位。首先，要培養(yǎng)企業(yè)管理層的經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理意識。企業(yè)管理者要從思想上高度重視經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理，樹立經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理在企業(yè)管理中的戰(zhàn)略地位，把經(jīng)營凈現(xiàn)金流作為企業(yè)運營成果的一項重要評價標(biāo)準(zhǔn)。其次，企業(yè)的決策須基于經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的增加、保持和改善現(xiàn)金流動性的前提下實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。在日常生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)運行中，不得以犧牲經(jīng)營凈現(xiàn)金流來換取短期利潤，避免出現(xiàn)良好的盈利結(jié)果與糟糕的現(xiàn)流狀況的資金錯配局面。最后，對企業(yè)各級員工進行有關(guān)現(xiàn)金流量的系統(tǒng)化培訓(xùn)，增強經(jīng)營凈現(xiàn)金流的管理意識和理論知識，將經(jīng)營凈現(xiàn)金流的管控方法和措施運用到實際工作中去。

3.2 建立精益的經(jīng)營現(xiàn)金流量管理體系

只有持續(xù)創(chuàng)造經(jīng)營凈現(xiàn)金流，才能實現(xiàn)企業(yè)價值的不斷增長，方可鑄就永續(xù)經(jīng)營的“基業(yè)長青”企業(yè)。要想達(dá)成這個美好的遠(yuǎn)大目標(biāo)，就需要企業(yè)建立一個精益的經(jīng)營現(xiàn)金流量管理體系。

所謂精益的經(jīng)營現(xiàn)金流量管理體系，應(yīng)該包括：第一，將經(jīng)營現(xiàn)金流量管理納入企業(yè)全面預(yù)算管理范疇，并遵循全面預(yù)算管理的流程和編制方法。就全面性而言，經(jīng)營現(xiàn)金流量管理應(yīng)涵蓋企業(yè)所有日常經(jīng)營活動，保持與各業(yè)務(wù)單元的良性互動，努力支持和協(xié)同經(jīng)營目標(biāo)。在管理流程上，經(jīng)營現(xiàn)金流量管理實現(xiàn)事前的預(yù)算目標(biāo)計劃、事中的預(yù)算執(zhí)行控制、事后的預(yù)算分析考評的全過程管理。第二，將經(jīng)營現(xiàn)金流量管理結(jié)果納入企業(yè)績效評價體系，并遵循企業(yè)績效評價的程序。把經(jīng)營凈現(xiàn)金流作為企業(yè)運營成果的評價標(biāo)準(zhǔn)之一，將經(jīng)營凈現(xiàn)金流量作為關(guān)鍵績效指標(biāo)納入到績效評價指標(biāo)體系中、并視各業(yè)務(wù)單元的業(yè)務(wù)相關(guān)性和相關(guān)程度賦于相應(yīng)權(quán)重，然后進行績效考評。第三，對于制度建設(shè)、機構(gòu)設(shè)置、人員配備等較為健全和規(guī)范的企業(yè)，應(yīng)將經(jīng)營現(xiàn)金流量管理體系與全面預(yù)算管理體系、績效評價體系、資金管理體系等進行融合和內(nèi)化，避免不必要的重復(fù)。

3.3 實施行之有效的管控措施

實踐表明，嚴(yán)格合理的營運資金管控是加強經(jīng)營凈現(xiàn)金流管理的重要途徑。

3.3.1 銷、產(chǎn)、供協(xié)同，提高計劃的準(zhǔn)確性，減少存貨資金占用企業(yè)的營銷部門應(yīng)進行充分調(diào)研，根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、國家和行業(yè)政策、市場供需態(tài)勢、銷售淡旺季、產(chǎn)品/渠道需求等分析，制定出真實可靠、盡量貼近實際的銷售預(yù)測計劃。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)的生產(chǎn)部門按照“以銷定產(chǎn)”的原則，結(jié)合合理的產(chǎn)品庫存需求，制定出生產(chǎn)計劃。企業(yè)的采購部門嚴(yán)格堅持“以產(chǎn)定購”的原則，考慮合理的材料庫存，依據(jù)生產(chǎn)計劃進行有序相應(yīng)數(shù)量的采購，減少或避免采購過剩。企業(yè)的財務(wù)部門依照采購計劃，結(jié)合自身資金狀況，適時地進行資金調(diào)動和儲備，避免資金占用。

3.3.2 加強信用銷售管理和應(yīng)收賬款管理，加快貨款資金收回

企業(yè)應(yīng)盡可能的采取和擴大現(xiàn)款銷售的方式，及時回籠貨款，使資金流轉(zhuǎn)到下一個循環(huán)增值之中，從而加快資金的流轉(zhuǎn)利用。

在某些特定的市場環(huán)境下或基于效益大于風(fēng)險情形下，企業(yè)也會采取賒銷的方式進行產(chǎn)品銷售。在此情況之下，企業(yè)應(yīng)通過全程信用銷售管理對賒銷風(fēng)險進行防范和控制。該管理工具要求企業(yè)進行以授信制度、監(jiān)控制度、責(zé)任追究制度為核心的信控制度體系建設(shè)，并在上述3個制度的指導(dǎo)和規(guī)范下進行信用銷售的事前、事中、事后三階段的全程管理。管理實踐表明，基于客戶資信調(diào)查的客戶授信、及時規(guī)范的債權(quán)確認(rèn)和信用監(jiān)控、信用違約的責(zé)任追究，是實現(xiàn)信用銷售風(fēng)險防范和實現(xiàn)增量增效的重要且有效手段。

超額、逾期的應(yīng)收賬款，特別是逾期的應(yīng)收賬款應(yīng)該成為應(yīng)收賬款管控的重點。對于超額的應(yīng)收賬款，可以采取催促客戶付款、要求客戶提供抵押或信用擔(dān)保的方式予以清收；對于逾期的應(yīng)收賬款，應(yīng)采取停止銷售、發(fā)送律師函催收、法律訴訟等較為激進的清收方式。

3.3.3 規(guī)范和加強應(yīng)付賬款管理，合理延遲采購付款時間

在不影響企業(yè)信用的前提下，規(guī)范和加強應(yīng)付賬款的管理，有助于提升企業(yè)資金利用效率、提高資金流轉(zhuǎn)速度。在買方市場條件下，企業(yè)應(yīng)充分利用議價優(yōu)勢，爭取到同等價格下的更長付款周期；在賣方市場條件下，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身支付能力，選擇合適的低采購價格或長付款周期的付款條件，然后嚴(yán)格執(zhí)行，進而通過加強和供應(yīng)商的交易，逐步獲得供應(yīng)商的認(rèn)可并取得更長的付款周期或更低的采購價格，這樣也可以使企業(yè)擁有更多的資金于營運周轉(zhuǎn)。

3.3.4 提高存貨管理水平，提高資金使用效率

企業(yè)應(yīng)制定經(jīng)濟合理的存貨儲備定額，其目標(biāo)應(yīng)定位于不影響生產(chǎn)經(jīng)營為前提的產(chǎn)成品、半成品和材料的最佳庫存水平。經(jīng)濟合理的存貨儲備定額能夠有效的避免盲目增加庫存造成的資金占用，提高資金使用效率和效益。

最佳庫存水平的經(jīng)濟合理又是一個動態(tài)的管理過程。在基本的管理目標(biāo)是要結(jié)合市場、生產(chǎn)環(huán)境的明顯變化進行適時調(diào)整，以確保生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行。更高層次的管控目標(biāo)可以提升到對于大宗材料價格較大幅度變化時，準(zhǔn)確把握價格趨勢，通過庫存水平調(diào)整影響經(jīng)濟采購量，從而實現(xiàn)采購增值。