我國商業銀行碳金融業務的短板與對策

廖茂林 霍冉冉

目前，我國碳金融市場尚處于起始階段。主要有北京環境交易所、上海環境交易所、天津排放權交易所和深圳環境交易所等從事基于清潔發展機制（Clean Development Mechanism， 簡稱“CDM”）項目的碳排放權交易，碳交易額年均22.5億美元，而國際市場碳金融交易規模年均已達1419億美元，我國僅占國際碳交易市場的0.16%。總的來說，我國金融機構沒有充分參與到解決環境問題的發展思路上來，碳金融產品開發仍存在法律體系欠缺、監管和核查制度不完備等一系列問題。我國商業銀行作為推動碳金融戰略實施的主力軍，其在碳金融方面的業務能力亟待提升。?

我國碳金融業務潛力大、活躍度高?

碳交易市場發展潛力較大。根據《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》中的承諾，到2020年，我國單位國內生產總值二氧化碳排放量要比2015年下降18%。同時，中國是CDM機制中二氧化碳核證減排量最大供給國，占到市場總供給的70%左右。預計未來中國將有近2000家電力行業企業涉足碳交易市場，將有近30億噸碳排放權參與碳交易，每年碳排放額度交易規模增長將超過2億噸，碳金融戰略的推進蘊藏廣闊的發展空間。

另外，《中國城市綠色金融發展報告2017》顯示，中國綠色產業發展每年預計會催生近20萬億元的投資需求，約占全國GDP 總量近3個百分點。這一體量巨大的資金需求單純依靠國家財政資金支持是不現實的，如果這一投資需求投放金融市場，將為各類金融機構帶來每年近2萬億元的信貸業務增量。

碳金融交易活躍度不斷提高。據《2017～2022年中國低碳經濟發展前瞻與投資戰略規劃分析報告》統計，從2013年國家碳金融項目啟動以來，全國碳金融交易配額在2013年至2018年間穩步擴大，總成交量攀升至60億元以上，碳排放交易權核定碳排放量接近3億噸。金融市場上涌現了近20種不同種類的碳金融產品， 碳金融交易市場活躍度不斷提升。自2013年7個試點省份碳金融交易啟動以來，11家參與試點的企業在相關項目的運營中獲得可觀的效益，累計利潤總額在7000萬元以上。

國內商業銀行碳金融業務存在短板?

作為碳金融業務的主力軍，中國商業銀行在該業務領域能力欠缺，碳金融的資金杠桿功能未得到充分發揮。

商業化運作的動力與能力不足。低碳技術的開發和節能減排相關基礎設施建設耗資巨大，存在巨大的信貸需求。但是，一方面，由于節能減排相關低碳項目開發具有一定的外部性和公益性，并且存在較高的風險，耗資規模大，資本回收周期長，而且，由于對市場信息缺乏有效的獲取能力，政府在應對外部性問題方面缺乏有效的需求預測、激勵和引導，從而缺乏對商業銀行碳金融業務商業化運作的政策支持和激勵。另一方面，與國外銀行相比，中國商業銀行在節能減排相關金融產品和服務上尚存在一定的供給缺口，相關服務只局限在信貸、資金清算等傳統業務形式上，缺乏對市場需求的深入挖掘和多樣化產品和服務的拓展，節能減排相關項目的金融支持力度不足。此外，在碳金融運作模式、風險控制、項目審批等方面缺乏人才儲備，使得商業銀行在強化碳金融的商業化運作能力方面缺乏基礎和動力。

碳金融制度體系尚不完備。完善碳金融制度體系，創建良好的制度環境和市場規則是商業銀行推進碳金融戰略的重要支撐。只有形成有序的碳交易平臺，金融機構才能正常實現信息融通、價格發現、價值轉化和利潤激勵。但是，當前相關制度和法律缺乏對碳排放信息披露、節能減排項目核查等相關信息標準的明確界定，與之相關的配套措施也不完備，這使得商業銀行在碳交易市場中無法及時準確地獲取有效信息，難以防控投資者風險。

當前我國在稅收、監管、風險管理等方面的碳金融支持政策缺乏完備的配套措施，多數碳金融支持政策停留在行政條款上， 碳金融制度構建遲緩。例如，相關法規的條文中缺乏對碳排放總量統一標準的規定，對于企業排放的情況、排放的監測和核實方面缺少規范，這些問題導致中國碳交易市場機制難以充分發揮作用，在一定程度上制約了商業銀行碳金融活動的開展。

商業銀行碳金融業務參與度低。國內商業銀行在碳金融領域發揮的功能單一，管理形式與傳統業務混同，缺乏對碳金融服務的重視。大部分銀行將碳金融業務與其他業務采取統一的運營模式，難以進行個性化管理。目前，全球領先的商業銀行大都設立了與碳金融交易相關的投資基金，而中國商業銀行在碳金融領域的參與度相對較低，對國內碳金融交易市場缺乏足夠的流動性支撐。從參與主體規模看，雖然近年來國內部分商業銀行對碳金融服務進行了探索和嘗試，但是大部分商業銀行仍對發展碳金融服務持觀望態度。

提升商業銀行碳金融業務的對策?

將減排目標融入商業銀行重大項目決策。商業銀行要創新發展思路，通過在信貸業務中增設環境風險評價指標，對各類主體的授信額度嚴格遵守國家環保標準，對高耗能、高污染的信貸項目進行分類管理和合理把控。例如，通過在信貸管理系統中啟用“綠色信貸標識”，將碳排放作為授信發放的重要參考指標。同時，把社會責任納入商業銀行的價值導向和治理模式中。落實綠色信貸相關政策規定，構建節能減排金融服務長效機制。

積極參與碳交易平臺建設，加快推進碳排放權交易市場化。商業銀行應抓住契機，積極參與碳交易平臺的構建，加快推進基于配額交易的主體市場建設，提高在碳交易市場中的價值發現和價格反映能力。探索多種形式的碳交易中介機制，引導各類金融資源進入碳交易平臺，通過各類優惠措施對投資者進行合理引導，參與構建靈活的碳定價和競價機制，探索CDM靈活履約機制，充分發揮金融媒介和價值發現的功能，為活躍碳交易平臺提供支持。與國際金融機構開展合作，通過全球碳交易市場長期融資等手段引入資金，吸引國際碳交易主體參與國內碳交易活動， 緩解碳交易市場資金難題。

拓展碳金融服務和碳金融產品創新。商業銀行可以通過多元化的渠道和方式為節能減排項目和清潔技術的開發、推廣和應用提供金融支持，包括項目融資、風投、私募基金等。例如，設立碳減排項目投資基金，推廣以國際碳交易價格指數為基礎的基金類產品，為碳減排項目提供融資服務。未來可嘗試面向社會公眾發行碳債券，為低碳項目投資者提供碳金融產品交易與流通便利，帶動能源鏈向低碳化轉移。對致力于節能減排產品研發和推廣的企業提供傾斜性的信貸支持，在授信監管上進行差異化的準備金減免，為低碳項目開通綠色信貸通道和信用增級服務，引導各類資本進入低碳經濟領域。通過綠色賬戶吸引CDM參與主體，為溫室氣體核證減排量（Certified Emission Reduction， 簡稱“CERs”）收入提供外幣賬戶服務。積極拓展碳資產金融化業務，為CDM項目進行CERs收益風險評估和控制，對金融衍生工具的風險進行及時把控，充分利用互聯網信息技術，提高碳金融產品及其衍生品的開發和推廣效率。構建碳金融信息溝通平臺，探索開展碳交易信息咨詢服務，發揮商業銀行碳交易中介的作用，緩解碳排放權交易主體在信息不對稱方面的困境。

加強商業銀行碳金融業務能力。探索成立專門的碳金融牽頭部門，對重大碳金融項目進行授信、審批與風險管理。加快推進碳金融運營模式專業化轉型，改革傳統的混合業務管理模式， 提高碳金融服務效率。抓住互聯網金融、大數據等技術革命的契機，打造碳交易和碳金融信息共享平臺，拓寬商業銀行碳金融服務范圍，促進商業銀行在客戶群鎖定、信息挖掘、信息咨詢服務、品牌建設等方面的業務能力，挖掘碳金融業務效益提升空間。加快推進碳金融人才儲備，制定碳金融人才中長期引進、儲備和激勵計劃，培養專業化的碳金融產品開發和推廣團隊， 為碳金融項目運營、風險評估、營銷策劃等環節提供專業的專家智庫、技術支持和人才保障。開展多種形式的內部宣傳和培訓活動，通過論壇、培訓等方式將低碳理念貫徹到商業銀行經營理念中。

通過在國際碳交易市場推廣人民幣結算，提高中國企業在國際碳交易市場中的話語權。積極參與國際碳交易市場業務合作， 學習發達國家的碳金融相關技術、運營管理、實操流程、相關法規體系的構建等。商業銀行應通過參與國際碳金融市場相關業務，推進海內外碳金融業務聯動。聯合國際碳金融市場專業機構為國內CDM項目開發、交易和管理提供一站式服務，為CDM項目業主提供人民幣結算服務，并鎖定合理的CERs報價，協助參與主體進行便利的資金結算，逐步提高我國企業在國際碳交易市場的話語權。

（作者單位：中國社會科學院）