供應鏈金融中商業銀行風險及管理策略

張麗萍 劉波

導讀：供應鏈金融作為我國商業銀行信貸業務的分支，在主流的應收、應付賬款融資、存貨融資等業務基礎上還衍生出差異化的中間業務。在供應鏈金融不斷發展的過程中，商業銀行所面臨的風險也逐漸顯現。風險如果從橫縱兩向來劃分，橫向層面上存在由于銀行授信、倉單質押等環節形成的信用風險、市場風險以及法律風險， 縱向層面上存在由于監管不力和內部控制等問題形成的操作風險和交易風險等。通過分析這些風險的類型、成因可以發現，在我國供應鏈金融背景下，我國商業銀行的風險管理水平和能力存在較大問題。

供應鏈金融是商業銀行通過與核心企業之間的合作，對其所涉中小企業的整個供應鏈過程及其所需資金進行管理的過程。這可以將企業所面臨的風險轉化并降低，有效合理地進行風險控制。供應鏈金融已經在我國不斷發展，為中小企業提供了融資的新模式和新方法。越來越多的商業銀行逐漸開展供應鏈金融的相關業務，在主流供應鏈金融產品不斷豐富的過程中所形成的中間業務也不斷涌現。各大商業銀行的供應鏈金融業務種類也各有不同（見表1）。但是，由此而來的風險也逐漸顯現和增多，供應鏈金融中的風險類型和成因在其不斷發展過程中被商業銀行所關注。不僅在供應鏈的經營過程中存在諸多風險，同時在商業銀行介入時也存在很多風險。因此，在現有的商業銀行針對供應鏈金融風險管理策略基礎上，通過識別供應鏈金融中商業銀行風險管理的困境，制定高效、具有針對性的風險管理策略，是解決和夯實供應鏈金融風險管理的最佳途徑。

我國供應鏈金融中商業銀行所面臨的風險成因?

我國供應鏈金融的發展歷程

供應鏈金融不僅可以為中小企業融資的困境提供新的契機， 同時也可以促進商業銀行的金融業務、金融產品不斷創新。現階段我國很多的商業銀行均開展了供應鏈金融的相關產品和業務。我國于2017年提出了大力發展金融服務實體經濟的理念，這也為在大數據時代背景下，供應鏈金融的不斷創新提供了政策支持。供應鏈金融從以往主流的應收、應付賬款模式、存貨融資模式等逐漸實現向中間業務發展的多元化趨勢。根據統計結果，供應鏈金融的市場總規模達到13億元，同時預測在2020年將實現15%的增幅比例。供給側改革之下對各行業企業的供應鏈模式提出了新的管理要求，而商業銀行通過自身的特點，將供應鏈企業間所面臨的風險“轉危為安”，但是隨之而來的其他風險也與日俱增。

我國供應鏈金融的發展已經經過了三個主要階段。首先， 是經歷了“一對多”的模式。該模式實際上是商業銀行作為信用中介，為多個供應鏈所涉企業進行融資幫助的基本模式。這個基本模式所暴露出的弊端是過程復雜，所需申報的材料較多。同時，這種交易的情況真實性核證還需要較高昂的操作標準和維護成本。其次，供應鏈金融經歷了電子“一對多”的模式。相比于這種模式的線上行為，提升了工作效率，使得供應鏈企業和銀行在物流、倉單以及交易過程中的信息獲取更加便利化。最后是電子“多對多”的創新模式。這種模式打破了以往的只有一個商業銀行作為核心信用中介的傳統模式，以電子平臺的方式，能夠為供應鏈整個過程的所涉主體提供全面的、系統的金融服務支持，同時在單證的轉移、融資以及物流等方面均能夠通過電子平臺進行即時的交易。

供應鏈金融中商業銀行所面臨的風險類型及成因

我國供應鏈金融中商業銀行所面臨的風險有多重。從橫向層面看，信用風險是對供應鏈金融的企業資格審查，根據不同企業的運營情況，會出現不同的風險。所涉的業務、貨物是否屬于合法的，應當予以標準考量，否則將會出現信用風險。同時，供應鏈企業的資格標準一旦出現問題，在整個供應鏈金融過程中將會存在風險，例如貨物、產品的質量等。對一個企業的資質評價還需要看該企業的財務狀況。另一重風險是有關市場風險，通過質物的市場價格改變則會導致市場風險，在不同的期間中的價格差異也會導致市場風險的發生。從而影響這個供應鏈金融的運作、經營流程。法規界定的不明確導致倉單在轉讓過程中的法律風險增加，進而產生較大的司法糾紛產生。

從縱向上來看，商業銀行在對供應鏈金融監管中由于受到信用風險、市場風險的制約，因此，存在信息失衡，導致對倉單質押商品的真實性、有效性信息無法即時獲取。商業銀行業無法對供應鏈金融中較為重要的物流公司進行全程監控。同時，還存在相同質押品反復成為質物以及質物轉移的不合法性等監管風險因素。另一個比較大的縱向風險是內控風險，內控風險的成因是由于商業銀行未能對供應鏈金融所涉企業的管理標準進行核實和監察，還有針對信息共享的失敗導致的質物流轉困難，因此亟待建立合理有效的內部操作指引和流程規范。

我國供應鏈金融中商業銀行風險管理的困境?

缺少系統的供應鏈金融風險管理框架。目前我國供應鏈金融中商業銀行的風險管理水平還需提升，這主要是表現為風險管理框架的缺失。縱觀供應鏈金融中商業銀行所涉風險，可以發現有很大一部分是由于商業銀行缺乏較為完善的風險管理框架所造成的。一個完整的、系統的風險管理框架包括對供應鏈金融業務操作過程中所產生的風險類型、程度進行識別，以及風險評估分析、跟蹤、管理控制、制定管理策略和實施監控幾個方面。我國目前的商業銀行只是設計了供應鏈金融的電子平臺，并針對在供應鏈金融企業出現問題時予以解決，缺乏預見性和系統性。而商業銀行大多是“任事者身在事中，當決厲害之慮”，不能及時發現風險管理中存在的問題，也未能形成專門的組織結構去有針對性的解決供應鏈金融在倉單、質物、商品貨物以及數據信息平臺的問題。無法將供應鏈金融的授信風險和其他業務的授信風險區分開來，風險管理異質性也無法保證，系統、完整和合理的風險管理框架亟待建立。

商業銀行授信供應鏈業務的準入資格有待完善。由于商業銀行在供應鏈金融中的授信與其他金融業務的不大相同，因此現階段針對商業銀行授信供應鏈業務的準入資格還需要完善。準入資格的主要問題集中在以下幾個方面：首先，在供應鏈金融企業開展該項業務過程中對商品、應收/應付賬款以及質物等授信的真實性目前還不能得到安全保障，無法滿足自償性放款的信用級別。其中所涉信用風險無法通過商業銀行自身的風險管理機制而規避掉。業務操作過程中的透明度和真實性將影響資金流轉的正當性和合法性。同時，對供應鏈企業信息的審核目前也未能形成一個系統的流程，針對企業的經營情況、財務情況以及產品信息、供應鏈企業間的關聯度等不能很好的反映在準入資格的評判標準當中。由于供應鏈金融中的核心客體是轉移和質押的財物，那么，針對質物的審核如果只是停留在表面的形式審核上，不注重對其市場價格、營業額度占比以及變現的能力等情況進行調查，將會面臨較大的市場風險。此外，由于目前我國各大商業銀行均開展了數據信息平臺來對供應鏈金融企業融資授信的方式，針對數據平臺的維護以及完善準入資格的法律規范也亟待加強。

質押物風險管理水平及其程序缺失。由于供應鏈金融在流程上相比一般的金融業務不論是在主體上還是在程序上，都較為復雜。那么，在質押物的風險管理上，我國目前由于只依托《物權法》《擔保法》等碎片化的法律條款，有時無法對操作流程予以詳細的規制。在這個過程中，若風險管理的程序邏輯出現問題， 例如在質物的真實性審查、出質資質審查、質物高估以及在供應鏈平臺登記注冊等方面沒有在商業銀行支付應付賬款，均會產生較大的交易風險和市場風險。那么，一旦質物在市場中的價格變化較大，則導致質物貶值，進而供應鏈企業的融資受損、不履行合同約定等弊端，這將給商業銀行帶來很大的災難。此外，如果商業銀行以及供應鏈公司在處理質物的過程中沒有具體的規則，則會導致管理水平的下降，從而影響整個供應鏈企業的運行。

我國供應鏈金融中商業銀行風險管理的完善策略?

減少法律風險：建立供應鏈金融風險管理框架。為了規避我國商業銀行發生供應鏈金融風險，減少所涉法律風險，應當建立商業銀行供應鏈金融風險管理框架。供應鏈金融風險管理框架可以包含供應鏈企業、質物的風險識別，風險評估分析、多重跟蹤、管理控制、制定管理策略和實施監控六個部分，同時可以借鑒國際上較為先進的“COSO-ERM”風險管理框架內容。一方面，通過建立專門性的供應鏈金融風險管理機構，對供應鏈金融業務的風險問題進行充分的分析和解決。根據供應鏈金融授信的差異性，這樣能夠使得商業銀行在處理供應鏈金融的操作風險問題時更加的便捷和有效率。另一方面，應當對供應鏈的信息平臺予以維護和管理，從供應鏈金融平臺的不斷發展來看，隨著5G時代的到來，今后的供應鏈金融的數字交易將會在物流倉儲以及信息交互過程中實現風險轉移，因此，針對數據修復、審查等亟待出臺相關的規定和操作指引予以豐富未來的風險管理框架。

規避信用風險：制定擬授信供應鏈業務風險評估規則。評估規則的建立可以減少信用風險的發生。由于質物在供應鏈金融中具有十分重要的作用，因此必須要對物流公司在對質物審查過程中進行評估，防止出現風險漏洞。供應鏈金融的授信是信用風險發生的根源，同時授信管理和規制也是供應鏈金融風險的重要組成部分。具體的風險評估規則應當從供應鏈所涉企業的資質審查、信用等級以及針對供應鏈管理過程中的監督管理程序進行規定，商業銀行主要應對企業的運營情況、財務情況、信用水平予以評分，核心規則應當集中于財物的出庫、進庫審查以及該企業內部操作流程、規范的系統性和完善性，并據此進行評價[9]。通過增強業務操作的透明度和真實性，完善平臺的準入資質審查標準，對供應鏈金融中企業基本信息，例如倉儲、送達、運輸等情況進行審核，將其反映在商業銀行的登記注冊系統中，同時可以通過交互平臺讓整個供應鏈的其他利益相關主體悉知。

降低操作風險：強化質物的擔保風險防范規則。質物也是商業銀行在供應鏈金融企業風險監控的重要環節。因此，強化質物的擔保監管規則對商業銀行建立有效的供應鏈金融風險管理框架來說極為重要。商業銀行可以根據我國現有的《物權法》《擔保法》等相關條款制定屬于各自銀行的供應鏈金融操作規范和風險防范規則。在供應鏈金融的不同模式下，質物的審核也需要制定不同的審查程序。根據質物在整個供應鏈流程中的不同狀態，例如：存儲、運輸等，商業銀行需要對質物的市場價格、性質進行評估以及預測，保證質物能夠具有合理變現能力。這樣可以有效為商業銀行減少不履行合同約定等風險。此外，由于我國目前已經在不斷發展供應鏈金融的電子平臺，在數據交互過程中應當注重質物風險轉移的情況，制定有效的規制條款，在商品質押流程中逐步標準化、制度化，有效防范各類供應鏈金融風險的發生。

我國供應鏈金融中商業銀行的風險如果從橫縱兩向作為劃分，橫向層面上由于銀行授信、倉單質押等環節形成的信用風險、市場風險以及法律風險，縱向上還存在由于監管不力和內部控制等問題形成的交易風險等。由于我國供應鏈金融尚處于發展階段，因此尚未能有一部系統的法律制度進行保障，但是在倉單質押、流轉等情況只是在我國相關法律中予以規定，同時條款也只是針對物權變動，并不能適用于金融資產的復雜交易過程。但是，供應鏈金融目前已經逐步走向成熟，其所面臨的風險也逐漸能夠從管理框架的建立中予以規避，通過建立供應鏈金融中商業銀行風險管理機制，規范內部操作流程、標準，進而可以防范供應商、質物流轉等因素帶來的風險，更加有效的保證我國供應鏈金融良好、有序、高效地運行。

（作者單位：興業銀行北京分行企業金融集團三總部）