集團公司融資決策管理現狀及優化策略探討

朱浩林

【摘 要】隨著生產的發展和產業鏈整合的不斷深化，集團公司的運作模式越來越成為整合之后的運營方式的選擇。不僅如此，通過組合幾個主要的非相關產業鏈而形成的集團公司正變得越來越普遍，而對于集團公司而言，其資金的流動使得公司壓力日益增大，這使得集團公司對融資管理的要求越來越高。本文將分析當前集團企業在融資決策管理中存在的問題，并針對這些問題提出相應的解決方案，以促進我國集團公司決策管理的優化，提升我國集團公司的經濟效益。

【關鍵詞】集團公司；融資決策；優化策略

如今世界經濟呈現快速發展態勢，我國的集團公司集團在面臨著持續的橫向和縱向一體化的情況下進行集團運營，也有出現不相關業務整合的操作。正是因為如此，在這些因素的誘導下，這種運作模式下的集團經濟利益無法完全顯現，增加了集團公司資金管理的風險。此外，在世界經濟整體低迷時期，公司集團的運作受到很大影響。隨著集團財務支持決策要求的提高，融資決策也顯示出其重要性。與許多外國公司相比，中國的公司集團競爭力較為落后，提高競爭力的方法之一是擴大公司的資產規模，這需要集團公司能夠把控資金流動。在風險成本控制的前提下，提高集團的融資決策管理能力。

1.集團公司融資決策管理現狀及問題

第一，控制融資風險的意識不夠。我國的企業雖然歷經了市場經濟改革，在市場經濟的倒逼中基本上并已經適應了市場競爭，但仍然有些企業的管理思維無法與社會經濟同步更新，仍然停留在計劃經濟中或者仍然保留著國有企業的傳統思想和色彩，這讓集團公司在當前競爭激烈的市場經濟中無法扎根立足。在集團公司實際運行的過程中，這種計劃經濟思想很明顯體現在對于公司融資決策沒有達到真正的重視，這讓集團公司無法很好地預估融資帶來的風險，致使企業陷入極大的潛在風險當中。

第二，融資結構呈現單一狀態。就目前我國的融資系統而言，是以銀行為絕對的主體對象，發揮著絕對主導的作用，扮演著整個社會提供資金需求的角色。正因為我國融資系統的整個特性，目前在我國各大集團公司的融資渠道大部分都是通過銀行，這就導致了融資渠道的單一性，從而導致了我國集團公司融資結構的單一化。從另一個角度而言，這也是因為目前而言我國的金融市場的發展無法滿足集團公司的需求，開放性還不足夠，金融產品還不夠豐富具有多元化。這使得我國集團公司可選擇的融資產品對象較為匱乏單一，也在一定程度上導致了我國集團公司融資結構的單一化，單一的融資產品也加大了集團公司融資的風險，導致集團公司基本結構不合理，難以把控風險。

第三，集團公司融資效益較為不足。對于集團公司而言，主要從兩方面來評估其融資效益，即時間和數量。首先在時間方面，集團公司只有在最恰當的時間進行融資，抓住合適的機遇才能最大限度地降低集團公司資金的時間成本。這對于把控企業整體的資金使用成本非常重要，而且能夠加快企業資金的從而周轉效率，從而有效降低企業的資金使用成本。但是在集團公司在當前實際的融資過程，對資金時間成本和資金占用成本的關注力度不夠，不能把握最佳的時機進行融資，造從而導致集團公司融資的效益不足，資金的使用效率和使用成本沒有達到最優的狀態，造成的后果就是融資帶來資金的滯留。對于集團公司而言，把握適當的時間對于落實融資策略是有備無患的。然而，如果企業公司資金賬戶上有著大量的融資資金，這也會造成資金時間成本的浪費；從數量的角度而言，一些集團企業因為諸多因素，比如對于公司項目實際所需資金預估不準確、集團公司對自身定位以及發展的預見力度不夠，就沒有辦法在保證企業正常運營的基礎上，最大限度地降低融資次數，這樣反而增加了集團公司資金的占用成本。這樣就造成了融資資金的時間成本和占用成本，使得集團公司融資效益的不足。總而言之，資金的時間以及數量不當，對企業融資效益都會產生極大的影響。

第四，融資受到國家政策的影響。由于我國的金融體系由銀行為主導，企業集團的主要融資來源是銀行。因此，集團公司融資狀況容易受到國家宏觀經濟政策影響，尤其是貨幣和信貸方面政策的影響。如上所述，中國目前的金融機構是單一的，融資業務渠道由銀行壟斷。一旦銀行受到國家為控制經濟而制定的政策，它們就會受到很大影響。例如，出臺的貨幣政策和信貸規則，若是是降低了黃金價格和流動性增加的政策，銀行將通過大量資金供集團企業進行融資，毫無疑問這對于企業而言是非常有利的，在這些政治因素下，集團企業的融資選擇范圍更廣，從而降低了融資成本。相反，這也會導致融資成本的增加。因此，在公司資本緊張的情況下，由于國家政策的影響，融資收益也會發生變化。

2.集團公司融資決策管理措施

第一，提升融資決策風險意識。在集團進行優化融資管理之前，必須做好優化集團公司財務意識的工作。這里融資意識的優化是指對融資風險控制意識，制度意識和過程意識。融資意識優化是指融資決策的管理程度。在有意識的指導下，可以實施管理融資資金決策的措施。企業必須首先具有融資意識風險，控制風險，然后優化融資結構以提高企業效率。在這方面，可以在公司合理的融資計劃中引入相關的金融人才，以及對于相關制度的制定，這兩個關鍵點都是不可或缺的。

第二，優化集團公司的融資結構。我國集團企業目前的融資機構非常單一化，解決方案是立足自己的業務發展和規劃，挖掘更多的融資渠道，而不是僅僅依靠銀行。另外，為了增加企業對于金融產品的專業化，可以聘請專業人士來研究分析，把錢投入到合適的金融產品中，同時最大限度避免風險。在融資渠道方面，如今我國經濟發展呈現上升態勢，會有所以越來越多的創新融資方式出現，企業可以分析他們自身的融資需求，選擇合適的融資方式。當然在過程中，企業要注意對資本組織的優化，融資和股權融資需要在企業發展規劃的基礎上進行控制，以保持兩者之間的平衡。此外，集團公司也注重資本機構的優化，這在很大程度上體現在融資性質的選擇上。對于債務融資和股權融資，業務集團要根據自身行業或發展的實際情況做出合理的平衡，這里的平衡不是簡單的一分為二，而是要優化結構充分保證資本效率和財務杠桿的情況。

第三，提高集團公司融資效益。融資效益包括時間和數量兩個因素?？傮w而言，融資效益體現在融資結構和資本投資分析中。因此，企業必須建立資金使用評估計劃和評估體系，并在確保準確評估集團整體資金流量方面完善資金評估體系。對資本流動數據進行專業評估，控制融資時機和數量，降低集團公司資本價值，提高融資效率。

第四，減少國家政策對其影響。擴大融資渠道，可以有效避免國家經濟調整政策的影響。海外資金渠道的發展可以避免這種影響。特別是對于上市公司而言，金融市場正在逐步發展和開放，一些發展地區的港口開放為海外融資提供了機會。雖然公司正在尋求海外融資，但它們有助于避免公司的國家政策，也可以降低企業融資活動的成本。

3.結語

總而言之，我國集團公司的融資決策管理目前在意識，結構，效率和政策影響方面都存在缺陷，這都體現在缺乏意識，結構單一、融資效益低、受政策牽制大等方面。針對這些不足，集團公司應牢固樹立相關的融資決策管理，優化產品的融資結構和資金結構，充分考慮時間和數量，降低資金成本和工作成本，提高融資效率。拓寬融資渠道，降低國家宏觀經濟政策變化引起的融資風險。通過這些方式，可以爭取降低集團企業在融資決策管理的風險。

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