基于國內基金投資的風險控制及不確定性

崔紅

【摘 要】自上世紀改革開放以來，我國國內的經濟水平快速的提高，居民投資的方式也從傳統的銀行儲蓄業務轉向基金投資，從而有大量的資本流入證券市場。為此，證券投資市場也在不斷地規范運作方式，向著國際標準靠近，但基金投資仍然有一定的投資風險，這一直是廣大投資者主要關注的問題，本文將主要是對基金投資進行簡單介紹，分析當前基金投資當中所存在的風險，并且提出相應的規避策略，為基金投資市場的發展提供有利的支持。

【關鍵詞】基金；投資；風險；控制

近年來我國基金投資在金融投資當中所占的比例逐漸增高，但是由于我國基金投資起步時間較晚，發展的時間也較短，沒有良好的發展平臺，但近年來基金投資市場逐漸穩定，這是我國金融行業的一大進步。很多人都知道投資理財，但是由于我國的基金投資起步較晚，導致大部分人對基金投資所存在的風險沒有正確的認知，這對金融行業的發展有著極其不利的影響。為此，我們在進行基金投資前應該明確基金投資所存在的風險，從而避免投資時出現經濟損失，從而進一步降低基金投資風險對投資人及金融市場的影響。

一、基金投資常見的風險種類

1.宏觀風險

從金融環境的角度看，這類風險的來源是整個金融市場，所以稱之為宏觀風險。由于這類風險往往是由國家的經濟或政治因素所引起的，所以也稱之為不可抗力風險。這類風險主要體現在政府政策，經濟周期性震蕩，這些都不是依靠人力可以控制的，具體主要體現在以下幾個方面：

（1）國內對證券基金投資有明確的政策，對基金有著明確的規定，因此，當整個金融市場有著較大波動時，必然會出現減少金融投資的現象，比如降低國債、股票的持有量，但這類操作所減持的比例不能超出國家的規定，所以這類風險會降低基金投資的抗風險能力。

（2）我國的證券市場和國外的證券市場有著較大的不同，我國的證券市場相對比較封閉，這樣封閉的環境很難規避市場當中形成的風險，這大大提高了基金投資的風險性。

（3）相對來說，我國應對基金投資的金融工具較少，這進一步降低了基金投資的抗風險水平。

2.微觀風險

除了宏觀環境所造成的風險外，還有微觀運作的風險。微觀風險也不能夠忽視。基金投資的投資人雖然比較多，但是大多數還是會將資金投入到類似于證券基金管理公司這類的組織，但這些公司在管理時會將資金統一保管，這就意味著基金的運作缺乏一定的獨立性，從而降低了抗風險的能力。不僅如此，國內基金市場還不成熟，這就導致了基金信息質量低、發布遲緩等問題，這使得投資人無法實時監控自己的資金狀況，從而出現投資失誤的現象，給投資人帶來經濟損失。

3.管理人員風險

管理人員風險主要是指基金管理人員素質水平層次不齊、投資策略不合理以及管理水平有限等等問題。這些問題都是基金投資的隱形風險，同時也阻礙了證券基金市場的發展。我國當前的基金市場還在不斷的探索和發展，基金管理人員需要在基金運行之前就制定相應的策略，從事獲得最大的經濟收益。當前國內的管理人員有著較高的流動性，雖然大部分人都有一定的從業經驗，但是都沒有進行過專業或者較為系統的培訓，他們的專業能力足以應付市場當中出現的問題，這在一定程度上增加了投資人的風險。比如，穩健類的基金，它可以通過投資藍籌股來降低投資的風險，但有很多基金管理人員不能夠有效的確定基金所屬的類型，從而無法制定合理的投資策略，這使得投資人在面臨巨大風險的同時，還有可能造成嚴重的經濟損失。

二、基金投資的風險評估

1.基金投資風險評估的重要性

說完風險，我們來談談怎樣根據風險來確定相應的解決方案，風險評估就是對基金投資進行評估，了解投資可能有的危害及其特點，從而有針對性的提出解決方案。因此，在風險評估的過程中，我們要注意以下幾個問題：

（1）基金投資的風險評估所得出的是一個參考值，在風險和收益方面有一定的影響，但沒有具體的數字來體現這兩點。

（2）評估工作很有可能會被外界環境干擾，為此，我們要在評估之前進行外部環境的動態評估，從而降低評估的誤差，提高評估結果的準確性及穩定性。

（3）每一種基金產品都有著不同的特點，所以在進行風險評估的過程中，我們要對具體問題進行分析，確保使用不同基金相應的評估手法進行評估，從而避免由經驗主義所引起的錯誤性判斷。

2.基金投資風險評估常用的幾種方法

（1）特爾斐法：這種方法的核心就是對基金各項信息的調查，通過這些信息來進行研究，從而對基金投資的風險進行準確的評估。

（2）統計計量法：顧名思義，統計計量法就是以統計學為基礎，研究市場與非市場性風險，從而對基金投資的風險進行有效評估。

（3）財務指標評估法：這種方法時依靠基金市場來進行評估，我們可以從市場價格和財務報表當中獲取有效信息，從而借此進行評估，推測未來基金可能的發展趨勢。這類方法主要是對選擇基金產品有幫助，一般不用來預估市場風險。

三、基金投資的風險控制

1.合理分配投資

投資的有效分配可以在一定程度上減小基金投資的風險，我們可以合理的選擇金融投資工具，降低基金運營過程當中的風險，從而降低風險帶來的經濟損失。我們在投資時要根據當前金融市場的實際情況選擇合適的資本投資工具，準確調整資本配比，從而提升投資收益。我國當前的基金市場當中只有三中投資工具，分別是股票、債券以及期貨，基金管理人員需要根據客戶的投資需求及期望收益來進行選擇和分配。相對來說，債券和股票相對平穩，大多數管理者都會選擇這兩項進行投資，債券的投資我們可以控制在所有投資工具的四分之一，并且根據市場的變化進行一定的調整。從風險控制的角度來看，各類上市企業尤其是國有企業所發行的債券投資相對來說是比較安全的，從流動性來看，債券有三種類型，長期、中期和短期，合理的分配這三者的比例，能夠確保收益的獲取，規避市場帶來的風險，從而大幅度提升基金投資的安全性。因此，基金管理人員在投資時，股票的投資應占百分之六十以上，選擇上市公司的股票還能夠保證收益的安全性。由此可見，基金管理人員在投資前要對投資風險、收益等等問題進行合理的分析，從而提升投資的穩定性。