人口老齡化與養老金融創新研究

梁薇

摘要：中國擁有龐大的人口基數，在上世紀90年代，我國已進入老齡化社會階段，而廣東省常住人口數長年位居全國各省之首，如何在人口老齡化背景下，合理發展養老金融，以提供一個安享晚年的社會環境，是本文研究的重點。本文通過對人口老齡化現狀的闡述，圍繞養老金融當前產品結構尚且單一和法律制度亟待健全等問題，提出相應對策及建議，以期促進養老金融創新發展。

關鍵詞：人口老齡化 養老金融 創新

改革開放40年來，廣東省經濟呈現全面可持續的發展，常住人口規模和結構等方面也隨之發牛了巨大的變化。隨著經濟的發展，大量流動人口遷居廣東工作和學習，而廣東省本身人口基礎龐大，故其常住人口的年均增速遠遠超過了全國平均水平，巨大的“人口紅利”也促進了廣東省的經濟快速發展，故人口結構的可持續發展對廣東省經濟來說十分重要。

一、廣東省人u老齡化現狀

自1992-2012年，廣東省人口高速增長，這是隨著經濟高速發展呈現的正常現象，大量流動人口進入廣東，20年間廣東省常住人口增長近60%，使得2007年廣東省常住人口數一躍成為全國第一位，并丁2009年突破l億人口大關。而在近幾年，2012-2018年間，經濟進入穩健發展階段，城鎮化進程不斷推進，珠三角地區中心城市的人口聚集度已達到高值，人口增速也隨之進入平穩發展階段，常住人口增速的放緩使得人口年齡結構呈現“兩頭低，中間高”的形態，老年人口對應的撫養系數持續向上，人口老齡化進程隨著時間推移逐步變快。

按照世界老齡化維也納協會的規定，老齡化階段是指該國家或地區的60歲以上人口占比超10%以上，或65歲以上人口占比超7%以上，而廣東省早在2017年的常住人口中，65歲以上人口占比已有8.62%，比1982年第三次人口普查高出3. 16%，確認進入老齡化階段。而老年人口的增加，使得需贍養老人的家庭戶數占比也隨之增長，家庭結構及社會人口結構的老齡化，對家庭養老壓力和社會保障服務造成了一定挑戰。

二、養老金融的界定及其發展階段

（一）養老金融的界定

養老金融在初期，只是存錢養老或是購買養老保險等措施，而發展至今，已經成為涵蓋養老金基金、養老金融業及養老服務業在內的領域，有的學者甚至稱呼養老金融為“老齡金融”，更說明養老金融是在老齡化社會采取的金融活動，以期通過存儲或再分配的形式，提供社會以充足的養老資金，保障老齡人口的牛活，提升國民幸福指數及穩定社會安全性。

（二）養老金融的現階段狀況

2019年1月，某機構發表了一份《2018中國城市家庭財富健康報告》，從數據角度揭示了我國居民對財富管理的選擇。該《報告》統計，我國城市家庭戶均資產達160萬元，其中房產占比高達78%，遠遠高丁美國的35%;配置的金融資產占比僅12%，而美國在金融資產上這塊配置了最多的43%資產;在我國居民配置的金融資產中，43%為銀行存款，保險僅占17%。

《報告》列舉了我同財富配置有待改善的幾個方面，除了住房資產占比過高，擠壓了金融份額之外，對丁家庭保險的意識也明顯不夠，只有不到15%的家庭成員參保商業險，且對未成年子女投保的熱情高丁對成年人的。傳統的資產配置觀念使得大多家庭選擇簡單基礎的銀行存款作為主要的財富管理方式，而這也使得養老金融產品創新現階段的動力不足。

三、養老會融創新的困境所在

（一）三大支柱發展不均

養老金融的“三大支柱”理論是基丁英、美兩圍成功的養老計劃提出的，以公共養老基金作為第一支柱，以企業和職T共同繳納的職業養老金為第二支柱，以個人的養老資產作為第三產業。 作為養老金融的第一支柱，公共養老基金有法律強制手段保障，廣東省財政支出近十年年均增長I6%，養老基金在廣度和深度上得到有效落實，但是第二、第三支柱發展相對較慢，對第一支柱造成了較大的壓力。隨著老齡化的漸進，第一支柱的養老金需求增加，而供給短期內難以改變，供需之間的缺口日漸擴大。

（二）養老金資產仍需保值增值

作為第一支柱的公共養老金，承載著養老計劃的大部分希望，故合理管理這一龐大的基金，對社會養老工程來說影響深遠。在養老金資產管理上，當前我國采取的主要配置領域仍是銀行存款、國債和年金等，保障了養老金本金的低風險，但投資的領域相對收益也較低，對沖通脹影響后，保值增值方面效果仍需加強，亟需提高資本運作水平。

（三）養老金融創新受傳統觀念制約

我國居民儲蓄總金額居丁全球之首，但受傳統觀念的影響，老年人保守地認為銀行定活期才是最保險的資產保值方式，保險、債券、信托和基金等，雖也有風險較低的投資對象，而老年人缺乏對養老金融資產配置知識的了解，并未形成對養老金融產品和服務合理的需求，導致市場為其提供的產品種類和數量也相對較小，長此以往形成惡性循環，抑制了養老金融產品的創新。

（四）養老金融管理體制尚不健全

養老金融的創新必然伴隨著對管理體制創新的需要，三大支柱的共同發展是大勢所趨，而多樣化的養老機構和金融產品的出現，對政府專業化的行業管理提出了挑戰。目前針對養老金融的法律制度并不多，《基本養老保險基金投資管理辦法的通知》中規定，公共養老保險金由中央集中式管理，授權全國社保基金理事會作為唯一受托管的機構，雖然職權分明，但管理機構的單一跟不上多元化的養老金融發展方向。

四、針對養老金融創新的對策及建議

（一）合理地支持多支柱同步發展

養老金三大支柱中，第二支柱是由企業和職工共同繳納的職業養老金，英國的《養老金法案》將其與第一支柱放到了同等重要的位置上，使第二支柱更具有法律性質的保障。我國養老金保障框架當前的重點在丁調整三大支柱合理的比例，并在三大支柱的基礎上，向國際化的“五大支柱”框架邁進，多渠道、多層次地為老年人提供切實的牛活保障。

（二）適當拓寬養老金投資渠道

通過篩選合適的投資領域，并確立相關法律法規，明確養老金投入的方式和比例，在保障投資的安全性的同時，提高養老金的收益性。適當地拓寬養老金投資的渠道，而不局限丁當前的銀行存款或圍債等方式，不僅有利丁養老金本身的保值增值，也促進了相關證券、保險和基金等金融產業的發展。

（三）宣傳強化養老金融消費意識

增加老齡人群資產收入的方式之一就是提供多樣化的養老金融產品和服務保障，然而傳統資產配置意識和金融產品的大眾化性質，使得當前市場并未根據老齡群體的需求開發有針對性的多樣化產品。根據廣東省老齡人群的需求特點，有針對性地開發滿足老年人的“一站式”的綜合養老金融產品，并通過老年人經常接觸的報紙、宣傳欄和電視廣告等渠道宣傳強化養老金融的消費意識，形成系統的養老體系。

（四）健全多層次的政府監管體制

養老金融產業的創新發展必然對監管體制的創新提…要求。對丁公共養老保險制度，通過制度升級，使得公共養老保險在城鄉地區間和其實也單位間更加平衡;對丁職業養老金，通過稅收優惠政策引導企業增加商業保險和年金的應用;對丁多元化的個人養老資產，應完善政府監管體制，保護老年人投資金融產業的權益，重拳打擊不法分子蒙蔽老年人的非法金融活動。

五、結論

在廣東省人口老齡化的既定背景下，從社會福利的整體提高的角度來看，發展養老金融產業是有利于提高社會整體幸福指數和推動經濟產業發展，對社會福利水平具有正外部性，為了促進養老金融的健康發展，需要認清當前養老金融創新面臨的困境，借鑒國際上成功的養老計劃實施經驗。人口老齡化事實上為養老金融的創新發展提供了契機，關鍵在丁如何合理規劃養老金融產業，并按計劃落實。

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