農村商業銀行發起設立村鎮銀行：孰進孰退？

摘? ?要：村鎮銀行發展正處在農村金融供給側改革的巨大機遇期，但在現有環境下也面臨遭遇管理難、發展難、盈利難等問題現實難題。農村商業銀行發起設立村鎮銀行具有出身同源、市場經驗一致等先天優勢，但困擾于實力較弱、知名度不高、人才難聚等劣勢。本文實證研究發現，農村商業銀行設立村鎮銀行會顯著增加管理費用，對盈利能力并無顯著影響，在此行業并購重組，重新洗牌的階段，農村商業銀行需要綜合更要考量自身條件和村鎮銀行戰略而審慎決策。

關鍵詞：村鎮銀行;發起行;農村商業銀行;新應;SWOT

一、引言

村鎮銀行因政府引導、支農支小、增加農村金融服務供給而誕生，是實踐金融扶貧的重要組織形式，受到各級政府的政策支持。但村鎮銀行又面臨較嚴的監管，在地域設立、經營范圍、貸款額度方面有較多限制，特別是在村鎮銀行治理中，要求主發起行承擔一系列的責任（如需要在信息科技、支付結算、人員培訓等方面全力扶持，并“風險兜底”）。市場競爭中，雖然村鎮銀行具有管理半徑小、貼近市場、機制靈活、服務效率高等優勢，但也受困于知名度小、人才短缺、吸存穩存能力不足等問題，以致競爭優勢弱，呈現出融資難、發展難、管理難、盈利難等困境。另外，因為主發起人職責約束，較多銀行金融機構發起設立尤其是在老少邊窮地區設立村鎮銀行的積極性不高、力度不大。據銀監會數據，截至2018年末，超過一半數量的村鎮銀行由農村商業銀行發起設立。理性的看，市場競爭中村鎮銀行優勢較弱、成長艱難、盈利難，短期內大概率將拖累發起行的業績，而且數據顯示全國大型商業銀行和股份制商業銀行設立村鎮銀行相對較少。那么，部分農村商業銀行為何選擇迎難而上、闊步前進，其設立投資村鎮銀行有何優劣勢？過去幾年農村商業銀行設立的村鎮銀行對其績效影響如何？面臨村鎮銀行經營困境和正在經歷的行業洗牌孰進孰退？本文嘗試對以上問題予以探索和解答，相關分析將對村鎮銀行監管、發起設立和治理等具有指導意義，也將豐富農村金融領域的理論。

二、村鎮銀行發展現狀及其發起行情況

（一）村鎮銀行發展現狀

1.總體情況

經過十余年的發展，村鎮銀行已是全國銀行體系中不容小覷的力量，特別是在支農支小、扶貧濟困、普及金融知識等方面發揮著越來越重要的作用。實踐證明，村鎮銀行的快速發展，在構建多層次、廣覆蓋、可持續的農村普惠金融體系，扭轉農村“虹吸”效應、建立城市資本回流農村渠道，激活農村信貸市場、彌補商業性金融機構“空位”，增強和改善縣域金融服務、實現資源優化配置等方面均取得了顯著成效。據銀保監會統計，截至2018年末，全國共組建村鎮銀行1621家，已開業1616家。其中，中西部地區有1063家，占比65.6%;覆蓋全國1286個縣，縣域覆蓋率達70%。村鎮銀行整體資產規模約1.51萬億元，負債總額1.33萬億元，凈利潤99.25億元，存款余額1.18萬億元，貸款余額0.94萬億元。截至2018年末，村鎮銀行農戶和小微企業貸款合計占比91.18%，已連續五年保持在90%以上，戶均貸款余額由2017年末的36.96萬元下降至34.15萬元，已保持連續六年下降;單戶500萬元和100萬元以下貸款余額占比也分別由2017年末的81.8%、37.3%上升至83.5%、41.26%。

2.注冊資金分布

在注冊資金方面，截至2016年底，全國所有村鎮銀行注冊資金合計1279.86億元，呈倒U型分布，即隨著時間推移，注冊資金先增加后減少，在2011年注冊資金達到峰值426.29億元。從2010年起村鎮銀行增設進度明顯加快，此后每年增設村鎮銀行都在100家以上，新增注冊資金近100億元，其中在2011年全國設立村鎮銀行達到高潮，新設289家。此外，東部地區村鎮銀行吸納了注冊資金的大半部分。

3.數量分布

截至2018年底，已開業的1616家村鎮銀行中，東、中、西部地區約各占三分之一，東部地區稍多。其中，湖北、遼寧、江蘇、吉林、海南、重慶、上海、天津等10省市已基本實現縣域全覆蓋。山東省村鎮銀行數量以131家獨占鰲頭，排名其后依次有河北、貴州、河南、山西、江西，分別設有村鎮銀行104、84、80、77、76家，排在最后的西藏僅2家。

4.股權買賣

經過近十年的發展，發起行成立和經營村鎮銀行回歸理性，村鎮銀行經營業績、發起行對其戰略定位也出現分化，行業發展進入重組洗牌階段。部分銀行正加大步伐、攻城略地積極投資村鎮銀行，以成立村鎮銀行集團，追求規模經濟和范圍經濟;部分銀行全面退出，不再涉足村鎮銀行。因此，近年村鎮銀行股權買賣也頻繁見諸報端。

（二）村鎮銀行發起行情況

1.五大類型發起行構成和特征

在村鎮銀行經管發展中，定位于村鎮銀行“引路人”的發起行擔負著重要職責，不同類型的發起行孕育著風格各異、特色鮮明的村鎮銀行。截至2017年末，全國共有5大類型、294家銀行機構作為主發起人發起設立村鎮銀行。其中，外資銀行發起的村鎮銀行雖然總體規模較小，但信貸服務深度表現較好，戶均貸款僅為19.8萬元;城市商業銀行、農村合作金融機構作為地方性銀行，其發起的村鎮銀行能夠很好地瞄準農戶和小微企業，分別有92.9%、92.4%的貸款投向農戶和小微企業;大型銀行發起的村鎮銀行信貸投放充分，吸收資金用于當地的比例高達95.6%。

184家農村合作金融機構共發起村鎮銀行920家，主發起人數量和發起村鎮銀行數量均超“半壁江山”，是近年來村鎮銀行培育發展的主要力量。武漢農商行、成都農商行、上海農商行、九臺農商行、堯都農商行、常熟農商行、廣州農商行、馬鞍山農商行等11家主發起行發起村鎮銀行數量超過20家。其中，最多者為武漢農商銀行發起設立村鎮銀行高達47家，而來自浙江省的銀行發起成立村鎮銀行數量最多。

2.發起行所屬省份分布

從發起行所屬省份看，浙江省銀行發起設立的村鎮銀行最多，如鹿城、鄞州、南潯、杭州聯合、龍灣、德清等多家農村商業銀行發起超過10家村鎮銀行。截至2016年底浙江省的銀行發起村鎮銀行數量合計145家，帶動注冊資金合計161.48億元，在全國獨占鰲頭。此外，內蒙古和山東省的銀行發起村鎮銀行數量分列二三名，分別為106家和85家，而帶動注冊資金分別為75.02億元、84.45億元。從資金流向看，主要表現為東部地區的銀行在發起成立村鎮銀行時更為慷慨。

三、農商銀行投資村鎮銀行的SWOT分析

（一）優勢

一是農商銀行基因天然與村鎮銀行高度一致。農商銀行因農而生、因農而存、因農而長，村鎮銀行也是因支農支小、增加農村金融服務供給而生。二者都是扎根縣域、實踐普惠，以服務三農、中小微企業和縣域經濟為宗旨，具有高度的相似性。因此，農商銀行發起設立村鎮銀行是服務區域在空間上的自然延伸，具有先天的“血脈”優勢，更容易把握村鎮銀行的發展脈搏。二是農商銀行更熟悉農村市場、知曉農戶需求。農商銀行常年深耕縣域、下沉農村市場，對農村、農業、農民更為熟悉，常年培養的服務三農的金融人才和支農支小的金融文化能較好的契合村鎮銀行發展。農商銀行可相對更好地為其發起設立村鎮銀行提供有效支持，幫助打開局面、開拓市場，實現村鎮銀行健康可持續增長。三是農商銀行管理機制相對靈活。農村商業銀行本身具有管理層級少、代理鏈和決策鏈短、經營方式靈活的特點，這有利于村鎮銀行的發起、管理和治理。

（二）劣勢

一是管理能力欠缺。在五大類型發起行中，農村商業銀行管理能力相對欠缺。因為大多數農商行經營范圍限制在一個縣市區域，缺少跨區域，特別是跨省管理分支機構的經驗，且村鎮銀行在服務對象、服務方式、控制手段和評價體系等方面都與傳統的銀行業務存在較大的差異，在公司治理、風險管理等方面能力可能存在不足從而影響村鎮銀行經營。二是實力不夠強、知名度不高。在五大類型發起行中，農村商業銀行相對規模最小、實力最弱、知名度不高，而實力和知名度是影響吸存穩存的重要因素，也將深深影響村鎮銀行開展業務、資金籌集。三是人才缺乏。在五大類型發起行中，農村商業銀行是人才鏈最低端，相對較難吸引高素質的行業專業人才。在自身人才匱乏的情況下，要對村鎮銀行提供人才支持，做好培訓、管理等相對更難。

（三）機遇

一是各級政府政策支持。村鎮銀行是農村金融供給側改革的重要內容，為引導和支持其健康可持續發展，從2007年的《村鎮銀行管理暫行辦法》到2018年的《關于開展投資管理型村鎮銀行和“多縣一行”制村鎮銀行試點工作的通知》，國家層面出臺了一系列政策和制度，其中發起行制度是最為人所知的制度創新。此外，各級政府也出臺了各自的財稅政策吸引村鎮銀行落戶和鼓勵其發展。二是“三農”金融需求增長迅速。首先，國家鄉村振興戰略、新農村建設需要金融支持;其次，農業作為基礎產業，國家非常重視其發展，且一直著力推行農業規模化、集約化和現代化，這離不開農村金融的大力支持;最后，農民收入持續增長，對美好生活格外向往，產生了巨大的投融資需求，傳統的存取款已較難滿足新時代農民的金融需求。三是信息化和金融科技的快速發展可方便農村商業銀行對村鎮銀行跨域管理，降低成本。通過互聯網、大數據等金融科技可以有效降低交易成本和管理成本，并為村鎮銀行發展提供更先進的技術支持，方便開發出適合新型農民需要的金融服務產品。四是信息化、移動互聯化的發展有利于在農村普及金融知識、金融消費教育，提高農民金融素養、金融能力和風險意識，從而增強接受金融服務、特別是創新金融產品的意愿。

（四）挑戰

一是跨區域的管理，文化沖突。應監管要求，現有村鎮銀行都跨縣市設立，大部分跨省設立，而且較多設立在中西部或老少邊窮的地區，與發起行所在地文化背景、金融環境和監管環境等可能截然不同，極容易導致村鎮銀行管理水土不服，以致管理難、融資難和發展難等問題常見。二是農村金融市場競爭激烈。當前，銀行業競爭十分激烈，農村金融市場概莫能外，尤其各類型銀行城市目標市場增長乏力時，紛紛把目標轉向農村市場，加劇了農村金融產品的競爭。另外，互聯網金融的異軍突起、互聯網企業的跨界而來，也極大地沖擊了農村金融市場。市場競爭的加劇會直接導致新生的、知名度低的村鎮銀行在農村金融市場獲客難、留客更難。當前農村商業銀行競爭壓力陡增，受困于區域經營的限制，業務增長乏力。當前村鎮銀行縣域覆蓋已較充分，未來村鎮銀行將面臨行業洗牌，并購重組等資本運作將頻頻出現，有進必有退、擴張和撤資同時存在，這是對眾多農村商業銀行經營管理和戰略選擇、定力的考驗，機遇和挑戰并存。

四、農村商業銀行設立村鎮銀行對其績效影響的實證分析

（一）數據說明

本文選擇2007—2016年全國所有發起設立村鎮銀行的農商銀行數據為研究對象，并對樣本做如下處理：一是刪除發起行財務數據缺失嚴重的樣本;二是為控制異常值影響，對連續變量做縮尾處理（1～99%）。銀行財務數據主要來源于Wind銀行專題數據庫，村鎮銀行數據來自銀監會網站、發起行網站和村銀網。統計分析軟件為stata13.0。

（二）變量和模型說明

1.采用年累計村鎮銀行數量（AVB，家）、累計注冊資金額度（ARC，億元）以及是否設立村鎮銀行（IFB，是否成立有村鎮銀行，有則為1，無則為0）衡量設立村鎮銀行的情況。

2.銀行經營財務數據。總資產（Asset，億元，取自然對數）、資產負債率（LEV）、管理費用（Mcost，億元，取自然對數）、營業收入（ORev，億元，取自然對數）、凈資產收益率（ROE）、每股凈資產（PB，元/股）等。

3.其他銀行特征變量。如是否屬于上市公司（IFLB，是否國內A股或港股上市，是則取1，否則取0）、與發起行在同一省份的村鎮銀行數量（BankSP，家）、虛擬變量控制年度效應（Year，所在年度為1，否則為0）和發起行地域效應（Area，東中西部，所在地域為1，否則為0）。

（三）實證分析

五、結論與建議

（一）結論

村鎮銀行的誕生寄托著國家完善農村金融體系、推動金融扶貧和普惠金融戰略的冀望，其發展壯大也承載著近300家發起銀行機構支農支小、拓展市場區域的發展愿景，這對囿于縣市區域發展的農村商業銀行意義尤為突出。實踐中，農村商業銀行是發起村鎮銀行的主力軍，其主發起人數量和發起村鎮銀行數量均超“半壁江山”。農村商業銀行在發起村鎮銀行時，面臨日益增加的農村金融需求、農村金融改革和金融扶貧的配套政策支持等巨大機遇，但也遭遇村鎮銀行融資難、發展難、盈利難以及劇烈市場競爭等現實挑戰。即便近年新設村鎮銀行的機會已接近尾聲，但未來幾年必然是村鎮銀行并購重組、重新洗牌的高峰期。對部分實力較強、謀求跨域發展的農村商業銀行來講，機遇大于挑戰，需要仔細診斷自身戰略、保持戰略定力，揚長補短、勇于抓住機遇、沉著應對挑戰，探索村鎮銀行的新發展。

（二）建議

一是追求規模化發展。一家村鎮銀行要符合嚴監管要求需要消耗不菲的人力、財力和物力，管理多家村鎮銀行可有效降低管理成本、時間成本等交易成本，實現規模經濟。二是推行本土化戰略。股東優選當地優秀和知名企業或社會精英，員工需要土生土長、熟悉本地文化，管理人員優選有資源、有經驗、有能力的當地金融人才。三是踐行差異化競爭。農商行可利用自身熟悉和貼近三農市場的優勢，引導村鎮銀行差異化競爭，因地制宜、因行施策。根據農村經濟特點和不同農戶的消費習慣，按需定制開發金融產品和配套金融服務，細分市場、創新產品，以符合農村客戶的多樣化、個性化需求。四是實行精細化管理。在保證村鎮銀行充分獨立性的情況下一行一策、精益管理，以機構管理扁平化、業務管理垂直化和風險管理集中化為目標，著力從基層管理、市場營銷、風險防控等方面著手實施精細化管理。

（特約編輯：何志強）

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