虛擬貨幣交易群體境外遷移情況研究

許源　趙云　渠昊

基金項(xiàng)目：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金【LGYB201902】。

中圖分類號：F820? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2019.12.263

一、引言

虛擬貨幣，顧名思義，就是虛擬的貨幣，沒有實(shí)體，存在于虛擬的網(wǎng)絡(luò)空間中。目前并沒有法定含義，通過文獻(xiàn)研究以及虛擬貨幣的特征，本文中虛擬貨幣的含義為“由非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，基于密碼學(xué)和點(diǎn)對點(diǎn)技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)上由程序依據(jù)特定的算法產(chǎn)生的貨幣，能購買現(xiàn)實(shí)商品、虛擬貨幣或電子化服務(wù)的近似貨幣”。具有代表性的虛擬貨幣有比特幣、以太坊和萊特幣等。

目前世界各國對于虛擬貨幣的監(jiān)管政策主要為三種態(tài)度：

第一種態(tài)度為完全禁止虛擬貨幣，代表性的國家有玻利維亞、厄瓜多爾、孟加拉、印度等。2019年6月10日，據(jù)外媒報道，印度近期提議的法案草案《禁止加密貨幣和官方監(jiān)管數(shù)字貨幣2019年法案》中提出禁止虛擬貨幣，規(guī)定持有、購買、出售虛擬貨幣都是犯罪行為，可判處1到10年監(jiān)禁，并不可保釋。

第二種態(tài)度為限制其發(fā)展，代表性國家有中國、俄羅斯、納米比亞。2017年9月，俄羅斯央行發(fā)布對虛擬貨幣的警告。俄央行表示，“鑒于加貨幣流通和使用的高風(fēng)險，認(rèn)可加密貨幣的時機(jī)尚不成熟，此外還包括以加密貨幣計(jì)價或與之關(guān)聯(lián)的任何金融工具，都不可以在俄羅斯聯(lián)邦進(jìn)入流通或者有組織交易和清算結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施，不可以與加密貨幣及其衍生金融工具進(jìn)行交易”。

第三種態(tài)度為采取積極監(jiān)管的策略，代表性國家有美國、加拿大、日本、瑞士等。瑞士、日本等富裕國家以非常開放的態(tài)度歡迎虛擬貨幣業(yè)務(wù)，他們甚至相互競爭，希望成為“區(qū)塊鏈樞紐”和“加密島國”，并試圖通過友好的法律環(huán)境，甚至是補(bǔ)貼來吸引公司。

二、虛擬貨幣發(fā)展概況

2009年1月，首個比特幣開源客戶端和首批比特幣發(fā)布，比特幣網(wǎng)絡(luò)正式上線。比特幣的創(chuàng)始人中本聰通過挖礦的方式，獲得50個比特幣。2009年10月，比特幣的匯率首次公布，1美元可以兌換1309.03個比特幣。2013年末，有價值的虛擬貨幣僅67種，到2018年末，虛擬貨幣增加到2073種，增長了近30倍。

截至2019年5月末，根據(jù)虛擬貨幣統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站coinmarketcap.com所公布的虛擬貨幣數(shù)量多達(dá)2160種，其中有價值的有1817種，市場價值共計(jì)1838億美元，其中市值最大的是比特幣共計(jì)1034億美元。虛擬貨幣種類間的市值差異非常大，比特幣市值占虛擬貨幣總額比重為56.3%，而所有虛擬貨幣種類中84%的虛擬貨幣市值占總市值的43.7%。市值排名變化劇烈，近期以來名為Ether（以太幣）的虛擬貨幣嶄露頭角，市值超過Litecoin（萊特幣）和Ripple（瑞波幣）成為市值第二大的虛擬貨幣，表1所示為市值占比排行榜前十名的虛擬貨幣的基本情況。虛擬貨幣的另一主要特征為價格波動劇烈，僅以比特幣為例，2010年一個比特幣價格不足14美分，2013年價格飆升至1242美元，增長8871倍，2015年價格回落至430美元，于2017年末增長到歷史最高點(diǎn)19850美元，而近期價格又降至5843美元。

?表1：虛擬貨幣市值占比排行榜前十的幣種

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三、我國對于虛擬貨幣的監(jiān)管政策

由于虛擬貨幣具有去中心化、匿名性、跨國性以及交易快捷、不可撤銷等特點(diǎn)，存在著被濫用于從事逃稅、恐怖融資、洗錢、非法集資和集資詐騙、敲詐勒索等犯罪活動的風(fēng)險，并且會對傳統(tǒng)貨幣體系產(chǎn)生巨大沖擊。因此我國始終高度關(guān)注虛擬貨幣的交易風(fēng)險，早在2013年這一貨幣形式未得到普遍性關(guān)注的時候，人民銀行聯(lián)合其他五大部門，牽頭發(fā)布《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》，在通知中否認(rèn)了虛擬貨幣所具備的可流通功能，與真正意義上的貨幣存在本質(zhì)性差異。并且通知中嚴(yán)禁各金融機(jī)構(gòu)開展虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)，要求相關(guān)提供虛擬貨幣登記或交易的線上平臺自覺擔(dān)負(fù)起反洗錢的責(zé)任。

但是隨著虛擬貨幣不斷被熱炒，我國國內(nèi)依然難以有效控制虛擬貨幣價格不斷上漲的趨勢，各個交易平臺中客戶的資金規(guī)模逐步壯大。在整個市場上產(chǎn)生了諸多跟風(fēng)性項(xiàng)目，出現(xiàn)了各種復(fù)雜性代幣，基于虛擬貨幣形式出現(xiàn)了各項(xiàng)融資行為，由此在這一領(lǐng)域集聚了更高的風(fēng)險。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，截至2017年9月前，國內(nèi)虛擬貨幣交易平臺交易量排名為全世界第一，占全球份額達(dá)70%。2017年9月4日，人民銀行等7部門針對防范代幣融資業(yè)務(wù)風(fēng)險再次頒布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》。公告明確了代幣發(fā)行融資本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)的非法公開融資行為。并且要求任何組織和個人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動，這一公告中禁止各類組織以及個體從事與代幣相關(guān)的融資業(yè)務(wù)，禁止各金融機(jī)構(gòu)參與代幣發(fā)行以及融資交易。

四、國內(nèi)監(jiān)管政策落地后的虛擬貨幣交易情況

2017年9月4日后，因國內(nèi)禁止虛擬貨幣交易平臺開展法幣與代幣、虛擬貨幣相互之間的兌換業(yè)務(wù)，所有項(xiàng)目以及虛擬貨幣交易平臺全部相繼被關(guān)停。在完成監(jiān)管部門所要求的清退虛擬貨幣和法幣工作后，許多代幣融資項(xiàng)目以及虛擬交易平臺陸續(xù)出走“海外”，將公司總部和服務(wù)器平臺設(shè)立在國外。此前，中國為虛擬貨幣交易第一大國，每天虛擬貨幣交易量占全球虛擬貨幣總交易量的90%左右，隨著中國虛擬貨幣成交量大幅萎縮，“日本、韓國取代中國，成為亞洲最活躍的地區(qū)，擁有23家本土化交易平臺，并且逐步開放至外籍用戶”，接納國內(nèi)交易群體。

但國內(nèi)仍存在部分人想通過“炒幣”盈利，這小部分人為了順利進(jìn)行虛擬貨幣交易，便尋求其它交易方式，經(jīng)調(diào)查和研究發(fā)現(xiàn)其中主要包括“用戶線下交易”“場外擔(dān)保交易”“境外虛擬貨幣交易平臺交易”三種方式。

（一）用戶線下交易

一類是用戶線下交易，該方式較為直接。買家支付虛擬貨幣的約定價值后，賣家手中的虛擬貨幣直接轉(zhuǎn)入買家的賬戶。這種方式主要存在于用戶的面對面交易中，或是社交網(wǎng)絡(luò)溝通完成后的在線交易中，其缺點(diǎn)較為明顯。首先，用戶點(diǎn)對點(diǎn)交易由于缺乏公開信息發(fā)布平臺，用戶之間交易匹配渠道不夠暢通，無法形成長期的大規(guī)模交易。其次，由于缺乏第三方擔(dān)保，交易由用戶點(diǎn)對點(diǎn)完成，且虛擬貨幣一般都是匿名交易，交易時無法審核用戶雙方的信息，因此具有較高的欺詐風(fēng)險。

（二）場外擔(dān)保交易

場外擔(dān)保交易，是指賣家將虛擬貨幣托管在平臺上，平臺保證用戶交易的安全性，買家通過銀行卡、支付寶或微信轉(zhuǎn)賬用法幣進(jìn)行交易。平臺為交易者提供發(fā)布廣告的場所，與電商模式相類似，交易的流程基本分為以下四個步驟：第一步，賣家在平臺發(fā)布交易信息，同時把需要賣出的虛擬貨幣托管到平臺上;第二步，買家拍下想要數(shù)量的虛擬貨幣后，平臺鎖定賣家相應(yīng)數(shù)量的幣;第三步，買方向賣家放在平臺上的銀行賬戶或支付寶、微信二維碼付款;第四步，賣家確認(rèn)收到款后，平臺將鎖定的幣釋放給買方，完成交易。

目前經(jīng)過巡查，發(fā)現(xiàn)名為“可盈可樂”（https：//www.coincol a.com/）的場外擔(dān)保交易網(wǎng)站，需使用技術(shù)手段才能正常登陸，可免費(fèi)進(jìn)行注冊，注冊時需提供手機(jī)號碼或電子郵箱，支持用戶在自定價格后掛單買賣虛擬貨幣，由交易網(wǎng)站提供托管或轉(zhuǎn)賬服務(wù)，保護(hù)買賣雙方，創(chuàng)建廣告交易每筆收取一定的費(fèi)用，購買和出售虛擬貨幣時無手續(xù)費(fèi)。該平臺提供比特幣、以太坊和萊特幣等多種虛擬貨幣的交易行情，且支持使用銀行匯款、支付寶和微信作為付款方式，可作為境內(nèi)用戶交易虛擬貨幣的方式。

（三）境外虛擬貨幣交易平臺交易

平臺交易是通過有第三方保障交易安全的平臺進(jìn)行交易，交易者可以在交易平臺上充值法幣、虛擬貨幣，交易所撮合交易雙方，承擔(dān)信用風(fēng)險，可以避免交易者在交易過程中遇到詐騙等問題。交易者可直接從平臺購買或賣出虛擬貨幣，平臺指定該種虛擬貨幣的價格，平臺在收到買家的付款后，把相應(yīng)的虛擬貨幣發(fā)送至買家的賬戶。相對于場外交易的高風(fēng)險，使用境外虛擬貨幣交易平臺算是一種風(fēng)險相對較低的交易方式，且價格隨交易平臺價格實(shí)時變化，一般不會遇到場外交易有價無市的情況。

五、境外虛擬貨幣交易平臺分析

（一）境外交易平臺

由于我國禁止境外虛擬貨幣交易平臺對國內(nèi)開放，因此本文以研究為目的使用技術(shù)手段登錄境外平臺網(wǎng)站。

境外交易平臺有代理交易的作用，經(jīng)巡查交易流量較大的平臺有Bittrex、Kraken、Bitstamp、日本Mt.Gox和之前屬于中國境內(nèi)的火幣網(wǎng)、幣安網(wǎng)和OKEX等。經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)搜索巡查發(fā)現(xiàn)，目前主要有以下十個平臺可以進(jìn)行虛擬貨幣的交易和兌換，如表1所示

?? 表2：交易量前十的交易網(wǎng)站基本情況

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（二）交易平臺的盈利方式

一般而言，虛擬貨幣交易平臺的盈利方式分為以下三種：

1. 交易手續(xù)費(fèi)。該部分利潤是平臺盈利的主要來源。根據(jù)虛擬貨幣大數(shù)據(jù)分析平臺——非小號（www.feixiaohao.com）數(shù)據(jù)顯示，2018年1月7日幣安網(wǎng)的交易金額為78.16億美元，以手續(xù)費(fèi)率0.1%計(jì)算，幣安網(wǎng)賺取的金額為781.6萬美元。

2. 平臺上幣費(fèi)。貨幣發(fā)行方想要在各大交易平臺上推廣貨幣，須向交易平臺繳納一定的上幣費(fèi)，并且還需要每年支付系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)和其他費(fèi)用。2018年2月，火幣網(wǎng)旗下交易所HADAX（海達(dá)克斯）啟動投票上幣活動。在第一期的上幣活動中，排名前三的幣種總費(fèi)用高達(dá)1.4億元，平均每個項(xiàng)目耗資約4000萬元左右。該種行為可能涉嫌和發(fā)行方同流合污，發(fā)行推廣沒有價值的“空氣幣”，騙取交易者資金。

3. 發(fā)行平臺幣。目前，幣安、火幣Pro和OKEx等交易平臺，都推出了平臺幣，并且已經(jīng)進(jìn)行推廣交易。以幣安幣為例，其發(fā)行數(shù)量為2億個，并且承諾永不增發(fā)。根據(jù)coinmarketcap.com顯示的數(shù)據(jù)，幣安幣上線半年后，市值就達(dá)到了近百倍的增長。目前以市值38億美元，單幣價格近27美元，在虛擬貨幣總市值排行榜排第7名。

六、虛擬貨幣交易即時通訊群組分析

即時通訊工具作為虛擬貨幣交易者之間進(jìn)行交流的重要工具和手段，從政府監(jiān)管的角度而言，必須對其進(jìn)行有效監(jiān)測。

由于境內(nèi)對于虛擬貨幣的嚴(yán)厲監(jiān)管，境外虛擬貨幣交易平臺為規(guī)避風(fēng)險大多采用Telegram作為用戶交流工具，經(jīng)過巡查，發(fā)現(xiàn)多個境外相關(guān)Telegram群組，群組涉及境內(nèi)已關(guān)停虛擬貨幣交易平臺、各類ICO幣官方信息、資訊分享、價格查詢等方面，如圖1、圖2所示。

? ? 圖1

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通過搜索與挖掘，本文收集了境內(nèi)外相關(guān)的虛擬貨幣公開Telegram群組，根據(jù)統(tǒng)計(jì)情況，相關(guān)群組累計(jì)人數(shù)近45萬，鑒于此群體用戶重疊可能性較大，因此具體人數(shù)無法精確測算，但最大的中文群組“幣安官方中文群”人數(shù)高達(dá)78300人，即最少有近8萬名虛擬貨幣交易者在高頻翻墻使用境外Telegram服務(wù)。具體群組成員分布情況如表3所示。

由此可見，我國目前雖然出臺相關(guān)政策禁止虛擬貨幣的交易，但是仍然有大量人員挖掘、持有、買賣虛擬貨幣。

??圖2： Telegram群組有關(guān)虛擬貨幣的推廣

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? 表3：Telegram虛擬貨幣群組發(fā)現(xiàn)情況

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七、虛擬貨幣交易導(dǎo)致的風(fēng)險

虛擬貨幣交易可能引發(fā)各類風(fēng)險，目前已引起許多學(xué)者和政府部門的重視。2018年8月24日，銀保監(jiān)會、中央網(wǎng)信辦、公安部、人民銀行、市場監(jiān)管總局五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進(jìn)行非法集資的風(fēng)險提示》，再次對以虛擬幣、區(qū)塊鏈名義的非法集資活動進(jìn)行風(fēng)險警示。

虛擬貨幣境外交易引發(fā)的風(fēng)險除了有其他學(xué)者分析、歸納的法律風(fēng)險、交易風(fēng)險、系統(tǒng)性金融風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險、隱藏犯罪等風(fēng)險。其中交易風(fēng)險還包括雙重支付風(fēng)險、匿名交易風(fēng)險、交易安全風(fēng)險，還存在下列風(fēng)險：

（一）詐騙風(fēng)險及維權(quán)成本高

境外平臺受到的詐騙風(fēng)險遠(yuǎn)高于境內(nèi)平臺，近期有報道表明，日本、韓國等過出現(xiàn)了多個虛擬貨幣交易釣魚網(wǎng)站。國內(nèi)用戶如果在境外平臺注冊投資受騙后，高額的維權(quán)成本導(dǎo)致用戶權(quán)益受到損害后難以向境外平臺運(yùn)營方申請賠償。

（二）交易平臺缺乏監(jiān)管

目前世界各國對虛擬貨幣都存在監(jiān)管法律空白、監(jiān)管責(zé)任主體不清等問題。境外虛擬貨幣交易平臺往往存在破產(chǎn)、停業(yè)等風(fēng)險，一旦出現(xiàn)這樣的情況，虛擬貨幣投資持有者將面臨巨大風(fēng)險。另外交易平臺有可能坐莊操縱價格，由于虛擬貨幣交易業(yè)務(wù)極不透明，交易平臺很容易通過自買自賣、刷單等方式操縱交易價格獲利，損害投資者利益。此外，交易平臺本身存在欺詐風(fēng)險。許多交易平臺的 ICO 項(xiàng)目打著區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣的名目虛構(gòu)項(xiàng)目募集資金。

（三）增加了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信息管理的難度

要使用Telegram軟件和訪問境外部分被禁網(wǎng)站，需架設(shè)VPN和使用VPN“翻墻”登陸境外網(wǎng)站，從法律角度而言，違反了《中華人民共和國計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國際聯(lián)網(wǎng)管理暫行規(guī)定》（國務(wù)院令第195號）第六條，屬違法行為。另外，從客觀上助長了翻墻軟件和境外加密通信軟件Telegram的傳播，加大了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信息管理的難度。

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