企業現金流管理問題探討

摘 要 受中美貿易摩擦的影響，企業面臨的生存環境更加嚴峻，許多企業因為現金流斷裂瀕臨破產和倒閉。我們需要充分認識到現金流是企業健康發展的有力保障，實現現金流的有效管理成為企業生存和發展的重要因素，也能夠充分體現企業的生產經營狀態。但是目前企業現金管理中還存在一定的問題，對企業的發展造成了很大的影響。本文對加強現金流管理提出改進措施，以提升企業現金流管理水平，加快企業發展。

關鍵詞 現金流 問題 措施

一、企業現金流概述

現金流主要是指企業在一定時期內，通過經營活動、籌資活動、投資活動等經濟活動產生的現金流入、流出以及現金總流量的總稱。現金流管理就是確保企業資金流轉，以增強企業綜合實力。

企業的現金流量被分成了三類：經營活動現金流、籌資活動現金流、投資活動現金流。

經營活動現金流是企業通過經營活動自己產生的現金流，如賣產品，進行一些銷售活動產生的現金流。如果把企業同內流動的現金想象成人體內流動的血液，那么經營活動現金流就是企業的自我“造血功能”。

籌資活動產生的現金流是主要靠外部融資得來的，如企業申請的銀行貸款、股東對企業的資金投入等，相當于外部在給企業“輸血”。

投資活動現金流是指企業長期資產（通常指一年以上）的購建及其處置產生的現金流量，包括購建固定資產、長期投資現金流量和處置長期資產現金流量等，投資活動的現金流出相當于企業在“放血”。

二、總體分析現金流結構

總量相同的現金流量在經營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同，則意味著不同的財務狀況，企業處于不同產品周期。一般情況下：

第一，當經營活動現金凈流量為負數，投資活動現金凈流量為負數，籌資活動現金凈正數時，表明該企業處于產品初創期。在這個階段，企業需要投入大量的資金，形成生產能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。

第二，當經營活動現金凈流為正數，投資活動現金凈流量為負數，籌資活動現金流為正數時，可能判斷企業處于高速發展期。這時產品迅速占領市場，銷售呈現快速上升趨勢，表現為經營活動中大量貨幣資金回籠；同時，為了擴大市場份額，企業仍需要大量追加投資，而僅靠經營活動現金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。

第三，當經營活動現金凈流為正數，投資活動現金凈流量為正數，籌資活動現金流為負數時，表明企業進入產品成熟期。在這個階段，產品銷售市場穩定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業良好的資信程度。

第四，當經營活動現金凈流為正數，投資活動現金凈流量為正數，籌資活動現金流為負數時，可以認為企業處于衰退期。這個時期的特征是市場萎縮，產品銷售的市場占有率下降，經營活動現金流入大于流出，同時企業為了應付債務不得不大規模收回投資以彌補現金的不足。

三、企業現金流管理中存在的主要問題

（一）現金流投資管理不善

一些企業因缺乏科學正確的財務分析、預測和決策的能力，導致投資管理不善。投資方向的不合理、投資結構的不科學或對投資后的項目疏于管理，都會使現金流轉環節出現問題，造成流動資金和營運資產不足，從而影響到整個企業正常的生產運營，嚴重的話會使企業破產倒閉。

（二）企業良性現金管理的欠缺或方法過于簡單

不少企業對運營資金和流通資金的管理非常薄弱，企業更多的是偏向于重視利潤指標，追求銷售額和資產總額，設定的計劃目標也多是營業額與資產總額，忽視了良性現金流這一重要問題，沒能從企業的管理方面設定相關目標。這樣容易造成在應收賬款與應付賬款的現金流管理方面存在缺口，最終會造成不良現金流管理的產生。

一些企業即使對現金流進行了管理，實踐中也往往存在滯后性和被動性，或僅僅局限在短期內現金流的流出流入控制，并未把企業的生產經營決策與科學戰略管理結合起來，像這樣過于簡單的企業現金流管理方法和流程的效果會大打折扣。

（三）企業現金流管理未注重全程控制

很多企業現金的管理手段都只是側重于一個事后分析，缺乏關于事前預測安排以及事中控制的步驟。在實際工作中，很多企業只做每月編制現金流量表，但沒有對現金流量完成情況進行事后分析，并在分析的基礎上編制下期的現金預算表。企業的資金運行方式，具體表現在資金籌集、運用、分配上面，資金的流入流出是企業資金運行的綜合表現形式。企業只有實際跟進和反映資金的流動情況，才能確保現金流處于有序高效流動狀態，及時籌措資金、有效控制企業資金分配和運用。而這些需要企業做好事前預測安排、事中監控、事后分析，并將事前的預測與事后分析相結合，才能保障企業正常生產經營，有利于戰略計劃的開展實施。

四、加強和改進企業現金流管理的措施

企業現金流關系到企業財務關系及經營活動的各個方面。在經營的過程中，企業現金流直接影響著企業運營資本變現能力，體現企業生存、發展的能力和潛力。加強和改進企業現金流管理，可以從以下幾個方面著手：

（一）提高對現金流管理重要性的認識

現金流貫穿于企業經營活動的全過程。在日常經營活動中，資金的運用從貨幣形態到實物形態，再到貨幣形態，周而復始，不停運轉，以實現價值的增值。企業的籌資、投資或利潤分配均以現金為紐帶，缺乏資金運動，企業無法持續經營。

企業財務管理人員應該加強對企業現金流管理的認識。企業現金流管理人員或企業管理者應該增強企業現金流管理以及風險管理意識，同時應將現金流管理與企業的發展戰略有效地結合起來。企業在開展生產經營活動的時候，要綜合分析整個企業的發展狀況，把企業的現金流分析和企業的收入支出，以及盈利指標都結合起來。

（二）合理預測和管理企業未來現金流量，開展現金流量預算管理

現金流影響企業的經營決策。現金流是按收付實再現制原則計量的，與實際資金運動相一致，通過對企業現金流信息的分析，能夠反映企業的實際支付能力、償債能力、資金周轉情況，有利于管理者作出正確的決策。

企業在整體的預算管理中，應對未來的現金狀況作出預測，合理開展現金流量預算。現金流是企業未來發展的源泉，因此預測對未來現金流比歷史的分析更重要。企業的財務管理人員和管理者通過對現金流的分析、評價和預測，可以對企業未來的盈利能力、償債能力等有一個清晰的認識。加強企業的未來現金流預算管理，能夠幫助企業及時作出籌資方案、資金調度和使用方案。同時，通過統籌規劃、現金預算、資金調劑，大大提高了企業內部各組成部分之間現金使用的效率。特別是中小企業對外部資金依賴性強、容易受資本市場變動的影響和沖擊，應將企業發展規劃過程中進行的現金流量預算作為財務預算的核心，作為全面預算的重要組成部分，實時對現金流的預算進行監控分析。

（三）加強對企業現金流的控制

在現金流控制過程中，應對現金流轉程序和內控關鍵點作出明確規范，通過內部牽制和分級授權加大現金管理力度。企業應從現金流入與流出兩個方面做好對現金流的動態管理與控制。我們管控現金流，一方面就是要開源，不斷擴大銷售渠道，提高市場占有率，提高收入的同時盡快收回應收賬款；另一方面就是要節流，想方設法節約支出，不斷降低成本費用支出。在開源節流的同時必須注重加快各種形態資金的周轉速度，縮短存貨周轉期、應收賬款周轉期和延長應付賬款周轉期，不斷降低資金成本，提高資金的使用效率。

五、從戰略高度完善現金流管理，制定科學合理的企業融資決策

企業的現金流管理要與企業的發展戰略相適應，促進企業發展戰略的實施。企業必須根據市場和自身情況制定發展戰略，根據不同的發展戰略以及不同的發展階段制定現金流管理的重點與措施，保證企業戰略目標的實現。

企業的現金流管理與企業的融資決策要有超前的預見性，能夠及時、準確地掌握國內外的利率和匯率等融資市場信息，了解貨幣財政政策、宏觀經濟形勢以及國內外的政治環境等外部因素，科學、合理地分析和預測那些影響企業融資和變化趨勢的有利及不利條件，從而尋找最佳的融資時機。企業的現金流管理還要與風險管理相結合，保證有充足的現金流應對企業經營過程中不可預見的風險。

現金流管理是企業財務管理中重要的組成部分，只有加強現金流的管理，為企業的發展、決策提供有力的支持，才能保證企業的發展和壯大。對于企業來講，現金流管理至關重要，不論是中小型企業還是大型企業，現金流管理的戰略決定了企業長遠的發展方式和模式，也決定著企業是否能創造價值。所以，我們需要科學合理地制定和完善企業的現金流管理制度以及監督機制，加強現金流的預算管理，為企業的長遠發展作出更大貢獻。

（作者單位為浙江田中精機股份有限公司）

[作者簡介：陳弢（1979—），男，浙江紹興人，碩士，中國注冊會計師，會計師，浙江田中精機股份有限企業董事會秘書、財務總監。]

參考文獻

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