研發投入與企業績效關系文獻綜述

摘 要：創新是經濟發展的基礎，也是企業長久生存的保障，而研發投入是創新活動的動力和源泉。企業的研發活動能否達到理想效果成為了當前研究的重要內容，本文梳理了研發投入與企業績效的相關文獻，并指出了未來的研究方向。

關鍵詞：研發投入；企業績效；創新績效；綜述

一、引言

隨著創新在經濟發展中的重要性日益凸顯，越來越多的企業開始關注研發投入?，F有研究為探索研發投入與企業績效之間的關系奠定了豐富的理論基礎。概括起來包括兩個方面：一是探討二者之間的直接關系，即研究研發投入與財務績效或創新績效的關系。另一個是考慮到其他因素對兩者關系的影響，通過引入調節變量來研究在不同因素的影響下，研發投入與企業績效之間的關系。

二、研發投入與企業績效直接關系的研究

（1）研發投入與財務績效的關系研究

大部分學者認為研發投入能夠顯著促進企業財務績效，陳可喜和陳暢（2018）以托賓Q值作為企業財務績效的代理變量，實證檢驗了信息技術上市公司的研發支出對其當期財務績效有顯著地促進作用。也有學者認為二者之間并非簡單的線性關系，Kabir等（2014）用資產回報率來衡量企業績效，通過對荷蘭、比利時和盧森堡等歐洲國家上市公司的數據進行回歸，發現研發投入與企業財務績效存在倒U型關系，即研發投資在某一合理范圍內能提升企業資產回報率，超過這一合理范圍時，企業增加研發投入將會引起資產回報率的下降。

隨著研究的深入，學者們認識到企業創新活動具有長期性和不確定性，于是開始探究研發投入對企業績效的滯后性影響。周艷和曾靜（2011）實證檢驗了R&D資金投入和人員投入對企業財務績效的影響，結果表明企業各期研發資金投入和人員投入對企業經營利潤的促進作用存在滯后效應，R&D資金投入的滯后期為一期，R&D人員投入的滯后期為兩期。江南春和戴桂榮（2015）對信息服務技術類上市公司數據的實證研究也證明，企業的研發強度對盈利能力存在正向的滯后效應，滯后影響達到3年。

（2）研發投入與創新績效的關系研究

Bronwyn等（2013）將信息技術（ICT）投資與研發并舉，共同視為創新的投入。他們借助三階段CDM模型研究發現研發投入和ICT分別直接和間接地為創新做出貢獻，但貢獻程度不同，研發投入與創新最相關。Ma等（2014）發現R&D資本強度和R&D人員密集度都有助于提高企業的創新績效，因此加大研發資金和人員投入是提升企業創新績效的基礎和保證。許薺方（2019）認為，短期內，研發經費投入對創新績效有更顯著的推動作用，但從長期來看，研發人員投入對創新績效的貢獻率最大。加大研發經費投入、縮短研發人員的培養周期是提升創新績效的有力途徑。

三、不同因素對研發投入與企業績效關系的影響研究

近年來，一些學者發現研發投入與企業績效之間的關系可能受到企業內外經營環境和條件的影響。因此，為了探索兩者之間的真實關系，必須考慮其他變量，并將這些因素以調節變量的形式引入到模型中?，F有文獻中涉及的的調節變量主要有產權性質、企業特征、治理結構等。

Wang等（2017）研究了終極產權對研發支出與未來績效關系的緩和作用。結果表明，最終控制人的投票權對研發與績效關系起到了積極的調節作用，在擁有集中所有制的大型國有企業的調節作用更顯著。

Rafiq等（2016）在研究R&D投入對中美礦業公司盈利能力的影響時發現，企業年齡能調節研發活動與財務績效之間的關系，這意味著企業對研發的投入需要時間才能對財務績效產生實際影響。

宮義飛和夏艷春（2017）認為，內部控制質量能調節研發投入與財務績效之間的關系，高質量的內控制度可以有效提升研發效率，進而提升企業績效。張其秀（2012）研究發現股權制衡顯著正向調節 R&D與公司績效的關系，而股權集中顯著負向調節 R&D與公司績效的關系。何強和陳松（2012）認為董事會規模對研發投入與公司價值的關系有負向調節作用，而且研發投入對公司價值的影響程度存在行業性差異。

四、結論

綜上所述，現有關于研發投入與企業績效關系的研究具有以下特點：

（1）樣本特征存在差異，既有橫截面數據，又有面板數據，此外，研究結論還會因行業性質、地理因素和研究方法的差異而有所不同。

（2）研發投入和企業績效的衡量沒有全面的指標，計量方式的不同導致研究比較分散。

（3）主要關注研發投入與產出的關系，以及其他因素對兩者關系的影響，對內部影響機理的研究不夠深入。

研發投入與企業績效之間并非簡單的投入產出關系，會受到其他因素的制約。以往文獻對研發投資和財務績效進行了深入研究。隨著創新越來越重要，未來的研究應更關注研發投入所帶來的實質性產出，并針對不同的行業展開研究。因此，我們應該根據各地區不同行業的具體情況，分析具體的問題，為相關政策的制定和完善提供充實的理論依據。

參考文獻

[1]江南春，戴桂榮.企業研發投入的財務績效與滯后效應實證研究[J].財會月刊，2015（33）：51

[2]陳可喜，張暢.研發支出、社會責任對企業財務績效的影響研究[J].財會通訊，2018（27）：111

作者簡介：溫東子（1995—），女，漢族，河南信陽人，會計學碩士，單位：天津商業大學會計學院會計學專業，研究方向：會計理論與方法研究。