那位聰明的佛系爸爸

譚保羅

我有個朋友，在一座“強二線”城市做記者，干財經新聞10多年，對經濟大勢頗有洞見。2019年初，他說自己又買了房，100平方米出頭，在市中心。

為什么要買這個房呢？他說了兩個原因。

一是現金放著，每年會被金融體系的貨幣超發“沒收”10%以上。買股票，又有點刀頭舐血的感覺，尋常人家經不起股市折騰。

第二，自己的寶貝獨生女兒已經念初三，成績不錯，但拿不準能否四年后上名校。所以，還不如準備一份“嫁妝”，女孩子帶著有分量的嫁妝嫁給婆家才能不受欺負。“電視劇里那些被婆婆欺負，逼著生二胎三胎的媳婦，90%不都是因為家里窮嗎？”

聽完朋友的話，我頓時感覺這位父親的偉大和睿智。尤其是第二點—朋友對子女的未來人生，進行了非常理性的投資權衡，而不是像熱鍋上的螞蟻，橫沖亂撞，像很多家長那樣。讓我吃驚的是，這么多年朋友的女兒并沒有上鋼琴班、舞蹈班，只上了一個書法班。朋友說，自己是佛系爸爸，而別人是虎系。

為什么不上這些流行班呢？很簡單，人力資本投資的回報是非常不確定的，但資本投資的回報是確定的。因此，人力資本的過度投資損害子女的心智，摧毀童年。而且，未來的經濟收益也可能很低。當然，這個孩子成為成功的企業家、資本家除外。

我看過一個數據，在2010年的時候，全國總工會官員曾透露，我國居民勞動報酬占GDP的比重，在1983年達到56.5%的峰值后，就持續下降，2005年已下降到36.7%，22年間下降了近20個百分點。

基于留住資本的政策目的，在全球很多國家，權力會愈發討好資本，而不是討好勞動者。

從1978年到2005年，與勞動報酬比重的持續下降形成了鮮明對比的，是資本報酬占GDP的比重上升了20個百分點。對此，全國總工會官員表示，希望相關部門能出臺政策措施，提高勞動報酬在初次分配中的比重。

顯然，大多數人成為職業人士之后，都會做一個拿工資的勞動者，而不是依賴于資本所得的企業家。畢竟，創業成功的概率太低了。所以，勞動收入在初次分配中的占比，的確關系到大多數人的切身利益。那么，未來的大趨勢是什么？分配天平會向勞動收入還是資本所得傾斜呢？

必須看大勢。我的判斷是，從全球范圍來看，形勢都非常不樂觀。首先，我們必須判斷初次分配是誰決定的？是權力決定的，權力可以制定稅收政策對初次分配進行調節。對普通人來說，個稅和房地產稅是兩個典型，一個是勞動報酬征稅，一個是對資本所得征稅。但你會發現，個稅的增長是剛性的，但房地產稅嗓子喊了很多年，卻從未真正征收過。

其次，我們必須明白一個全球性問題，資本對于國家權力的議價權將會越來越高。因為，資本跨境流動遠比勞動力跨境流動要容易得多。一個簡單的例子就是，土豪的財富很容易通過各種手段轉移出境，兌換為美元資產，而普通人要移民就麻煩得多，就是這個道理。

所以，基于留住資本的政策目的，在全球很多國家，權力會愈發討好資本，而不是討好勞動者。換句話說，它們的財金政策將越來越對資本友好，給予其低稅、免稅，再加上利率補貼和特許上市的指標。而勞動者則將成為經濟體最穩定的“稅基”，通過存貸利率差、納稅（直接稅和間接稅）以及對資產價格的支付等方式來維持財政金融體系的穩固。

朋友前幾天說，女兒打算以后大學畢業去北上廣深。他還要想辦法再做些投資，因為兩套二線城市的房子才能換一線城市一套。