南華期貨：A股期貨上市第一股

洪敏

8月30日，南華期貨股份有限公司（證券簡稱“南華期貨”，證券代碼“603093.sh”）正式登陸上海證券交易所，成為A股主板期貨第一股。南華期貨本次股票發行價格為4.84元/股，發行數量為7000萬股，全部為新股發行，發行后總股本共計5.8億股。本次公開發行股票所募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充公司資本金，增強公司的抗風險能力和經營實力，推動公司各項業務的發展，擬用于補充資本金的募集資金金額為2.82億元，具體用途包括但不限于設立子公司、增設營業網點、補充公司及子公司資本金、開展創新業務、加強信息系統建設、兼并收購。首發上市成功后，將進一步增強公司在行業內的競爭實力。

南華期貨成立于1996年，主要從事商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理業務、證券投資基金代銷業務，為全球化金融衍生品服務平臺。作為國內老牌的期貨公司之一，公司注冊資金5.1億人民幣，總資產逾130億人民幣，具有較強的資本實力，目前設有上海、北京、寧波、深圳、南京、濟南六家分公司及全國各地共計34家營業部，期貨代理交易額、客戶保證金總量、資產管理業務規模均位居行業前列。自成立23年以來，南華期貨在國際化和多元化發展上開辟了屬于自己的道路，已形成國內和國外、場內和場外、期貨和現貨、公募和私募八大方位的全面布局。

布局橫跨歐美亞三大洲

南華期貨作為第一批赴港的6家期貨公司之一，始終秉承立足于國際化和專業化的服務目標，目前，已在中國香港、美國芝加哥、新加坡及英國倫敦四個重要國際金融中心設置分支機構，形成了多市場、多牌照業務的全球化戰略布局。子公司南華期貨（香港）有限公司在2007年至2010年陸續獲得香港證監會的2號牌照和5號牌照;2011年設立南華資產管理（香港）有限公司;2013年獲得芝加哥商品交易所非活躍清算會員資格，同年，南華在香港注冊成立南華證券（香港）有限公司和南華外匯（香港）有限公司，兩家公司分別在2014年獲得1號牌照和3號牌照（杠桿式外匯交易）;2015年，公司對香港公司統一更名為“橫華國際”，最終變更為由橫華國際金融股份有限公司控股的綜合金融服務平臺。此外，為進一步拓展國際化渠道，2016年公司設立橫華國際金融（新加坡）有限公司，現已成為亞太交易所清算會員;公司亦進軍歐洲業務，在2018年設立了南華金融（英國）有限公司，并擬向英國金融行為管理局申請期貨、外匯經紀牌照及相關的資產管理牌照，同時將向倫敦金屬交易所申請二級圈內清算會員資格。6月10日，南華金融（英國）有限公司正式獲得FCA注冊批準，此后可提供涉及商品期貨、其他期貨、滾動即期外匯交易、商品期權、其他期權、證券等領域的服務，奠定了南華期貨在歐洲的立足根基。由此，南華期貨實現了橫跨歐美及亞太地區的全球主要金融市場的聯動，可提供包括美國、歐洲、亞洲三個時段的全天候的全球衍生品交易服務。

全力打造金融服務集團

南華期貨于2012年即開始考慮進行戰略轉型，并重新確定了公司“以衍生品服務為核心的金融服務集團”的戰略目標。2012年，公司首批獲得資產管理業務資格，資產管理業務開始穩步推進，并于2014年以來通過收益互換等各類業務迅速擴大業務規模;2013年4月，南華期貨成立風險管理子公司南華資本，南華資本主要業務為國內外大宗商品期貨、場外衍生品方面的風險管理服務業務，范圍涵蓋倉單服務、合作套保、基差交易、定價服務、做市業務等。南華資本以服務實體經濟為宗旨，開展多項“保險+期貨”項目，服務“三農”。同時，南華資本立足風險管理，深度服務產業客戶。并以設立杭州甘霖助學基金會的形式，在黔東南等貧困地區開設“甘霖班”，實現扶貧“輸血”與“造血”的有效互補，積極履行社會責任。2016年10月18日，南華基金由中國證券監督管理委員會核準設立，南華期貨也正式成為唯一一家獲得證監會公募牌照的期貨公司，公司注冊資本為1.5億元人民幣，經營范圍為基金募集、基金銷售、資產管理、特定客戶資產管理和證監會許可的其他業務。秉承“穩健經營控風險、差異定位求發展”的經營理念，南華基金于2018年11月成立浙江分公司，旨在為廣大投資者多元化資產配置提供專業化服務。2018年，由南華基金申報的跟蹤中證杭州灣區指數的南華中證杭州灣區ETF正式發行，作為國內首批灣區經濟主題指數，以浙江、上海100家上市公司組成為成份股，彰顯了浙江科創中心、金融港灣、航運中心特色，對服務浙江實體經濟、服務投資者多樣化理財需求均有重要意義。目前，南華基金目前共有11只基金產品，涵蓋混合型、債券型和指數型三大類，借助南華期貨股東背景的東風，南華基金在衍生品、大宗商品領域開發公募產品具有更大的競爭能力。

成立了首家期貨研究所

隨著對外開放不斷深入，境外投資者已經可以通過依法受讓和認購內資期貨公司股權的方式介入國內期貨市場，未來將有更多國際金融機構進入國內期貨市場，競爭將更為激烈。在此背景下，期貨研究作為期貨公司的核心競爭力之一，重要性愈加凸顯。2001年，南華期貨成立了國內第一家期貨研究所，根據地理經濟特點分設北京宏觀經濟研究中心、深圳產品創新研究中心、東北研究中心、杭州基礎產品研究中心、金融研究中心和境外研究中心，創立了一個學歷高、素質強、專業構成合理、成果豐碩的研究團隊，大多數分析師具有多年期貨從業經驗，對其所研究的行業深有造詣，并有著符合市場運行規律的分析體系，通過程序編制建立了完備的品種數據庫，從而能夠及時的通過行情走勢提供投資策略及風險策略。同時，南華期貨研究所每年以期貨研究所理事會的形式專題研究當年度行業熱點問題，定期推出對于宏觀經濟、農產品、能源化工品、金屬產品、金融產品、風險管理等方面的研究報告，將理論與實踐相結合，為客戶提供投資機會參考。

自成立以來，期貨研究所除了為客戶提供了各類投資報告，同時也承接來自于各國家相關部委、監管部門、行業協會、交易所、高校的研究課題，完成各類型招標課題及深度研究項目近百項。2004年3月，南華期貨研究所成功推出中國首個商品指數——南華商品指數，并在此基礎上進一步按產業細分了指數的類別，目前已成為金融市場重要的商品指數。為適應股指期貨上市，研究所還開發了日內交易系統、趨勢跟蹤系統，積極開展股指期貨套保、套利研究，設計了指數基金、保本基金、阿爾法基金和套利基金等相關產品，重點開發的非對稱套保策略分別獲得中金所二等獎和上期所一等獎，該策略不僅可以用于商品的風險管理，而且也可用于股票資產管理，有效消除了股票資產管理中判斷套保啟動點和結束點的軟肋。

管理層經驗豐富

不可否認的是，南華期貨過硬的管理團隊是其快速穩步發展的重要基石。公司的高管團隊擁有資深的從業經歷，且管理經驗豐富、業務能力強，其中，公司總經理羅旭峰先生擁有26年的期貨從業經驗，其他高級管理人員期貨平均從業經驗10年以上。相比之下，國內一線期貨公司大多經歷過換帥，南華期貨穩定的管理團隊在行業內尤為可貴。總經理羅旭峰對期貨及金融衍生品均有深入、專業的研究，目前擔任中國期貨業協會副會長及國際業務委員會主任委員、上海期貨交易所理事會會員理事、大連商品交易所監事、鄭州商品交易所顧問委員會委員、中國金融期貨交易所風險委員會委員、浙江期貨行業協會副會長等職務，2012至2018年公司管理團隊連續七年被期貨日報、證券時報評為“中國期貨公司金牌管理團隊”。2017年和2018年，公司總經理羅旭峰被期貨日報、證券時報評為“中國期貨公司最佳掌舵人”。在期貨行業對外開放的背景下，最近幾年，南華期貨也不斷引入新鮮血液，公司引進前新湖期貨高管李北新擔任南華資本董事長兼總經理，如是金融研究院院長、如是資本創始人管清友也應邀成為南華期貨獨立董事，南華期貨管理層的實力將日益雄厚。展望未來，南華期貨將以本次首發上市為契機，繼續履行國際化與多元化的戰略，并力圖將公司打造成為“以衍生品服務為核心的金融服務集團”。