我國(guó)金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)分析及防范策略探討

摘要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制日趨健全，金融體制符合當(dāng)下發(fā)展要求，金融市場(chǎng)得到了穩(wěn)定的發(fā)展。然而，近期全球金融市場(chǎng)發(fā)展情況并不樂(lè)觀，且受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展還存在風(fēng)險(xiǎn)。本文就金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行粗淺分析，并提出自己對(duì)于防范風(fēng)險(xiǎn)的策略。

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng);風(fēng)險(xiǎn);監(jiān)管;防范;全球化

一、引言

風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存，金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展是不斷完善自身體制，改善缺陷，并提出新指導(dǎo)方向的過(guò)程。我們不能完全避免風(fēng)險(xiǎn)，但可以盡最大可能防范風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)金融市場(chǎng)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)分析

（一）金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單概述

金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為七類，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。它們從不同程度上影響金融市場(chǎng)。

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要影響對(duì)象是個(gè)人投資者和金融機(jī)構(gòu)，由基礎(chǔ)金融變量所引起的金融資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值變化。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接對(duì)投資者起到暗示作用，關(guān)系到投資者對(duì)股票或債券等金融產(chǎn)品的選擇。風(fēng)險(xiǎn)保守型投資者會(huì)選擇投資收益穩(wěn)健的金融產(chǎn)品，而風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者則會(huì)在利率匯率變化時(shí)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資，從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中獲利。但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)并不有利，會(huì)使金融市場(chǎng)不穩(wěn)定增強(qiáng)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)方不愿意或不能履行契約的責(zé)任，導(dǎo)致另一方資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的融資市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)薄弱，金融體制在轉(zhuǎn)換過(guò)程中主體的邊界不明顯，且作為融資主體的企業(yè)信用評(píng)估體制也并不完善。當(dāng)今網(wǎng)上銀行，線上交易等產(chǎn)品的出現(xiàn)，使信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)的影響在逐步擴(kuò)大。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是由于市場(chǎng)的流動(dòng)性不高;二是金融交易者現(xiàn)金流方面出現(xiàn)困難，集中體現(xiàn)在銀行間市場(chǎng)，表現(xiàn)為“資產(chǎn)荒”和“負(fù)債荒”并存。流動(dòng)性主要指資金的流動(dòng)性，在金融市場(chǎng)上，資金鏈的連續(xù)可以在一定程度上讓銀行運(yùn)轉(zhuǎn)，但資金無(wú)法流動(dòng)，則會(huì)是銀行面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要由于操縱系統(tǒng)技術(shù)不熟練，管理體制缺陷，欺詐或者其他人為錯(cuò)誤導(dǎo)致?lián)p失的可能性。在很多金融機(jī)構(gòu)中，操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失明顯大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在內(nèi)部詐騙，外部詐騙有形資產(chǎn)的損失等方面。操作風(fēng)險(xiǎn)使得金融市場(chǎng)出現(xiàn)信息不對(duì)稱的情況，需要完善監(jiān)管體系來(lái)控制。

5.法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是類似簽署的合同不符合法律的規(guī)定而造成的風(fēng)險(xiǎn)。例如非法集資，詐騙。缺少法律知識(shí)的投資者，尤其是老年人很容易陷入這個(gè)圈套。金融傳銷就是一個(gè)顯著代表，污染金融市場(chǎng)，讓金融市場(chǎng)秩序混亂。

6.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)在我看來(lái)是影響金融市場(chǎng)最重要的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，主要是貨幣當(dāng)局實(shí)施貨幣政策或經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。往往投資者會(huì)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)政策的變化，積極的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)促使投資者積極投資，而消極的經(jīng)濟(jì)政策則會(huì)讓投資者減少投資甚至放棄投資。但如今，很多金融機(jī)構(gòu)面臨“寬松依賴癥”，即依賴政府一味的事實(shí)寬松的貨幣政策來(lái)維持機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也對(duì)金融市場(chǎng)不利。

7.道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)主要是由信息不對(duì)稱導(dǎo)致的。公司內(nèi)部的管理人員往往擁有比普通投資者更有效的信息。道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使投資收益分配不均，蛋糕給一小部分人分，在金融市場(chǎng)上沒(méi)有做到公平分配。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全，不能及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展受阻很重要的原因是監(jiān)管機(jī)制不完善，工作人員對(duì)待市場(chǎng)出現(xiàn)的問(wèn)題持消極態(tài)度。同時(shí)，監(jiān)管工作的分配并不明確，使得市場(chǎng)上出現(xiàn)很多監(jiān)督灰色區(qū)域，這就給了企圖破壞金融市場(chǎng)的人有了操作空間。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念不新穎，不能正確看待風(fēng)險(xiǎn)

我們正確對(duì)待金融投資的態(tài)度應(yīng)該是“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，也就是學(xué)會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)今，投資者以追求高風(fēng)險(xiǎn)，高收益為投資目標(biāo)，忽視了風(fēng)險(xiǎn)分散的正確做法，而去選擇偏激的風(fēng)險(xiǎn)性投資，使得投資面臨風(fēng)險(xiǎn)變大。金融機(jī)構(gòu)不能正確引導(dǎo)沒(méi)有基礎(chǔ)金融知識(shí)的投資者，過(guò)度地追求效益，很容易造成資金虧損。尤其是在全球市場(chǎng)持續(xù)低迷的狀態(tài)，熊市還占領(lǐng)著主要位置時(shí)，追求收益并不是一個(gè)良好的選擇。

（四）金融產(chǎn)品和服務(wù)種類繁多，不能更好地保障安全

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品的增多，投資者有了更多的投資選擇。投資者雖然多，但盲目隨大流投資者更多，沒(méi)有專業(yè)知識(shí)的引導(dǎo)，部分投資者很容易受到傳銷的坑蒙拐騙。選擇一款收益前景不樂(lè)觀的產(chǎn)品，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好消息，容易陷入資金危機(jī)，也會(huì)影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（五）近期我國(guó)主要面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)——中美貿(mào)易戰(zhàn)

自2018年3月開始，美國(guó)總統(tǒng)特朗普指示美國(guó)貿(mào)易代表對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品征收關(guān)稅，貿(mào)易爭(zhēng)端由此開始。從華為手機(jī)在美國(guó)發(fā)售受阻到美國(guó)大肆實(shí)行降息降準(zhǔn)政策，不僅中國(guó)，而是全球金融市場(chǎng)受到了威脅。在此背景下，中國(guó)金融市場(chǎng)不可避免受到?jīng)_擊，全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響明顯，惡性循環(huán)讓金融市場(chǎng)面臨股市大跌，債券收益率小的影響等。

三、應(yīng)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略。

針對(duì)上述金融市場(chǎng)在現(xiàn)在面臨的情況，我們需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制。

（一）加大宣傳力度，增強(qiáng)全社會(huì)金融意識(shí)

向投資者和普通公民宣傳金融基礎(chǔ)知識(shí)、法律知識(shí)。金融機(jī)構(gòu)需要在接納投資者之前進(jìn)行簡(jiǎn)單基礎(chǔ)知識(shí)的檢測(cè)，減少金融市場(chǎng)上的盲目投資者。要使投資者時(shí)刻保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資者需要學(xué)會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn)，合理投資，謹(jǐn)慎選擇理財(cái)產(chǎn)品。

（二）推進(jìn)金融改革，建立完善的監(jiān)控體系

目前中國(guó)存在監(jiān)管體系不健全的情況。不僅要監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還要監(jiān)管非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。習(xí)近平總書記指出，“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)”中國(guó)自進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有所失衡，部分企業(yè)盲目擴(kuò)張，對(duì)于這部分企業(yè)，需要加強(qiáng)監(jiān)管，正確引導(dǎo)。且金融供給側(cè)的實(shí)施，也讓市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不平衡，很多機(jī)構(gòu)依賴銀行體系。利率市場(chǎng)化是一把“雙刃劍”，會(huì)加劇存貸利差縮窄和“金融脫媒”，迫使銀行抬高風(fēng)險(xiǎn)偏好。所以對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，不能圖小利，監(jiān)督管理體系需要提高自身的工作能力，對(duì)存在問(wèn)題的企業(yè)正確引導(dǎo)。

同時(shí)，監(jiān)管體系也需要增加自身的透明度。運(yùn)用民間監(jiān)管.雙向監(jiān)管.使投資者真正融入市場(chǎng).不僅可以讓他們進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，也能學(xué)會(huì)在面臨不同問(wèn)題時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。

（三）平穩(wěn)推進(jìn)開放，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)國(guó)際化

我們需要學(xué)會(huì)和世界接軌。自中國(guó)加入WTO以來(lái)獲得了很多的發(fā)展機(jī)會(huì)，金融市場(chǎng)的發(fā)展離不開國(guó)際資源。在金融市場(chǎng)防范時(shí)也可以運(yùn)用國(guó)際資源，利用外匯分散風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整利率。學(xué)習(xí)國(guó)際防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的先進(jìn)政策，也學(xué)會(huì)抓住國(guó)際投資機(jī)會(huì)。

（四）完善金融預(yù)警系統(tǒng)

金融風(fēng)險(xiǎn)可以被提前預(yù)知，根據(jù)k線圖，板塊分布等金融產(chǎn)品走勢(shì)圖預(yù)測(cè)產(chǎn)品的走向，抓住運(yùn)行的途徑，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估算，可以在很大程度上穩(wěn)定收益避免風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

總的來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是把雙刃劍。金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)可讓投資者有利可圖，但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)在一定程度上降低收益。未來(lái)，我國(guó)將根據(jù)實(shí)際情況加強(qiáng)教育和監(jiān)管，讓金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)保持在可控的范圍之內(nèi)。在全球化市場(chǎng)下，利用國(guó)際資源，學(xué)習(xí)優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)，在開放的條件下化解風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)為我們所用，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步穩(wěn)定發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

袁夢(mèng)雅，山東工商學(xué)院，山東煙臺(tái)。