企業合規管理的成本與收益分析

黃勝忠 江艷

【摘要】隨著政府監管的加強，合規管理日益成為企業經營管理的重要問題。企業不斷投入大量的人力、物力、財力等資源，以確保遵守法律法規的要求，但合規失敗問題卻不時出現。研究發現：現有研究對合規的定義主要從合法、合規兩個角度出發，合規管理的影響因素主要包括成本與收益、領導者風格以及監管環境等，合規成本和收益的構成內容非常豐富，且合規管理的成本與收益之間存在倒U型關系，并在此基礎上對未來研究方向進行展望。

【關鍵詞】合規管理；影響因素；成本與收益；均衡點

【中圖分類號】F275.3【文獻標識碼】A【文章編號】1004-0994（2019）21-0077-7

【基金項目】重慶市社會科學規劃重點智庫項目（項目編號：2018ZDZK11）；重慶市教育委員會人文社會科學研究項目（項目編號：18SKSJ011）；西南政法大學海外利益保護研究中心2019年度第一批國際化人文特色智庫項目（項目編號：2019XZGJHZK-13）；西南政法大學研究生科研創新計劃資助項目（項目編號：2018XZXS-095）

一、引言

合規（compliance）這一概念可以追溯到20世紀30年代的金融危機，最早出現于對美國銀行業的監管。隨著2002年安然、世通公司破產以及施樂、默克等知名企業相繼爆發丑聞，“合規”迅速上升為國際市場秩序重塑的關鍵詞。2017年12月，國家標準化管理委員會發布了《合規管理體系指南》，并于2018年7月1日開始實施。2018年11月2日國務院國資委印發了《中央企業合規管理指引（試行）》，全面推動央企加強合規管理。2018年12月26日，國家發改委等七部門發布了《企業海外經營合規管理指引》，要求企業合規管理應從制度設計、機構設置、崗位安排以及匯報路徑等方面保證獨立性。上述文件的出臺標志著對合規管理的關注進入前所未有的時期，其不再只是金融行業、個別企業的自發任務，凡市場中的經營主體都必須加強合規管理體系的建設。

在合規的大環境下，企業需要建立相關規章制度，約束企業的經營管理行為，以確保企業的管理行為符合相關的法律法規、行業準則、國際條約的要求，并且不違背基本的社會倫理道德[1]。盡管新的合規管理出現了，但在合規方面增加資源投入是否會讓企業更加合規還有待研究。雖然企業對合規管理的資源投入會產生收益，但面對盈利和規模擴張雙重指標的壓力，越來越多的企業開始擔憂合規成本快速增長而收益緩慢增加這一現狀[2]。

因此，厘清合規管理成本與收益的概念就顯得尤為重要。學者們也注意到這個問題，對合規管理的有關內容展開了討論，相關文獻逐漸豐富。但鮮有研究系統深入地探討合規的成本與收益問題。基于此，本文對合規管理相關性質及其影響因素進行梳理，對合規管理的成本與收益構成內容以及兩者之間的關系進行解析，建立一個分析框架，幫助企業建立高效的合規管理機制，從而提高企業績效。

二、合規管理的內涵、影響因素及關注內容

（一）合規管理的內涵

廣義而言，合規管理是指一個機構或企業為了遵守其業務領域的國內和國際法律法規而執行內部制度的過程，該過程也維護了企業聲譽[3]。學者通常將合規管理視為“計劃”而非“自動”行為。Sadiq等[4]將合規定義為企業確保業務流程、運營管理和實踐符合規定或商定的標準。胡國輝[5]認為在企業中所談論的合規，既是一個目標，也是一個完整的體系，更是一個持續的過程，其根本意義是為企業運營構建和維持良好的秩序。此外，合規管理是一項重要的控制功能，有助于公司盡量避開可能對其業務、聲譽產生負面影響的風險[6]。吳學靜等[7]認為，合規就是指企業等組織的經營管理活動必須遵守所有的要求，包括適用的法律法規、行業標準、合同、有效治理原則、團體標準或道德準則等。

綜上所述，合規管理發展至今，尚無對企業合規的統一定論，但基本上是圍繞以下兩個方面展開：合法和合規。“合法”是指企業必須遵守各類外部的法律、法規和監管要求；“合規”要求企業遵循公司內部的規章制度、企業文化和宗旨以及市場規則等。

（二）合規管理的影響因素

劉本[8]和王志樂[9]認為，影響企業合規管理的因素包括內部因素和外部因素。內部因素包括成本收益分析、社會反應能力以及被監管實體的合規資源與規模；外部影響因素包括法律監管環境、經濟環境和社會環境等。黃勝忠等[10]認為董事會規模、獨立性會影響合規管理的水平，從而作用于控制環境和組織績效。本文對合規管理影響因素的研究主要從以下三個方面著手：

1.成本與收益。企業是一個以利潤最大化為目標的經營主體，凡在市場中經營的主體，其經營目的都是盈利。不同的企業可能會有不同的成本收益分析模式，從而針對企業各自的特征測量出最佳的合規管理強度。但對合規成本與收益的測量并不一定總是從財務會計的角度出發，有些公益性組織或社會團體等追求的目標可能就不是利潤，即便是民營企業也會追求企業文化、社會責任等次要目標。此外，合規管理的成本與收益不僅包括可以量化的部分，還包括一些隱性的成本與收益，難以量化測量。且不同的企業對隱性部分的成本收益的測量標準不同，也會影響企業合規行為的選擇。

2.領導者風格。在企業中，領導者的風險偏好特征是做出合規管理決策的影響因素之一。風險偏好型的領導者更加激進，敢于冒險，往往會在利益的引誘下鋌而走險，選擇投機取巧行為，從而使得合規管理流于表面。而風險規避型的領導者更容易在內部規章制度和外部監管的壓力下選擇謹慎經營，遵守法律法規，盡可能地減少企業可能面臨的風險，降低違規成本。另外，還有一些領導者屬于風險偏好型和風險規避型之間的中立者，他們能夠理性分析合規風險，提出有效的合規管理方案。

3.監管環境。企業合規管理不是靜態的，而是一個動態演變的系統。隨著監管環境和市場條件的變化，合規管理也會做出相應改變，因而它具有環境適應性特點。Sutinen等[11]在社會經濟理論的基礎上提出了一種影響合規行為的威懾模型，該模型除了考慮與非法行為相關的傳統成本和收入，還測試道德義務和社會心理學對合規行為的影響。Theodorakis[3]認為，社會公眾對不良履約行為的關注、政府強制、行政訴訟和處罰是影響企業合規管理行為的因素。即使是面對全面監管要求，合規行為在不同的企業之間也是不一致的。每個企業都有自己的合規風險評估體系，從中產生了不同的合規義務。

（三）合規管理的關注內容

20世紀初，Poage[12]開始在合規領域進行探索，研究有限合伙企業的合規管理情況，正式在學術界提出了合規這一概念，隨后逐漸有學者加入到合規領域的研究中。最開始學者們關注較多的是稅務合規，并提出稅務合規成本這一量化概念。接著又涌現出一批學者開始研究醫藥領域的合規與患者滿意度之間的關系。而2002年《薩班斯—奧克斯利法案》（簡稱“SOX法案”）的出臺成為研究的轉折點，有學者研究了遵循SOX法案對企業帶來的影響，認為遵循SOX法案會使企業合規成本上升。此后不斷有學者加入，并聚焦于理論層面的研究，探索風險與合規等的關系，為企業合規提出建議。經過幾十年的不斷發展，學者們不再局限于研究法律領域的合規，而將研究目光轉移到公司治理和商業道德層面的合規，豐富了合規的內涵。

我國合規管理理念起源于20世紀末，主要關注領域集中在非銀行類金融機構和商業銀行類。2009年媒體報道了大量外資企業在華的商業賄賂案件，學者們開始探討企業在經營管理中的商業賄賂、反腐敗等合規問題。隨著監管機構加大對企業合規經營情況的監督以及“一帶一路”倡議的提出，部分學者又將研究對象轉移到跨國企業等非金融企業。而互聯網企業的合規管理也是學者們的關注重點之一。近幾年，也有學者圍繞公司治理和企業社會責任進行分析，探討合規管理、公司治理與企業社會責任之間的聯系和影響。

三、合規管理的成本與收益構成

（一）合規管理的成本

國外已有學者研究發現，盡管遵循SOX法案帶來的遵循成本相當高昂，但企業會積極采取各種措施以提高合規管理的有效性。如改善公司治理，聘任更專業、經驗更豐富的高管，或投入更多的資源等。

喻玲[13]認為，合規成本包括制度制定、實施的成本以及機會成本。王飛[14]認為，銀行監管成本可以分為直接成本和間接成本，其中，間接成本又可大致分為合規成本和扭曲成本，并對合規成本的測度方法展開探討，進行了實例分析。林鐘高等[15]認為，聘請外部咨詢機構對企業現有制度進行評估與改進、在已發現的缺陷基礎上完善合規管理框架、梳理并改進相關業務流程、評估風險等都會增加企業的合規管理成本。此外，在一些實證研究中，有學者以年度銷售管理費用的異常變化和審計費用的增加額來替代合規管理成本。

企業合規或者違規是與各種各樣原因相關的復雜行為有關，而有計劃的合規或違規體現了對各種目標的追求。根據林登伯格的目標導向理論，不同目標導向的企業對合規管理的投入程度不同，企業合規成本也不同。同時，企業規模的差異也會導致合規成本的異質性[16]。企業經營的范圍不同，市場監管、行業慣例對其合規性的要求也會不同，因此不同性質企業對合規管理的投入也會有所差異。隨著合規要求的增加，以及兼并、收購和復雜的供應鏈等帶來的風險問題，使合規管理的難度加大。這表明合規要求的復雜性是增加合規管理成本的重要因素。

總的來看，合規管理的成本包括直接成本和間接成本。

1.直接成本。Ramiah等[17]認為，企業遵守環境法規的要求、實施環境保護，勢必增加環境方面的合規成本，從而降低企業利潤。胡國輝[5]認為，合規管理的直接成本包括以下幾點：①為應對合規危機支出的人力資源成本、管理成本；②與執法部門溝通過程中產生的成本；③被執法部門認定違法所支出的處罰金；④采取補救措施的成本。

合規管理的直接成本主要表現在公司財務報表中會計費用的增加，因此直接成本是可以通過有關會計科目的數據計算出來的，是顯性成本，也是財務費用。這部分成本通常包括資本投資、許可費、租賃成本、服務費和內部勞動力成本，如聘用專業人士產生的工資、獎金、職工福利等。同時，合規管理部門的設置也需要支付相應費用，包括采購辦公桌、電腦設備等固定資產和低值易耗品所支付的銀行存款或庫存現金，以及維持合規體系正常運轉所需的日常費用，例如差旅費、固定資產的折舊費、維修費等其他費用。

2.間接成本。間接成本是指潛在發生的，難以計入會計科目從而在利潤表中進行核算的損失，是隱性成本。胡國輝[5]提出的間接成本包括：業務中斷；企業運營能力下降；客戶在購買時回避本企業的產品和服務；員工對企業失去信心；媒體和公眾對企業給予的負面評價等。

首先，企業進行合規管理需要投入大量資源，耗費時間，這必然會帶來其他方面的損失，如業務機會的流失等，這部分即為機會成本。其次，進行內控合規的預測、持續監督和完善，需要公司內部相關部門如內部審計、財務部門、業務部門等花費大量的時間、精力去研究如何遵守法律法規和商業道德，導致公司業務效率降低，這部分稱為守法成本。再次，監管機構每一次行政指令的修改變化，企業需要及時接收到信息并進行處理，以便對企業內部的合規管理制度做出相應調整以避免踩雷，那么企業針對監管機構政策指令的修改做出調整是要付出信息溝通和處理成本的，即信息成本。最后，實施過于嚴格的合規制度會影響顧客的體驗感，這很有可能使企業流失一部分不穩定客戶導致業務的減少，并且嚴厲的懲罰措施也會挫傷員工的工作積極性，這部分可以概括為其他間接成本。

（二）合規管理的收益

劉亮[18]認為，環境規制對企業績效可能會產生積極的促進效果。研究表明，雖然環境規制增加了生產企業的合規成本，影響了盈利能力，但遵守環境法規可能提高生產效率，使合規成本低于總成本；且從整個經濟領域和社會范圍的監管利益來看，整個社會會為這種增加的成本買單，對企業而言，這種成本的上升往往能夠被收益所覆蓋。也有研究人員提出了一種相反的U型關系，他們認為環境規制對企業的合規投入有一定的促進作用，但合規投入過度會阻礙企業績效的增長[19]。合規管理在企業價值創造方面的作用也不容忽視，有效的合規管理可以提升企業競爭力[20]、適應監管部門的新要求和促進企業的持續發展。除此之外，喻玲[13]還提出有效的反壟斷合規制度可以讓企業減少或避免罰款支出、商業損失等，甚至還可以收獲其他社會效益如良好的聲譽、企業社會責任的減免等。

總而言之，合規管理的收益可以從直接收益和間接收益這兩個部分來解釋。

1.直接收益。從企業個體的角度出發，合規管理的收益是指企業遵守法律規范和商業道德而避免監管機構懲罰所造成的損失。企業違規經營會產生不利后果，導致企業價值減少，削弱企業的競爭力，甚至會使企業面臨破產、退出市場的危險。根據契約理論，企業違規經營的后果主要包括民事責任、行政處罰責任、刑事責任以及商業信譽損失等。

首先，企業違規會導致民事責任，包括損害賠償和合同無效，這兩方面與企業利潤密切相關。民事賠償是因為企業違反法定或約定義務給合同另一方或他人造成損失后承擔的賠償義務。我國民法總則、合同法、侵權責任法都對企業違約懲罰做出了具體規定。不同的侵權違約行為所承擔的違約金也不同，有一倍、兩倍甚至三倍的違約懲罰，當然合同雙方也可以事先約定違約金。在市場經濟中，合同是約束雙方實現經營目的最常用的法律工具，合同一旦無效，合同雙方就沒有履行的義務，致使經營目的落空，從而不能達到預期收益。當然，企業合規經營可以避免不必要的訴訟成本和違約賠償，減少投資者和客戶的訴訟威脅。

其次，違規經營的行為一旦被發現還需要承擔行政處罰責任，諸如行政罰款、沒收違法所得、責令停產停業、吊銷營業執照等。在眾多的部門法中，反壟斷的違規成本較高，備受企業關注。國家市場監督管理總局可以按照反壟斷法對違法經營企業處以一年銷售額1%～10%的罰款。而違反反不正當競爭法的企業會被處以最高300萬元的罰款。相反，企業合規經營可以避免各種行政處罰，減少違規成本，獲得潛在的合規收益，增加企業利潤。

最后，企業為了短期目標而違規經營會損害企業的形象，企業的誠信、守法文化和企業價值也會因此受到市場質疑，股價也可能會受到影響，不利于企業的長期經營發展。鑒于此，進行合規管理有利于監督企業做到合法經營、維護企業形象，從而提高企業商譽和市值。隨著經濟全球化的發展，企業同類經營的競爭壓力越來越大。如何得到社會的認可從而在競爭中突圍，這是所有企業都必須面對的問題。此時，合規經營與維護企業形象的重要性不言而喻。企業主動合規經營的良好形象可以增加市場和投資者的信心，銀行或者信用評估機構也會對其內部控制指數進行調整，進而使其減少不必要的融資成本。另外，員工和品牌價值是企業的寶貴財產，企業給市場傳遞出守法經營的正面形象有利于提高顧客的品牌忠誠度，鼓舞員工士氣。

2.間接收益。合規管理的間接收益主要表現為企業的社會責任感。應對激烈市場競爭的長久之計是利益相關者之間的相互信任。特別是在當前經濟發展不景氣的情況下，如果企業不合規經營，這必會使合作雙方、監管機構、消費者之間相互猜疑，不利于市場的健康發展。

首先，如果企業從積極地遵守各項法律規定轉向集中精力花費資源來規避監管，對合規抱有消極的態度，那么很可能會發展不尊重合規的文化。這種不道德的商業行為會破壞經濟穩定，而且監管機構和被監管單位之間的不信任也會給雙方造成損失。反過來，如果企業合規就能避免這一系列的社會損失，也就成為合規管理的預期收益。其次，合規管理的收益還包括對中小股東利益的保護、降低信息使用者的比較成本、維系資本市場正常運轉以及對監管部門實施有效監管的幫助等[21]。這些有利于利益相關者的正面效應都是屬于管理收益，是企業社會責任的高度體現。

綜上所述，企業合規管理的成本與收益構成如圖1所示。

四、合規管理成本與收益的關系

Bird、Park[2]認為，企業合規成本是經過風險調整的，風險調整成本越低，不合規的風險越高，因此他們繪制了合規風險與成本組合的散點圖；他們還從動態的角度解釋了合規邊界的凹凸性決定了投資和風險之間權衡的本質，并繪制了企業合規性變化圖。本文借鑒他們的做法繪制合規成本與收益的關系，如圖2所示。

圖2中，X軸是合規成本，代表企業對合規管理的投入。企業在X軸的位置越靠右，則其在合規上的投入力度越大，包括直接成本和間接成本。Y軸為合規收益，代表企業對合規的投入所產生的回報。合規成本與收益之間的組合是曲線的，而不是簡單的線性關系。如果將它們之間的關系用線性來表示，則企業最佳合規實踐的選擇與風險成本組合將是不相關的。沿線的任何選擇將與下一個起相同作用。

（一）合規成本投入過少的情形

大多數企業，尤其是處于初創期的中小型企業缺乏有效的合規管理，即企業合規水平較低。包括思想意識上對合規管理的重視程度不夠高、經濟上的投入較少等，合規管理的缺失降低了企業對抗內部和外部風險的能力，導致企業面臨更多的風險。

圖2中，O點至M點之間企業在合規上投入的資源較少，合規收益也較少。這表明企業對合規管理的重視程度和投入力度不夠，沒有有效地利用資源，不能從容應對企業內外部風險，增加了企業的不確定性，一旦風險發生，這種違規成本會大大高于事前監督成本。這種管理方案必然會導致企業未來面臨的違規損失不斷加大，企業績效降低，甚至得不償失。

（二）合規成本投入過多的情形

在合規管理過程中，對于某些合規性資源配置，企業可能把握不好，導致過度合規。這樣企業面臨的合規風險可能會降低，但這是以資源浪費為代價的，是相對于較高的成本而言才有的低風險狀態。

從圖2中可以看出：從M點到N點的曲線范圍內，隨著合規成本的增加，合規收益也越來越大；而從N點開始，合規成本與合規收益之間負相關，合規成本的繼續投入反而使合規收益逐漸減少；當投入產出組合點移動到H點時，合規成本與合規收益相等；位于H點后，如果仍舊增加在合規管理上的投入，那么合規收益將小于合規成本。這表明，雖然合規成本的增加使企業風險降低、收益上升，但當這種投入超過必要限度也即過度時，就會形成冗余成本。合規收益下降，而合規成本還在增加，表明過度合規會使企業績效呈下降趨勢。

綜上所述，在O點至N點之間，隨著合規成本的增加合規收益逐漸增加，至N點時合規收益最大，此時繼續增加合規成本會導致資源浪費，合規收益下降。由此可見，合規成本與收益之間存在一個倒“U”型關系。當企業選擇將價值適中的資源用于合規管理時，帶來的合規收益大于合規成本，此時二者正相關；當企業投入資源的成本增加，并且價值較高，該資源用于其他投資將產生更大收益，那么會因為機會的流失使合規收益下降，此時二者負相關。

（三）合規成本投入適當的情形

從前面的分析可以看出，企業不能不顧風險的存在而忽略合規管理，做好合規管理能夠為企業創造價值，但其創造價值的功能并不意味著可以不計較合規成本而過度合規。合規成本與合規收益關系的曲線圖表明，合規成本與收益之間可能存在一個投入產出組合的最佳均衡點，在這個點上合規效率達到最大值。當企業對合規管理活動投入適當資源，即兩者維持在較合理水平時，企業績效會逐步上升。如圖2所示，在N點時合規收益的值最大，說明此時對合規的投入較為合理。

一方面，合理的投入表明企業意識到合規的必要性，有較強的風險意識，建立了高效的合規管理體系，能及時反饋信息監督執行效果，減少了違規成本，為企業帶來隱性收入，提高了合規效率，從而使企業績效維持較平穩狀態。另一方面，合理的投入表明合規投入沒有過度，企業將有限的資源投入關鍵的環節，不僅保證了合規所必需的資源，而且為其他經營管理活動的開展提供了更多的資源，使每一單位資源發揮出最大效用。

（四）合規管理方案選擇

由合規管理的成本與收益之間的倒“U”型關系可知，企業可以確定一個均衡點。企業可以選擇高風險、低成本的合規戰略，降低合規成本，但會使企業面臨潛在的風險。相反，企業也可以在合規方面進行大量投資，并將風險降到最低。

無論是激進的方案還是保守的方案，企業均應當按照成本收益分析法對合規管理方案進行分析，確定有效的合規管理框架。但在實際的合規管理過程中，往往存在多個可行性方案，因此應選取其中的最優方案。

在尋找最佳合規實踐的過程中，需要明確的一點是：只有當合規成本等于或小于合規收益時，方案才有效。在此借鑒經濟學中的預防模型，引用前面分析中的相關概念：合規成本用x表示，假設y是企業違規造成的損失，如各種行政罰款、違約賠償，對于守“規”企業而言就是合規收益，p代表風險發生的概率，則合規收益為py。合規投入越多，x就越大，p就越小。

首先計算合規邊際成本為x，其次計算合規邊際收益即減少的邊際損失py。當邊際收益-邊際成本=邊際利潤>0時，方案可行。當邊際收益-邊際成本=邊際利潤<0時，方案不可行。由于市場中企業種類繁多，經營規模、經營方式各不相同，面臨的合規風險也千差萬別，因此合規邊際成本有所差異，那么得出的最佳合規實踐也會不同。總而言之，需要滿足一個充分條件，即最后一單位的合規成本等于可能發生的違規損失時，該合規管理方案才最有效。因此，合規管理活動就是企業依據外部監管環境和內部資源條件的變化，通過對各種影響合規管理成本收益的因素進行調整和改善，尋求最佳實踐點的一個動態優化過程。

五、研究結論與展望

（一）研究結論

1.合規的內涵逐漸豐富。通過對以往的研究進行梳理發現，合規已經由原來的“小合規”概念逐步轉變為“大合規”概念，企業合規經營不僅要遵守法律法規等強制性要求，還要遵守市場準則、行業及倫理道德、企業內部規章制度等的要求。

2.合規管理的影響因素諸多。通過文獻梳理發現，影響企業合規管理強度的因素眾多，存在一個資源、情感、風險偏好、成本與收益等因素的組合。企業組合方式的不同，合規管理的強度也會不同。

3.合規管理成本與收益的構成復雜。合規管理的成本包括直接成本與間接成本，合規管理的收益包括直接收益和間接收益。有些內容可以直接通過數據衡量得到，而有些內容則難以進行量化研究，只能在企業長期發展過程中通過對比分析得到。

4.在企業合規管理實踐中存在合規均衡點。因為合規管理成本與收益之間呈倒“U”型關系，所以一定存在一個點，在該點上合規管理的投入產出組合最恰當，對企業而言此時的合規管理活動最有效。

（二）展望

由于監管要求持續增加，企業面臨的合規風險越來越多，企業將受益于以更長遠的視角取代短期思維模式。合規管理雖然會在短期內限制業績增長和規模擴張，但從長遠考慮，企業合規經營可以避免許多不必要的違規損失，實現可持續發展。這對企業管理者提出了更高的要求，需要把握好合規管理的程度，才能提高合規管理的有效性。合規管理的程度表現為合規均衡點，即企業合規管理的最佳實踐。影響合規均衡點的變量包括合規管理的成本與收益，如圖3所示。

鑒于合規管理的成本與收益之間復雜的變量關系以及不斷變化的外部環境，沒有一成不變的合規管理方案，企業必須認識到合規管理是一個動態變化的過程。合規管理的邊際成本不同，企業目標函數不同，合規均衡點也會不同。企業需要根據實際的監管政策和市場規則不斷調整合規管理框架，使其持續發揮效用，削減企業為此負擔的合規管理成本，并最大限度地減少負面的社會影響，不浪費有限的資源，提高合規管理效率。現有研究尚存一些缺陷，具體分析如下：

首先，現有研究內容多集中于內涵的辨析、合規風險的識別和預防、對政策文件的解讀及合規管理組織架構的內容，而未能對合規管理的內在機制及其產生的經濟后果進行深入研究。因此，未來可以考慮將合規管理內在機制的有效性、合規程度與企業績效之間的關系納入研究范圍，分析不同合規程度下合規管理會對企業產生哪些影響。

其次，現有研究對金融業的合規管理相對較多，而對非金融類企業的合規管理研究較少關注；對企業國內合規管理相對較多，對跨國經營的合規管理較少關注。因此，未來可以拓寬研究領域，增加對互聯網行業、制造業等行業的合規管理研究，關注企業“走出去”的合規管理相關問題。學者們可以考慮對不同行業的合規管理模式進行比較研究，分析行業差異對合規管理機制建設的影響，探討相同點與不同點。

再次，現有研究大多數仍停留在純理論層面，僅僅進行了定性分析，缺乏實證分析和定量研究。因此，未來可以將實證分析方法應用到對合規管理成本和收益的量化研究、合規管理有效性評價指數構建及對合規管理邊界的探討中。

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作者單位：西南政法大學商學院，重慶401120