論普惠金融大背景下網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的重大現(xiàn)實(shí)意義

摘 要：本文從分析網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)入手，闡述在普惠金融大背景下該業(yè)務(wù)的重大現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)絡(luò)借貸;特點(diǎn);現(xiàn)實(shí)意義

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概念

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（peer to peer lending），也稱為網(wǎng)絡(luò)借貸、P2P借貸、網(wǎng)絡(luò)貸款、個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸等，是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。個(gè)體包含自然人、法人及其他組織。網(wǎng)絡(luò)借貸是個(gè)體之間以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為媒介進(jìn)行的資金融通。網(wǎng)絡(luò)借貸以小額為主，最早起源于金融危機(jī)時(shí)期的歐美，網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)緩解短期資金尋求、創(chuàng)業(yè)融資以及開(kāi)辟個(gè)人投資渠道方面有一定效果。網(wǎng)絡(luò)借貸的認(rèn)證、記賬、清算和交割等流程均通過(guò)網(wǎng)絡(luò)完成，借貸雙方足不出戶即可實(shí)現(xiàn)借貸目的。網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的工作原理見(jiàn)圖3.1所示。

在網(wǎng)絡(luò)借貸中，還有借款人、出借人和逾期的概念。借款人，又稱融資人，是指在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布融資需求信息并從出借人出獲得資金的個(gè)人、法人或其他組織。出借人，又稱投資人，是指經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供的信息中介服務(wù)，出借資金給借款人的自然人、法人或其他組織。逾期是指借款人在借貸合同約定到期（含合同約定的寬限期或展期后到期）未足額歸還本金或利息。

二、國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程

自2007年國(guó)外網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式引入中國(guó)以來(lái)，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)蓬勃發(fā)展、百花齊放，迅速形成了一定規(guī)模。綜觀其在中國(guó)的發(fā)展歷程，自2007年—2017年大約經(jīng)歷了4個(gè)階段。

（一）第一階段：2007年—2012年以信用借款為主的初始發(fā)展期

2007年國(guó)內(nèi)首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”在上海成立，讓很多敢于嘗試互聯(lián)網(wǎng)投資的投資者認(rèn)識(shí)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式。

（二）第二階段：2012年—2013年以地域借款為主的快速擴(kuò)張期

這一階段，一些具有民間線下放貸經(jīng)驗(yàn)同時(shí)又關(guān)注網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始嘗試開(kāi)設(shè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

（三）第三階段：2013年—2014年以自融高息為主的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期

這一階段，網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)模板的開(kāi)發(fā)更加成熟，甚至在淘寶店花幾百元就可以買到前期的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模板。由于2013年國(guó)內(nèi)各大銀行開(kāi)始收縮貸款，很多不能從銀行貸款的企業(yè)或者在民間有高額高利貸借款的投機(jī)者從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上看到了商機(jī)，他們花費(fèi)10萬(wàn)左右購(gòu)買網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)模板，然后租個(gè)辦公室簡(jiǎn)單進(jìn)行裝修就開(kāi)始上線圈錢。這階段國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)從240家左右猛增至600家左右，2013年底月成交金額在110億左右，有效投資人9到13萬(wàn)人之間。這階段上線平臺(tái)的共同特點(diǎn)是以月息4%左右的高利吸引追求高息的投資人，這些平臺(tái)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)融資后償還銀行貸款、民間高利貸或者投資自營(yíng)項(xiàng)目。由于自融高息加劇了平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)，2013年10月份這些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)集中爆發(fā)了提現(xiàn)危機(jī)。從2013年10月—2013年末，大約75家平臺(tái)出現(xiàn)倒閉、跑路、或者不能提現(xiàn)的情況，涉及總資金在20億左右。

（四）第四階段：2014年至今以規(guī)范監(jiān)管為主的政策調(diào)整期

這一階段，國(guó)家表明了鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的態(tài)度，并在政策上對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)給予了大力支持，使很多始終關(guān)注網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)而又害怕政策風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)家和金融巨頭開(kāi)始嘗試進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，組建自己的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)截止2017年12月全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)月資金成交量已經(jīng)達(dá)2337億，平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1931家，2017年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別約為1713萬(wàn)人和2243萬(wàn)人。1

2017年是網(wǎng)貸行業(yè)“合規(guī)規(guī)范年”，各類重磅監(jiān)管文件密集出臺(tái)。尤其是銀監(jiān)會(huì)在2017年2月和8月分別下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》，標(biāo)志著網(wǎng)貸行業(yè)銀行存管、備案、信息披露三大主要合規(guī)政策悉數(shù)落地，并與2016年8月24日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》共同組成網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”制度體系。隨著互金專項(xiàng)整治的繼續(xù)和各地備案工作的正式開(kāi)展，合規(guī)和備案將仍是未來(lái)一段時(shí)間平臺(tái)發(fā)展的主基調(diào)。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)

網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)于個(gè)人及中小企業(yè)借貸方具有門檻低、審批快、手續(xù)簡(jiǎn)單、額度高等優(yōu)勢(shì)。網(wǎng)貸形式和所謂的民間個(gè)體借貸在本質(zhì)上是相同的，相比于傳統(tǒng)的銀行貸款模式，網(wǎng)絡(luò)借貸有以下四個(gè)特點(diǎn)：

1.風(fēng)險(xiǎn)性和收益率雙高

網(wǎng)貸平臺(tái)的借款者普遍不是被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)接納的，其往往缺乏有效擔(dān)保和抵押，對(duì)貸款產(chǎn)品的需求特征個(gè)性化。甚至可能是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)篩選后的“次級(jí)客戶”，故愿意承受更高的利率獲得貸款。

2.借貸雙方的廣泛性

網(wǎng)貸的借貸雙方呈現(xiàn)的是散點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)狀的多對(duì)多形式，且針對(duì)非特定主題，使其參與者極其分散和廣泛。目前的借貸者主要是個(gè)體商和工薪階層，短期周轉(zhuǎn)需求占據(jù)很大部分。借貸者只要有良好信用，即使缺乏擔(dān)保抵押，也能獲得貸款;投資者即使擁有的資金量較少，對(duì)期限內(nèi)有嚴(yán)格要求，同樣能找到匹配的借款人。并且每一筆貸款中可以有多個(gè)投資者;每個(gè)投資者可以投資多筆貸款。

3.交易方式的靈活性和高效性

其主要內(nèi)容包括借貸金額、利息、期限、還款方式、擔(dān)保抵押方式和業(yè)務(wù)發(fā)生效率。網(wǎng)貸業(yè)務(wù)往往淡化繁瑣的層層審批模式。在信用合格的情況下，手續(xù)簡(jiǎn)單直接，高效率滿足借款者的資金需求。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的應(yīng)用

在網(wǎng)貸中，其參與者極其廣泛，借貸關(guān)系密集復(fù)雜。這種多對(duì)多的信息整合與審核，極大依賴于互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)。事實(shí)上，P2P網(wǎng)貸形式的產(chǎn)生，也得益于信息技術(shù)尤其是信息整合技術(shù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的發(fā)展。

四、網(wǎng)絡(luò)借貸的意義

網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)借貸行業(yè)以及傳統(tǒng)金融都有著重要影響，縱觀網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展史，它的意義可以從以下五個(gè)方面來(lái)體現(xiàn)。

1.普惠金融

普惠金融是指能有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，實(shí)際上就是能夠讓所有老百姓享受更多的金融服務(wù)。實(shí)踐表明，網(wǎng)絡(luò)借貸能夠有效地解決個(gè)人和中小企業(yè)的融資問(wèn)題，稱之為目前普惠金融最有力的實(shí)施渠道也不為過(guò)。

網(wǎng)絡(luò)借貸之所以能提現(xiàn)普惠金融，主要基于以下幾個(gè)原因：首先，我國(guó)現(xiàn)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)體制難以使多元化經(jīng)濟(jì)主體的資金需求獲得滿足。其次，緊縮型貨幣政策通常會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資難產(chǎn)生非對(duì)稱性的負(fù)面影響（銀行首先減少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最高的中小企業(yè)的貸款）。最后，銀行信貸集約化管理也為網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展提供了契機(jī)。

2.平民理財(cái)

豐富的民間資本為網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)提供了源源不斷的資金來(lái)源。目前網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的主要資金來(lái)源有兩個(gè)：一個(gè)是居民手中的閑散資金;另一個(gè)是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的豐厚資本。

雖然不少閑散資金以儲(chǔ)蓄存款和信貸資金的形式進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，但網(wǎng)絡(luò)借貸以它高利潤(rùn)的回報(bào)逐漸吸引著人們手中的閑散資金進(jìn)入網(wǎng)貸市場(chǎng)。目前網(wǎng)絡(luò)借貸利率一般是同類銀行利率的3-4倍左右，比起銀行過(guò)低存款利率，更多的人會(huì)選擇投入網(wǎng)貸市場(chǎng)。在為網(wǎng)絡(luò)借貸提供源源不斷的資金來(lái)源的同時(shí)，其豐厚的回報(bào)也為平民理財(cái)提供了新的有益途徑。

3.金融創(chuàng)新

金融的本質(zhì)在于完成資金在擁有剩余資金的個(gè)人或機(jī)構(gòu)與資金需求者之間的溝通：由投資渠道或投資項(xiàng)目的一方需要投資，進(jìn)而持續(xù)發(fā)展;有資金而沒(méi)有投資渠道渠道或投資項(xiàng)目的一方需要投資，以增加資本收益。

網(wǎng)絡(luò)借貸可以促使金融從衍生品創(chuàng)新到平臺(tái)創(chuàng)新，回歸其本質(zhì)。雖然金融衍生品為大眾和金融機(jī)構(gòu)提供了多種多樣的避險(xiǎn)途徑，但衍生鏈的不斷延長(zhǎng)和復(fù)雜化一直某種程度上使其偏離了金融本質(zhì)，帶來(lái)了極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)為金融創(chuàng)新提供了新的途徑。不同于復(fù)雜的金融衍生品，網(wǎng)絡(luò)借貸著力于構(gòu)建靈活多樣的融資平臺(tái)，滿足中低收入者和中小企業(yè)的信貸需求，透明化的運(yùn)作流程有效降低了風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)低增進(jìn)了社會(huì)福利。

4.多層次資本市場(chǎng)建設(shè)

在資本市場(chǎng)上，不同的出資者與融資者具有不同的投融資規(guī)模與主體特征，存在著對(duì)資本市場(chǎng)金融服務(wù)的不同需求，這也決定了資本市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)多層次的市場(chǎng)體系。

以前我國(guó)資本市場(chǎng)傾向于扶持大型企業(yè)，對(duì)個(gè)人和中小企業(yè)的信貸及融資支持力度明顯不足，網(wǎng)絡(luò)借貸剛好填補(bǔ)了這一缺口。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以有效地實(shí)現(xiàn)多對(duì)多的小額貸款，方式靈活多樣，有力地促進(jìn)了中低收入階層和中小企業(yè)的發(fā)展和福利。

5.利率市場(chǎng)化

與銀行信貸相比，網(wǎng)絡(luò)借貸的吸引力在于以下幾點(diǎn)：一是直接透明。出借人和借款人可一對(duì)一地互相了解對(duì)方的身份、信用等信息。二是出借人可對(duì)借款人的資信進(jìn)行評(píng)估和選擇。三是出借人可將資金同時(shí)分散提供給多個(gè)借款人，風(fēng)險(xiǎn)獲得較大程度的分散。

網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)，使得擁有資金的人樂(lè)于在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下出借給高信用的客戶，這就促使利率水平受到供求調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。

參考文獻(xiàn)

[1]周雷.互聯(lián)網(wǎng)金融理論與應(yīng)用[M].北京：人民郵電出版社，2016

作者簡(jiǎn)介：

林銘，男，籍貫杭州，1969年5月出生，大學(xué)，副教授，研究方向：統(tǒng)計(jì)分析，互聯(lián)網(wǎng)金融