第三方物流企業開展融通倉業務的風險防范策略研究

劉念 劉一沙

摘 要：第三方物流企業、銀行、中小企業三者都可利用融通倉業務實現共贏，然而第三方物流企業在雙重委托代理關系中扮演著重要角色，其所面臨的經濟風險、政策風險、質物風險、客戶資信風險、監管風險和業務操作風險等內外部風險，都制約著第三方物流企業融通倉業務的開展。本文以第三方物流企業開展融通倉業務為研究對象，構建融通倉業務的風險因素評價模型，對風險進行結構分析和評價，探究其成因確定風險點，針對性地制定防范措施及方案，形成第三方物流企業開展融通倉業務的風險防范策略。

關鍵詞：第三方物流;融通倉;結構方程;防范策略

一、第三方物流企業融通倉業務風險評價的實證數據分析

在文獻研究、案例分析以及實地訪談、調研的基礎上，應用SPSS19.0和LISERL9.20（即專業統計分析軟件）對收集的數據進行信度分析和效度分析篩選，檢驗數據的有效性，再應用結構方程的分析方法，對篩選后的數據做進一步的檢驗，探究潛變量與測量指標之間，各潛變量之間的相互關系，對風險因素進行分析和評價，以便于更準確的確定主要風險點。

（一）第三方物流企業開展融通倉業務的風險因素評價模型及參數估計值分析

本文將經濟風險（JJFX）、政策風險（ZCFX）、操作風險（CZFX）作為外生潛變量，質物風險（ZWFX）、客戶資信風險（ZXFX）、監管風險（JGFX）作為內生潛變量以及相應測量指標，構建起結構方程模型（SEM）。將經過篩選后的數據的數據輸入LISERL9.20，進行SEM分析、估值和評價，構建起第三方物流企業開展融通倉業務的風險因素評價模型見圖1，JJ、ZC、ZW、ZX、CZ、JG為相應風險變量的測量指標;獲得融通倉風險各參數估計值如表1所示。

由表1分析可知，各潛變量相應測量指標的標準化因子載荷λ均大于0.5，最大的0.86，最小的為0.63，T值也均通過了0.05的顯著性檢驗，各路徑系數均通過顯著性檢驗P值為0.000。以上結果表明，理論模型基本符合現實情況。

（二）模型擬合程度分析

在進行模型擬合程度分析時，需要檢測不同類型的擬合指數，來更好的衡量模型的擬合程度。所以，本文采用絕對擬合指數X2、RMSEA等，以及相對擬合指數IFI、PGFI等對模型進行綜合評價。整體模型的擬合指數如表2所示。

表2顯示，絕對擬合指數X2、X2/df、RMR、RMSEA、GFI等均達到了建議值，且X2/df<2，RMSEA<0.05，理論模式AIC值297.21低于飽和模式AIC值462.00和獨立模式AIC 8801.03，說明數據與模型具有較好的擬合程度。簡約指數PNFI，PGFI遠超過建議值，說明模型具有的簡潔度。同時，增值指數IFI、CFI以及NFI均超過了建議值，擬合程度接近1。因此，本文所設計的第三方物流企業融通倉風險模型具有較好的擬合程度。

（三）結果分析討論

由表1可見，業務操作風險對監管風險的影響最大（λ=0.53，t=8.05），經濟風險對質物風險的影響（λ=0.51，t=7.25），以及對客戶資信風險的影響（λ=0.43，t=4.91）次之。這說明企業內部風險是影響融通倉業務開展的根本要素，標的物、業務對象風險極容易受到外部經濟風險的影響。同時，企業的業務操作風險也會影響到客戶資信風險（λ=0.42，t=4.87）。所以營造良好的企業文化，加強對企業人員的教育和培訓，降低操作風險就能降低與其相關的監管風險和客戶資信風險。政策風險也會影響到企業的監管風險（λ=0.40，t=6.07），政府的監管力度、金融機構的授信程度以及法律法規的完善程度等都對第三方物流企業融通倉業務開展的規范程度、風險程度等產生較大影響。

經濟風險中，經濟發展周期情況對經濟風險的影響程度最大（λ=0.82，t=15.39），其次為商品市場價格波動（λ=0.81，t=15.06），匯率波動也會對經濟風險產生一定的影響（λ=0.63，t=10.80）。這說明宏觀經濟環境以及市場環境是影響第三方物流企業開展融通倉業務經濟風險的關鍵，企業進行經濟風險評價時需要重點考慮經濟發展周期情況和商品價格變化，其次考慮匯率波動風險。但對于具有較多國際運輸業務的企業則需要重點關注匯率波動風險。

政策風險中，金融機構的授信程度對政策風險的影響程度最大（λ=0.73，t=11.87），其次為政府監管力度（λ=0.68，t=10.92），法律制度完善程度也會對政策風險產生一定的影響（λ=0.64，t=10.10）。這說明，企業進行政策風險評價時需要依次考慮金融機構的授信程度、政府監管力度、法律制度完善程度等因素。

質物風險中，質物變現風險對質物風險的影響程度最大（λ=0.88，t=14.70），其次為質物倉儲風險（λ=0.85，t=14.23），再次為質物品種選擇風險（λ=0.76），質物所有權也會對質物風險產生一定的影響（λ=0.75，t=12.48）。這說明，企業在進行質物風險評價時需要依次考慮質物變現風險、質物倉儲風險、質物品種選擇風險和質物所有權風險。

客戶資信風險中，客戶信用水平對客戶資信風險的影響程度最大（λ=0.84），其次為客戶的財務狀況（λ=0.82，t=15.31），再次為客戶的經營能力（λ=0.78，t=14.33），客戶成長潛力也會對質物風險產生一定的影響（λ=0.69，t=12.32）。因此，企業進行客戶資信風險評價時需要依次考慮客戶信用水平、客戶財務狀況、客戶經營能力、客戶成長潛力等因素。

業務操作風險中，評估體系風險對業務操作風險的影響程度最大（λ=0.86，t=16.71），其次為評估技術風險（λ=0.81，t=15.46），員工業務培訓也會對操作風險產生一定影響（λ=0.75，t=13.94）。因此，企業進行操作風險評價時需要依次考慮評估體系風險、評估技術風險、員工業務培訓等因素。

監管風險中，安保團隊素質對監管風險的影響程度最大（λ=0.85，t=16.66），其次為倉單風險（λ=0.82，t=15.06），再次為監管體制建設（λ=0.81），信息管理設施也會對監管風險產生一定的影響（λ=0.73，t=12.83）。因此，企業要注重安保團隊的建設，加強培訓力度，不斷優化團隊素質。完善其信息管理等相關的基礎設施以加強監管體制建設，實施對倉單風險的有效控制。

二、第三方物流企業風險防范策略

針對以上融通倉業務風險的分析討論結果，在實際業務經營中，需應用多種技術手段進行風險識別和風險評估，制定相應的風險防范策略和措施，其主要目的是保障融通倉業務持續、健康的開展。

（一）經濟風險的防范

1. 密切關注國內外經濟形勢的變化

通過新聞、報刊、互聯網、股市等多種渠道獲取國內外的經濟形勢的信息，及時對未來的經濟形勢做出合理判斷，對可能出現的經濟風險制定相應的風險預警方案，當經濟形勢發生重大變化時能做出快速反應，最大限度的降低經濟風險。

2. 建立健全商品價格的收集反饋系統及應對機制

庫存商品的市場價格反饋系統的完善能促進企業管理規范化，比對庫存商品價格的漲跌幅制度化，并能根據融資企業銷售及價格的變動情況，通過應對機制做出迅速反應，與銀行、融資企業進行溝通，以降低可能的經濟風險。還可通過控制融資期限、放貸比例以及增加風險保證金等方式防范商品價格波動風險。

3. 關注外匯匯率波動

隨時關注中國人民銀行公布的外匯牌價，及時掌握當日關注的外匯匯率變化情況，根據匯率的波動情況科學預測走勢，做出最優決策。

（二）政策風險的防范

1. 關注政府政策

熟悉國內外關于融通倉業務的政策法規，關注政府各項新政策和方案的出臺，對國家的政策方向做出合理判斷，及時掌握對融通倉業務的相關政策，不斷完善企業自身的合法合規經營措施，有效管控和規避風險。

2. 維護企業信用

融通倉業務開展要與銀行建立信息共享系統，將業務的資金流、物流、信息流及時輸入信息共享系統，以便各方隨時了解業務開展進程，共同進行信息維護，以便更好的維護各方利益，這既維護了自身的信用度，保證了銀行授信額度穩定，又實施了融通倉業務風險轉移的策略。

3. 法律風險防范

由于我國關于融通倉的法律還不夠完善，企業自身要從兩方面入手有效管控違法行為。一是要加強對員工《物流法》、《合同法》等相關法律法規的學習，強化員工合法合規意識。二是要嚴格管控業務流程，如倉單質押、貨物質押等業務，首先檢查標的物的存在狀況，然后檢查相關合同、契約，并確定貨物的所有權，防范合同中的軟條款等問題。

（三）質物風險的防范

1. 加強質物選擇的管理

物流企業選擇的質物商品應為價值變動不大，易保管、處置，質量穩定的商品。質物審核要特別注意融資企業對質物的所有權，通過檢查質押物相關票據的真偽、有效性等來判斷質物的所有權，并防止重復質押和不屬于自己所有權的物品質押。

2. 設置質物存儲量警戒線

為防范質物的市場價值波動性可能產生的風險，需強化抵押物庫存數量的警界線管理機制，當質物存儲量遠高于警戒線時，需要提請融資企業加速發貨。當質物存儲量低于警戒線時要特別注意質物市場價格變動的情況，若引起質物存量價值不足貸款額度，應及時與銀行進行溝通，要求融資企業增加質押物。

3. 加強企業倉儲管理

完善倉儲環境和設施，積極推進倉儲管理的機制建設，使之規范化、制定化和信息化。質物實施分類定位、保質儲存管理，質物入庫和出庫流程規范、可操作性強、工作效率高，杜絕事故。

4. 辦理質物保險

為了最大限度的維護自身合法利益，降低質物風險，運用風險轉移策略完善物流企業的質押管理制度，即融資企業需以銀行或物流企業為受益人的方式給質物辦理保險，以盡量降低質物意外損害或滅失所帶來的損失。

（四）客戶資信風險的防范

1. 建立信用檔案庫

加強對客戶的信用審核和評估是融通倉業務風險事前控制的重要手段。物流企業應建立和不斷完善客戶信用檔案庫，根據客戶過去的債務償還和債務履行情況進行信用評級。對于不誠信的抵押債權人納入不與合作用戶群，及時跟進客戶掌握相關情況更新檔案庫信息，確保信息的及時性和準確性。物流企業還可與銀行建立信用檔案庫的共享機制，雙方共同維護，通過風險共擔的策略降低客戶信用風險。

2. 實地考察融資企業

實地考察融資企業的經營活動是融通倉業務風險防范的重要基礎性工作。中小企業是物流企業融通倉業務最廣泛的業務合作伙伴，物流企業作為融通倉業務的監管方不僅要評估融資企業的經營、財務狀況，還要注重評估其盈利能力和成長潛力。通過多種方式充分了解質押債權人的誠信、資產、經營等狀況以及經營風險，實地考察融資企業倉庫、車間等生產經營場所，確認融資企業的創新與盈利能力。

（五）業務操作風險的防范

1. 規范操作流程

物流企業內部操作失誤給企業帶來損失的事常有發生。物流企業需對業務流程、員工操作流程等進行認真研究，不斷優化和規范融通倉業務的工作流程、員工操作流程，最大限度的降低人為操作失誤帶來的風險。

2. 加強業務培訓

物流企業的融通倉業務由于涉及多方主體，又需對質物、融資企業進行專業性強的價值評估、風險評估等，這對從業人員的業務素質和能力提出了更高的要求。為此，要加強對員工的教育和業務培訓，這也是企業可持續發展的的源動力。企業應創立自己的文化，通過企業核心價值觀的教育讓員工牢固樹立主人翁意識增強工作責任心，同時要加大業務培訓力度提升業務能力，不斷優化員工的專業技術素質結構。

3. 完善激勵制度

加強物流企業激勵機制建設，激發員工的工作積極性和創造性，留住和吸引優秀人才，達到提高自身競爭力的目的。為此必須主動適用新時代人力資源管理的發展趨勢，并結合自身企業的特點，構建多形式多途徑的激勵機制，如晉級制度、福利待遇、員工培訓的激勵和營造良好企業文化的精神激勵等。切實把注意力放在如何關心培養、合理使用和有效管理員工上，以激發員工的潛能創造更大的工作和社會效益。

（六）監管風險的防范

1. 建立有效的內部監管制度

加強物流企業內部監管制度可降低和規避融通倉業務風險，融通倉業務作為一種較新的金融創新服務產品，目前尚處初級階段，技術也處于摸索階段，其自身的業務模式也存在一定的缺陷，導致其存在一些潛在的風險。企業要從內部組織機制和責權利分配制度等方面入手，根據融通倉業務的工作流程和員工操作流程，認真研究確定其監控點建立健全監管制度，完善風險有效管控的機制。

2. 加強融通倉業務的信息化建設

隨著第三方物流企業從傳統的以存儲服務為主向現代的相關金融服務延伸和拓展，融通倉業務對物流企業提出了信息化的求。為此企業要加快自身管理信息化、運輸信息化、數據管理信息化的建設進程，不僅能降低員工操作、派單的失誤率，提高工作效率，還可增強與融資企業和金融機構等單位的物流信息溝通和共享，提高金融機構對質押物流監管的透明度，有效降低和規避融通倉業務風險。

3. 提高第三方物流企業安保團隊素質

培養高素質的安保團隊是提升企業融通倉業務質量的重要保障。在融通倉業務中，物流企業既是執行者又是合作者的“紐帶”，相應面臨的風險因素更多。而我國的融通倉業務還處在發展的起步階段，市場秩序混亂，操作流程不規范等。企業一方面要營造良好的企業文化，強化對安保團隊的企業核心價值觀教育，通過完善激勵機制等措施增強員工對企業的歸屬感;另一方面要加強對團隊安保知識的業務培訓工作，提升團隊意識和安保素質，以滿足融通倉業務發展的要求。

4. 提升倉單風險識別能力

由于倉單的操作程序、倉單審核程序的嚴格性和標準化，倉單內容的完備性和保密性等，目前尚沒有明確的法律法規，導致企業在監督和管理上存在漏洞。所以質物的倉單風險、客戶資信識別的準確度，對安全開展融通倉業務至關重要。業務初期，物流企業可通過聘請專家或與有實力的評估機構合作等方式來規避質物倉單風險。業務發展期，物流企業應加強自身識別風險能力的機制建設，可根據自身的實踐經驗，開發更具針對性的風險識別系統。同時，針對性的加強內部員工的教育和業務培訓，提升企業整體抗風險的控制能力。

三、結束語

本文應用結構方程模型，構建起第三方物流企業開展融通倉業務的風險因素評價模型，確定了經濟風險、政策風險、質物風險、客戶資信風險、業務操作風險、監管風險等六個主要風險點，并根據各風險的特征和風險之間的相關性，為第三方物流企業提出了相應的風險防范策略和措施，以保障融通倉業務有序、健康開展，這對中小企業、銀行、物流企業三方都具有一定的現實意義和理論意義。

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