商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)套利模式及風(fēng)險控制研究

王家華 俞瑞

摘 要：近來年，我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭迅猛，規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，在給商業(yè)銀行創(chuàng)造巨額利潤、促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展的同時，頻繁出現(xiàn)違規(guī)套利行為，同時帶來了巨大的經(jīng)營風(fēng)險與風(fēng)險傳染。本文介紹了同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀及特征，詳細(xì)分析了空轉(zhuǎn)套利、監(jiān)管套利、關(guān)聯(lián)套利三種主要同業(yè)業(yè)務(wù)套利模式，并根據(jù)不同套利模式的特征，有針對性地進(jìn)行了套利風(fēng)險的分析。最后，在風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)加強(qiáng)同業(yè)套利風(fēng)險控制、加強(qiáng)監(jiān)管的政策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;同業(yè)業(yè)務(wù);套利模式;風(fēng)險控制

近年來，因為同業(yè)業(yè)務(wù)更加貼近市場，能夠很好地適應(yīng)利率市場化的趨勢，能有效增加銀行利潤、促進(jìn)市場化，所以同業(yè)業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行追求利潤的新的關(guān)鍵點，成為銀行控制貸款規(guī)模、逃避監(jiān)管從而獲得利潤的主要工具。但由于同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展過于迅速，結(jié)構(gòu)日漸復(fù)雜，伴隨的風(fēng)險也日趨嚴(yán)重，加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險分析與控制有著重要的現(xiàn)實意義。

一、我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）現(xiàn)有同業(yè)業(yè)務(wù)的主要類型

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)沒有統(tǒng)一明確、精準(zhǔn)的定義。銀行同業(yè)業(yè)務(wù)最初僅用于解決短期的流動性問題，大多是銀行之間的拆借，后來形式逐漸多樣化。根據(jù)銀監(jiān)會127號文件中對于同業(yè)業(yè)務(wù)的定義，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)是指中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投資融資為核心的各項業(yè)務(wù)[1]。從業(yè)務(wù)分類看，同業(yè)業(yè)務(wù)分為同業(yè)融資和同業(yè)投資兩大類，前者具有資金融通、流動性管理的目的，后者更多具有資產(chǎn)配置、風(fēng)險管理的目的。

1. 商業(yè)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)

同業(yè)融資業(yè)務(wù)主要包括同業(yè)存款、同業(yè)拆借、買入返售/賣出回購、同業(yè)代付和同業(yè)借款。同業(yè)存款業(yè)務(wù)包括存放同業(yè)和同業(yè)存放。存放同業(yè)是指商業(yè)銀行在其他銀行存放的存款，主要是期限小于一年的定期存款和活期存款。同業(yè)存放則是指商業(yè)銀行吸收別的金融機(jī)構(gòu)的存款。商業(yè)銀行的同業(yè)拆借主要指商業(yè)銀行與別的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通行為，期限較短是其主要特點之一。買入返售是指先買入一定數(shù)量的金融資產(chǎn)，再依照約定的價格賣出，從而起到資金融通的效果，實際上相當(dāng)于一種有抵押的同業(yè)拆借。同時需要考慮到對手方的信用風(fēng)險。同業(yè)代付業(yè)務(wù)也是一種資金融通活動，是指商業(yè)銀行接受其他金融機(jī)構(gòu)的委托，代其交付款項，并與該金融機(jī)構(gòu)約定還款日期，該機(jī)構(gòu)將在約定還款日還清款項。同業(yè)借款業(yè)務(wù)，根據(jù)127號文的定義，是指在法律法規(guī)的允許下，擁有這項業(yè)務(wù)范圍的金融機(jī)構(gòu)實行的資金借入與借出業(yè)務(wù)，期限是4個月至3年。

2. 商業(yè)銀行同業(yè)投資業(yè)務(wù)

同業(yè)投資是指金融機(jī)構(gòu)購買（或委托其他金融機(jī)構(gòu)購買）同業(yè)金融資產(chǎn)（包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業(yè)金融資產(chǎn)）或特定目的載體（包括但不限于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計劃、保險業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等）的投資行為。在廣義上，同業(yè)投資指的是商業(yè)銀行與別的銀行或者證券公司、信托公司等其他金融機(jī)構(gòu)之間的資金融通業(yè)務(wù)，主要包括存放同業(yè)、拆出資金、票據(jù)業(yè)務(wù)、信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等;在狹義上，同業(yè)投資就是指商業(yè)銀行把自營的資金投資于特定目的載體，例如商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、證券投資基金、信托投資計劃、證券公司資產(chǎn)管理計劃等。

（二）同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展特征分析

1. 商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的交易對象呈現(xiàn)多樣化

同業(yè)業(yè)務(wù)原來的交易對象主要為銀行類金融機(jī)構(gòu)，較為單一。而現(xiàn)在同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展為多元合作模式，與保險公司、證券公司、信托公司、基金公司等均有合作。并且隨著合作模式的多樣化，業(yè)務(wù)產(chǎn)品的形式也日漸豐富，例如與非標(biāo)業(yè)務(wù)交叉，投資非標(biāo)資產(chǎn)等。

2. 商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的交易模式日漸豐富

目前，同業(yè)業(yè)務(wù)的交易模式由于規(guī)避監(jiān)管或其他原則，其交易結(jié)構(gòu)與模式越來越復(fù)雜，其中有些交易結(jié)構(gòu)明顯存在違規(guī)行為，比如抽屜協(xié)議暗保模式、假丙方三方模式等。這些模式各有特色，巧妙地在政策壓抑的背景下成功地開辟了創(chuàng)新的路徑，以各種方式滿足客戶的融資需求。但是在同業(yè)創(chuàng)新的同時，多樣化的交易模式也導(dǎo)致了交叉套利現(xiàn)象的產(chǎn)生。

3. 商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險日趨復(fù)雜

首先是商業(yè)銀行流動性風(fēng)險增強(qiáng)。本來流動性管理是同業(yè)業(yè)務(wù)投融資業(yè)務(wù)的一個關(guān)鍵作用，但是因為近年來在投融資類同業(yè)業(yè)務(wù)利用同業(yè)資金和理財資金借短配長，將貨幣市場和信貸市場實現(xiàn)連通，增加了風(fēng)險在不同市場之間的傳遞渠道，一旦市場遇到突發(fā)情況導(dǎo)致流動性緊縮，這些風(fēng)險關(guān)聯(lián)便會導(dǎo)致較大的市場風(fēng)險。其次是存在合規(guī)性風(fēng)險。創(chuàng)新衍生的同業(yè)業(yè)務(wù)大多都是為了逃避監(jiān)管、鉆監(jiān)管政策的空檔，所以有較大的合規(guī)性風(fēng)險。第三是極易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。因為同業(yè)業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的交叉性，所以其風(fēng)險也就具有較強(qiáng)的交叉?zhèn)魅拘裕?dāng)遭遇嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)沖擊或同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險時，這些風(fēng)險會向銀行系統(tǒng)以及金融系統(tǒng)傳染，從而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

二、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)套利模式分析

商業(yè)銀行利用同業(yè)業(yè)務(wù)鉆政策漏洞，規(guī)避監(jiān)管從而從中套取利益的行為叫做同業(yè)套利，主要有三大同業(yè)套利模式：空轉(zhuǎn)套利、監(jiān)管套利和關(guān)聯(lián)套利。

（一）同業(yè)空轉(zhuǎn)套利

空轉(zhuǎn)套利是指金融機(jī)構(gòu)通過多種業(yè)務(wù)組合使資金在金融體系內(nèi)流轉(zhuǎn)，未流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，也就是所謂的“脫實向虛”的套利行為[4]。主要內(nèi)容包括信貸空轉(zhuǎn)、票據(jù)空轉(zhuǎn)、理財空轉(zhuǎn)、同業(yè)空轉(zhuǎn)等。

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而同業(yè)存單作為銀行負(fù)債端管理的主要方式，是空轉(zhuǎn)套利的一個重要途徑。加大同業(yè)存單的發(fā)放量可以有效拓寬資金來源，例如同業(yè)理財投資、委外投資、債市投資等，并可以通過期限錯配獲得收益，其中甚至還存在自發(fā)自購、同業(yè)存單互換等不合規(guī)行為套利。

資金的同業(yè)空轉(zhuǎn)表面上看使得社會貨幣供應(yīng)量增加了，好像經(jīng)濟(jì)增長了，實際上這只是個假象，資金并沒有真正流入實體經(jīng)濟(jì)，商業(yè)銀行的這些行為并沒有能夠?qū)ι鐣鸬綄嶋H的積極作用，沒有履行自己的責(zé)任，而且增加了經(jīng)濟(jì)泡沫化的程度，多出了很多無實際意義的手續(xù)費，提高了企業(yè)融資成本，對金融市場秩序產(chǎn)生了不好的影響。

（二）同業(yè)監(jiān)管套利

監(jiān)管套利是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過違反監(jiān)管制度或監(jiān)管指標(biāo)要求來獲取收益的套利行為[4]。主要包括規(guī)避監(jiān)管指標(biāo)套利和規(guī)避監(jiān)管政策套利兩種方式。同業(yè)業(yè)務(wù)近年來的迅猛發(fā)展，很大程度上得益于其在規(guī)避有效監(jiān)管的同時可以擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，以創(chuàng)新業(yè)務(wù)為表象尋求新的利潤增長點。

對于商業(yè)銀行設(shè)置的主要監(jiān)管指標(biāo)有存貸款比率、杠桿率、資本充足率等，以存貸款比率為例，在“去杠桿、減風(fēng)險”的監(jiān)管背景下，商業(yè)銀行為達(dá)到存貸款比率要求，銀行只能選擇增加存款量或是控制貸款發(fā)放，而同業(yè)業(yè)務(wù)為銀行提供了將部分貸款轉(zhuǎn)化為同業(yè)資產(chǎn)的途徑，減少風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，使存貸款比率達(dá)標(biāo)。除此以外還存在違規(guī)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，掩蓋不良資產(chǎn)等途徑規(guī)避信用風(fēng)險監(jiān)管。

在違反監(jiān)管政策套利方面，對于房地產(chǎn)等特殊領(lǐng)域利用同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)放貸款，拆分為小額發(fā)放以掩蓋其真實用途規(guī)避監(jiān)管，違反了國家去產(chǎn)能、去杠桿的政策要求，并存在發(fā)放虛假目的貸款用于理財投資的行為，與國家宏觀調(diào)控政策背道而馳。

（三）同業(yè)關(guān)聯(lián)套利

關(guān)聯(lián)套利是指銀行通過利用所掌握的關(guān)聯(lián)方或附屬機(jī)構(gòu)資源，通過設(shè)計交易結(jié)構(gòu)、模糊關(guān)聯(lián)關(guān)系和交易背景等形式，規(guī)避監(jiān)管獲取利益的套利行為[4]。其內(nèi)容主要包括：違規(guī)向關(guān)聯(lián)方授信、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或提供其他服務(wù)、違反或規(guī)避并表管理規(guī)定。

利用銀行自身的資源優(yōu)勢，通過同業(yè)業(yè)務(wù)與相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行多種不合規(guī)交易，如在不符合風(fēng)險控制因素下提供授信資金;化為小額交易規(guī)避重大關(guān)聯(lián)交易的審批;利用內(nèi)部交易轉(zhuǎn)移財產(chǎn)，調(diào)整資產(chǎn)規(guī)模、不良資產(chǎn)比率等行為。以不盡職的關(guān)聯(lián)關(guān)系，交易雙方謀取不正當(dāng)?shù)氖找妫ハ嘀g進(jìn)行利益輸送，擾亂了金融市場的正常秩序。

三、商業(yè)銀行同業(yè)套利的風(fēng)險分析

同業(yè)套利總體上都會給銀行帶來經(jīng)營上的風(fēng)險，進(jìn)而有可能演進(jìn)成系統(tǒng)性的風(fēng)險可能，但不同的同業(yè)套利方式會帶來的風(fēng)險各有側(cè)重，以下對不同類型的套利產(chǎn)生的重點風(fēng)險進(jìn)行分析。

（一）同業(yè)空轉(zhuǎn)套利風(fēng)險

1. 期限錯配增加流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險

期限錯配是同業(yè)業(yè)務(wù)的一個重要的特點。空轉(zhuǎn)套利中，商業(yè)銀行通過同業(yè)業(yè)務(wù)以短期套長期，增大了流動性風(fēng)險。商業(yè)銀行通過發(fā)行同業(yè)存單，以較低的成本吸收同業(yè)資產(chǎn)，然后再投資于期限更長的同業(yè)存單，從而獲得收益。當(dāng)貨幣政策緊縮時，極易引發(fā)流動性風(fēng)險。部分商業(yè)銀行為確保各個環(huán)節(jié)的套利空間，提高杠桿以獲取高收益，市場風(fēng)險也不斷增加。

2. 業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性增加，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險

空轉(zhuǎn)套利中，同業(yè)業(yè)務(wù)使得融資鏈條中的金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)，業(yè)務(wù)風(fēng)險也更容易傳播。當(dāng)其中一家金融機(jī)構(gòu)發(fā)生流動性風(fēng)險，其他金融機(jī)構(gòu)會立刻受到影響，嚴(yán)重的話可能會影響到整個金融體系的穩(wěn)定性，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）同業(yè)監(jiān)管套利風(fēng)險

1. 對貨幣政策產(chǎn)生影響，影響監(jiān)管的有效性

監(jiān)管套利會影響貨幣政策的目標(biāo)和水平，改變了銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)，模糊了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍和職責(zé)，增強(qiáng)了風(fēng)險的隱匿性，大大增強(qiáng)了監(jiān)管的難度，貨幣政策的效果明顯降低。

2. 影響金融市場秩序，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險

監(jiān)管套利通常與規(guī)模和范圍的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)有關(guān)，金融機(jī)構(gòu)之間的套利能力差異會導(dǎo)致不公平競爭，套利能力強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)會使得套利市場逐漸分層，以獲取更高的利益，從而對金融市場的秩序和穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。隨著交叉性金融業(yè)務(wù)的興起，監(jiān)管套利更加增加了金融業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險關(guān)聯(lián)性，放大了交叉性的金融風(fēng)險，極易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

3. 影響銀行自身發(fā)展，增加信用風(fēng)險

監(jiān)管套利使得商業(yè)銀行粉飾資產(chǎn)負(fù)債表，將大量的信貸轉(zhuǎn)移到了表外，但是卻很難完全隔離風(fēng)險，這些信貸業(yè)務(wù)雖然不需要銀行計提資本，但是最終責(zé)任還是要銀行本身承擔(dān)。而且銀行將信貸轉(zhuǎn)移到的領(lǐng)域往往是違規(guī)的，增大了信用風(fēng)險。

（三）同業(yè)關(guān)聯(lián)套利風(fēng)險

1. 影響商業(yè)銀行自身的經(jīng)營

關(guān)聯(lián)套利涉及的是利益上的牽扯，往往不會走正規(guī)的程序，沒有對各項風(fēng)險的專業(yè)評估，大多都是只走個形式而沒有真正遵循各項規(guī)定，所以不能確保信貸資金的安全性，會出現(xiàn)貸款收不回，導(dǎo)致銀行的利潤降低，甚至?xí)霈F(xiàn)大量不良貸款。非公允關(guān)聯(lián)交易會漸漸增加商業(yè)銀行對關(guān)聯(lián)企業(yè)的依賴性，會影響商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的獨立性，對銀行自身的發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。

2. 損害中小股東和存款客戶的利益

關(guān)聯(lián)套利中商業(yè)銀行的大股東利用自己的權(quán)利或者權(quán)威，為其自己的關(guān)聯(lián)企業(yè)謀取利益，相當(dāng)于侵占商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)。這些關(guān)聯(lián)交易使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)處于極其不安全的狀況，嚴(yán)重?fù)p害了中小股東以及存款客戶的利益。

3. 影響信貸資源配置效率

關(guān)聯(lián)套利會影響企業(yè)之間競爭的公平性，商業(yè)銀行的信貸資金是有限的，而關(guān)聯(lián)企業(yè)能采取違規(guī)手段輕易獲得信貸資源，增加了其他企業(yè)獲得信貸資金的難度和成本。非正常的關(guān)聯(lián)交易多數(shù)屬于違規(guī)操作，且資金去向不明，極易出現(xiàn)不良貸款，導(dǎo)致降低商業(yè)銀行信貸資金的流動性和配置效率。

四、商業(yè)銀行同業(yè)套利的風(fēng)險控制

（一）完善商業(yè)銀行業(yè)務(wù)流程，健全內(nèi)部風(fēng)險管理機(jī)制

防范同業(yè)業(yè)務(wù)套利風(fēng)險，應(yīng)從商業(yè)銀行本身著手，完善內(nèi)部控制體系，提高商業(yè)銀行自身的風(fēng)險防范意識。商業(yè)銀行應(yīng)在遵守“安全性、流動性、盈利性”的三大原則的前提下，處理好發(fā)展和風(fēng)險的關(guān)系，在追求盈利擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模時，大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，促進(jìn)銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型，推動金融創(chuàng)新，但與此同時，保持盈利性與流動性、安全性的統(tǒng)一，嚴(yán)格按照同業(yè)業(yè)務(wù)流程開展各項業(yè)務(wù)，不受利益的驅(qū)動而過分進(jìn)行期限錯配套利，保持合規(guī)的存貸款比率，合理分散風(fēng)險，遵循宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策。規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)會計核算，明確會計記賬流程規(guī)范，統(tǒng)一明細(xì)會計科目設(shè)置，方便監(jiān)控部門進(jìn)行比較監(jiān)督。

面對不斷創(chuàng)新的多種類同業(yè)業(yè)務(wù)，內(nèi)控管理應(yīng)與創(chuàng)新并舉，避免創(chuàng)新業(yè)務(wù)先展開交易，內(nèi)部管理制度出現(xiàn)斷層。商業(yè)銀行需做好業(yè)務(wù)前、中、后期的審核監(jiān)督工作，在業(yè)務(wù)前提前調(diào)查了解交易對手的信用等級，各分支機(jī)構(gòu)應(yīng)請示總行，在批復(fù)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行交易。交易過程中嚴(yán)格監(jiān)控業(yè)務(wù)流程，對于較長融資鏈的業(yè)務(wù)加大管理力度，記錄各環(huán)節(jié)的交易情況，及時備案整理，出現(xiàn)重大問題立刻報告上級機(jī)構(gòu)。交易結(jié)束后對各類數(shù)據(jù)進(jìn)行整理匯總，要件及時歸檔，做好業(yè)務(wù)檔案管理工作。

（二）改革規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)功能，推進(jìn)資產(chǎn)證券化

推進(jìn)利率市場化，能夠促使商業(yè)銀行加強(qiáng)對自身同業(yè)業(yè)務(wù)定價策略的研究，從而進(jìn)一步完善商業(yè)銀行的同業(yè)定價機(jī)制，同時能夠增強(qiáng)商業(yè)銀行自身的風(fēng)險管理能力。商業(yè)銀行是在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的壓力下，為了自身快速發(fā)展才會尋求同業(yè)套利，配套以相應(yīng)改革措施有助于改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整工具和渠道，使得同業(yè)業(yè)務(wù)的功能回歸本源。當(dāng)同業(yè)業(yè)務(wù)不再是主要的利潤來源，同業(yè)套利的風(fēng)險也就相應(yīng)減少了。

推進(jìn)資產(chǎn)證券化，對商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展有著重大意義。引導(dǎo)正向轉(zhuǎn)變信貸資產(chǎn)證券化，能夠促使銀行同業(yè)業(yè)務(wù)向標(biāo)準(zhǔn)化過渡，更能起到加速資金周轉(zhuǎn)，進(jìn)而提高銀行資金流動性的作用，可以切實地推動同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。信貸資產(chǎn)證券化推進(jìn)能夠使我國商業(yè)銀行的管理能力得到較大提升，使資本充足率得到提高，更是增強(qiáng)了我國商業(yè)銀行的國際競爭力，為跨國跨區(qū)域同業(yè)合作提供了更多的機(jī)會。

（三）完善金融監(jiān)管體制，提高效率并規(guī)范創(chuàng)新

我國金融市場是以銀行為主導(dǎo)，商業(yè)銀行的監(jiān)管問題與整個金融市場的秩序穩(wěn)定密切相關(guān)。目前的監(jiān)管體系存在較多不足，同業(yè)業(yè)務(wù)涉及銀行、證券、保險、信托等多個領(lǐng)域，缺乏跨市場的監(jiān)管主體，而分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)性不足，監(jiān)管合作較少，甚至存在監(jiān)管政策沖突，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)可跨行業(yè)進(jìn)行套利，難以把控風(fēng)險。因此，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)緊密合作，對各行業(yè)特征結(jié)合分析研究，共同協(xié)調(diào)維護(hù)市場秩序，出臺目標(biāo)一致的監(jiān)管政策，提高監(jiān)管效率，將分業(yè)監(jiān)管發(fā)展為全面綜合監(jiān)管。

在鼓勵銀行從傳統(tǒng)盈利模式轉(zhuǎn)型的趨勢下，金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，對于新型金融產(chǎn)品的監(jiān)管不夠嚴(yán)密和及時，出現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品未分散風(fēng)險反而為了盈利增大流動性風(fēng)險的現(xiàn)象。有關(guān)監(jiān)管部門需要在鼓勵創(chuàng)新發(fā)展的同時，對于金融創(chuàng)新界定規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，明確新型金融產(chǎn)品的審批流程、運用范圍等，提高同業(yè)業(yè)務(wù)的透明度和規(guī)范性。對于創(chuàng)新產(chǎn)品中的監(jiān)管漏洞及時補充，保障監(jiān)管的完整性。

此外，還要對于利用同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)套利的商業(yè)銀行加大監(jiān)管處罰力度，對于違規(guī)經(jīng)營同業(yè)業(yè)務(wù)的責(zé)任部門嚴(yán)肅處理，追究有關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任，規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)，并將監(jiān)管的結(jié)果透明化、公開化，維持監(jiān)督機(jī)構(gòu)的公信力和公正性，嚴(yán)格防控金融風(fēng)險。

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