佳沃股份：完善海產品產業鏈

魯飛

通過并購，佳沃股份在海產品產業鏈上的投資和布局正趨于完善。

2月14日，佳沃股份例行公告稱，已基本完成對智利上市公司AustralisSeafoodsS.A.（以下簡稱“智利三文魚公司”）的盡職調查，相關收購工作正按計劃有序推進。這是佳沃股份繼2017年收購青島國星海產之后的又一次重大收購。另外，1月29日佳沃股份還公告稱，獲得了澳大利亞水產品公司KBfood在大中國區的獨家代理銷售權。至此，從海產品的生產、加工到銷售，佳沃股份展開了全面布局，海產品產業鏈逐步完善。

高起點并購拓展市場

佳沃股份的主營業務是中高檔海產品的貿易、加工及銷售，財務報告顯示，其營業收入的八成及營業利潤的近九成來自海產品，其余的來自牛羊肉。海產品業務主要通過控股子公司青島國星食品股份有限公司（以下簡稱“國星股份”）開展，海產品品種有狹鱈魚、北極甜蝦、格陵蘭比目魚、紅魚、阿根廷紅蝦、銀鱈魚、加拿大龍蝦等。

2017年8月，佳沃股份以現金增資及股權受讓的方式取得國星股份55%的股權，正是通過這次并購，佳沃股份高調進入海產品行業。國星股份位于青島市，青島是山東省經濟中心城市，山東是我國海產品第一大省，海產品的生產、加工、消費有悠久的歷史和廣闊的市場。國星股份原在新三板掛牌，在海產品貿易、加工及銷售領域處于行業領先地位，其核心管理層已經專心經營海產品30年，有非常豐富的行業運營經驗，以及產品和渠道資源。通過收購國星股份，佳沃股份甫一進入海產品行業，便進入行業金字塔的項層。目前佳沃股份已經成為中國市場最大的北極甜蝦進口分銷商，是中國海關總署北極蝦進口報價的數據提供者;中國市場最大的狹鱈魚加工及出口銷售商。

目前正在洽談收購的智利三文魚公司，也是一家上市公司，公告顯示，該公司成立于2007年10月31日，注冊地址為智利圣地亞哥。該公司專注于三文魚行業，2017年產量6.4萬噸，占智利三文魚總產量的9%，擁有優質牌照，在部分關鍵經營指標方面表現優異，是智利經營質量最好的三文魚公司之一。三文魚營養價值高，口味適應度高，烹飪簡單，是最受全球消費者認可的海鮮品類之一。三文魚能夠實現全年供應，在行業規范、技術領先和可持續性等方面擁有優勢，是各大零售商和餐飲商的必然之選，是全球海鮮中最具經營價值的品類;受到全球適產海域有限和持牌許可經營限制的影響，三文魚的資源稀缺性日益明顯，全球供需緊平衡使得上游資源成為全產業鏈中經營價值最高的環節。智利三文魚公司作為上市公司，治理規范、擁有優秀的管理團隊、行業聲譽好、經營指標表現優異，在智利發展潛力最大、自然稟賦優異的12區擁有多張牌照，是目前12區實際產量最大的公司，未來仍有很大的發展和成長空間。該公司2017年營業收入為3.99億美元，凈利潤為7340萬美元。

佳沃股份表示，掌握三文魚上游優質、稀缺的資源，有助于快速提升公司海產業務品牌和市場影響力，有助于提高現金回報和盈利能力。中國作為佳沃股份最重要的戰略市場，消費增長的廣度和深度都有很大空間，佳沃股份在國內外已有的布局和資源能與智利三文魚公司產生多維度的協同價值，助力智利三文魚公司更快更好地發展。同時，并購該類中國稀缺的全球優質海洋蛋白資源，對于中國的食品消費升級和“一帶一路”中智兩國優勢互補合作均意義重大。

海產品產業鏈趨于完善

佳沃股份表示，其加工及銷售的狹鱈魚、北極甜蝦、格陵蘭比目魚等海產品均產自大西洋、北冰洋和太平洋等純凈清潔、無污染的深海海域，進口地主要為南美，歐洲、大洋洲地區，均從國外供應商和大型捕撈船隊進口。

由于海產品捕撈及養殖具有較強的季節性，佳沃股份的采購和銷售也呈現出同樣的季節性特點，原材料采購旺季集中在每年的3-6月、8-10月，銷售旺季在秋冬季節。采購計劃通常根據年度的銷售預估和產能狀況制訂，并跟蹤原材料價格走勢、市場供需情況等諸多因素，及時進行采購策略調整。佳沃股份擁有根據國家檢驗檢疫總局以及歐盟等相關技術標準進行規劃、設計、建設的整個生產體系，形成以市場為導向，以訂單式生產為主的生產模式，在通過市場開拓獲取訂單后向生產部門下發生產任務，組織標準化生產，充分利用產能，滿足中高端市場零售業務的需求。銷售方面主要采用現代零售模式、生鮮電商及商超模式、餐飲渠道模式、經銷商模式、直營專賣及加盟專賣模式等。

佳沃股份的核心戰略是打造新型海產品供應鏈全球化、專業化平臺型企業，目前在核心品種控制、全渠道的銷售服務、質量控制能力等方面擁有領先優勢。

目前佳沃股份已在北極甜蝦、狹鱈魚領域取得業內的領導地位，該公司管理層國際貿易經驗豐富，熟悉全球各地海產資源的分布及市場情況，長期直接與國外多家捕撈船隊或擁有捕撈配額的捕撈公司保持著密切穩定的合作，多個核心品種擁有獨家代理權或優先采購權。

在銷售方面，佳沃股份己構建起“線上+線下”復合型渠道體系。現代零售領域：入駐盒馬鮮生、7Fresh、果蔬好、大潤發、華潤萬家等為代表的全國大型知名連鎖零售企業。生鮮電商領域：成為京東商城、易果生鮮、每日優鮮、順豐優選、本來生活網等主流電商平臺的海產品主要供應商。直營及加盟連鎖：打造的“海買”品牌專賣體系中直營及簽約加盟門店己超過200家，覆蓋全國絕大部分主要城市。餐飲領域：產品已在“海底撈”為代表的知名餐飲企業取得突破，并積極拓展深層次合作模式。海鮮傳統銷售渠道領域：通過“核心代理商+多層次經銷商”體系覆蓋全國最主要的銷地市場。出口業務：與國外主要地區客戶建立了廣泛而緊密的行銷網絡，覆蓋歐美、日本等國家或地區，獲得客戶的廣泛認可。

我國海產品市場潛力巨大

海產品是優質動物蛋白的重要來源，隨著生活水平的逐步提高，國內消費者對優質海產品的需求日益增加，海產品消費占食品消費的比重逐年加大。從世界各國的海產品消費情況來看，海產品的消費主要受人口增長、家庭收入增長、城市化進程以及飲食習慣等因素的影響，而這正是中國消費升級的主要驅動力量。目前，北美、歐洲、日本等發達國家和地區海產品的消費整體增長趨緩，而中國市場隨著人民生活水平的提高和膳食結構的優化，總體需求量正在快速增長。聯合國糧農組織的報告顯示，2013-2015年期間，韓國居民平均年人均海產品消費量58.4公斤，日本年人均消費量50.2公斤，中國年人均消費量39.5公斤。中國有悠久的飲食文化，對“吃”格外講究，海鮮一直被認為是美味且養生的食材，目前中國的海產品消費總量已經居世界首位，但在人均消費量上，和韓國、日本還有差距，因此，中國海鮮消費市場增長前景積極樂觀。

今年春節期間，海鮮市場購銷兩旺，價格上漲，分析人士認為，近年來，居民海鮮消費有較大增幅，海產行業迎來消費價量齊增的機遇，家庭海產品消費逐漸崛起，農村海產品消費也有很大潛力。

由于國內消費需求不斷升級，國內消費者對優質、綠色海產品需求明顯增加，海產品進口和國內銷售保持快速增長的勢頭，整個海產品行業處于快速成長期。佳沃股份戰略聚焦在以進口海鮮為代表的高端動物蛋白領域，通過“全球資源+中國消費”的戰略，加速業務融合，開拓新市場，開發新產品，中高端海產品業務保持良好的增長態勢。但國內經濟增速放緩以及國際貿易環境的變化，給佳沃股份的發展前景帶來變數，而隨著世界漁業產量和養殖量急劇增加，海洋漁業資源銳減和生物多樣性下降，也給佳沃股份的可持續發展帶來挑戰。