對資本市場中會計政策選擇與盈余管理的思考

張銘銘

摘要：會計對于維持資本市場的秩序起著至關重要的作用，會計政策選擇會影響資本市場的有效性。上市公司管理層通過會計政策選擇進行盈余管理，會降低會計信息的質量，影響會計職能的有效發揮，不利于資本市場的資源配置和企業的長遠發展。

關鍵詞：資本市場 ?會計信息 ?會計政策選擇 ?盈余管理

正文

一、引言

資本市場是市場經濟下重要的資源配置中心，是長期資金的主要的融通場所，是國家經濟穩定運行的重要支撐。資本市場影響國家經濟社會的方方面面，而且對國民經濟發展影響重大，因此必須采取有力措施降低資本市場帶來的風險，規避資本市場帶來的危機。資本市場的狀況受到多方面因素的影響，在諸多的因素問題當中，會計對于維持資本市場的秩序起著至關重要的作用。由于信息在市場的參與者之間存在不對稱，會計通過財務報表向市場參與者提供反映上市公司財務狀況和經營成果的信息，可以減少資本市場的信息不對稱的問題，保障市場交易更加公平公正，使資本市場的運行更具有效率。由于當今資本市場并非完全有效，而且信息使用者大多也缺乏專業能力排除因會計政策選擇而導致的會計信息差異，所以上市公司管理層選擇不同的會計政策會傳遞出不同的信息，導致信息使用者對上市公司財務狀況和經營成果有不同認識和評價，進而可能會導致信息使用者作出不同的投資決策，影響社會資源的合理配置。所以說，會計政策選擇會產生經濟后果，會計政策的選擇對資本市場至關重要。上市公司選擇合適的會計政策不僅有利于我國資本市場的健康發展和資源的合理配置，而且有利于管理層使用合理的會計信息進行經營管理。所以，研究上市公司盈余管理動機下的會計政策選擇是確保企業選擇合適會計政策、保證企業信息質量的重要舉措，對于企業的持久、深遠發展具有重大的意義。

二、會計政策選擇與盈余管理的內涵及關系

《企業會計準則第28號- 會計政策、會計估計變更和差錯更正》中指出：會計政策是指企業在會計確認、計量和報告中所采用的原則、基礎和會計處理方法。會計政策選擇是指管理當局在特定環境下，在既定的可選擇范圍內，根據企業目標或者管理當局自己的目標對可供選擇的會計原則、方法，處理程序進行比較分析，從而擬定會計政策的過程。

盈余管理是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。一般分為調增利潤、調減利潤和利潤平滑三大類型。企業盈余管理的手段歸納起來有三種：一是會計政策的選擇和運用;二是對于生產活動的調節，這是一種非會計的盈余管理方法;三是利用關聯交易，關聯交易下價格的不公允為盈余管理提供了便利。會計政策選擇是盈余管理的一種方式，而且是基于管理當局自己的目標利益出發的。

三、會計政策選擇下盈余管理的危害

盈余管理的影響包括積極影響和消極影響兩個方面。積極影響主要表現在當企業經營困難的時候，通過盈余管理可以采用利潤前推的方法提高當期利潤，進而幫助企業暫時度過危機。消極影響主要表現在以下兩個方面：

（一）不利于資本市場的資源配置

會計向市場參與者提供反映經營者受托責任的信息，以及向市場參與者提供決策有用的信息，會計信息影響市場參與者的投資決策，進而影響資本市場的資源配置。會計信息在消除資本市場的信息不對稱的問題，保障產權交易更加公平公正，使資本市場的運行更具有效率等方面具有重要作用。會計信息是了解資本市場的重要資源，選擇不同的會計政策會產生不同的會計信息，會計政策選擇下的盈余管理不會改變企業的實際財務狀況和經營成果，改變的是反映企業財務狀況和經營成果的會計信息。因此，當企業沒有選擇最合適的會計政策，而是通過會計政策選擇進行盈余管理時，可能會導致會計失真，會計信息失去真實性和客觀性，財務報表失去可靠性。如果企業通過盈余管理向投資者和債權人傳遞不真實的會計信息，將會誤導市場參與者的投資決策，造成不合理的資金、技術、人力資源的投資，導致資本市場資源的不合理配置，降低資本市場的運行效率。可以說，企業通過會計政策選擇進行盈余管理，會降低會計信息的質量，影響會計職能的有效發揮，影響會計應對資本市場的各種問題、保障資本市場的有效運行的功能。

（二）不利于企業的長期發展

企業通過盈余管理，導致會計信息不能公允的反映企業的財務狀況和經營成果，從而掩蓋了企業的真實情況。一方面不利于管理層正確評估和認識企業自身的實力狀況，不利于管理層根據本企業的會計信息進行戰略分析、與市場中同行業披露的信息進行對比，從而發現自身的優勢和不足，從而不利于管理層做出正確的經營決策，進而影響企業的長期發展。盈余管理短期之內可能會達到管理層的某些目的，掩蓋企業的某些情況，給企業帶來一些好處，但是長期下去，市場參與者通過資本市場中的其他信號獲得信息，糾正會計信息產生的誤導，盈余管理掩蓋下的企業的真實情況就會逐漸顯露出來，會降低市場參與者對企業會計信息的可靠性認識和對企業的信賴，引發信任危機，破壞企業的聲譽，影響企業的可持續發展。盈余管理使得會計信息不能真實的反映企業的財務狀況，掩蓋了企業的真實情況，不利于企業管理層以及市場中的投資者正確認識和評估企業。盈余管理會導致市場參與者高估或者低估企業價值，從而導致市場參與者形成不合理的期望收益，進行不合理的經營決策和投資決策，從而不利于企業的長期發展。

參考文獻

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