淺談EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)在銀行業(yè)的應(yīng)用

周雪

摘 要：企業(yè)經(jīng)常把優(yōu)化資源配置、提高資源利用率、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化等作為管理目標(biāo)。銀行業(yè)作為經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，新資本協(xié)議集中體現(xiàn)了國際銀行業(yè)先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，隨著新資本協(xié)議在國內(nèi)金融業(yè)的普遍實(shí)施，基于新資本協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)績效考核將在銀行業(yè)更加廣泛的應(yīng)用。區(qū)別于傳統(tǒng)的單純注重收益與規(guī)模的績效考核方式，它將風(fēng)險(xiǎn)、資本與收益相統(tǒng)一，引導(dǎo)資本進(jìn)行最優(yōu)配置，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的相互匹配，本文試著從銀行EVA的視角淺談一些看法與見解。

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)利潤 ?經(jīng)濟(jì)資本 ?經(jīng)濟(jì)增加值

一、經(jīng)濟(jì)增加值的概念

經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added，簡稱“EVA”）是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績一種重要評(píng)價(jià)系統(tǒng)，是在扣除了全部債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本的基礎(chǔ)上來衡量企業(yè)價(jià)值的，具體計(jì)算公式為：

經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本占用*加權(quán)平均資本成本。

從其算式可以看出，EVA是一個(gè)經(jīng)濟(jì)利潤的概念，只有在經(jīng)營利潤超過了所有債務(wù)成本和權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本時(shí)，才會(huì)為股東創(chuàng)造財(cái)富，才會(huì)產(chǎn)生真正意義上的利潤。

二、EVA評(píng)價(jià)體系的優(yōu)勢

傳統(tǒng)業(yè)績評(píng)價(jià)主要使用每股收益、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，上述指標(biāo)均建立在會(huì)計(jì)利潤的基礎(chǔ)上，而會(huì)計(jì)利潤在一定程度上存在著被人為操縱的現(xiàn)象，為追求賬面利潤，在賬目弄虛作假，人為粉飾利潤。與傳統(tǒng)業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)相比，EVA評(píng)價(jià)體系存在如下優(yōu)勢：

（一）客觀反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考慮了全部資本的成本，計(jì)算的是經(jīng)濟(jì)利潤，而會(huì)計(jì)利潤只考慮債務(wù)資本成本，將權(quán)益資本成本排除在外，無疑虛增了利潤。采用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）對企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，能夠促進(jìn)企業(yè)樹立正確的成本觀念，遏制企業(yè)不計(jì)成本盲目增資擴(kuò)股，引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范其投資行為，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，與會(huì)計(jì)收益指標(biāo)相比更能真實(shí)客觀反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

（二）更好地協(xié)調(diào)各部門的行動(dòng)

在實(shí)際工作中，大多數(shù)企業(yè)都存在不同的職能部門使用不同類型的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)，例如投資報(bào)酬率、邊際貢獻(xiàn)度、責(zé)任成本等，致使沒有客觀統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致出現(xiàn)各自為政的情況，只追求自身部門的利益最大化，置其他部門乃至整個(gè)企業(yè)的利益而不顧。因此，企業(yè)應(yīng)以經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）為考核指標(biāo)對轄內(nèi)部門進(jìn)行績效評(píng)價(jià)，為所有部門提供客觀統(tǒng)一的績效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，避免部門間的短視行為，為企業(yè)整體決策和執(zhí)行提供有力保障，有利于企業(yè)各部門從日常業(yè)務(wù)活動(dòng)到企業(yè)戰(zhàn)略決策圍繞經(jīng)濟(jì)增加值展開。

（三）有利于衡量銀行的價(jià)值創(chuàng)造

銀行的價(jià)值是未來收益的現(xiàn)值，從直觀來看，上市銀行的股價(jià)代表的是投資者對銀行未來的預(yù)期，所以市值變化能從外部反映銀行價(jià)值。價(jià)值管理是銀行內(nèi)部資本管理重要工作之一，銀行價(jià)值創(chuàng)造就是通過各種管理措施，在銀行盈利性、安全性和流動(dòng)性的“三性”協(xié)調(diào)統(tǒng)一基礎(chǔ)上，提升銀行資本回報(bào)水平、增加市場價(jià)值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股東對銀行價(jià)值最大化的目標(biāo)。采用EVA對銀行價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)更有利于衡量銀行的價(jià)值創(chuàng)造。

三、EVA評(píng)價(jià)體系在商業(yè)銀行的應(yīng)用

從國內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展階段看，經(jīng)過改革開放和股改上市以來的快速發(fā)展，我國的商業(yè)銀行從單純擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模、增加利潤規(guī)模的粗放式經(jīng)營階段，邁入了強(qiáng)調(diào)集約化、內(nèi)涵化高質(zhì)量發(fā)展的價(jià)值創(chuàng)造發(fā)展階段，價(jià)值創(chuàng)造水平逐漸成為銀行實(shí)現(xiàn)市值最大化的集中體現(xiàn)，與此相對應(yīng)，采用EVA評(píng)價(jià)體系就成為了銀行業(yè)衡量價(jià)值創(chuàng)造水平的必然選擇。

（一）EVA評(píng)價(jià)體系的計(jì)量

商業(yè)銀行在計(jì)量經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）時(shí)，往往引入經(jīng)濟(jì)資本的概念;所謂的經(jīng)濟(jì)資本，一般是指在一定置信水平下為彌補(bǔ)銀行非預(yù)期損失所需要的資本，它根據(jù)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，通過模型化方式計(jì)算出來，以滿足內(nèi)部管理需要;同時(shí)，銀行根據(jù)不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)確定不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，然后以風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為權(quán)重對銀行的資產(chǎn)進(jìn)行分類，計(jì)量出風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，再乘以資本折算系數(shù)就可以算出經(jīng)濟(jì)資本占用，然后再采用如下的計(jì)算公式計(jì)量經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）：經(jīng)濟(jì)增加值=風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益-經(jīng)濟(jì)資本占用*經(jīng)濟(jì)資本底線回報(bào)率。

其中，1、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益以稅后凈利潤為基礎(chǔ)計(jì)算：

稅后利潤=凈利息收入+非利息收入-營業(yè)費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失+營業(yè)外收支凈額-所得稅。

2、經(jīng)濟(jì)資本占用

經(jīng)濟(jì)資本是在一定的置信水平上，一定時(shí)間內(nèi)（通常為1年）為彌補(bǔ)銀行的非預(yù)期損失所需要的資本。

經(jīng)濟(jì)資本占用=風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)*資本折算系數(shù)

統(tǒng)籌考慮監(jiān)管要求和自身資本充足率目標(biāo)，確定資本折算系數(shù)。

3、經(jīng)濟(jì)資本底線回報(bào)率

參考資本融資成本和股東回報(bào)要求等因素確定。

（二）EVA評(píng)價(jià)體系分析

從上述分析框架看，商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）主要可以從機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、客戶、行業(yè)等維度展開分析，EVA主要和收入實(shí)現(xiàn)與成本控制能力有關(guān)。其中：收入主要與凈利息收入（資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、結(jié)構(gòu)、利率）、非利息收入有關(guān)，成本主要與資金成本、運(yùn)營成本、稅務(wù)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、資本成本等因素有關(guān)。

通過上述分析，可以對本行的經(jīng)營狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益分析，發(fā)掘價(jià)值增長的根本驅(qū)動(dòng)因素，主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營策略和資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益的平衡。

（三）提升EVA的管理手段

商業(yè)銀行采用EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行內(nèi)部考核后，會(huì)逐漸引導(dǎo)所屬機(jī)構(gòu)、部門更加重視從價(jià)值創(chuàng)造的角度配置資源，大力發(fā)展資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低、資本占有較少的“輕資本”業(yè)務(wù)。一般來說，商業(yè)銀行采用的提升EVA的管理手段主要包括以下幾個(gè)方面：

1、合理控制風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增長

銀行通過提高貸款周轉(zhuǎn)率，盡可能通過降低權(quán)重、增加風(fēng)險(xiǎn)緩釋的手段盤活存量資產(chǎn)，消化新增資本占有。通過從行業(yè)、產(chǎn)品、客戶評(píng)級(jí)等角度進(jìn)行深入分析，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)濟(jì)資本占用，提高EVA。通常來說，產(chǎn)品層面，住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露最低，經(jīng)濟(jì)資本占用也低于其他產(chǎn)品，主要是由于其抵押物為住房，風(fēng)險(xiǎn)緩釋的效果最好，評(píng)級(jí)越高的客戶償債能力越強(qiáng)，未來一年內(nèi)幾乎無違約可能性，經(jīng)濟(jì)資本占用也低。

2、合理擺布資產(chǎn)期限

銀行適當(dāng)增加短期業(yè)務(wù)占比，特別是貿(mào)易融資業(yè)務(wù)具有期限短、收益快、風(fēng)險(xiǎn)相對較低的特點(diǎn)，通過做大流量，發(fā)揮貿(mào)易融資“短、平、快”的優(yōu)勢，有選擇的敘做，豐富資產(chǎn)構(gòu)成，降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

3、細(xì)化定價(jià)管理

銀行在授信項(xiàng)目的發(fā)起和審批過程中，應(yīng)把資本成本納入項(xiàng)目總成本，在定價(jià)中考慮資本回報(bào)要求，圍繞EVA不小于0的目標(biāo)，確定合理定價(jià)。

四、結(jié)束語

綜上，隨著國內(nèi)商業(yè)銀行從重視資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張向重視價(jià)值創(chuàng)造的轉(zhuǎn)變，越來越多的商業(yè)銀行將逐漸采用經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)指標(biāo)作為衡量銀行價(jià)值創(chuàng)造的一個(gè)重要參考指標(biāo)，且隨著該指標(biāo)應(yīng)用的越來越廣泛深入，其內(nèi)涵與外延將更加豐富，也有利于形成更加可持續(xù)化的商業(yè)銀行經(jīng)營理念。

參考文獻(xiàn)：

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