淺談EVA評價指標在銀行業(yè)的應用

周雪

摘 要：企業(yè)經常把優(yōu)化資源配置、提高資源利用率、實現(xiàn)企業(yè)價值最大化等作為管理目標。銀行業(yè)作為經營貨幣的特殊企業(yè)，新資本協(xié)議集中體現(xiàn)了國際銀行業(yè)先進風險管理理念，隨著新資本協(xié)議在國內金融業(yè)的普遍實施，基于新資本協(xié)議的風險績效考核將在銀行業(yè)更加廣泛的應用。區(qū)別于傳統(tǒng)的單純注重收益與規(guī)模的績效考核方式，它將風險、資本與收益相統(tǒng)一，引導資本進行最優(yōu)配置，實現(xiàn)風險與收益的相互匹配，本文試著從銀行EVA的視角淺談一些看法與見解。

關鍵詞：會計利潤 ?經濟資本 ?經濟增加值

一、經濟增加值的概念

經濟增加值（Economic Value Added，簡稱“EVA”）是評價企業(yè)經營業(yè)績一種重要評價系統(tǒng)，是在扣除了全部債務資本成本和權益資本成本的基礎上來衡量企業(yè)價值的，具體計算公式為：

經濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本占用*加權平均資本成本。

從其算式可以看出，EVA是一個經濟利潤的概念，只有在經營利潤超過了所有債務成本和權益資本的機會成本時，才會為股東創(chuàng)造財富，才會產生真正意義上的利潤。

二、EVA評價體系的優(yōu)勢

傳統(tǒng)業(yè)績評價主要使用每股收益、凈資產收益率等指標來衡量企業(yè)的經營業(yè)績，上述指標均建立在會計利潤的基礎上，而會計利潤在一定程度上存在著被人為操縱的現(xiàn)象，為追求賬面利潤，在賬目弄虛作假，人為粉飾利潤。與傳統(tǒng)業(yè)績評價指標相比，EVA評價體系存在如下優(yōu)勢：

（一）客觀反映企業(yè)經營業(yè)績。

經濟增加值（EVA）考慮了全部資本的成本，計算的是經濟利潤，而會計利潤只考慮債務資本成本，將權益資本成本排除在外，無疑虛增了利潤。采用經濟增加值（EVA）對企業(yè)經營情況進行評價，能夠促進企業(yè)樹立正確的成本觀念，遏制企業(yè)不計成本盲目增資擴股，引導企業(yè)規(guī)范其投資行為，實現(xiàn)企業(yè)資產的保值增值，與會計收益指標相比更能真實客觀反映企業(yè)的經營業(yè)績。

（二）更好地協(xié)調各部門的行動

在實際工作中，大多數(shù)企業(yè)都存在不同的職能部門使用不同類型的績效評價指標，例如投資報酬率、邊際貢獻度、責任成本等，致使沒有客觀統(tǒng)一的標準，導致出現(xiàn)各自為政的情況，只追求自身部門的利益最大化，置其他部門乃至整個企業(yè)的利益而不顧。因此，企業(yè)應以經濟增加值（EVA）為考核指標對轄內部門進行績效評價，為所有部門提供客觀統(tǒng)一的績效評價標準，避免部門間的短視行為，為企業(yè)整體決策和執(zhí)行提供有力保障，有利于企業(yè)各部門從日常業(yè)務活動到企業(yè)戰(zhàn)略決策圍繞經濟增加值展開。

（三）有利于衡量銀行的價值創(chuàng)造

銀行的價值是未來收益的現(xiàn)值，從直觀來看，上市銀行的股價代表的是投資者對銀行未來的預期，所以市值變化能從外部反映銀行價值。價值管理是銀行內部資本管理重要工作之一，銀行價值創(chuàng)造就是通過各種管理措施，在銀行盈利性、安全性和流動性的“三性”協(xié)調統(tǒng)一基礎上，提升銀行資本回報水平、增加市場價值，進而實現(xiàn)股東對銀行價值最大化的目標。采用EVA對銀行價值進行評價更有利于衡量銀行的價值創(chuàng)造。

三、EVA評價體系在商業(yè)銀行的應用

從國內銀行業(yè)發(fā)展階段看，經過改革開放和股改上市以來的快速發(fā)展，我國的商業(yè)銀行從單純擴張資產規(guī)模、增加利潤規(guī)模的粗放式經營階段，邁入了強調集約化、內涵化高質量發(fā)展的價值創(chuàng)造發(fā)展階段，價值創(chuàng)造水平逐漸成為銀行實現(xiàn)市值最大化的集中體現(xiàn)，與此相對應，采用EVA評價體系就成為了銀行業(yè)衡量價值創(chuàng)造水平的必然選擇。

（一）EVA評價體系的計量

商業(yè)銀行在計量經濟增加值（EVA）時，往往引入經濟資本的概念;所謂的經濟資本，一般是指在一定置信水平下為彌補銀行非預期損失所需要的資本，它根據(jù)銀行資產風險程度的大小，通過模型化方式計算出來，以滿足內部管理需要;同時，銀行根據(jù)不同類別資產的風險性質確定不同的風險系數(shù)，然后以風險系數(shù)為權重對銀行的資產進行分類，計量出風險加權資產，再乘以資本折算系數(shù)就可以算出經濟資本占用，然后再采用如下的計算公式計量經濟增加值（EVA）：經濟增加值=風險調整收益-經濟資本占用*經濟資本底線回報率。

其中，1、風險調整收益以稅后凈利潤為基礎計算：

稅后利潤=凈利息收入+非利息收入-營業(yè)費用-資產減值損失+營業(yè)外收支凈額-所得稅。

2、經濟資本占用

經濟資本是在一定的置信水平上，一定時間內（通常為1年）為彌補銀行的非預期損失所需要的資本。

經濟資本占用=風險加權資產*資本折算系數(shù)

統(tǒng)籌考慮監(jiān)管要求和自身資本充足率目標，確定資本折算系數(shù)。

3、經濟資本底線回報率

參考資本融資成本和股東回報要求等因素確定。

（二）EVA評價體系分析

從上述分析框架看，商業(yè)銀行的經濟增加值（EVA）主要可以從機構、產品、客戶、行業(yè)等維度展開分析，EVA主要和收入實現(xiàn)與成本控制能力有關。其中：收入主要與凈利息收入（資產負債規(guī)模、結構、利率）、非利息收入有關，成本主要與資金成本、運營成本、稅務成本、風險成本、資本成本等因素有關。

通過上述分析，可以對本行的經營狀況進行風險收益分析，發(fā)掘價值增長的根本驅動因素，主動調整經營策略和資產配置，實現(xiàn)風險收益的平衡。

（三）提升EVA的管理手段

商業(yè)銀行采用EVA評價指標進行內部考核后，會逐漸引導所屬機構、部門更加重視從價值創(chuàng)造的角度配置資源，大力發(fā)展資產風險權重較低、資本占有較少的“輕資本”業(yè)務。一般來說，商業(yè)銀行采用的提升EVA的管理手段主要包括以下幾個方面：

1、合理控制風險加權資產的增長

銀行通過提高貸款周轉率，盡可能通過降低權重、增加風險緩釋的手段盤活存量資產，消化新增資本占有。通過從行業(yè)、產品、客戶評級等角度進行深入分析，調整資產結構，降低經濟資本占用，提高EVA。通常來說，產品層面，住房按揭貸款風險暴露最低，經濟資本占用也低于其他產品，主要是由于其抵押物為住房，風險緩釋的效果最好，評級越高的客戶償債能力越強，未來一年內幾乎無違約可能性，經濟資本占用也低。

2、合理擺布資產期限

銀行適當增加短期業(yè)務占比，特別是貿易融資業(yè)務具有期限短、收益快、風險相對較低的特點，通過做大流量，發(fā)揮貿易融資“短、平、快”的優(yōu)勢，有選擇的敘做，豐富資產構成，降低風險權重。

3、細化定價管理

銀行在授信項目的發(fā)起和審批過程中，應把資本成本納入項目總成本，在定價中考慮資本回報要求，圍繞EVA不小于0的目標，確定合理定價。

四、結束語

綜上，隨著國內商業(yè)銀行從重視資產規(guī)模擴張向重視價值創(chuàng)造的轉變，越來越多的商業(yè)銀行將逐漸采用經濟增加值評價指標作為衡量銀行價值創(chuàng)造的一個重要參考指標，且隨著該指標應用的越來越廣泛深入，其內涵與外延將更加豐富，也有利于形成更加可持續(xù)化的商業(yè)銀行經營理念。

參考文獻：

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