基于金融集聚的資源型區域產業結構優化升級研究

[摘 要]利用銀行業區位熵、證券業區位熵和保險業區位熵對金融集聚水平進行度量，利用產業結構合理化水平和產業結構高度化水平兩個指標衡量產業結構優化升級水平，同時引入控制變量財政支出水平、科技發展水平和人力資本水平，運用山西省2003—2017年的相關數據對山西省金融集聚對產業結構優化升級的影響進行實證分析。結果表明：在產業結構合理化模型中，銀行業、證券業、保險業集聚水平以及科技發展水平對山西省產業結構合理化具有顯著的負向影響，且銀行業影響處于主導地位，財政支出水平對山西省產業結構合理化具有顯著的正向影響，人力資本水平影響不顯著;在產業結構高度化模型中，銀行業、證券業集聚水平、科技發展水平以及人力資本水平對山西省產業結構高度化具有顯著的正向影響，且銀行業影響處于主導地位，財政支出水平對山西省產業結構高度化具有顯著的負向影響，保險業集聚水平影響不顯著。最后針對實證分析結果提出相關政策建議。

[關鍵詞]金融集聚;區位熵;產業結構合理化;產業結構高度化

[中圖分類號]F830.2;F830.3

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2019）04-0042-06

Abstract： Firstly， the location entropy of banking industry， security industry and insurance industry are used to measure the level of financial agglomeration， two indexes of industrial structure rationalization and industrial structure upgrading are used to measure the level of industrial structure optimization， and fiscal expenditure， technological development and human capital are introduced as control variables. Then， an empirical study on the impact of financial agglomeration on the industrial structure optimization of Shanxi province is made based on the relevant data of Shanxi province from 2003 to 2015， the results indicate that in the rationalization model， the agglomeration of banking industry， security industry and insurance industry， as well as the development of science have significant negative effects on industrial structure rationalization， and the banking industry influence in a dominant position， but the influence of fiscal expenditure is significant positive， the impact of human capital is not significant， then in the upgrading model， the agglomeration of banking industry and security industry， the development of science and human capital have significant positive effects on industrial structure upgrading， and the banking industry influence in a dominant position， but the influence of fiscal expenditure is significant negative， the impact of insurance industry agglomeration is not significant. Lastly， some policy suggestion are put forward according to the results of empirical study.

Keywords： Financial Agglomeration; Location Entropy; Industrial Structure Rationalization; Industrial Structure Upgrading

[作者簡介]荊瑤（1990-），女，山西運城人，助教，碩士，研究方向：金融集聚與區域經濟關系。

[基金項目]2017年度山西省哲學社會科學規劃課題“金融集聚演化與企業行為的空間差異研究”;山西省“1331工程”重點創新團隊建設計劃;運城學院管理科學與工程學科研究項目（項目編號：XK-2015011）。

一、引言

推動產業結構優化升級是我國發展規劃的主線之一，自始至終貫穿于經濟發展戰略的方針政策之中，也一直以來都是經濟界以及政府高度關注并力圖有所突破的重大課題。2015年，供給側結構性改革的提出以及山西省“十三五”規劃的出臺，都對山西省產業結構的轉型升級提出了新的要求。以上情況均說明產業結構與社會經濟的發展進程密切相關，一個地區的經濟效益以及發展后勁和潛力在很大程度上受其產業結構的影響。產業結構作為經濟結構的核心內容，可以用其合理化及高度化水平作為衡量標準，以此來判斷一個國家或地區的產業結構是否適應國家或地區的經濟發展。因此，推動產業結構的發展，實現產業結構的優化調整，對實現經濟的可持續發展具有重要的現實意義。

山西省是我國中部經濟欠發達的煤炭資源大省。作為全國主要的能源供應地，山西省自身資源稟賦的優勢為其產業結構的形成奠定了基礎。不可否認，依賴資源優勢以及在傳統產業基礎上形成的以能源工業為主的重型產業結構，在山西省經濟發展的歷程中有其合理適應性，為山西省乃至全國的經濟發展均做出過不可忽視的貢獻。據相關數據顯示，改革開放以來，山西省經濟水平得到顯著提高，地區生產總值從1978年的87.99億元增長至2017年的1552.84億元，經濟增長了約18倍。然而，山西省的產業結構狀況在很長時間內均凸顯出發展極不協調的特點。具體表現為：第一產業基礎薄弱，第二產業效益不好，第三產業發展不足。此外，自然資源的不可再生性，長期以來大規模、超強度的礦產資源開采以及粗放型的經濟增長模式等問題，使得山西省“一煤獨大”的單一產業結構已經不能很好地促進全省經濟的發展，產業結構矛盾突出，甚至由于過度依賴煤炭資源，山西省很有可能會陷入“資源詛咒”的困境。

金融集聚是指空間內各類金融企業、中介以及服務機構較為密集的分布狀態。同時，也是金融資源、金融系統及其相關服務機構與特定區域產業結構條件的有機組合過程。金融集聚因其規模經濟效應、外部經濟效應和集聚經濟效應，已成為世界各國金融發展的主流方式，是經濟增長和產業結構優化升級的集中體現和核心力量。本文從金融集聚的新視角出發，考察金融因素在山西省產業結構優化升級過程中的作用，主要目的在于探索金融集聚對產業結構優化升級的影響機制。通過對山西省金融集聚與產業結構優化升級效應進行實證分析，探索金融集聚對產業結構優化升級影響的一般規律，從金融發展的角度為推進山西省產業結構優化升級提供參考。

二、文獻綜述

國外有不少學者針對金融集聚對產業結構優化升級的影響問題進行了研究，借助理論或實證的方法證實了金融集聚對產業結構升級具有正向促進作用。如Wurgler利用65個國家的制造業產值與總投資的數據證實了金融市場越發達的國家資源配置效率越高，從而說明了金融集聚有利于提高資源配置效率和促進產業結構升級[1]。Gehrig認為金融集聚能促進金融產品、金融中介與金融市場的發展和完善，進而成為促進產業結構升級的保障[2]。Carlynand Mayer通過研究認為，市場導向型的金融機構能夠促進新興技術產業、高風險產業發展，銀行導向型金融機構能夠促進傳統、低風險產業成長[3]。

國內學者從全國或區域層面對金融集聚對產業結構升級的影響進行了大量實證研究。如孫晶和李涵碩利用我國2003—2007年省級經濟數據進行分析，得出金融集聚顯著地促進了我國東、中、西部地區的產業結構升級，且顯現出逐年上升態勢[4]。鄧向榮和劉文強利用空間計量經濟學方法進行實證研究時發現金融集聚有效地促進了產業結構升級，且銀行體系對產業結構升級的貢獻最大[5]。張曉燕，冉光和和季健基于空間計量模型框架，利用我國2000—2013年30省（市、區）的省際面板數據，對金融集聚與產業結構升級之間的內在關系進行了考察，結果表明金融集聚對產業結構升級的正向促進作用顯著，且均存在明顯的空間溢出效應[6]。劉培森等從空間溢出角度，考察銀行信貸對產業結構優化的作用，發現相似經濟發展水平的銀行業市場結構和金融深化水平對產業結構升級具有正的空間溢出效應[7]。習羿暉和陶長琪將金融發展分解為金融規模與金融深化兩方面，在考慮區域空間自相關的基礎上，引入金融集聚變量，通過空間計量模型檢驗金融發展對產業結構優化的影響和溢出效益，發現金融集聚并不能直接提升產業結構優化水平，但是金融集聚可以與金融規模和金融深化相互作用，進而提升產業結構優化水平。并且就現階段而言，在推動產業結構優化的過程中，金融集聚的規模效應相較于金融集聚的深化效應起到主導作用[8]。徐炳勝利用協整理論研究得出資本市場發展有效地促進了產業結構升級，但子系統的貢獻度不同[9]。

綜上，目前學者對于金融集聚與產業結構升級之間的關系研究，大都是全國或者區域層面的研究，針對特定省市的研究較少。然而，受地理位置、自然環境、資源優勢、經濟發展等因素的限制，不同省市地區的金融集聚水平和產業結構狀況都有很大差異，正如孫晶、鄧向榮等的研究結果表明，在我國東部、中部、西部地區，金融集聚對產業結構都具有顯著的促進作用，但內部差異較大[4，5]。由此可見，如果將研究對象聚焦于某個特定的省市，金融集聚對產業結構優化升級的影響究竟如何，有待進一步論證，尤其是在經濟發展速度相對緩慢的中西部地區。基于此，本文聚焦我國中部資源大省山西省，利用省內2003—2017年的相關數據，對該地區金融集聚水平對產業結構優化升級的影響及作用大小進行實證分析，以期得到特定區域范圍內更為科學、精確的結論，為促進山西省金融發展和產業結構優化升級提供參考。

三、變量說明與模型設定

（一）變量說明

四、實證分析

（一）數據說明

本文采用山西省2003—2017年的面板數據作為實證研究樣本，所有變量中涉及到的原始數據均來源于《中國統計年鑒》和《山西省統計年鑒》。各變量的描述性統計結果見表1。

（二）平穩性檢驗

有時候時間序列數據的高度相關僅僅是因為二者同時隨時間有向上或向下變動的趨勢，并沒有真正的聯系。這種情況就稱為“偽回歸”。當時間序列數據為非平穩數據時，常常可能導致偽回歸現象的發生。為了避免回歸分析的結果無效，需要先進行數據的平穩性檢驗，ADF檢驗是對數據進行平穩性檢驗中比較經常用到的一種方法。本文利用ADF檢驗對各變量的平穩性進行檢驗，檢驗結果如表2所示。

表2結果表明，除了證券業區位熵（STO）通過了5%顯著性水平的平穩性檢驗外，其他所有的變量都沒有通過檢驗，因此需要對數據做差分處理來消除數據的不平穩性。此處對各變量數據做一階差分處理，并對差分數據做ADF檢驗，檢驗結果如表3所示。

表5的結果表明，模型Ⅰ和模型Ⅱ的R2值均大于08，F統計量均大于1%顯著性水平的臨界值，因此兩個模型的擬合度都比較好，具有較強的解釋性。

在模型Ⅰ中，除了人力資本水平（LNRL）未通過顯著性檢驗外，其他變量均通過了5%顯著性水平下的t檢驗。人力資本水平對產業結構合理化水平影響不顯著可能與山西省內居民整體受教育程度偏低有關，根據統計結果顯示，山西省內居民平均受教育程度僅為9年，基本是初中教育水平，這遠遠無法滿足產業結構優化升級對高層次人才的需求。由于泰爾指數越趨近于0代表著產業結構合理化程度越高，因此從回歸結果來看，銀行業、證券業和保險業的集聚水平對于產業結構合理化水平均具有顯著的負向影響，其中銀行業集聚水平的影響居于主導地位。科技發展水平對于產業結構合理化水平也具有顯著的負向影響。導致這一現象的原因可能與山西省目前的產業結構發展水平有一定的關系，山西省在過去很長一段時間的經濟發展主要都是依靠煤炭資源，產業結構矛盾突出，極不合理，目前產業結構的轉型升級尚處于起步階段，產業結構不合理現象在短期內無法得到有效改善。另一方面，在產業結構優化升級過程中往往又會存在矯枉過正的問題，導致社會資本大量涌向第三產業，企圖在短期內開拓產業結構新局面，這也可能導致三大產業發展的不均衡。而從回歸結果上來看，財政支出水平對于產業結構合理化水平具有顯著的正向影響，由此可見，在加快產業結構升級優化的過程中，政府的調控作用是不可替代的，必須通過政府對市場的干預來抑制資本配置不均衡問題，保證產業結構平穩健康地過渡。

在模型Ⅱ中，除了保險業集聚水平（LNINS）未通過顯著性檢驗，其他變量均通過了5%顯著性水平下的t檢驗。保險業集聚水平對產業結構高度化程度影響不顯著可能與山西省保險業起步較晚，發展規模有限，發展滯后有關。從回歸結果來看，銀行業、證券業集聚水平對產業結構高度化均具有顯著的正向影響，并且銀行業集聚水平的作用也居于主導地位。科技發展水平和人力資本水平對產業結構高度化也具有顯著的正向影響。然而政府的財政支出對于產業結構高度化的影響卻是負向的，這表明政府對于市場可能存在過度干預的問題，抑制了資本資源的有效配置。

五、政策建議

（一）著力打造全方位的金融服務體系

實證研究結果表明，銀行業集聚水平對山西省產業結構優化升級的影響始終處于主導地位，這也說明目前山西省的金融體系是以銀行業為主，銀行業在機構數量和存貸款規模上都處于絕對優勢。相對而言，山西省的證券業和保險業起步都比較晚，發展規模有限，因此在推動產業結構優化升級方面貢獻率有限。而產業結構的長期健康發展僅僅依靠銀行業的帶動是遠遠不夠的，比如對于中小企業尤其是涉農企業來說，目前在銀行貸款還有一定難度，阻礙了這些企業的進一步發展壯大。因此必須推動金融機構的多元化改革，在保證銀行業持續發展的基礎上，大力發展證券市場和保險市場，建立健全金融服務體系，為地區產業結構優化升級提供融資保障。

（二）合理發揮財政支出的宏觀調控作用

實證研究結果表明，政府的財政支出對于山西省產業結構的合理化具有顯著的正向影響，而對于產業結構的高度化具有顯著的負向影響。由此可見，政府的財政支出一方面能夠有效抑制市場在資本配置過程中過分追逐短期利益的行為，促進產業結構升級優化朝著合理的方向發展，另一方面又存在矯枉過正的問題，過分干預市場，降低了資本配置的效率，導致產業結構的高度化程度受到限制。因此，政府在利用財政支出進行宏觀調控時，要注重適度原則，在最大限度發揮市場在資本配置過程中的優化作用的前提下，對資本流動方向進行合理引導，保證產業結構的高度化和合理化協調發展。

（三）盡快出臺強有力的人才引進政策

實證研究結果表明，科技發展水平和人力資本水平對于山西省產業結構的高度化具有顯著的正向影響。然而人力資本對產業結構合理化的影響并不顯著，科技發展水平對于產業結構合理化的影響甚至是負向的，這與山西省居民的受教育程度普遍偏低、人才資源有限、科技發展水平不高有著密切的關系。知識經濟時代背景下，經濟的發展、科技的進步以及產業結構的升級優化，關鍵在人才。目前，越來越多的省市開始深切意識到人才對于一個地方經濟發展的重要作用，全國范圍內的搶人大戰愈演愈烈，大中小城市都出臺了極具誘惑力的人才引進政策，目的就是為了盡可能地吸納高素質人才促進地方發展。然而，面對如此激烈的搶人浪潮，山西省的人才引進政策顯得有些乏力。當務之急，應盡快出臺強有力的人才引進政策，吸引外來人才進駐山西，同時減少人才外流。而山西省要從內部徹底扭轉人員素質不高、人才短缺的問題，最根本的是要深化教育改革，提升居民受教育程度，這需要一個漫長的過程。

[參考文獻]

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（責任編輯：郭麗春）