可行性研究對民企升級轉型投資決策的意義

王穎

【摘 要】工業(yè)4.0、智能制造時代的到來，眾多傳統(tǒng)行業(yè)面臨著一個個升級轉型項目的決策，如何走，怎么走，成為擺在企業(yè)家們面前的難題。本文通過對可行性研究對于投資決策的意義的分析，倡導更多的民營企業(yè)更多的運用可行性研究的方法和工具，以保證項目投資的必要性、可行性和效益性。

【關鍵詞】可行性研究;民企;升級轉型;投資決策

可行性研究，通常是指在投資決策前，對于擬建擬投項目有關的社會、經(jīng)濟和技術等各方面情況進行深入細致的調查研究;對各種可能擬定的技術方案和建設方案進行認真的技術經(jīng)濟分析比較論證;對項目建成后的經(jīng)濟效益進行科學的預測和評價。它最早應用于美國。20世紀30年代，美國為保證田納西流域的合理開發(fā)和綜合利用，開創(chuàng)了可行性研究的 方法，并獲得了成功。二戰(zhàn)后，也為西方工業(yè)發(fā)達國家廣泛采用。我國的可行性研究起步較晚，雖然目前國家經(jīng)濟建設主管部門和大型國有企業(yè)對一些重大的建設、投資項目，會采用此方法，但是在大多數(shù)的民營企業(yè)中，這一方法還未能得到更多的應用和重視。

目前，工業(yè)4.0時代，智能化生產(chǎn)時代的到來，給傳統(tǒng)企業(yè)，尤其是廣大中小型的民營企業(yè)，帶來了顛覆性的沖擊。無論是產(chǎn)品的升級換代、生產(chǎn)流程改造、還是經(jīng)營方式的變革，許許多多的企業(yè)都面臨著產(chǎn)業(yè)升級轉型問題。

對現(xiàn)有的企業(yè)而言，升級轉型就是對企業(yè)的一次再投資。投資活動的意義在于如何利用有限的資源獲取更多的回報。但是投資活動是長期的，具有不可逆性和不確定性的特點，因此投資也伴隨著較大的風險。而民營企業(yè)天生的資源有限，對于資本投入的風險承擔能力更小。稍有不慎，之前辛辛苦苦創(chuàng)造出來的基業(yè)可能將毀之一旦。因此，在選擇建立項目之前，利用可行性研究來評估各方情況，對未來進行充分估計，運用科學的方法或工具對各個方案進行分析比較遴選，已確定一定的投入取得最佳的回報，更尤為重要。

投資項目可行性研究的基本內容可以概括分為，1、產(chǎn)品的市場調查和預測研究，2、技術方案和建設條件，從資源、廠址、技術、設備和生產(chǎn)組織等問題入手，研究企業(yè)的資源、技術的可行性，3、對經(jīng)濟效果分析和評價，三大板塊。

因此，從內容來看，我認為對民企在升級轉型的投資決策和實施中的意義有如下幾點：

一、前期的市場調查和預測，可以驗證升級轉型方向的正確性和必要性，避免盲目投資。

目前民企的投資決策多數(shù)產(chǎn)生于老板的熱情和拍腦袋，沒有經(jīng)過充分的市場論證。項目常常進行到了一半或者投資完成后，才發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實與預計不一致，結果賠了夫人又折兵。

一個項目是否值得投資，取決于項目投資后能帶來的經(jīng)濟效益。而經(jīng)濟效益與項目所處的市場狀況、社會需求、市場需求密切相關。只有當項目提供的產(chǎn)品或服務滿足市場需求時，才能為投資者帶來經(jīng)濟效益，才有投資的必要。

民企在升級轉型中，無論是確定產(chǎn)品升級改造方向或者新產(chǎn)品研發(fā)，還是生產(chǎn)規(guī)模的設定、新生產(chǎn)線的投放，都需要通過市場調查的數(shù)據(jù)來進行判斷。經(jīng)過市場調查，了解了技術發(fā)展趨勢、行業(yè)發(fā)展方向，市場發(fā)展前景后，正確選擇新產(chǎn)品或產(chǎn)品升級改造的方向和目標、規(guī)模、實施步驟、營銷策略，才能避免項目的重復建設和盲目建設的問題。

只有在正確的方向上加速，才能最快到達終點。但是如果方向錯了，停止就是前進。可行性研究就是在幫助企業(yè)驗證方向的正確性。

二、對企業(yè)內外部可用資源的評估，確保方案的可行性，降低投資風險。

投資實際上就是一項利用資源以獲取最大效益的活動。因此，對企業(yè)可利用的資源進行客觀、充分的評估，包括企業(yè)自身已有或可從外部獲取的一切資源，例如技術、設備、人員、生產(chǎn)組織方式、資金等，可以幫助投資者了解自身的優(yōu)勢和不足，判斷項目建設的可行性。

目前的民營企業(yè)以中小型企業(yè)居多，自身的資源和資本有限，因此，根據(jù)自身的條件，因地制宜的實施轉型升級戰(zhàn)略才是良策。有時候，項目是好項目，但是若是自身條件不足，能力不夠，再好的項目都只是紙上談兵、海市蜃樓。脫離自身條件盲目的追求高技術、多元化，往往使企業(yè)陷入被動甚至萬劫不復的境地。

前段時間鬧得沸沸揚揚的樂視生態(tài)就是一個典型的例子。我們不得不說賈老板的想法是好的，但是可惜賈老板忽略了自身的能力。樂視的優(yōu)勢在于傳媒領域尤其是網(wǎng)絡視頻，但是他還沒在自身行業(yè)內做大做強時，就冒然轉型到了毫無基礎的汽車、而且是高技術的汽車研發(fā)領域。除了情懷，在技術和資金都不具備任何優(yōu)勢的樂視，最后只能遺憾出局。賈老板也只能無奈的承認“樂視太激進了，生態(tài)戰(zhàn)略是對的，但是節(jié)奏上完全錯誤，應該循序漸進”，“如果電視做成了，再做手機，或者電視做成了，不做手機了，再做汽車，那就不會像現(xiàn)在這樣。樂視電視用了三年時間，成為行業(yè)老大，但沒有把這種勢能轉化為強大的競爭基礎，而是把資源都分散了。”

盡力而為，量力而行是當今民企的發(fā)展之道。可行性研究就是在幫助企業(yè)認清自身之力。

三、投資估算和資金籌措為項目實施保駕護航。

投資估算的主要內容就是估算投資項目總投資額及分年資金需求量。正確的項目投資估算是保證投資決策正確的關鍵環(huán)節(jié)。投資估算額更應作為項目建設的最高限額，指導和控制實施過程中經(jīng)費使用，不得隨意突破。

資金是投資活動的首要資源，資金籌措是投資活動的起點和重要環(huán)節(jié)。適時適度的籌資，合理利用財務杠桿作用，有利于投資項目的順利實施。

在項目的投資建設期間，最容易出現(xiàn)的情況就是追加投資。而盲目追加投資的結果就是超出了項目的安全邊界，導致項目的效益性降低，甚至虧本。當年的巨人大廈項目，從最初的建設18層，一改再改，到最后升至72層，為中國第一高樓，所需資金超過10億元。史老板通過集資和賣樓花方式籌集超過了1億元，而未向銀行貸款一分錢。結果巨人大廈建設資金告急，巨人集團抽調集團內其他產(chǎn)業(yè)資金予以支持，從而使得其他業(yè)務也因“抽血”過多，導致原有的盈利項目也盛極而衰。最后不僅巨人大廈未能按期完工，整個巨人集團也倒在了資金短缺之中。

雖然巨人集團的失敗還有其他的種種的因素，但是沒有按照投資估算嚴格控制投資限額，沒有合理利用銀行貸款發(fā)揮財務杠桿的作用，也是巨人倒下的重要原因。

因此，在投資估算的航道內，借助財務杠桿的作用，才能快速駛向終點。可行性研究就是在幫助企業(yè)規(guī)劃出正確的航道。

四、通過客觀的項目效益預測和財務評價，選擇更優(yōu)的方案，保證綜合利益最大化。

馬云說領導的決策就是“舍”和“得”，好的決策往往在取舍之間。企業(yè)家只有理智分析，找到兩者之間的平衡點再做決斷，才能得到正確的方案，使企業(yè)沿著正確的方向前進。

可行性研究要求企業(yè)在市場、資源、工程技術條件分析評價的基礎上，從項目的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)行的經(jīng)濟法規(guī)和價格政策，對項目一系列有關的財務效益與費用數(shù)據(jù)進行調查、收集、整理和測算，對項目的財務效益和費用進行估計，從而進行項目的財務分析和評價，多方對比，以找到最優(yōu)的方案。

昔日的巨人集團，如今的樂視生態(tài)，都是我們的前車之鑒。盲目的，不切實際的投資，帶來的不僅是企業(yè)的效益損失，更是社會資源的浪費。希望更多的民企都能運用可行性研究這一方法和工具，對目標項目進行或粗或細的可行性分析，以保證資源的節(jié)約和效益的最大化。

【參考文獻】

1.《項目可行性研究與評估》 （機械工業(yè)出版社 作者：高華 出版時間2019-03）

2.《樂視網(wǎng)分析報告》 ?劉姝威

3.《巨人大廈工程失敗的原因分析》 陳中琴

4.《馬云，活著就是成功》 （浙江大學出版社 作者：張尚國 出版時間2016-4）