人民幣匯率波動下的財產風險管理應對討論

余春祝

摘要：隨著中國經濟快速發展，正在逐漸向國際貿易方向轉型，人民幣的匯率也因此受到影響，劇烈的上下波動，而不像以前相對規律性的升值或者貶值。人民幣匯率的波動是無法確定，而且毫無規律可言，這將會導致財務狀況有問題，使社會中各個主體出現不同程度的財務風險，而本文就目前局勢動蕩的背景下有可能產生的財務風險會對政府、企業、個人及家庭產生的影響和為何人民幣會出現如此劇烈波動的原因進行說明，以及當以上三種主體在遇到人民幣出現波動的時候所帶來的財務風險應采取的對策進行說明。

關鍵詞：匯率波動 財務風險 政府 對策

一、人民幣匯率波動下產生的財務風險

自從2005年匯率形成機制改革以后，人民幣匯率一直處于漸進式升值階段。到了2012年，在國內外大環境的驅使下，人民幣匯率逐漸進入了現在的階段，不確定、不穩定更不規律，并不是這一個階段結束了就恢復正常了，會變得越來越厲害，波動的頻率越來越快，越來越強，甚至影響到了我國的經濟情況。在這樣的背景下，政府、企業、個人及家庭各經濟主體應該清楚的認識到由于人民幣匯率波動加劇可能會引發財產風險。

（一）人民幣匯率波動加劇引發政府層面的財務風險

在央行負債項目中，當匯率產生劇烈波動時，很明顯國外的負債受到的沖擊比國內負債更嚴重，國外負債項目相當的多，比如說目前我國對國外的債務可能會因此而上升，還有我國發行的債券也會收到一定的影響，這些方式能夠幫助我國匯率基本穩定下來，還可以用于收支的平衡 。

當人民幣對美元的持續升值時，中國政府將會產生巨大的財務風險，因為政府擁有高額外匯儲備。隨著人民幣匯率的不斷升值，將會導致以下兩種情況：央行資產負債表中外匯資產的賬面價值（以人民幣計價）會很快變少，而且損失的速度和規模與人民幣升值速度和幅度成正比;外資的流入和流出也會變得非常頻繁，尤其是境外熱錢也會源源不斷的涌入，人民幣匯率較低時候，他們就會不斷涌入，而在人民幣匯率較高時候，他們就會選擇撤出，這樣出現的差值就是政府的外匯資產損失。

當人民幣忽然出現劇烈的貶值，政府就要采取動用外匯儲備資產進行干預的措施，大量買入拋售出去的人民幣，當拋售出去的人民幣數量越來越多，造成了恐慌，就會令我國的央行陷入非常窘迫的境地，外匯的資金減少的速度會很快。當政府的措施并沒有產生明顯的效果時，人民幣仍然在減少，那么人民幣就會越來越不值錢。

（二）人民幣匯率波動加劇引發部分企業的財務風險

在人民幣匯率逐漸向浮動制度轉型的過程中，在企業進行國際貿易活動的時候，進行交易的過程中可能會面臨外幣帶來的風險，因為人民幣匯率在不斷的波動，企業很可能受到重創，所以企業現在很關心人民幣的波動情況，因為它可能會影響到企業的生存發展，甚至財務危機。但其實匯率波動風險主要對存在對外經濟活動的公司影響比較大，銀行自然是首當其沖的，不用多說。匯率波動對他們帶來的財務風險主要包括折算風險和交易風險。

（三）人民幣匯率波動加劇引發個人和家庭的財務風險

中國這幾年的經濟正在飛速的發展，所以家庭和個人的工資收入也比以前有了很大的提高，所以個人及家庭財產占社會財產的比例有所提升。因此，在人民幣匯率劇烈波動的時期，個人及家庭也必須提高自身的風險防范意識，對匯率的劇烈波動多加關注，因為，匯率波動不僅會對外匯交易買賣產生影響，而且還會間接影響到個人及家庭財產的各方面配置。

二、人民幣匯率劇烈波動的原因

由于國內市場正在進行深入改革，所以人民幣匯率也相應的受到了影響，并且隨著改革的越來越深入，所以人民幣匯率波動的影響因素也越來越復雜，經常會出現同時有四五個因素對其產生影響。因此可以通過制作一個匯率波動指標體系來大致觀察人民幣匯率的波動趨勢，制作匯率波動指標體系需要將所有影響匯率波動的重要因素匯總到同一個體系中，之后要把每一個因素通過權重賦值等方式進行計算得到一個數字。而設計指標體系的時候，如何去選擇影響因素是非常重要而且很基礎，但是指標體系還要具有一定的邏輯性，而邏輯性就是在計算的過程中才能體現出來的。

（一）影響人民幣匯率波動的因素多元化

在經濟的發展中，經濟學家可以預測接下來的情況，但是預測就是預測，當出現了突發情況就會讓人措手不及，不確定的因素相當的多，這些因素都會間接或直接的影響人民幣匯率，還有外部市場中的很多不確定因素同樣也會產生影響，比如說在世界和中國經濟發展的步調不一致時，還有當中國想要調節經濟的組成結構時等等情況下都會有影響，在經濟全球化的當下，有時一些難以預測的政治事件也會讓人民幣的匯率受到很大沖擊。

（二）人民幣匯率波動的復雜化

自從2005年匯率形成機制改革以后，一美元從可以兌換8.26元人民幣變成6.3元人民幣，很多經濟學家認為人民幣已經達到了預期的升值。但是隨著中國進出口貿易的越來越發達，對外投資的中國企業也越來越多，人民幣匯率的升值幅度也在慢慢減小，人民幣匯率不再是單向升值。3、人民幣匯率波動群相互影響且無規律性

人民幣匯率波動群里面包括了中國與其他有經濟來往的所有國家的匯率，里面可以隨時查看人民幣與其他國家的匯率變化。但是當國際貿易市場范圍越來越大時，就會發現人民幣與其他國家之間的匯率變化也逐漸變得模糊不清。因為，在波動群中各個國家的匯率之間是相互影響的，而美元匯率則在很大程度上影響著許多國家的匯率態勢。另一方面，波動群中各國匯率都是毫無規律可循，也就說不會同時很多國家一起升值或者貶值，這都是沒辦法預測出來的，無法得出波動群中各國匯率的規律讓人民幣匯率的波動越來越復雜和難以預測。

三、面對人民幣匯率波動帶來的財務風險采取的對策

（一）政府層面在面對人民幣匯率波動帶來的財務風險采取的對策

人民幣匯率波動對政府帶來的財務風險主要是政府資產的負債表風險。政府要解決出現的這個問題，可以從兩個方面著手進行。一是對我國外匯的資金價值進行限制，二是控制政府的外匯資金，這樣可以防止惡意的中高買低賣而造成的巨大損失。但是一旦出現風險，一定要在其還沒造成更嚴重的后果的時候進行控制。企業還要建立專門的風險管控部門，這個部門的任務就是時刻關注匯率波動產生的風險，還有對其他方面進行風險管控，并且向各個部門明確說明屬于該部門的風險管控職責，并且要具有靈活性，隨時跟進風險管控的新方法并執行，還要完善企業的風險管控報告和信息披露制度。

（二）企業層面在面對人民幣匯率波動帶來的財務風險采取的對策

人民幣匯率波動對企業帶來的財務風險主要表現為折算風險和交易風險，企業內部在面對人民幣匯率波動帶來的財務風險應該采取的對策是必須盡可能的減小匯率波動的影響，企業在面對風險時要有條不紊的進行防范措施。第一，企業員工們必須要打起十二分精神，時刻關注風險的存在，還要及時地防止風險的出現，將其扼殺于搖籃。第二，企業也要相應建立面對風險時各個部門的措施，詳細的對各個部門講清楚屬于他們的職責，清楚地知道屬于自己的定位。最后還要將風險監督制度完善好，因為有時候會存在實施的過程中員工偷懶等情況，所以必須要設立監督的部門機構，督促各部門領導都重視風險的問題，這樣才能有讓企業在面對風險的時候更加游刃有余，淡定從容。

（三）個人及家庭層面在面對人民幣匯率波動帶來的財務風險采取的對策

人民幣匯率波動對個人及家庭帶來的財務風險主要體現在對個人及家庭資產負債表所產生的影響，主要會有兩個方面的影響，一是個人的資產會縮水，二是整體的負債情況會有所增加，導致了擁有者的債務會越來越少。個人及家庭在面對人民幣匯率波動帶來的財務風險采取的對策是，首先，必須要提高個人家庭自身的風險防范意識，因為個人及家庭的財產情況相比企業和政府比較簡單，所以可以通過合理對財產的分配、咨詢專業人員并進行工作小結的措施來進行風險管控。個人及家庭要時刻關注匯率的波動，也可以通過建立資產負債表指標體系來進行研究，從建立的體系中就可以推測出來現在個人及家庭正在面臨的風險以及風險的大小，還有家庭目前把資產分配的模式是否存在問題，體系的建立可以幫助個人及家庭化解或者避開風險。

四、結論

綜上所述，隨著中國經濟全球化，國內外市場交易越來越多，國外的市場對國內沖擊非常大，導致人民幣匯率的波動越來越劇烈，政府、企業、個人及家庭要對其引發的財務風險進行有效的管控，不僅要提高自身的風險管理意識，還要縱覽全局進行判斷，抓出根本的源頭，財產當然是要進行相應財務管理，通過財務管理中出現的各種數據來進行判定風險的可能性，最終形成有效的風險預警及管控。

參考文獻：

[1]開放經濟下匯率制度選擇與宏觀經濟績效分析[D].對外經濟貿易大學，2016.

[2]楊小玄.劉立新.人民幣匯率波動率預測模型的比較研究[J].財貿研究，2016（3）：80-90.

（作者單位：北京大學經濟學院）