從四大設備商半年報看格局 5G紅利已至，產業變數在哪?

王欣

在國際運營商加快5G建設步伐之時，四家設備商算是久旱逢甘露。今年上半年業績，已充分表現。

華為雖然遭受美國“實體清單”事件的影響，但憑借在通信領域的多年深耕，5G研發的積累，今年上半年業績保持穩健。華為2019年上半年營業收入為 4013億元，同比增長23.2%，凈利潤率為8.7%。

愛立信的業績變化最為鮮明。從今年第一季度開始，愛立信逆轉了近三年的頹勢，開始恢復盈利。今年上半年業績繼續向好，2019年HI凈銷售額為755.3億元，去年同期為683億元，同比增長11.26%，營業利潤為30億元，去年同期虧損18億元。

受益于5G紅利，中興通訊正擺脫“黑天鵝”事件的陰霾，今年上半年扭虧為盈。財報數據顯示，中興通訊實現營業收入446.1億元，同比增長13.1%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤14.7億元，同比增長118.8%。

相比之下，諾基亞步伐相對緩慢，銷售額微增而利潤微降。諾基亞財報數據顯示，凈銷售額為839.29億元，去年同期為784億元，同比增長4.78%;凈利潤為虧損50億元，去年同期為虧損35億元，同比下降4.31%。

當下，通信設備市場依然四分天下，格局相對固化。目前來看，四家設備商的運營商業務營業收入總和約3500億元，其中諾基亞與愛立信的總和與華為相當。但5G大門正在開啟，蓄勢已久的設備商正在搶占新“排位”。

搶占新“排位”

設備商的競爭一直非常激烈。從北電、西門子、摩托羅拉到阿爾卡特，曾經的通信巨頭不斷倒下，新興企業正在崛起。

4G中期，逐漸形成華為領跑，諾基亞、愛立信、中興居后的設備商市場格局。5G時代，“排位”變化依然存在無限可能。

目前來看，兩家百年老店的發展就冰火兩重天，愛立信受益于5G紅利和聚焦戰略，盈利效果明顯，而營收實現11.26%增長;諾基亞增長稍顯乏力，尚未走出虧損的泥潭。

愛立信表示，本季度愛立信的盈利符合預期，銷售額的增長，主要受北美和東北亞銷售的推動，5G業務發展的強勁勢頭，包括新合同和新的商業發布以及商用網絡鋪開。

同時，兩家國內企業也面臨巨大壓力，中興剛剛擺脫美國制裁的陰霾，實現營收和利潤雙增長;而在“美國實體清單”下的華為，雖尚未帶來巨大損傷，但也需要“補洞”。其中，華為運營商業務營收為1465億元，同比有所增長，但依然排在消費者業務之后。華為董事長梁華在年中業績發布會上表示，今年上半年美國商務部將華為納入“實體清單”事件，對華為有些影響，但是基本上是可控的，主體產品基本沒有影響。

同時，還有整合之后的中國信科，能否抓住5G機遇，躋身前五大設備商，也未可知。

持續加碼5G

5G能夠帶來新機遇，重排設備商“座次”，也將開啟激烈的競爭。只有不斷提升研發實力，才能在5G市場上占領一席之地。

面向未來，四家設備商均宣布，聚焦5G戰略，未來要繼續加強投資，強化5G端到端實力。

通信行業，研發投入決定技術實力。目前來看，四大設備商的研發投入均占營收10%以上。華為宣布，預計今年的研發投入為1200億元，面向未來，華為會繼續補洞，目前運營商業務洞補得差不多，現在要補消費者業務的洞。

中興通訊表示，2019年上半年研發投入達64.7億元，占營業收入比例為14.5%，同比增長1.7%。同時，中興通訊將在下半年聯動全國高校擬吸納5000多名5G創新人才。

諾基亞宣布，第二季度業績表現強勁，主要得益于持續上揚的5G需求、極具競爭力的端到端解決方案，未來將繼續鞏固在5G市場的地位。據悉，其上半年的研發費用約為178億元，占營收比例約為21%。一直執行節省開支戰略的愛立信，在研發投入上并沒有收窄。今年上半年的研發投入為136億，占營收18%。同時，愛立信CEO Borje Ekholm也表示，持續的技術和市場投資，尤其是5G，自動化和人工智能，是長期競爭力的基礎，也是愛立信加強長期業務和實現2020年和2022年目標的重點戰略的關鍵部分。

5G盤子很大

5G真的來了，且盤子很大。

2019年，全球將有20多個國家，60多家運營商推出5G商用。目前，韓國、美國、芬蘭、英國等國家運營商均在主要城市商用5G，并在向全國推廣。

國外，全球首個商用5G的國家——韓國的5G建網需求非常強烈。此前，韓國運營商承諾，今年底將在韓國85個城市建設23萬個5G基站，覆蓋韓國93%人口。

國內，今年6月，四家運營商獲得5G牌照，已經在北京、上海、武漢、重慶、廣州、深圳等多個城市鋪開5G商用網絡。

截至7月底，中國鐵塔已在北京建成7863個5G基站，上海個3000臺，廣州超5000個，深圳超3777個。預計在今年底，北京、上海、成都、深圳、武漢、杭州等城市將建設超1萬臺基站。

在龐大的建網需求之下，中國三大運營商對5G的投資也在不斷加碼，預計今年將共投資410億元。

中國移動董事長楊杰在近期表示，今年中國移動全年資本開支不超過1660億元，5G投資預計為240億元。同時，中國聯通董事長王曉初也在中期業績發布會上表示，今年聯通5G資本開支的指引是80億元左右，計劃建4萬個5G基站，重點做好在14個城市具備連續商用覆蓋能力的計劃。中國電信也表示將維持年初的2019年5G投資預算90億元不變。

從去年底，設備商就改變5G研發初期，比專利、拼產品的套路，開始大秀“5G訂單”，證明5G供貨能力。

從目前官方數據來看，華為已經獲得50個5G商用合同，發貨15萬個基站;諾基亞獲得45份5G商用合同，其中9個已經投入商用;愛立信宣布為近三分之一的5G網絡提供解決方案;而中興也獲得了25個商用合同，覆蓋中國、歐洲、亞太、中東等主要5G市場，與全球60多家運營商展開5G合作。

同時，5G時代，與垂直行業的合作，也將為通信市場注入新活力。目前，設備商均在積極探索5G與醫療、安防、教育、娛樂等各行各業合作，希望拉動新的業績增長。

黃金窗口下挑戰尤存

機遇之下，挑戰并存。

“領頭羊”華為由于受到國際市場的不公平待遇，可能喪失部分5G市場。雖然總體影響可控，但還是會給公司業務發展帶來挑戰。因此，在不確定的5G市場環境中，華為要想確保更大戰果和更穩定的市場規模，還需付出更多努力。

諾基亞在上半年營收微增，但是虧損卻在擴大。因此，諾基亞必須盡快降本增效，發揮成本削減計劃成效，否則很可能在激烈的競爭中，座次下滑。

中興經過一段時間的內部治理之后，“輕裝上陣”。目前來看，中興發展勢頭強勁。但是，曾在5G沖刺的關鍵期缺位，也讓中興5G欠缺強勢產品。因此，未來還需盡快補齊短板，發揮長板，向更高的“排位”沖刺。

相比之下，愛立信似乎面臨更樂觀的發展環境。

目前，R15標準已經落地，而真正面向垂直行業的R16標準將在2020年3月確定。因此，能夠與千行百業合作的更大的5G蛋糕還沒開始。未來，運營商和設備商將共同努力，創造更大的商業市場。

《通信產業報》全媒體總編輯辛鵬駿認為，四大通信設備商上半年財報顯示，蓄力多年的5G紅利已經來臨，未來兩年將成為設備商提質增效的黃金時間窗口，與此同時，產業格局和市場座次也面臨變數。但更為重要的，區別于過往單純基站部署的網絡迭代，5G時代設備商攜手運營商加強、創新面向高可靠低時延（URLLC）、廣覆蓋大連接（mMTC）的行業市場的應用開發和商業培育，應是真正做大5G蛋糕的“規定動作”，也是設備商乃至產業鏈長久持續、穩定收獲5G更大紅利的關鍵。