海大集團(tuán)財(cái)務(wù)分析及發(fā)展建議

(河南科技大學(xué) 河南 洛陽(yáng) 471000)

廣東海大集團(tuán)股份有限公司是一家大型綜合性的糧食加工企業(yè)，公司業(yè)務(wù)圍繞動(dòng)物養(yǎng)殖過(guò)程中需要的產(chǎn)品和服務(wù)展開。在我國(guó)人口眾多、人均資源較少的情況下，糧食加工企業(yè)的生存能力在我國(guó)糧食安全中擔(dān)任重要角色。海大集團(tuán)即使在近幾年農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下仍能保持營(yíng)業(yè)收入的高速增長(zhǎng)。海大集團(tuán)在行業(yè)內(nèi)占有較高的市場(chǎng)份額，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，預(yù)測(cè)市場(chǎng)占有率還會(huì)進(jìn)一步加大。

雖然海大集團(tuán)一直處于獲利狀態(tài)，但是企業(yè)仍面臨著一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：天氣異常及養(yǎng)殖疫病影響飼料行業(yè)階段性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、主要原材料價(jià)格波動(dòng)較大、養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)易受環(huán)保法規(guī)政策的影響及匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。

本文基于最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從戰(zhàn)略分析、財(cái)務(wù)分析方面對(duì)海大集團(tuán)發(fā)展前景進(jìn)行研究分析。

一、海大集團(tuán)的戰(zhàn)略分析

SWOT是一種最具代表性的戰(zhàn)略分析方法，本文選擇這種方法從內(nèi)外部多角度對(duì)海大集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略分析，為之后的財(cái)務(wù)分析和前景分析提供基礎(chǔ)。

(一)優(yōu)勢(shì)

多元化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)：海大集團(tuán)圍繞“苗種、飼料、動(dòng)保、養(yǎng)殖、服務(wù)”的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，在產(chǎn)品力和服務(wù)能力等方面取得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。銷售渠道優(yōu)勢(shì)：海大集團(tuán)擁有多年積累的銷售網(wǎng)絡(luò)，海大產(chǎn)品已覆蓋全國(guó)26個(gè)省，并遠(yuǎn)銷越南、緬甸等國(guó)。

(二)劣勢(shì)

產(chǎn)品對(duì)原材料依賴較大，產(chǎn)品定價(jià)彈性小，對(duì)成本控制水平要求高，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈；個(gè)別市場(chǎng)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)太密，容易造成管理混亂。

(三)機(jī)遇

為了推動(dòng)糧食加工企業(yè)的發(fā)展，政府推出了一系列稅收優(yōu)惠政策。政府大力推廣農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、訂單農(nóng)業(yè)等措施給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。飼料和飼料添加劑管理?xiàng)l例的實(shí)施也給海大集團(tuán)的發(fā)展提供政策保障。

(四)威脅

外部環(huán)境不確定：糧食作為該企業(yè)的主要生產(chǎn)資料，受到自然氣候、糧農(nóng)收益以及技術(shù)水平等多方面因素的影響。由于外部環(huán)境不斷變化，這就導(dǎo)致糧食安全始終處于風(fēng)險(xiǎn)中。“非洲豬瘟病毒”、禽類“H7N9病毒”等病害將直接抑制養(yǎng)殖規(guī)模，短期內(nèi)減少對(duì)飼料的需求。中美的貿(mào)易摩擦造成大宗原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。

二、海大集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析

本文選取海大集團(tuán)2016-2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行分析。

(一)償債能力分析

海大集團(tuán)有關(guān)償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)如表1所示：

表1 2016-2018海大集團(tuán)部分償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)

由表1知海大集團(tuán)近三年來(lái)的流動(dòng)比率一直在1.5以下徘徊，速動(dòng)比率在0.5-0.8之間徘徊。將流動(dòng)比率和速動(dòng)比例結(jié)合起來(lái)看，二者都低于經(jīng)驗(yàn)值。雖然企業(yè)的流動(dòng)比例過(guò)大可以表明企業(yè)的以流動(dòng)資產(chǎn)償還負(fù)債水平高，但也表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多。企業(yè)的現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明企業(yè)的變現(xiàn)能力較強(qiáng)，一般維持在20%以上為好。海大集團(tuán)的現(xiàn)金比率近三年雖有波動(dòng)，但仍在合理范圍內(nèi)。總體來(lái)說(shuō)，海大集團(tuán)的償債能力較好，公司擁有比較多的現(xiàn)金類資產(chǎn)支撐了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的可變現(xiàn)能力。

(二)營(yíng)運(yùn)能力分析

海大集團(tuán)有關(guān)營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)如表2所示：

表2 2016-2018海大集團(tuán)部分營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)

由表2知海大集團(tuán)三年來(lái)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率維持在較高水平，說(shuō)明該公司收賬速度比較快，表明海大集團(tuán)重視對(duì)應(yīng)收賬款的管理。壞賬損失較少，從側(cè)面表明該公司的產(chǎn)品在市場(chǎng)上有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。存貨周轉(zhuǎn)率有逐年下降趨勢(shì)，表明公司的控制存貨和銷售能力上有所下降。這是因?yàn)榻陙?lái)，飼料行業(yè)整體艱難并經(jīng)歷重重考驗(yàn)。大宗水產(chǎn)品價(jià)格低迷，非洲豬瘟爆發(fā)，生豬存欄大幅減少，禽類養(yǎng)殖同樣處于存欄較低的情況。另一方面，中美貿(mào)易摩擦也造成了原材料價(jià)格的大幅度波動(dòng)。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看，海大集團(tuán)的發(fā)展已經(jīng)到達(dá)一定的規(guī)模，固定資產(chǎn)投入相對(duì)少，但在行業(yè)艱難時(shí)期，海大集團(tuán)持續(xù)加強(qiáng)技術(shù)和采購(gòu)結(jié)合的成本優(yōu)勢(shì)，大量投入研發(fā)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過(guò)研發(fā)優(yōu)質(zhì)功能性產(chǎn)品，從而提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)盈利能力分析

海大集團(tuán)有關(guān)盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)如表3所示：

表3 2016-2018海大集團(tuán)部分盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)

從2016至2018年，海大集團(tuán)的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率先增大再減小，但是總體上是增加的，這表明獲利能力保持良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。凈資產(chǎn)收益率相對(duì)穩(wěn)定，說(shuō)明企業(yè)的自有資本能夠長(zhǎng)期盈利。總體來(lái)看，海大集團(tuán)在保障企業(yè)成長(zhǎng)性的同時(shí)，也實(shí)施經(jīng)營(yíng)策略避免了企業(yè)獲利的較大波動(dòng)，從而保證了企業(yè)良好的持續(xù)性發(fā)展。海大集團(tuán)的盈利能力穩(wěn)定提高來(lái)源于公司清晰的戰(zhàn)略、完善的養(yǎng)殖技術(shù)服務(wù)體系及產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)。

(四)成長(zhǎng)性分析

海大集團(tuán)有關(guān)成長(zhǎng)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)如表4所示：

表4 2016-2018海大集團(tuán)部分成長(zhǎng)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)

由表4知海大集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率在逐年上升，說(shuō)明該企業(yè)營(yíng)業(yè)狀況良好，市場(chǎng)占有能力提高并能持續(xù)獲利。企業(yè)近三年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率起伏波動(dòng)較大，但是仍保持較好的盈利狀態(tài)。海大集團(tuán)的總資產(chǎn)在穩(wěn)步增長(zhǎng)，海大集團(tuán)2017年收購(gòu)大信集團(tuán)及公司在華中、華東及華北等區(qū)域的新設(shè)項(xiàng)目，之后通過(guò)購(gòu)買固定資產(chǎn)、研發(fā)無(wú)形資產(chǎn)等進(jìn)一步提高公司的市場(chǎng)占有率及銷量，為提高生產(chǎn)能力而逐步增加相關(guān)投入，海大集團(tuán)是一個(gè)后續(xù)發(fā)展能力較好的企業(yè)。

三、海大集團(tuán)發(fā)展建議

通過(guò)對(duì)海大集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合近三年海大集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)告等資料，針對(duì)海大集團(tuán)的發(fā)展劣勢(shì)和威脅，提出以下幾點(diǎn)建議：

(一)重視并加強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)銷渠道管理

營(yíng)銷渠道是飼料企業(yè)一項(xiàng)重要的無(wú)形資產(chǎn)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，個(gè)別市場(chǎng)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)太密，渠道管理混亂風(fēng)險(xiǎn)逐步增高。為應(yīng)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一方面可以提高選擇公司經(jīng)銷商的標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)地理位置、顧客流量、管理水平等多項(xiàng)指標(biāo)選擇出高質(zhì)量的營(yíng)銷渠道。另一方面對(duì)營(yíng)銷渠道經(jīng)銷商進(jìn)行策略管理。在不損害經(jīng)銷商利益的前提下，通過(guò)溝通、監(jiān)督、獎(jiǎng)勵(lì)、處罰等措施對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行管理，促進(jìn)相互了解和合作，為海大集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

(二)加大成本控制

通過(guò)財(cái)務(wù)分析知，海大集團(tuán)的成本控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中起著至關(guān)重要的作用。一方面，海大集團(tuán)可以建立專門的收購(gòu)渠道進(jìn)行原材料收購(gòu)，制定收購(gòu)計(jì)劃。根據(jù)產(chǎn)品銷量確定產(chǎn)量，再根據(jù)產(chǎn)量確定收購(gòu)量，通過(guò)這種方式減少商品庫(kù)存，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)，達(dá)到分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的目的，從而彌補(bǔ)因原材料價(jià)格波動(dòng)而給企業(yè)帶來(lái)的損失。

(三)應(yīng)對(duì)因天氣異常及養(yǎng)殖疫病影響風(fēng)險(xiǎn)

天氣異常和近年來(lái)大規(guī)模的養(yǎng)殖疫病爆發(fā)導(dǎo)致養(yǎng)殖業(yè)陷入階段性的低迷，飼料需求下降，對(duì)飼料企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。一方面，海大集團(tuán)可以通過(guò)在主要養(yǎng)殖區(qū)域和海外市場(chǎng)布局工廠，開發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。區(qū)域布局能有效應(yīng)對(duì)局部地區(qū)自然災(zāi)害的影響。另一方面，企業(yè)的飼料品種可以多元化，涉及畜牧業(yè)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)等多物種的飼料銷售。齊全的飼料品種和均衡的銷售結(jié)構(gòu)能有效應(yīng)對(duì)單一養(yǎng)殖品種疫情風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)的綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。