我國上市銀行績效水平影響因素實證研究

陳益冬

摘要：上市銀行通過負債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)資本的融通，在社會資源的優(yōu)化配置中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。衡量銀行業(yè)的成長進步，最直接觀測到的就是其績效水平，所以，針對上市銀行績效水平影響因素的研究十分重要。運用多元統(tǒng)計分析中的因子分析方法對中國上市銀行的績效水平進行實證分析，得出盈利償債能力、安全發(fā)展能力是影響上市銀行績效水平的重要因素，并提出能使上市銀行績效水平科學(xué)穩(wěn)定發(fā)展的一些建議。

關(guān)鍵詞：上市銀行;績效水平;因子分析法

一、緒論

（一）研究背景與意義

銀行業(yè)通過實現(xiàn)資本的融通，達到對資源實行優(yōu)化配置的效果，從而表現(xiàn)出支付的功能并以投資融資的載體角色在資本市場中發(fā)揮作用。假設(shè)銀行的內(nèi)部系統(tǒng)出了差錯，則會對整體的金融系統(tǒng)造成消極的影響。目前我國整體發(fā)展的資金來源大部分是在依靠上市銀行，而上市銀行的績效水平是了解是否進行了合理有效的資金融通的一個重要渠道。所以，提升上市銀行績效水平是作為激勵上市銀行發(fā)展態(tài)勢良好的一個主要目的。

（二）相關(guān)文獻綜述

追溯至20世紀70年代，經(jīng)濟學(xué)家展開了關(guān)于銀行業(yè)經(jīng)濟效益的探索。在績效水平評測方面，卡普蘭（Kaplan）和諾頓（Norton）（1992）初創(chuàng)性研發(fā)出的“平衡計分卡”，從財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學(xué)習(xí)與成長四個角度進行分析建立了較為科學(xué)的績效綜合評價指標體系[1]。英國《銀行家》雜志通過構(gòu)建七大評估指標模型對全世界1000家銀行的經(jīng)營績效狀況進行了綜合排名，被經(jīng)濟學(xué)家和與銀行管理人員所廣泛接受和采納[2]。然而在我國，學(xué)術(shù)界對于整體銀行績效體系的探索有些滯后。葛敏等（2006）利用因子分析法，從其創(chuàng)收水平、金融風(fēng)險狀況和成長潛力這幾個方面構(gòu)建模型，得出前兩者是衡量商業(yè)銀行績效水平的主要標準。楊霞等（2015）對我國上市銀行進行股票投資可獲取的回報水平展開了詳細的分析，得出銀行發(fā)展速度、規(guī)模和經(jīng)營水平是影響人們對銀行股票投資價值判斷的重要指標[3]。孔凡玲等（2012）采取 EVA法[4]、張建華等（2003）[5]采用 DEA 法都對我國上市銀行績效水平進行了實證探索，而且依據(jù)分析結(jié)果為銀行的平穩(wěn)成長給出了相關(guān)的一些改善措施。

綜上所述，對于銀行績效的研究方法，國內(nèi)外已經(jīng)存在多種多樣的方法，但是分析的還不夠細致全面。本文考慮影響上市銀行整體績效的發(fā)展水平、經(jīng)營狀況、盈利情況和償債風(fēng)險四大方面，挑選14個財務(wù)指標，采用因子分析方法展開對16家上市銀行的概括與說明，得出相關(guān)結(jié)論，也為上市銀行進一步的長遠發(fā)展貢獻一些相關(guān)的對策。

二、研究方法及指標體系的構(gòu)建

（一）研究對象的選擇

截止至2017年，在上海證券交易所成功上市的銀行總共包括17家，但是在進行研究對象的選擇過程中，希望可以真實可靠地反映各家上市銀行目前的績效水平并且可以通過數(shù)據(jù)之間的比較在各家上市銀行中進行科學(xué)合理的分析探討。由此，依據(jù)國內(nèi)上市銀行的實際狀況，考慮到數(shù)據(jù)取得的難易程度及可靠性，本文選擇其中16家上市銀行作為研究對象。

（二）數(shù)據(jù)來源及指標選擇

本文數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫中各上市銀行的2016年年度財務(wù)報告和財務(wù)指標。（見表1）

三、因子分析的過程與結(jié)果

（一）指標體系檢驗

本文采用Stata14軟件，進行KMO因子分析檢驗。根據(jù)結(jié)果顯示該KMO數(shù)值是0.6499，結(jié)果大于0.6，所以本文可繼續(xù)進行因子分析操作（詳見表2）。

（二）特征值與累計方差貢獻率

根據(jù)因子分析的主因子法分析結(jié)果得出，選取特征值大于1的三個主成分因子。如表3所示，其累計方差貢獻率為84.71%，說明三個主成分因子能夠解釋大部分信息，后面的因子可以省去。所以，重新將factor1、factor2、factor3這三個主成分作為一套新的評判指標。

（三）因子載荷旋轉(zhuǎn)

經(jīng)過旋轉(zhuǎn)可再一次簡化因子結(jié)構(gòu)，在提取因子后進行旋轉(zhuǎn)結(jié)果如表4所示。

通過表5可了解到，F(xiàn)actor1因子在凈利潤X1、營業(yè)收入X4、資產(chǎn)負債率X5、負債權(quán)益比X8這幾個指標上存在較高的載荷值，所以將Factor1稱為盈利償債因子。Factor2主成分因子在X7、X9、X10、X14這幾個指標中存在較大的載荷值，所以將Factor2稱為安全發(fā)展因子。Factor3主成分因子在每股收益X2和每股凈資產(chǎn)X3上表現(xiàn)出較高的載荷值，稱為權(quán)益因子。

（四）因子得分（見表6）

（五）綜合得分結(jié)果分析與總結(jié)

根據(jù)因子得分函數(shù)，能夠得出各上市銀行的綜合得分為：

F=（0.3503Factor1+0.3012Factor2+0.1956Factor3）/0.8471

綜合得分函數(shù)中各系數(shù)代表三個主因子的方差貢獻率，累計方差貢獻率為0.8471。具體數(shù)據(jù)如表7所示。

根據(jù)表7能夠看出興業(yè)銀行的盈利償債因子處于第一名，權(quán)益因子也位于中等水平，但安全發(fā)展因子的排名較為靠后，說明其進行投資時需進行風(fēng)險評估，要謹慎考慮其償債能力并對該銀行的未來發(fā)展作出合理預(yù)測。寧波銀行和南京銀行分別位于第二位和第四位，他們的三個主成分因子排名均處于中上等的位置，說明實力強勁，未來發(fā)展前景也十分可觀;浦發(fā)銀行和華夏銀行分別位于第三位和第五位，雖然盈利償債因子排位靠前，意味著資本增值實力較強，但其安全發(fā)展因子與權(quán)益因子的排名較為靠后，說明他們的發(fā)展能力還有待提高，對于風(fēng)險控制方面也需重點關(guān)注。后面五家銀行均為國有股份制銀行，這就非常有代表性地說明了我國國有股份制銀行在績效水平方面還有很大的改善空間，要注意在盈利能力、發(fā)展風(fēng)險、償債能力和經(jīng)營業(yè)務(wù)方面全方位地進行有效適宜的調(diào)整，以便能夠進一步加強績效水平。

四、關(guān)于促進我國上市銀行績效水平提升的改善措施

（一）利用經(jīng)濟政策，深化國有銀行改革

從樣本銀行中可知，其余11家上市銀行在整體經(jīng)營規(guī)模方面小于這五家國有銀行，可是他們的綜合排名卻在國有商業(yè)銀行之前。所以在償債能力、發(fā)展能力、經(jīng)營能力和盈利能力上國有上市銀行應(yīng)該根據(jù)國家目前的經(jīng)濟政策進行調(diào)整，從而提高自身的績效水平。雖然目前國家并未出臺統(tǒng)一的政策對上市銀行進行規(guī)范管理，但上市銀行應(yīng)該積極尋求有益于銀行發(fā)展的相關(guān)政策支持，并增強對相關(guān)政策的人員培訓(xùn)，使上市銀行的績效水平進一步得到改善。

（二）加強資本營運能力，減少融資費用

首先，我們一定要合理科學(xué)的管理所籌集的資金，以安全性為第一要務(wù)，之后讓資金得到有效的運用。其次，銀行要關(guān)注理財產(chǎn)品的更新發(fā)展，努力提高自身金融方面的能力。要引進大量有想法高水平的金融人才，更新產(chǎn)品定價策略，建立新的風(fēng)險識別和防范機制，做到能夠自主合理的定價，達到需求者對于產(chǎn)品的要求，從而提高銀行的收益。最后銀行應(yīng)該積極通過其他業(yè)務(wù)來獲取新的收入來源，比如積極開展投行業(yè)務(wù)等。

（三）提高償債能力，加強風(fēng)險管理

從整體的因子分析觀察到，較于國有股份制銀行，其他商業(yè)銀行的綜合排名雖然靠前，但安全發(fā)展因子和權(quán)益因子的排名有些相對靠后，這就充分表明了這些商業(yè)銀行在資產(chǎn)增值和風(fēng)險防范方面需要特別關(guān)注。為加強銀行的獲取利潤的能力，應(yīng)注意自身的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍及業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，積極順應(yīng)市場需求。另外，上市銀行要完善自身的風(fēng)險防控體制，確定適宜的風(fēng)險控制目標，確立自身的風(fēng)險防范控制系統(tǒng)，從而進一步制定相應(yīng)措施取得提升銀行績效的目的。

參考文獻：

[1]Robert S.Kaplan，David P.Norton，The Balanced Scorecard：Translating Strategy into Action[M].HarvardBusiness School Press，1992.

[2]葛敏，許長新.我國上市銀行經(jīng)營績效的經(jīng)濟動態(tài)分析[J].金融論壇，2006 （06）：14-19.

[3]楊霞，王亞蕓.基于因子分析法的中國上市商業(yè)銀行股票投資價值分析[J]，特區(qū)經(jīng)濟，2015 （12）：32-35.

[4]孔凡玲，楊新輝.基于EVA的我國上市銀行經(jīng)營績效研究[J].經(jīng)濟理論與經(jīng)濟政策，2012 （01）：63-67.

[5]張建華.我國商業(yè)銀行的X效率分析[J].金融研究，2003 （06）：46-57.