股份制商業銀行資產托管業務發展研究

麻艷

自1998年以來，資產托管業務發展迅猛，已經成為潛力巨大的新興中間業務，資產托管業務的發展對促進銀行改革轉型具有重大戰略意義。資產托管業務是指具備一定資格的商業銀行作為托管人，依據有關法律法規，與委托人簽訂委托資產托管合同，安全保管委托投資的資產，履行托管人相關職責的業務。部分股份制商業銀行已在資產托管領域進行了積極布局，并取得了良好的業績。在經濟形勢復雜化、金融市場縱深發展的大背景下，資產托管業務需要找準定位，堅持專業化經營、差異化發展，助力股份制商業銀行成為業內領先的專業金融服務提供商。

資產托管成為銀行轉型發展的戰略性業務

1.有助于銀行應對外部環境新變化

資產托管業務能夠在不占用銀行資本金的前提下，為銀行帶來穩定的中間業務收入、低成本沉淀存款和大規模托管資產，有助于銀行應對金融脫媒和利率市場化沖擊。在人民幣國際化進程加快的大背景下，資產托管業務是銀行走向國際市場的重要載體[1]。

2.促進傳統銀行與互聯網金融業務有機融合

資產托管是傳統銀行開展互聯網金融業務的突破口。托管行一方面可以匯集各類金融機構和投資者，搭建線上的互聯網銷售渠道，帶動資產管理業務發展；另一方面可以通過分析資產托管業務產生的海量數據為客戶提供增值服務、實現精準營銷。資產托管業務集平臺優勢和數據優勢于一身，是傳統銀行開展互聯網金融業務的突破口。

3.有助于傳統銀行開展平臺化綜合經營

商業銀行要想開展“大公司、大零售、大投行、大資管”的平臺化綜合經營，重要的是打通業務壁壘，打造強大的底層系統。資產托管業務作為底層系統平臺，可以作為連接各大業務板塊的樞紐。借助資產托管業務，商業銀行可以通過搭建零售、公司和金融市場三大業務的整合平臺，帶動財富管理、三方存管、同業負債及投資銀行等業務的全面發展，實現交叉銷售，提高銀行綜合收益水平。

我國資產托管業務的發展方向

預計未來幾年，我國有些銀行的受托資產規模將超過銀行自身資產規模，資產托管將成為一個快速發展的朝陽行業，迎來波瀾壯闊的大發展時期。

1.資產托管將向綜合型增值服務升級

資產托管行業提供的服務逐步從以資產安全保管、清算交收為核心的基礎服務向服務外包、現金管理和績效評估等高附加值、綜合型的增值服務升級。

2.資產托管將向平臺化方向發展

資產托管業務可以充分發揮“信息匯聚中心、資源整合中心、產品設計中心”的綜合服務優勢，整合融資雙方的需求，將托管服務從投資鏈條的后端向投資鏈條的各個環節滲透，將各方利益與托管業務平臺的利益連接形成一個有機整體，建立互補共生的行業生態系統[2]。

3.人民幣國際化將成為推動資產托管行業發展的新動力

人民幣國際化推動了人民幣跨境投融資的蓬勃發展，跨境投資通道進一步拓寬，各種以人民幣為載體的投資工具帶動的托管服務需求正在為我國資產托管行業的發展提供新的動力。

4.互聯網金融是資產托管業務未來發展的新方向

互聯網金融不斷創新的業務形態正在為托管行業創造新的服務領域，其帶來的大數據理念和技術為托管行業注入新的活力。資產托管機構作為橫跨各類金融市場的主體，可以為各類資產管理機構提供金融資產服務，并利用掌握的海量數據有效拓展托管增值信息服務。

國外資產托管業務發展經驗及啟示

目前，全球排名前50家托管銀行共托管了近125萬億美元資產。其中紐約梅隆、道富銀行和布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）等發展資產托管業務的經驗值得股份制商業銀行（簡稱股份行）借鑒。

1.重視科技系統開發

托管業務是高度自動化的新興中間業務，對業務系統的依賴性很高，先進完善的技術系統平臺已經成為托管業務的核心競爭力。紐約梅隆、道富銀行、BBH等專業托管銀行都非常重視科技投入，每年都會將收入的一定比例投入IT系統建設。

2.發展增值服務和衍生業務

國際專業化托管銀行已經實現了從基礎托管服務向資產綜合服務的轉型，從最初的資產保管和清算等基礎托管服務，擴展到為客戶提供包括業績評估、證券借貸和現金管理等綜合金融服務領域。

3.重視專業人才培養和采用靈活的激勵機制

重視核心人才，注重專業能力培訓。采用股權激勵計劃、合伙制等靈活動態的考核激勵機制，以及子公司或事業部等更加靈活的組織架構。

國內股份行資產托管業務發展面臨的突出問題

近年來，部分股份行在資產托管領域積極布局，取得良好的經營業績。其發展資產托管業務的經驗有三：一是整合行內外資源仍是近期發展重點。渠道優勢、客戶優勢、同業業務優勢與券商基金等牌照資源是推動托管業務發展的重要因素。繼續整合行內外資源，深化同券商、基金等同業合作和資源互換，同時牽頭銀行內部資產管理部、公司部等部門同行外資源進行對接，仍是近期托管業務的發展重點。二是以創新為驅動的差異化競爭是股份制銀行的必然選擇。各股份制銀行積極擁抱互聯網，推動產品創新、技術創新，采取差異化競爭策略，市場份額逐年擴大。三是托管業務分級運營、獨立運營是未來發展趨勢。各家股份制銀行都在積極探索托管業務總分行分散運營體制，一些領先托管行開始探索托管業務子公司獨立運營模式，但是也面臨一些問題：

1.發展模式亟待明確

與大型商業銀行相比，股份行通常在銷售渠道、同業客戶等方面缺乏優勢，且科技能力、專業能力不突出。在托管行業競爭日益激烈、資管行業日新月異的市場背景下，股份行托管業務亟需找準自身定位，構建差異化核心競爭力[3]。

2.組織架構有待進一步明晰

目前部分股份行資產托管業務的客戶線、產品線及后臺運營支持線的職能定位不夠清晰，總部和分部的機構設置不夠健全，導致其托管業務產品創新速度有待提高，行內資源整合效果需要進一步提升，分行托管業務推動乏力。

3.業務流程需進一步梳理

部分股份制托管行托管業務流程復雜、耗時較長，僅在簽約環節就需要經過多個機構、10多個節點，運營效率不高。

4.IT系統建設難以滿足業務快速發展的需求

大部分股份行托管業務的核心系統基本依賴外購，難以實現與同業在技術服務方面的差異化競爭，并且蘊含著系統性風險。另外，部分股份行托管IT系統仍基于原有分散系統，而非針對托管業務的統一平臺，無法適應未來托管業務“規模化”“多元化”“增值化”的發展方向。

5.運營壓力較大

由于技術、流程和人員配備等多方面原因，部分股份行在開戶、劃款和對賬等方面的運營壓力較大，運營效率有待提升。

發展建議

1.明確戰略定位及發展方向

（1）建議有條件的股份行將資產托管業務定位由邊緣業務和補充業務，轉變為實現其業務轉型和“二次騰飛”，打造“輕型銀行、流程銀行、特色銀行、效益銀行”的戰略性中間業務。伴隨資本市場發展，將托管業務視為中間業務重要利潤來源，同時支撐資產管理業務和其他業務發展，將資管業務視為“大資管”戰略的重要組成部分[4]。

（2）建議股份行托管業務的發展遵循行業發展方向。一是做大做強核心托管業務，拓展業務邊界，打造領先的資產管理機構服務商。整合資源、創新思路，做強傳統托管業務，創新特色托管業務，為資產管理機構提供運營外包服務，以專業高效的服務搶占市場先機。二是圍繞互聯網金融的崛起，打造特色互聯網金融托管服務。對互聯網金融資金開展托管業務；針對各類電子商務交易網站等提供一站式、全方位、專業化的交易結算資金托管服務；以托管為基礎，建立連接投資者、融資者、互聯網金融、同業機構各方的整合平臺。三是打造跨境托管業務平臺。加強與境外托管行和融資機構的合作，推動包括QDII（合格境內機構投資者）、QFII（合格境外機構投資者）在內的跨境托管綜合金融服務發展。

2.堅持“托管+”的核心發展策略

將“托管+”作為核心發展思路，包括將“托管+”作為客戶拓展的合作模式，針對客戶的服務模式，開拓托管業務的營銷思路，以平臺為依托、以數據為驅動，打造投資托管一體化服務的托管業務未來發展模式。

（1）渠道策略和客戶策略：整合行內外資源。一是聚焦行內資源。重視行內信貸資產給資產托管帶來的業務機會，由公司部、投行部、交易銀行部提供信貸基礎資產，托管部提供托管服務。二是聚焦同業客戶。與金融同業部建立客戶資源共享和協同開發機制；由分行重點開發本區域同業客戶，資產托管部提供營銷推動和產品支持。建立分類分層的多層次客戶管理體系。依托互聯網積極拓展互聯網客戶，包括電商網站、第三方支付、P2P、網絡理財和互聯網基金銷售公司等。

（2）服務策略：以提升效率為突破口，積極拓展增值服務。提升服務效率和用戶體驗有助于股份行打造托管業務差異化競爭力。一是提高產品審核效率，簡化開戶手續，壓縮業務流程。二是通過“全線上、自動化、智能化、可視化”的系統流程設計，減少人工環節。三是通過指令追蹤、微信綁定等細節服務改善用戶體驗。四是拓展現金管理、績效評估等托管增值服務，滿足客戶多樣化需求，從提供基本托管服務向提供資產綜合服務轉型。

（3）產品策略：以創新為原動力。一是托管業務產品開發必須以創新為原動力，持續將政策變化、市場動態、客戶需求和創新服務有機結合，不斷推出創新產品。以創新為原動力不但包括持續跟蹤市場、跟蹤政策的主動創新，還包括對客戶創新的支持。二是資產托管業務的產品設計和開發可聚焦資本市場；聚焦經濟改革轉型帶來的業務機會，服務實體經濟；關注互聯網托管產品和跨境托管產品的開發。

（4）平臺策略：打造“托管+”綜合服務平臺。托管平臺既是行內外資源整合平臺，又是專業金融服務平臺，聚集了基金、券商、銀行、信托、保險、資產管理機構以及投資者等各方參與者，天然具有產品優勢和客戶優勢。股份行可以通過與合規P2P、互聯網理財網站的合作，搭建托管產品的互聯網銷售渠道。另外平臺上海量的資產流向數據、地區投資配置數據和客戶行為數據，可為股份行資產管理業務提供定向營銷和投資配置支持。

（5）全球策略：拓展網絡布局，打造全球托管銀行。一是擴展全球托管業務產品種類和服務對象。二是提升全球托管服務能力。在境內外建立功能齊全的全球托管業務系統和全球托管業務專項團隊，將托管系統與境外托管行對接，服務全球市場。三是完善全球托管業務網絡布局。

3.建立健全支持體系

（1）明確職能定位，探索適合股份行的發展模式。堅持“前臺一體化、中臺專業化、后臺集約化”原則，著力打造資產托管部產品優勢，明確產品線和客戶線協同銷售、雙向計價的關系。根據各家股份行托管業務發展情況和資源稟賦，探索各具特色的托管業務發展模式。

（2）整合行內資源，建立立體營銷推動體系。整合公司、零售和金融市場三大業務條線，在全行構建總行、區域中心與分行托管業務專營機構“三位一體”的立體營銷體系。加強行內部門聯動，成立跨部門組織機構，科學統籌，固化協作營銷機制和交叉銷售機制，為行外客戶提供真正的“托管+”綜合金融服務。

（3）拓展外部合作，建立完善的客戶管理體系。充分發揮資源優勢，加強與資產管理機構、互聯網金融機構的深入溝通，擴大客戶合作范圍。同時，建立完善的客戶管理體系，將各類資產管理機構、互聯網金融渠道等納入整體的多層次客戶管理框架。

（4）以科技為支撐，確立托管業務的技術領先優勢。樹立“系統領先業務、后臺支持營銷”的觀念，搭建托管新系統平臺，推動業務快速發展。建立持續的科技投入機制，提高托管系統開發的優先級，優先保障系統研發所需的人力、物力和財力。按照“整體規劃、分步實施、注重實用、適度超前”的整體思路，有計劃有步驟地推進系統建設工作。

（5）加強人才培養，建設專業化團隊。打造學習型團隊，建立人才培養機制。按照專業化、市場化和梯隊化原則搭建托管人才儲備庫。建立托管業務上崗資格管理體系，樹立專業型人才隊伍形象并降低人力成本，提升從業人員整體素質。建立專業人才的市場引入機制和操作型業務人員外包模式，對于高端的管理人才、研發人才、技術人才、資源型人才、國際化人才，要從市場上廣泛引進，樹立托管業務的專業型人才隊伍形象；對于業務操作型人員采用人員外包的方式，在補充人員的同時，盡量降低人力成本。

（6）以效益為目標，完善考核激勵機制。構建托管業務綜合考核指標體系。將托管費收入、托管規模、資金沉淀、結算手續費和衍生客戶數量等納入綜合考核指標體系，并突出關鍵指標的重要性，提高能夠推動托管業務中長期發展的非盈利性指標的考核權重。完善交叉考核模式。將托管類產品代銷規模納入對經營機構的考核體系，提高股份行托管產品的代銷能力。探索托管團隊的動態考核激勵機制。

（7）開展外包業務，打造資產管理機構服務商。以打造集成全產業鏈的基金外包平臺為突破口，整合包括第三方銷售機構、券商、IT廠商和第三方支付等業務參與主體，打造完整的行業生態圈。通過科技輸出構建核心競爭力，針對中小型資產管理機構，提供高效、穩定、完整的資產管理系統IT服務解決方案。通過兼并收購和戰略合作實現快速布局，獲取先發優勢和關鍵資源。