財稅政策影響居民消費需求的實證測度

熊瑤

內容摘要：文章以我國2010-2017年財稅數據作為研究樣本，通過構建ECM計量模型對我國財稅政策與居民消費需求之間的關系進行實證分析。結果顯示：財稅政策在長期或短期內均對居民消費內需起到顯著影響;直接稅對居民消費需求的影響效果更加顯著，而間接稅則對居民消費需求具有擠出效應;減少企業稅負、完善社會保障體制能夠提高居民消費水平、促進居民消費結構升級。

關鍵詞：財稅政策 ? 居民消費 ? ECM計量模型

居民消費是反映一個國家經濟發展狀況的重要因素，而居民消費受物價水平、家庭收入和消費習慣等眾多因素影響。在經濟“新常態”背景下，如何提高居民消費水平、擴大消費內需、促進居民消費升級，成為了國家和政府的關注重點。財稅政策作為國家宏觀調控的重要措施，是國家發展經濟的基礎。充分利用財稅政策擴大國民消費內需，進而推動供給側結構性改革，對實現我國經濟的可持續發展具有重要意義。近年來，國內眾多財稅專家從各個方面就財稅政策與居民消費之間的關系問題展開研究。部分學者經研究發現，國家稅收阻礙了國民消費水平的提升，直接稅在一定程度上可以推動居民消費結構升級，而間接稅對居民消費存在負向影響;還有學者指出，受城鄉居民收入差距的影響，財稅政策對不同區域人群消費的影響效果不同，企業稅負和財政支出在擴大居民消費內需方面存在最優范圍。基于此，本文選取我國2010-2017年的有關財稅數據作為研究樣本，通過構建ECM計量模型對財稅政策與居民消費需求之間的關系進行實證分析，以期為我國調控財稅政策擴大居民消費內需提供政策建議。

指標選取、數據來源與模型構建

（一）指標選取

本文將我國居民消費支出指數作為被解釋變量，用居民消費支出指數來反映居民消費需求變化情況。同時，本文選取2010-2017年我國流轉稅中占稅收總額比重較大的稅種的絕對值總和作為間接稅，將企業和個人所得稅代表直接稅，通過國家宏觀稅負相對值來描述稅收政策和居民消費之間的關系。另外，本文以社會保障支出和科教文衛資金投入的絕對值來對比分析國家財稅政策和居民消費之間的關系（見表1）。最后，本文對各個變量進行對數處理，以避免數據中存在的異方差對實證結果造成影響。

（二）數據來源與變量定義

文中所有數據樣本均來自《中國統計年鑒》（2010-2017年）以及國家財政相關部門公布的財政報告。同時，采用Eviews 7.2軟件對數據樣本進行分析。

（三）模型構建

本文基于國家財稅政策對居民消費需求變化的影響，構建如下分析模型：

lnY=β0+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+β4lnX4+β5lnX5+μ

上式中，βi表示模型的回歸系數，μ代表隨機擾動項。

實證測度

（一）ADF檢驗

本文通過時間序列對變量進行計量分析，在實證分析之前，本文對經對數處理后的數據進行ADF檢驗，以消除由于數據不穩定所造成的偽回歸，從而使實證結果更能反映真實情況。檢驗結果如表2所示。

由表2可知，各變量在5%顯著水平下均表現出非穩態，經過對變量進行二階差分處理，只有解釋變量lnx4和被解釋變量lny在5%顯著水平下不接受原假設，其他變量均在1%顯著水平拒絕原假設。說明所有解釋變量與被解釋變量經過ADF單位根檢驗后均變為平穩，可以進一步對各變量進行協整檢驗，以明確變量之間是否具有長久的穩定均衡關系。

（二）約翰森協整模型及殘差檢驗

1.約翰森協整分析。鑒于本文所涉及的變量數目較多，故采取約翰森協整檢驗法對各變量的長期穩定均衡性進行檢驗，檢驗結果如表3所示。

如表3所示，在5%顯著水平條件下，各解釋變量與被解釋變量之間均存在長久的均衡關系。Eviews 7.2軟件分析結果表明，特征根跡檢驗和最大特征值檢驗都表明有四組協整關系，說明各變量所構成的體系具有長期均衡關系。經過檢驗，本文得出JJ檢驗方法的標準化協整方程：

lnY=0.085739lnx1-0.055025lnx2-0.589935lnx3+0.022401 lnx4+0.086185lnx5+ε

（5.09256）（12.98638） ?（2.03671） ?（2.95985） ?（5.78624）

R2=0.938071，DW=2.224793

其中，括弧中的數據為各變量所對應的t值。

通過上述標準化協整模型可得，各變量之間存在穩定的均衡關系。其中，稅收與居民可支配收入之間具有緊密的關聯性，稅收收入的波動對我國居民消費支出具有直接影響。增值稅和消費稅對居民消費支出具有負向影響，即間接稅每提高1個百分點，居民的消費支出就會降低0.05個百分點;居民個人所得稅和企業所得稅對居民消費具有正向影響，個人所得稅和企業所得稅每提升1個百分點，具有的消費支出便提高0.07個百分點;另外，居民消費支出的變化和宏觀稅負之間具有密切聯系，稅負水平的升降會直接對居民消費造成影響，即稅負水平每提高1個百分點，居民的消費支出就會降低0.58個百分點。綜上所述，稅收對居民消費支出的影響，與居民消費升級具有密切關系。社會保障支出每提高1個百分點，居民消費升級便提高0.08個百分點，說明財政保障性資金投入對居民消費具有直接影響，即提高社會福利保障和增加資金投入能夠提高居民的消費水平、促進社會消費需求升級;國家財政支出和居民消費升級之間具有正向關聯性，科教文衛支出每提高1個百分點，居民消費結構就隨之提高0.01個百分點。

2.殘差平穩性檢驗。本文對各變量的協整方程殘差進行單位根檢驗，進而檢驗回歸殘差的平穩性，檢驗結果如表4所示。

由表4可知，在1%顯著水平，變量的t檢驗統計量值低于對應的臨界值，說明不接受原假設，殘差序列沒有單位根，為穩定序列，表明所有變量之間具有長期協整關系。

（三）誤差修正模型

通過上述協整檢驗結果可知，各變量之間具有長久均衡關系，如果從短期來看，各變量之間有可能會出現失衡的情況，因此，本文有必要將短期影響納入考慮范圍以提高模型的計量精度。本文采取構建誤差修正模型的方式將各變量間的短期行為和長期行為聯系到一起，基于上述協整檢驗方程的殘差序列可得出：

ε=lnY-0.085739lnx1+0.055025lnx2+0.589935lnx3-0.022401

lnx4-0.086185lnx5

此時，修正的誤差項如下：

ECM=lnY-0.085739lnx1+0.055025lnx2+0.589935lnx3-0.022401

lnx4-0.086185lnx5

構建誤差修正模型：

lnYt=β0+β1?x1+β2?x2+β3?x3+β4?x4+β5?x5+αECMt-1+et

通過Eviews 7.2軟件，對沒有顯著影響的變量進行剔除，得到ECM回歸模型：

lnYt=0.032824?lnx1-0.010247?lnx2+0.057889?lnx5-0.617737

?ECt-1

（1.887434） ? ? （-1.906573） ? ? （-4.136486） ?（-2.260919）

R2=0.945545，DW=1.775082

通過誤差修正模型可以得知，差分項主要反映了短期變化對變量間長期均衡關系的影響，而誤差修正項ECM的系數-0.617737則是對偏離變量的修正，即具備一個逆向修正體系，若變量出現短期波動而偏離長期均衡時，誤差修正項ECM將會以51%的調整力度將變量的短期不均衡狀態調整回長期均衡狀態，且變量短期偏離越嚴重，逆向修正體系的修正量越大。

通過誤差修正模型分析能夠得出，在短時間內，宏觀稅負水平和科教文衛支出對居民消費的波動沒有明顯影響，流轉稅和個人所得稅的差分系數存在正負之分，說明在短時間內兩種稅對居民消費的影響存在一定差異，也就是說流轉稅和個人所得稅每提高1個百分點，居民的消費支出便會隨之降低0.01和提升0.02個百分點。在短期內，社會保障支出對居民消費具有正向影響，社會保障支出每提高1個百分點，居民消費支出便隨之提高0.05個百分點，說明在短時間內通過提高社會保障支出能夠拉動居民的消費支出水平，進而推動居民消費需求的升級。

結論與建議

本文根據我國在2010-2017年的財政相關數據，在序列平穩性檢驗和約翰森協整檢驗的基礎上，通過ECM模型對國家財政政策變化影響居民消費支出進行證實研究，得出結論如下：

第一，無論是短期還是長期，財稅政策始終對我國居民消費需求存在明顯影響。政府稅收標準提升會導致居民的可支配收入降低，進而降低居民消費支出;宏觀稅負水平對居民消費具有顯著影響，財政轉移性支出對居民消費支出具有擠入效應，其能夠提升居民消費水平。

第二，相比于間接稅，直接稅對居民消費需求的影響效果更為顯著，特別是居民個人所得稅對其收入具有直接調控作用，個人所得稅免征額和稅率、級次的波動均會造成居民收入水平的上升或下降。而企業所得稅稅負提高，則會直接造成企業收益縮減，其間接的拉低了居民的薪資水平。

第三，無論是長期還是短期，間接稅對居民消費支出均具有擠出效應。也就是說，以增值稅、消費稅為代表的主要間接稅稅種具有較強的推移性，雖然在商品流通過程中商家是第一納稅人，但最終的負稅人卻依然是消費者，這便間接的降低居民的可支配收入，最終影響居民的消費支出。同時，宏觀稅負水平在短時間內對居民消費的影響效果并不明顯，這是由政府財稅政策具有滯后性，居民負稅水平的變化需要一段時間后才能表現。但從長期來看，由于居民的負稅水平提升，居民的潛在收入降低，其消費行為和消費結構均會隨之改變，加之居民的日常消費水平維持不變，故居民只能通過縮減服務型消費支出來降低其整體的支出水平，這便阻礙了居民消費結構的升級。

第四，社會保障政策直接牽涉居民各方面生活。其中，直接的轉移支付及補貼會提高居民的可支配收入水平，進而提高居民消費支出。科教文衛支出和社會保障支出對居民消費的影響存在一定差異。雖然科教文衛支出在短期內對居民消費變化沒有明顯影響，但從長期視角來分析，其對居民消費變化具有正面影響。相比而言，無論是長期還是短期，社會保障支出對居民消費變化始終發揮著正面影響。這主要是因為教科文衛支出主要是通過促進居民思想層面改變，進而影響居民的消費習性、消費行為，其對居民消費起到作用需要一個漫長持久的過程。

綜上所述，為了優化居民收入分配體系、激發居民消費潛力，政府需針對不同收入群體設立合理的財稅政策，如在高收入人群、中收入人群和低收入人群之間靈活調控負稅標準，從而實現公平的再分配。另外，政府需根據不同地區經濟的差異性，出臺符合當地實際情況的財稅政策。尤其是對于經濟水平差異懸殊的東部沿海區域和西部區域，政府應出臺相應的財稅政策防止東西部經濟發展趨于兩極化，縮小東西貧富差距。如，政府可在西部區域為企業設立適當的稅收減免政策，以此鼓勵更多的資金流向西部，從而可以促進當地經濟發展、增加勞動力就業崗位，進而提高居民收入水平、增強其消費能力。同時，政府還要完善社會保障制度，提高農村居民社保水平。對此政府可通過減少稅收和資金扶持等方法鼓勵企業構建養老機構和醫療機構等，通過實現農村合作醫療全面覆蓋，整體提高農村居民生活水平，從而提高其消費信心。

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