企業資產重組中的財務問題研究

楊淑艷

【摘 要】 資產重組過程中，經常由于一些因素，如重組主體錯位、財務權限劃分不明、評估目標企業的方式不合理、重組企業管理者不注重財務管理工作，容易出現一些無法避免的問題，比如說缺乏完善的財務報告系統、重組評價方法不合理等。文章將從企業資產重組的理論概述出發，指出企業資產重組中存在的具體財務問題，并提出相應的改善對策。

【關鍵詞】 資產重組 財務問題 資金鏈

一、企業資產重組的理論概述

1.企業資產重組的含義與目的。企業資產重組指的是企業資產的擁有者或實際控制者與外部經濟主體之間開展的，對企業資產進行重新組合與配置的過程或者重新配置企業資產權利的過程。如果站在公司整體角度以及戰略管理目標的角度分析，加強資產重組，能夠對產業資源、資產、負債以及利潤結構體系進行整頓，促進企業核心競爭力的提升。此外，加強資源整合，有助于提高資源利用效率。

企業資產重組的定義就是整合所有生產要素，其關鍵的職能就是對生產要素進行最優化處理，使企業各項資源配置達到最佳狀態。隨著市場經濟的不斷完善、科學技術的不斷提高、全球化的競爭愈加激烈以及人們對生活物質日益增長的需求，企業的競爭力需要保持一個新的高度，否則就容易被社會所淘汰。在這種大背景的影響下，競爭力要素的整合與改革勢在必行，而企業資產重組是要素整合的重要手段，這就使得它的地位尤顯突出。對于一家公司而言，財務的生存能力是基本，而維持財務生存能力就得保持持續的盈利，而想獲得盈利那就需要保持市場的持續競爭力。因而，綜上所述，企業資產重組的最終目標就是整合企業的組織因素和生產要素，繼而提高資源配置效率，提升企業的核心競爭力，解決企業生存、償債、盈利問題。

2.企業資產重組的重要性。

（1）捕獲戰略機遇。企業資產重組的第一種類型戰略機遇是通過兼并得到。收購方往往通過購買同行業的其它公司，擴大自身企業規模，為未來企業的發展提供動力。這種戰略運用非常廣泛，其原因有以下三點：首先，直接兼并其它同類型企業，能夠減少自身潛在對手，提高未來市場發展;其次，可以立馬獲得對方的技術專利，降低自身研發成本;最后，能夠減少自身建設周期，利用兼并企業現有工廠直接投入生產，避免部分建設上面的繁瑣周期。

（2）起到協同作用。企業資產重組協同產生的效應不僅僅是簡單的1+1=2或5-2=3，而將會是產生1+1>2或5-2>3的結果。造成此種影響的原因主要來自于以下4個方面：①生產方面：能夠提升產業規模，解決資源供應不足的問題，加速融合新技術帶來的效應，完全發揮企業潛在生產力。②市場供需方面：能夠擴大相應的市場規模;可以對其市場分布網點進一步細分;能夠以全新的方式融入新市場中;能夠有效的調控當今的產品市場。③金融方面：能夠加大企業的稅收優惠;可以對其金融分布網點進一步細分;可以提升企業的償債能力。④人員方面：能夠提升企業人才素質;融入更優質的管理方法;有效整合各個研發機構。

（3）增強管理能力。企業資產重組產生的另外一個效應就是提高企業管理能力。這種增強管理能力的情況有目前兩種形式：第一種形式，由于現有企業的管理形式以非正規的形式運作，所以當他們被更有能效的公司所兼并時，通過改變其管理形式和更換非專業化的管理者，使得企業的運作將會更加有效化。為此，財務分析也在其中扮演重要角色。在分析中，應該能夠發現：收購企業預期盈利狀況在同類型企業中的地位如果越低，越有利于新企業的提升;財務資源分布的越不集中，越能使新接任者獲取更多利益。第二種形式，如果接任的管理人員自身盈利能夠和當前持股人的盈利保持高度一致的時候，企業管理效率就會自然而然的提高。此時，企業當前管理人員的收益與企業的財務情況息息相關。這就使得企業管理人員不得不更加用心去經營公司，使得公司收益能夠達到最大化。

二、企業資產重組中存在的具體財務問題

企業進行重組的開始階段，可能會遇到各類型的財務風險，其中最常見的就是估值風險。由于市場的不穩定性，企業需要對其資產價值與能力進行詳細的估算。如果估算較為精確，有利于企業的重組，避免了過多不必要損失。而如果估算值與實際值之間相差甚大的話，就會導致重組的企業承受不必要的財務損失。企業資產重組過程中存在的具體財務問題有以下3個方面：

1.財務報告系統不完善。在企業進行重組之前，重組方會采用各項指標數據來評價對方公司。其中關鍵性的指標數據來源于審計過的財務報表，通過其來判斷該公司的經濟狀況與財務收益。繼而將會計信息與財務報表的相關數據融入整體數據庫進行考究分析，最后得出交易的資金價值。通過以上情況，可以發現，財務信息對企業的評估是非常重要的。假如會計信息中隱瞞了一些關鍵性的消息，會使得財務報表喪失價值，從而導致交易估值發生重大的誤差。又比如現今有些會計師事務所在編制審計財務報表時故意隱瞞企業的相關財務信息，使得收購公司錯誤的評估了目標公司的經濟狀況，從而造成了重大的經濟與權益上的損失，導致影響了公司的后續運行和發展。所以說，財務報告制度的規范化對公司的重組有著難以估算的重要價值。

2.隱藏債務。一般來說，在公司進行重組的時候，重組企業會專項查詢目標公司的會計信息，以便能夠掌握該公司完整的經濟狀況。然而，當被兼并的公司在會計記賬時有意隱瞞了公司的債務、民事違約、合同糾紛等情況，將給重組企業造成巨大的損失。此外，還有一些隱性債務，在企業重組之前并沒有發生，而在企業重組后才形成的，這種隱形債務往往來源于雙方沒有足夠好的溝通和限制，而且在重組之前很難發現，所以在合同中常常沒有明確的約定。這樣就造成一旦隱性債務的突然涌現，雙方會對此產生巨大的歧義，從而使得影響雙方企業的后續發展。

3.重組評價方法不完善。公司價值評價的風險主要來源于重組過程中重組公司價值評價體系的風險。在如今實施的價值體系評價方法里，無論什么樣的假定最終一定不能和實際情況保持一致性，所以每一樣評價體系都會有各自的局限性。由于企業往往不會結合自己公司的特殊情況而特別定制資產評價，而一般是使用固定評價系統來評價資產重組。這是一種利用靜態方式去處理問題，容易與實際脫軌，造成評估信息的誤差。同種情況，在公司中往往采用的是普通會計核算方法去核算所有的財務賬目。這種方式，在資產重組規模小、數據量不大時可以采用，然而在規模大的時候就不宜采用了。因為變動大的核算要與實際情況相結合分析評價，否則容易引起財務上的差錯。

三、企業資產重組中財務問題的改善對策

1.完善財務報告體系。在每個陷入困境之中的公司里，我們可以發現他們都擁有一個特點，要不就是財務系統出現了問題，要不就根本沒有財務系統。假如新的企業想要完全接手一家陷入困境之中的公司，必須能夠滿足以下條件：首先，得擁有一個切實有效的控制與預算系統。其次，需要編制好相應的規范要求，用來監測業務，且為后續的預警系統提供功能基礎，使問題能夠得到識別和盡快解決。再次，采用他人監督原則。例如選擇公司外部的審計公司對本單位進行審計，可以良好避免內部操作行為，應該認為是對企業治理與調控的最有效的手段。最后，執行高級審計，改進會計程序和制度，確保報告結果的準確性，完成相應的避稅工作。由于稅收是決定公司重組改制的關鍵性因素，所以我們必須進行切實有效的稅收規劃。通過考慮公司營業特點及對未來規劃，可以選擇最合適的方式規避稅收，減少公司成本費用，使得公司的經濟效益大大的提升。

2.加強綜合檢測，防止漏洞。在企業重組的過程當中，為了全面了解兼并公司資產負債的完整性，有必要加強風險意識，提升資產與負債檢查，特別是針對于財產的全面、詳細的盤點。所以在公司里，有必要招聘綜合能力特別強的財務管理人員。為了與時俱進，還應該讓本企業的財務管理人員去參加專業知識技能培訓和質量評估。運用了這樣的培養機制，相信一定能夠培養出不少專業性強的管理者，從而使得公司財務管理更加專業和有效率。最后，公司為了應對風險管理，有必要采取合理的監管體系，以防范風險管理過程中出現的一些風險情況，并對這些風險進行改善與糾正處理，以避免產生及擴大不良的財務情況。

此外，對于風險管理，有必要制定相應的監管機制，以防范風險管理過程中可能存在的風險，并提醒和糾正執行過程中存在的風險，以避免金融風險的發生和蔓延。

3.改進重組計價方法，采用多種計價方法進行估價。當采用了多種價值估算方法去對同一家公司進行價值評價的時候，能夠獲得各種截然不同的重組結果。此外，由于重組公司各自擁有著不同的評價體系，所以也會使得雙方的預期價位也大不相同。當然，重組的公司也能夠利用現今收集目標公司的所有信息融合在一起，綜合評定以確定最合適的估值方式。

四、總結

綜上所述，資產重組既是一種企業進行資源整合的舉措，又是一個全新的理念，通過資產重組企業可以提升自身的財務管理水平和競爭能力。因此，企業的管理者要重視資產重組的重要作用，要對資產重組給財務管理工作帶來的問題有個正確的認識，要在實際的工作中積極采用科學合理的方法降低資產重組給企業財務管理帶來的負面影響，將資產重組的功能發揮到最大。

【參考文獻】

[1] 朱迎霞.企業資產重組中會計問題的研究[J].經濟視野，2013（21）.

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