助力跨境貿易投資便利化

文/本刊記者 王 莉

新政推動銀行加強相關研究，適時推出新的產品，為企業提供更為定制化的現金管理服務。

《國家外匯管理局關于進一步促進跨境貿易投資便利化的通知》（匯發〔2019〕28號，以下簡稱“28號文”）出臺后，市場反應熱烈。作為內地規模最大的外資銀行，匯豐環球資金管理部產品管理總監劉琦認為，新政積極回應了市場訴求，為銀行相關業務的開展提供了契機。

《中國外匯》：28號文發布后，引起市場的普遍關注。您如何看待新政對我國資本項目開放的意義及對銀行業務發展的影響？

劉琦：新政中關于資本項目的六項措施，既包括了資本項目政策的改革和創新，也涉及了對現有流程的簡化與優化。這對于我國資本項目的開放有著積極、重要的意義。首先，新政應對跨境資金流動的新格局，釋放出明確的信號，即國家資本項目開放的方向不變：在風險可控、審慎管理的原則下，將繼續穩步推進資本項目可兌換，提升資本項目業務辦理的效率，從而提高跨境資本的效率。其次，政策中涉及的創新和改革是在試點地區先行先試，試點成功后再向全國逐步推廣的。因此，我們有理由相信這些創新和改革會逐漸在神州大地開花結果。

具體到銀行業務的開拓，新政的作用是積極的。新政賦予了銀行更多的靈活性和自主權，銀行可在風險可控的前提下進行業務創新和新業務拓展；同時，新政也給銀行帶來了新的商業機會。對此，我們會加強相關研究，適時推出新的產品，為客戶提供更加定制化的現金管理服務。

《中國外匯》：身處市場前沿，你們看到的客戶對資本項下現金管理業務的訴求有哪些新變化？

劉琦：從客戶的角度，對資本項下收付款的訴求主要體現在三個方面：一是自主。賬戶的開立和資金的使用能夠根據企業實際經營的需求進行安排，盡量不受非商業因素的影響。二是便捷。在辦理各種登記和收付款手續時，流程越方便、越簡單越好。三是效率。效率是資本追求利益最大化的前提條件，因此企業對效率的呼聲也是最高的。

對應這三個訴求，我們欣喜地看到新政在許多方面進行了改革。如放寬了外國投資者保證金使用和結匯的限制。這意味著相關交易達成后，不再硬性要求企業將保證金原路退回，而是可以將保證金用于對境內的出資或者對價支付；如有違約發生，保證金還可以結匯支付違約金。這樣企業對于保證金的后續操作就有了更加自主靈活的方式，可以根據實際情況做出更加有利于自身的商業決定。

再如，新政允許試點地區的企業按照其凈資產2倍規模到所在地外匯局辦理一次性外債登記，在登記金額內可自行借、用、還外債資金。這既給企業帶來了便捷，也提高了企業資金的使用效率。企業可以按照自身的付款計劃和賬戶的資金情況安排向海外借入外債，并可在企業賬戶有盈余資金的時候，再歸還借入的外債，且不再需要逐筆去外匯局登記。在登記額度內，企業可以實現對本外幣的統一管理，并可根據自身的實際需求和借入幣種的成本，決定借入外幣還是人民幣，以更有效地利用跨境資本。

由此可見，新政積極回應了市場訴求，進一步解決了企業的實際問題。

《中國外匯》：您認為新政給中外資企業帶來了哪些新的機遇？

劉琦：新政的出臺給中外資企業，尤其是外資企業帶來了新的機遇。新政取消了對非投資性外商投資企業資本金境內股權投資的限制。這一舉措使得經營范圍中沒有“投資”字樣的非投資性外商投資企業也可以在真實、合規的前提下，通過資本金進行境內股權投資。境外投資者也可以通過設立非投資性外商投資企業，使用資本金進行境內再投資。這樣，境外投資者在中國投資的可選架構和投資主體形式就有了更靈活的選擇。就稅務角度而言，非投資性外商企業的相關稅務法規相對明確。同時，結合預提所得稅的遞延政策，還可以充分享受稅收優惠。根據《關于擴大境外投資者以分配利潤直接投資暫不征收預提所得稅政策適用范圍的通知》（財稅〔2018〕102號），境外投資者以分配利潤直接投資境內股權，暫不征收預提所得稅。這些政策都促使境外投資者在中國的投資更加便利和優惠。

近年來，境外投資者對參與國內各類信貸資產的投資，表現出極大的興趣；但在現有的監管框架下，跨境信貸資產轉讓仍受到一定局限。我們注意到，此次新規明確提及將在粵港澳大灣區和海南試點地區擴大參與境內信貸資產對外轉讓業務的主體范圍和轉讓渠道，擴大可對外轉讓的信貸資產范圍，從銀行不良債權擴大至貿易融資。盡管目前細則和操作方案還沒有出臺，但我們相信在貿易投資便利化的大背景下，中外資企業在不良資產跨境轉讓領域都會有非常廣闊的舞臺。

《中國外匯》：新政落實后，具體業務開展情況如何？

劉琦：在這里我想分享一個真實的案例。我行有家從事軟硬件技術的開發的民營企業客戶。近日，這家企業完成了首筆資本項目收入便利化的交易?？蛻舻男枨笫菑馁Y本金賬戶支付國內供應商的采購款。由于客戶業務的特殊性，其發票金額小、筆數多，因此在準備資本金結匯支付材料時費時費力。我們的客戶經理和銷售經理在了解到客戶的需求和痛點后，第一時間和客戶溝通了新政的相關內容，并幫助客戶完成了首筆交易。

交易完成后，我們進一步與該企業資金部的負責人取得了聯系，了解客戶的反饋。該負責人表示，企業實實在在地感受到了新政帶來的便捷，主要體現在三個方面：

一是縮短了業務流程，簡化了審核資料。之前，企業辦理資本項目外匯收入支付業務要經過合同提供、銀行審核、企業支付、補充前一筆交易真實性材料等四個環節。現在企業憑一張支付命令函，填寫收款人、資金用途等相關信息后，就完成了全部支付手續。證明材料方面，也不再需要事前提供合同、協議、發票等真實性證明材料。

二是節約了辦理時間，提高了辦事效率。之前企業必須提前幾天準備結匯支付所要求的各種資料，比較耗時?，F在企業省去了事前準備材料的時間，銀行的辦理時間也縮短至半小時，支付效率大大地提高。

三是提高了資金效率，規避了匯率風險。之前由于業務辦理流程需要的時間較長，企業每次使用資本金都需要提前幾天、甚至幾周制定資金使用計劃，資金配置靈活性不高?，F在資金使用審批時間縮短了，企業可以根據自身實際情況和匯率變化趨勢，隨時調度使用外匯資金，資金配置的靈活性顯著提升。

《中國外匯》：隨著新政的實施，銀行在業務開展時是否也需要調整相應的流程與管理？

劉琦：流程簡化及支付手段的便捷，并不意味著銀行合規經營標準的降低。相反，這對銀行的合規風險管理提出了新的要求。合規經營滲透在匯豐銀行的每一個業務領域。

從與客戶建立基本的業務關系起，我們就會持續關注客戶的經營發展，包括客戶的股權架構、所屬行業、業務動態，甚至延伸至客戶主要的交易對手。從中，我們可以基本判斷出客戶交易的合理性。同時，我們也會按照相關法規的要求，對于參加便利化措施的客戶進行必要的檢查。除了事前核查，在事中、事后我們也會對客戶的交易進行合規審查，對于可疑交易進行進一步調查和跟蹤，在必要時還會要求客戶提供相應的能夠證明交易真實性的交易單證，以確保處理的每筆交易都是具有真實交易背景，并符合企業的業務特點的。

除展業三原則外，作為商業銀行，也有義務幫助企業正確理解新政的變化和意義。銀行應在第一時間把對最新政策的解讀發給客戶，主動和客戶溝通新政的變化。對于客戶的疑惑，在進行解答的同時也應更深入地了解客戶的需求，把需求帶到產品設計中，以便為客戶提供更好的現金管理產品。更重要的是，銀行應始終保持和監管部門的密切溝通，一方面將客戶的真實需求向當地外匯管理部門反映；另一方面及時獲得政策后續的操作細節，向客戶進行宣講，以確保政策的順利實施。