“一帶一路”進程中人民幣國際化影響因素分析

李雪艷

引言

2016年10月1日，人民幣正式被納入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子，這成為人民幣國際化的一個重要里程碑。當前人民幣正處在高速發展時期，2017年人民幣國際水平持續提高，隨著對外貿易發展迅速以及深入地區合作，以及投資與貿易雙推動，人民幣有了越來越高的接受度，國際影響力進一步加強。2017年，跨境人民幣收付金額共為9.845萬億元，對外直接投資人民幣收付金額1.06萬億元，同比增長了44.2%；外商直接投資人民幣收付金額1.4萬億元，人民幣國際債券市場和離岸金融市場日益完善和擴大。目前，國際貿易融資中人民幣排名第二，已經成為全球第六大支付貨幣并且穩居中國跨境收付第二大貨幣的位置。

一、人民幣國際化的支持理論因素

（一）經濟因素

經濟總量可以推動人民幣國際化的發展，自從1978年中國改革開放以來，特別是2001年中國加入WTO之后，我國經濟發展迅速，GDP總量迅速提高，為人民幣國際化提供動力。2017年中國GDP為82.712萬億元。相比于2010年的41.303萬億元，七年來取得翻番增長的成績，GDP增速為6.9%。中國GDP占世界比重由1978年的2.25%，上升到2017年到14.81%，一共提高了近12個百分點。像日本和德國，貨幣國際化水平提速的時候正是其GDP總量得到提高的時候，當時兩國的GDP總量分別占世界GDP總量的百分之八和百分之七，分別位列世界第二和第三的地位。由此可見，強大的GDP是一國貨幣國際化發展的重要支撐力量。

（二）投資與貿易因素

從機制來講，對外直接投資對貨幣國際化的影響在以下兩個方面得以體現，一方面是在推動本幣的國際結算進程中，對外直接投資促進對外貿易的發展。對外直接投資有利于為東道國和母國提供貿易機遇，促進經濟發展水平，提高本國產業結構優化升級。在第二方面，對外直接投資可以通過推動本國金融業進步從而促進本國貨幣的流通和計價。對外直接投資需要大量資金的支持和融資保障，同時對外直接投資的收益將會匯回本國以及再投資在本國，并且可以進行國際金融市場運作通過再投資。當外國直接投資規模得到充分發展之后，國際金融市場需求也會隨之増加，由此能有助于形成東道國國家貨幣計價的國際金融市場。

（三）貿易因素和匯率制度

伴隨著“一帶一路”建設，中國與“一帶一路”國家之間會有更加頻繁的經濟往來，并且隨著合作的深入，會擴大人民幣在“一帶一路”國家內的流通，為其在世界范圍內流通打下堅實基礎，推動人民幣國際化深入發展。

匯率穩定也將在貨幣國際化發展中發揮極為重要的作用。穩定的匯率水平代表著該貨幣保值性穩定，這將有利于提高境外居民對該貨幣的持有意愿。自2005年7月開始，人民幣匯率穩步提高，由于人民幣匯率穩步上升的屬性，境外居民對人民幣持有意愿逐步加強，紛紛買入人民幣將其作為儲備貨幣。人民幣的升值帶來了人民幣買入量的増加，由于人民幣持續升值的預期，許多組織與個人紛紛買入人民幣拋售美元。

二、對策建議

隨著“一帶一路”倡議的發展，為了推進人民幣國際化，我們應該開放金融市場、加強金融監管、增加國際合作、完善貿易結構、增加國際投資。

（一）提高金融市場開放度

人民幣國際化首先依賴于開放的金融體系，我們需要一個更加開放和包容金融市場。我們應該推動金融市場在世界范圍內開放，使多國間形成一個包容的金融系統。

賦予企業更大的自主權。利用負面清單的方法，擴大國家級經濟金融改革試驗區的發展范圍，建立資本金意愿結匯改革試點，與此同時加大資本賬戶的開放力度。“一帶一路”倡議與資本項目開放和人民幣國際化互相補充、相互促進。中國資本項目開放和人民幣國際化是保持國家間的“貿易暢通”和“貨幣流通”的重要保障。

（二）完善金融監管體系

2015年中國人民銀行的相關報告稱，我國創建了自由貿易賬戶監測管理信息系統，該系統可以有效監督資金在境內外的流動情況，實現本幣外幣共同受到監督的效果，從某種意義上說，相比于很多國家不健全的信息體系和市場監管機制，我國的風險防控體系在開放經濟下已經初步的建立起來。

但是，人民幣國際化也可能會限制我國貨幣政策的制定和實行，一定程度的削弱宏觀調控效果，不利于監管。這就需要我們善于加強風險防范、發現風險、實時進行金融監管，妥善處理人民幣國際化所遇到的風險。

（三） 加強國際協作

“一帶一路”背景下的人民幣國際化與國際協作密不可分的。國際出口銀行和中投公司的投資各占15%，國家開發銀行出資占5%。無論是亞投行、金磚國家開發銀行、或絲路基金，都是為了給“一帶一路”沿線的通信、鐵路、公路、港口物流等基礎設施開發給予資金幫助，進一步推動“一帶一路”建設，實現人民幣國際化健康穩健發展。針對當前依然存在的“一帶一路”沿線的投資壁壘，我們更應該加強區域間合作，最大限度激發“一帶一路”經濟協作潛力，鼓勵人民幣結算，增加多邊經濟協作，推動人民幣國際化。

三、結論

“一帶一路”與人民幣國際化是和中國當前國情相吻合，發展相適應，符合于全球經濟發展的兩大戰略。隨著“一帶一路”規劃取得實質性成果，人民幣國際化也會取得重大進展，實現人民幣在跨境貿易計價結算和亞洲使用方面的重大成功。把道路相通作為基礎，雙邊貿易作為關鍵，以產業、能源、科技園區為依托的絲綢之路經濟帶的發展，與金融支持和貨幣流通密不可分，這就為人民幣國際化的推進提供了重要的機遇。