從資產負債表結構特征看財務狀況

摘 要：企業財務人員的一項重要職責就是根據公司的財務報表，對企業的財務狀況進行分析，為企業改善經營管理決策提供有用的信息。如何快速的閱讀報表，找到對決策有用的信息呢？本文通過對資產負債表與經濟活動的關系、遵循的會計等式，分析項目構成特征，從而快速識別出企業財務存在的問題及解決問題的建議。

關鍵詞：管理決策；資產負債表；項目構成特征

企業經營實踐中，管理者最重視現金流量表，因為現金是企業的血液，現金流轉出問題，會影響企業的持續經營。從財務信息獲得的角度來看，資產負債表是最綜合的報表，因為資產負債表包括利潤表、現金流量表、所有者權益變動表的財務信息。下面我們通過分析資產負債表各構成項目的特征，來識別企業存在的財務問題。

一、經濟活動與資產負債表

資產負債表是反映某一特定日期企業財務狀況的報表。分析資產負債表就是一個逆向回溯的過程，通過對資產負債表數據的分析去還原評估經濟活動過程的工作。要完成好這項工作，必須把握好資產負債表與經濟活動的關系。在經濟活動的過程中來認識和解讀企業資產負債表，才能深刻準確。

上圖完整的描述了生產型企業經營活動的全流程，我們可以看到企業經營活動被分成資金的籌集、資金的投放、資金使用、資金的收入和分配四個類別。將資產負債表和經濟活動流程圖放到一起觀察，我們會發現資產負債表是向利益相關者反映企業資金籌集、資金投向情況的財務報表，在進行報表分析的時候，資產負債表應著重分析企業資金的來源是否適當，資金的投向是否能實現企業經營目的等。

二、會計等式與資產負債表

分析了資產負債表與經濟活動的關系，我們發現企業資金的籌集與投向之間存在平衡相等關系，于是就有了資產=負債+所有者權益會計第一等式。等式反映了資產負債表中資產、負債和所有者權益三個會計要素之間的關系。具體而言，它表明了企業在某一特定時點所擁有的各種資產以及債權人和投資者對企業資產要求權的基本狀況，表明企業所擁有的全部資產，都是由投資者和債權人提供的。可以這么直觀的理解這個等式，資產負債表就是看企業資金哪里來的，然后花到哪里去了，本質上資產負債表是一張企業的資源配置表。下面我們通過一個具體的案例來說明如何識別企業的財務狀況。

三、項目特征與資產負債表閱讀

1.流動資產與非流動資產項目特征

企業進行資產配置的時候，考慮的首要問題是能不能為企業賺取超額收益？收益總是與風險相伴相生，高風險高收益，低風險低收益。所以企業配置資產的時候除了考慮收益之外還得考慮企業風險的防范，風險的防范可以從資產的流動性（變現速度）來分析。我們可以從收益性和流動性兩個維度來分析項目特征。

首先我們來看準則里流動資產和非流動資產是怎樣劃分的。流動資產指的是預計在一個正常營業周期中變現、出售或耗用的資產。反之就是非流動資產。

從劃分標準可以看出，流動資產的特征是流動性強，獲取收益的能力也較弱；非流動資產流動性弱，獲取收益能力較強。

2.流動負債、非流動負債與所有者權益項目特征

負債與所有者權益是企業的資金來源，負債由債權人提供，所有者權益由股東提供。企業去尋找資金來源的時候，資金成本是首要考慮的問題，資金的成本過高，企業無利可圖，這時企業不會去籌集資金來開展經營活動。除了資金成本外，還需要考慮資金的償還期限，也就是償債的風險。

流動負債是企業的短期資金來源，對企業來說其償還期限短，風險較大，但是資金成本較低。非流動負債又稱為長期負債。是指償還期在一年以上的債務。非流動負債屬于企業的中長期資金來源，相對于流動負債，償還期限較長，風險降低，但是成本升高。

所有者權益是指資產扣除負債后由所有者應享的剩余權益，即一個會計主體在一定時期所擁有或可控制的具有未來經濟利益資源的凈額。與負債相比所有者權益在企業經營期內可供企業長期、持續地使用，企業不必向投資人返還資本金。所以從企業的角度來講，所有者權益是無風險的資金來源，因為沒有到期日，投資者的風險大，要求的回報率高，資金成本在所有資金來源中是最高的。

3.項目之間的相互關系

通過上述項目特征的歸納，可以知道企業進行資產配置的時候，需要均衡考慮資金來源與資產配置之間的關系，考慮企業資金籌集風險與成本的有效組合與資產配置收益率與流動性的有效組合，來匹配收益與風險。根據這一原則，作為短期資金來源的流動負債，通常滿足企業的短期資金需求，也就是滿足流動資產的資金需求。作為中長期資金來源的非流動負債和所有者權益，除了滿足企業中長期資金來源之外，還有一部分需要補充長期流動資產的資金需求。

從數量關系來分析的話，按當前生產型企業的歷史經驗看，流動資產兩倍于流動負債的配置比較合適，但是還是要結合企業所在行業與企業實際情況綜合評定。如果企業資金來源與資產配置不合理，結果便是企業受益下降，風險增大。

4、根據項目特征看資產負債表

比較各項目的數量關系，流動資產為流動負債的2.5倍，根據之前分析各項目特征可知，該企業資產流動性較強，償債風險低，但是整體收益率也較低。企業資產配置略為保守，需要調整。調整策略為：可以將部分流動資產用于企業長期資產的投資，以增強收益率；如果沒有合適的投資機會，也可將多余資金分配給股東，在整體收益不變的前提下，提升資產收益率；或者適當增加流動負債的規模，降低企業的資金成本，增加企業整體收益。

作者簡介：

李加強（1978-），男，漢族， 學歷：本科 籍貫：云南昆明，研究方向：財務管理，報表分析.