互聯網金融對商業銀行創新能力的影響

康倩

摘? ?要：互聯網金融的發展對傳統商業銀行來說既是挑戰也是機遇，倒逼商業銀行不斷進行改革與創新。本文通過對我國16家上市商業銀行2010-2017年數據的實證分析，得出互聯網金融從整體上提高了我國商業銀行的創新能力，但對不同類型的商業銀行創新能力的影響不同。由此，建議商業銀行充分利用自身優勢、轉變經營理念、加快業務調整來適應新的金融環境。

關鍵詞：互聯網金融;商業銀行;金融創新

中圖分類號：F832.7? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1674-0017-2019（5）-0030-06

一、互聯網金融及對商業銀行創新能力的影響

（一）互聯網金融的基本概念

互聯網金融，是傳統金融與互聯網技術的結合，是傳統金融利用大數據、云計算等技術在互聯網平臺上實現支付、貸款、投資、理財等業務，它一方面具有傳統金融的特點，另一方面又結合了互聯網的新興技術，達到了傳統金融與互聯網技術優勢互補的效果。與傳統金融相比，互聯網金融具有普惠性、便捷低成本性、金融信息化等特點，但是金融風險性遠高于傳統金融。

（二）互聯網金融對商業銀行業務的影響

根據資產負債表，可以將商業銀行的業務分為三類：資產業務、負債業務及中間業務。由于互聯網金融的業務涉及范圍較廣，對商業銀行的這三類業務均有一定程度的影響。

1.對資產業務的影響

對我國商業銀行資產業務影響較大的主要是P2P網貸平臺業務。長期以來，我國商業銀行放貸門檻較高，許多小微企業和個人都不滿足，P2P網貸較商業銀行而言，手續簡單、額度期限靈活，比商業銀行在貸款上更具有吸引力。因此P2P網貸平臺對商業銀行的資產業務盈利產生了一定的分流。

2.對負債類業務的影響

目前，許多第三方支付機構會分流銀行存款，比如余額寶，微信錢包等理財工具，人們會將一定金額的常用資金放在第三方支付機構中，以備方便使用，可見，第三方支付機構具有一定的“吸收存款”功能。同時隨著我國互聯網理財市場的蓬勃發展，一些用戶會將自己的存款投入P2P網貸平臺出借給其他需要資金的客戶或者小微企業，賺取比商業銀行存款更高的利息，因此P2P融資平臺也影響商業銀行的負債業務。另外，大多數互聯網理財產品，其收益率比商業銀行存款利率要高，在投資期限、投資金額、投資產品類型等方面都比商業銀行的選擇多，對于那些風險承受能力強一些的客戶來說，會選擇投資互聯網理財產品，互聯網理財也會影響商業銀行的負債業務。

3.對中間業務的影響

目前，商業銀行的中間業務按收入可以分為四類，分別是信托業務、投資銀行和交易業務、存款賬戶服務業務、手續費類收入業務。第三方支付平臺的出現，使得人們生活中的收付款、轉賬、融資、信托等活動都可以在第三方支付平臺完成，而且操作更加便捷，所以原本屬于商業銀行中間業務的收入很大部分被第三方支付平臺分流。隨著第三方支付平臺越來越完善，商業銀行在中間業務方面明顯創新不足，受到的影響將會越來越大。

（三）商業銀行的金融創新

隨著信息技術的進步，利率市場化等經營環境的改變，我國商業銀行傳統的核心競爭力受到了挑戰，商業銀行的金融業務創新不僅是指金融產品的創新，更是指商業銀行轉變傳統的經營發展理念，通過運用先進技術、經營方法、企業文化等能力的不斷創新，實現銀行發展戰略的綜合實力。商業銀行金融創新的動因又分為內因和外因，內因主要是為了降低交易成本、提高經營效率、規避管制和風險;外因主要是隨著互聯網及大數據的發展，金融服務方式發生了變化，客戶對服務提出了更高的要求，以及國內外同行業的競爭迫使商業銀行做出創新。

1.完善電子銀行服務系統

近幾年，面對互聯網金融對商業銀行中間業務的侵占，商業銀行采取了積極的應對措施。在線下，商業銀行積極探索網點智能化、輕型化及線上線下一體化轉型，多家銀行試點推出輕型化、智能化的“無高柜網點”，實施網點智能化升級。在線上，商業銀行借鑒互聯網金融的發展模式，建立起集網上銀行、掌上銀行、電話銀行、自助銀行于一體的了電子銀行服務系統，使得銀行服務更加完善、更加便民。

2.加強與互聯網金融的互惠發展

商業銀行與互聯網金融二者各有優勢，商業銀行有雄厚的資產實力、豐富的客戶資源及良好的信譽，互聯網金融低成本、便捷、覆蓋面廣、普惠性高、信息的收集與處理效率高。商業銀行與互聯網金融合作，利用互聯網金融吸附資金能力強的特點，成為互聯網金融的資金托管行，增加了商業銀行的中間業務收入，拓寬了商業銀行低成本負債業務來源。目前，各大銀行紛紛加強與互聯網金融企業的合作，將互聯網與其傳統業務相結合，尋找新的突破和創新，為增進客戶粘合度，向電商、移動支付領域發展。

二、互聯網金融對商業銀行創新影響的實證分析

（一）研究假設

由上文分析可知，互聯網金融的發展對商業銀行有很大的影響，倒逼著商業銀行進行改革與創新。本文提出以下假設。

假設1：互聯網金融的發展能夠促進商業銀行的創新，即互聯網金融的發展與商業銀行的創新能力呈正相關。

總體上，互聯網金融的發展能夠促進商業銀行的創新，但是對不同規模的商業銀行的創新能力會有不同。股份制商業銀行通常充分了解自己的優勢與劣勢，整體的發展能力比國有商業銀行要強，面對互聯網金融帶來的競爭與威脅，往往能夠積極采取有效措施進行改革與創新。而國有銀行因為有國家的隱形庇護，有各種優惠政策，依賴性太強，創新力、競爭力明顯不足。另外，國有商業銀行規模較為龐大，意味著組織架構龐大，決策鏈條太長，因此面對互聯網金融所帶來的威脅，即使希望做出革新來解決，但較長的決策鏈條使得效率明顯不足。由此，本文提出以下假設。

假設2：互聯網金融的發展會抑制國有商業銀行的創新，即互聯網金融的發展與國有商業銀行的創新能力呈負相關。

假設3：互聯網金融的發展能夠促進股份制商業銀行的創新，即互聯網金融的發展與股份制商業銀行的創新能力呈正相關。

（二）研究設計

1.樣本選取

考慮到2010年以后互聯網金融在我國才逐步發展起來，以及數據搜集方面存在困難等原因，本文選取了我國已經上市的16家商業銀行作為研究對象，分別是：中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、中國農業銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、浦發銀行、華夏銀行、興業銀行、光大銀行、北京銀行、民生銀行、平安銀行、南京銀行、寧波銀行，樣本數據選用從2010年到2017年共計8年的數據，數據來源于wind數據庫。

2.變量選擇

（1）被解釋變量。本文研究的是互聯網金融對商業銀行創新能力的影響，借鑒之前學者的研究，用銀行的手續費及傭金收入來表示商業銀行的創新能力，另外要使各個指標能夠便于比較，將手續費及傭金收入除以銀行的總資產作為被解釋變量，用字母NCF來表示。

（2）解釋變量?；ヂ摼W金融中較突出的業務主要是第三方支付、P2P網貸、眾籌，但其中對商業銀行影響較大的主要是第三方支付和P2P網貸。因此用第三方支付及P2P網貸的交易規?？傤~除以銀行總資產作為解釋變量，用字母INF表示。

（3）控制變量。商業銀行的創新受到多種因素的影響，為了確保研究的準確性，將通貨膨脹率（CPI）、商業銀行的資產規模（CAP）、資本充足率（CAR）、凈息差（NIM）、不良貸款率（NPL）五個指標作為控制變量納入模型中，其中給銀行資產規模取對數，以相對資產規模（LnCAP）來衡量資產規模的影響。

3.模型的構建與選擇

本文使用面板數據進行實證研究，建立如下模型：

上式中，i表示所選取的商業銀行，t表示不同的年份。

用面板數據建立的模型，主要有三種，即：混合模型、固定效應模型、隨機效應模型。本文通過下檢驗Hausman

（1）進行F檢驗

H₁：模型中不同個體的截距項是相同的;H₂：模型中不同個體的截距項是不同的。

其中SSE_r為混合估計模型的殘差平方和;SSE_u為個體固定效應模型的殘差平方和;N為截面個體數量，T為時間跨度，K為解釋變量個數。

如果F0.05，接受H₁，選擇混合模型。反之，選擇個體固定效應模型，再進行Hausman檢驗。

（2）Hausman檢驗

H₁：個體隨機效應模型;H₂：個體固定效應模型。

由Hausman檢驗結果，如果F統計量對應的P值小于0.05，應拒絕原假設，建立個體固定效應模型，反之建立隨機效應模型。

（三）實證檢驗

1.全樣本商業銀行回歸結果

對我國16家上市商業銀行而言，N=16，T=8，K=6，α=0.05。應用Eviews軟件計算出SSE_r=3.679479，SSE_u=1.401284，計算得到F=0.0001，查表得到F_0.05（15，107）=1.75，得到F0.05，接受H₁，所以應該選擇混合模型。實證結果如表2所示。

建立模型如下：

NCF_it=-0.214233+1.7×10^-5INF_it-0.027949CPI_it+0.077204LnCAP_it-0.035066CAP_it

+0.101244NIM_it+0.158267NPL_it+ε_it

R²=0.991222，F=55.73138，DW=1.248295

根據回歸結果可知，對上市商業銀行，互聯網金融的發展程度（INF）、資產規模（CAP）、凈息差（NIM）、不良貸款率（NPL）與我國商業銀行的創新能力（NCF）呈正相關，通貨膨脹率（CPI）、資本充足率（CAR）與我國商業銀行的創新能力（NCF）呈負相關。

2.國有商業銀行的回歸結果

對我國5家上市國有商業銀行而言，N=5，T=8，K=6，α=0.05。應用Eviews軟件計算出SSE_r=0.112471，SSE_u=0.099484，計算得到F=0.95，查表得到F_0.05（4，30）=4.02，得到F0.05，接受H₁，所以應該選擇的是混合模型，實證結果如表3所示。

建立模型如下：

NCF_it=-1.041896-6.2×10^-5INF_it+0.017746CPI_it+0.101293LnCAP_it+0.027634CAP_it

+0.071461NIM_it-0.115525NPL_it+ε_it

R²=0.891156，F=13.68287，DW=1.193403

根據回歸結果可知，對我國國有商業銀行，互聯網金融的發展程度（INF）、不良貸款率（NPL）與我國商業銀行的創新能力（NCF）呈負相關，通貨膨脹率（CPI）、資產規模（CAP）、凈息差（NIM）、資本充足率（CAR）與我國商業銀行的創新能力（NCF）呈正相關。

3.股份制商業銀行的回歸結果

對我國11家上市股份制商業銀行而言，N=11，T=8，K=6，α=0.05。應用Eviews軟件計算出SSE_r=2.178748，SSE_u=0.767435，計算得到F=13.56，查表得到F_0.05（10，75）=2.63，所以得到F>F_0.05，拒絕H₁，所以應該選擇個體固定效應模型。然后再進行Hausman檢驗，檢驗結果如表4所示。

由Hausman檢驗結果，P=1，接受H₁，因此應該選擇個體隨機效應模型。得出的回歸結果見表5所示：

得出相應的估計式為：

NCF_it=-0.597306+1.8×10^-5INF_it-0.03405CPI_it+0.071116LnCAP_it-0.004352CAP_it

+0.102535NIM_it+0.259914NPL_it+ν_it

R²=0.919672，F=38.22519，DW=1.517595

其中反映各銀行隨機影響的v_i估計結果如表6所示。

根據回歸結果可知，對我國股份制商業銀行，互聯網金融的發展程度（INF）、資產規模（CAP）、凈息差（NIM）、不良貸款率（NPL）與我國商業銀行的創新能力（NCF）呈正相關，通貨膨脹率（CPI）、資本充足率（CAR）與我國商業銀行的創新能力（NCF）呈負相關。

（四）穩健性檢驗

為了檢驗上述結果的可靠性，本文借鑒吳成頌（2016）的研究方法，將解釋變量分別換成第三方支付的交易規模除以銀行資產總額和P2P網貸的交易規模除以銀行資產總額，分別用TP、P2P表示，對上述模型重新進行回歸分析。

回歸結果與前文的回歸結果一致，第三方支付和P2P網貸均與我國整體商業銀行的創新能力呈正相關，與國有商業銀行的創新能力呈負相關，與股份制銀行的創新能力呈正相關?？梢姡疚牡幕貧w結果可靠，通過了穩健性檢驗。

（五）實證結果分析

互聯網金融利用互聯網、云計算及大數據等技術已經滲透到了銀行的“存、貸、匯”業務中，對銀行的業務產生了一定的負面影響，但同時促進了商業銀行的改革，倒逼商業銀行經營模式的轉型和業務的創新。本文通過對我國16家上市商業銀行2010——2017年的數據進行實證分析，發現互聯網金融發展與整體商業銀行的創新能力呈正相關，與國有商業銀行的創新能力呈負相關，與股份制商業銀行的創新能力呈正相關。得到上述結論主要是因為，面對互聯網金融發展所帶來的壓力，銀行業積極進行改革創新來應對金融環境所發生的變化，各大商業銀行不斷建立和完善網上服務系統、拓展業務、開發新的金融產品，尋找新的發展之路。

三、對策建議

互聯網金融發展對傳統商業銀行來說既是挑戰也是機遇，商業銀行應該利用自身的優勢，并結合互聯網金融，轉變經營理念、加快業務調整來適應新的金融市場。為更好地完善商業銀行的經營模式，提高商業銀行的盈利能力，本文提出以下對策建議。

（一）發展特色業務，增加客戶粘性和活躍度

近幾年，互聯網金融的發展確實促進了商業銀行的創新與改革，但商業銀行的改革遠沒有跟得上時代發展的步伐。對于銀聯發布的“云閃付”APP，要想區別于其他第三方軟件，就必須要有自己的優勢，可以針對不同收入人群、不同年齡人群、不同行業人群進行客戶產品選擇的個性化定制，制定特色業務，并簡化程序提高服務的效率和力度，靠特色業務來吸引客戶，增加客戶粘性和活躍度。

（二）加強數據應用，對接互聯網金融

傳統商業銀行可通過與第三方支付平臺的合作，共享客戶信息，建立龐大的客戶信息庫，有效利用大數據進行客戶信息分析，了解客戶的消費習慣，制定更加符合客戶的個性化服務，實現精準營銷。然而，現在互聯網金融體系還尚未完善，管理制度、風控制度及法律制度均未完善，傳統商業銀行在與第三方支付平臺合作的過程中，應及時做好應對互聯網金融風險的準備，在穩健中謀求進步。

（三）注重金融風險防范

互聯網金融是在虛擬的互聯網技術下進行的，伴隨著高風險性，商業銀行借鑒互聯網金融的思想進行改革與創新的同時，一定要做好風險防范，建立事前預防、事后控制的風險處理機制。在網絡上進行交易時，要保證交易雙方提供真實、可靠的個人及公司資料，在交易之前要對雙方的信息進行真實性核查，在交易的過程中，要對交易進行追蹤，直至交易完成。另外，要建立信用評估制度，利用客戶的信用等級來約束客戶的交易行為，控制風險發生的可能性。一旦發生風險，要及時處理與補償，將風險傷害控制到最低。

參考文獻

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The Influence of The Internet Finance on the

Innovation Ability of Commercial Banks

KANG Qian

（School of Economics and Management Northwestern University，Xian Shaanxi 710127）

Abstract：The development of internet finance has a great impact on commercial banks， forcing them to carry out reform and innovation. This paper theoretically discusses that internet finance can promote the innovation of commercial banks， and through the empirical analysis of the data of 16 listed commercial banks in China from 2010 to 2017， it is concluded that internet finance has significantly improved the innovation ability of commercial banks in China. But the impact on the innovation ability of different types of commercial banks is different， which has a negative impact on the innovation ability of state-owned commercial banks and a positive impact on the innovation ability of joint-stock commercial banks. Therefore， it is suggested that commercial banks should accelerate business adjustment and innovation to adapt to the new financial environment by combining internet finance thoughts.

Keywords： Internet finance; Commercial bank; Innovation

責任編輯、校對：羅慧媛