政府投資基金績效管理研究

王輝

摘要：自2014年以來，我國政府在投資基金方面步入高速發展時期，而隨著政府投資基金的力度加大，在投資資金管理和運作方面就面臨著更大的挑戰和壓力，績效管理的運用則能夠更好的推動政府投資基金的穩定健康管理與發展。本文主要針對政府投資基金績效管理問題進行研究，在探討政府投資基金績效管理的內涵和意義的基礎上，對當前政府投資基金績效管理現狀、問題及相應優化對策進行了集中分析，旨在為新經濟時代下，我國政府投資基金績效管理優化提供一定參考和建議。

關鍵詞：政府投資管理;基金績效;管理方法

在《關于深化預算管理制度改革的決定》中，國家對財稅體制改革提出了很多新的意見，在這樣的財稅體制改革和經濟發展變化下，我國政府投資基金開始了高速發展，而相應的政府投資基金績效管理也成為各政府機關關注的重點。自從2015年《政府投資基金暫行管理辦法》出臺后，關于政府投資基金績效管理評價制度等內容有了相應管理依據，政府投資基金績效管理的優化與調整成為政府投資管理重點[1]。

一、政府投資基金績效管理概述

（一）政府投資基金的內涵

先前我國科技類企業處于初創期，在投資和建設資金上的需求比較多，甚至逐漸出現資金不足而引發的市場失靈問題，針對這一情況，我國開始設立具有引導功能的創業投資基金，這是我國政府投資基金的雛形。后來在我國經濟全面發展和創業投資業務不斷擴張的情況下，為支持各個領域相關產業的發展和轉型，促進國家經濟和基礎經濟設施建設等方面的全面進步，國家建立了創業投資引導基金、PPP基金、產業投資基金等各類基金內容[2]。政府投資基金開始成為比較常見的投資和融資形式。

（二）政府投資基金績效管理作用與意義

通過投資基金績效管理對政府投資基金進行科學全面的評價，實現對投資項目和投資性質進行評價逐漸成為政府在投資基金管理中的共識，政府投資基金績效管理對投資風險保障、財政經濟績效評價、投資可行性的層次化分析等方面研究都有重要作用，重視政府投資基金績效管理能夠從政策、經濟、業務管理等多維度實現政府投資效果的評價和未來投資的調整，對政府投資優化發展和穩定安全都具有重要意義。

二、政府投資基金績效管理現狀及問題

（一）政府投資基金的地域限制較強，缺乏前瞻性思考

在進行政府投資基金規劃和相應的績效管理中，我國當前的管理在地域性上局限比較大，投資基金的績效管理在產業規劃方面的思考比較局限，難以從行業前景、經濟效益前瞻性、地區經濟發展特點等角度進行投資基金的系統規劃和科學的基金績效管理，這就導致政府投資基金的使用率難以保障，且存在投資風險較大的隱患，所以，在政府投資基金績效管理中，根據地域特點和地域經濟發展需求，進行具有前瞻性的投資基金績效管理規劃，是優化政府投資基金績效管理的關鍵。

（二）投資基金績效管理目標性不明，投資環境需改善

我國社會經濟正處于高速發展時期，在投資基金，尤其是創業投資引導基金的規劃和投資方面還存在一定不足，融資環境不完善、投資基金市場規范性不足等方面都是現在存在的問題。部分政府在投資基金運作方面過分看重投資帶來的企業快速成長和地方企業建設，而忽視了投資基金的經濟目標，對經濟目標缺乏衡量，這就導致創業投資引導基金的引導作用難凸顯，政府投資基金績效管理難以對市場投資環境的規范和引導發揮實際的指導作用，所以，明確政府投資基金績效管理目標，是當前急需解決的問題[3]。

（三）投資基金預算績效管理能力較弱，缺乏風險評估

投資基金存在一定的風險，作為經濟活動，需要通過預算績效管理對其中的投資風險性進行評估，但是當前政府投資基金績效管理中缺乏對預算績效管理方面的強化，這就導致投資基金風險評估能力不足，存在一定財務風險。重視預算績效管理，強化投資風險控制，是當前政府投資基金績效管理的重點。

三、政府投資基金績效管理優化對策

（一）重視投資前景，弱化地域投資績效管理局限性

首先，在政府投資基金績效管理中應該更多的以投資前景為衡量標準，在投資基金運作方面，應善用政策杠桿，著眼于全產業鏈的發展，在績效管理要求和標準的設置上也應該對地域間的經濟投資合作給予更多的管理方面支持，以吸引跨地域資本的積極加入。以青島為例，在發展自身海洋背景藍色區域經濟時，政府投資基金績效管理就本著“不求所有，但求所用”的原則進行績效管理，并借助配套優惠政策吸引了大量社會投資，促進了當地投資融資環境的改善，為地區投資前景積蓄了潛力，是值得借鑒的管理辦法。

（二）建立完善融資環境，明確投資基金績效管理目標

政府投資基金績效管理的合理定位是其良好運作的重點，在績效管理目標的確立方面，應該在發揮創業投資引導基金的領航和示范作用，推動資本向政府投資和發展方向匯集，在完善融資環境的基礎上設定明確的投資績效管理目標，通過數值量化的投資基金績效管理目標的確定形成良性投資基金管理循環，在強化資金吸引能力的基礎上進行政策基金績效管理的正向引導，這才能實現政府投資基金績效管理的高效性。一般可以采取績效評價指標進行投資基金績效管理目標的限定，績效評價指標作為量化的績效評價標準，對政府職能部門績效目標實現度的推進具有綜合性評價作用，在政府投資基金績效管理中，可以采取關鍵時間法，即對關鍵事件進行業績評價來確定管理指標，也可以采取對比評估法，即對不同績效對象進行對比評價，這都是較為有效的績效評價指標確定辦法。績效評價根據基金所處投資階段分為投資期基金評價和退出期基金評價，主要指標分為政策評價、管理評價、信用評價、經濟評價四大類。政策評價主要考核基金投資貫徹國家區域規劃、區域政策、產業政策、投資政策及其他國家宏觀管理政策的情況，按基金章程、合伙協議和基金協議約定的投資方向的符合度進行評價考核;管理評價主要考核基金管理人的規范性和專業性;信用評價主要考核基金和基金管理人的信用狀況。此外，針對退出期基金的特點，績效考核在退出期也應單設經濟評價指標，對基金收益情況和已投企業運營情況進行考核。

（三）構建完善的投資篩選流程，確定績效管理考核規范標準

政府投資基金作為政策性的基金應該實現經濟和政策引導的雙重作用，在這樣的基礎要求上，就需要在績效管理中建立更加完善的投資篩選流程，通過投資篩選流程對投資基金的合理調控進行控制，例如，采取公開的投資基金招募、考核審核、試運行等方式進行績效考核管理和資質篩選。另外，也需要建立更加規范的政府投資基金績效管理考核標準，通過團隊化、流程規范化、可操性評估等方面進行績效管理考核標準的完善，建立投資基金團隊選拔標準和考核機制，這樣能推動政府投資基金績效管理的有序落實和發展[4]。

（四）重視預算績效管理，強化投資風險控制

在政府投資基金績效管理中，還應該通過預算績效管理環節的設置來提高政府投資基金的風險評估和安全性控制。政府投資基金績效管理反饋機制的建立，能夠通過效果評估體現政府投資基金風險，并提早發現和調整可能存在的潛在危機，所以在投資基金績效管理運作中，應該建立基于信息披露、風險控制、資金使用評估、內部控制基礎上的投資基金績效管理，這樣才能實現政府投資基金的安全穩定發展，實現政策導向和經濟導向的雙重目的，促進政府投資基金績效管理在安全穩定的環境中高效推進。

四、結束語

綜上所述，在我國經濟發展中，政府投資基金績效管理是十分有效的推動我國經濟建設快速發展、實現社會融資與經濟環境健康和諧推進的方式，但在投資基金績效管理科學性研究方面，仍需要進一步探索和思考。

參考文獻：

[1]劉旸，張斌，王景成.政府投資基金績效評價研究綜述[J].經貿實踐，2018 （13）：51-53.

[2]張增磊.政府投資基金經濟效應及作用路徑研究[D].中國財政科學研究院，2018.

[3]鄧飛.政府創業投資引導基金發展的問題與對策研究[D].中國財政科學研究院，2017.