商業銀行個人理財產品對居民儲蓄存款的影響

(西北師范大學 甘肅 蘭州 730000)

一、緒論

(一)研究的意義

作為商業銀行的基本業務，儲蓄存款在銀行中始終是不可或缺的，但是近年來我國居民收入水平日益增加，在利率市場化的作用下，儲蓄存款的低利率無法滿足居民需求。商業銀行個人理財產品的推出吸引了更多客戶，同時也促進了銀行的中間業務。研究商業銀行個人理財產品對居民儲蓄存款的影響，有利于其更好的協調二者的關系，加快銀行業的轉型升級。

(二)文獻綜述

我國對商業銀行個人理財產品和居民儲蓄存款之間的關系有以下幾種看法：

(1)張瑞杰(2015)以兩者的余額為分析對象，使用VAR計量方法進行分析得出結論：在短期內，兩者的關系是不確定的，但從長遠來看，二者存在替代關系。

(2)石曉博(2013)通過獨立樣本和線性回歸分析建立數理統計模型，得出二者呈正相關性的結論。

二、分析我國商業銀行理財產品和儲蓄存款目前的發展

(一)我國銀行理財產品發展的現狀

1.商業銀行凈值型產品發行數量不斷增加

從近年來銀行機構凈資產管理產品的整體發行角度來看，其發行量逐年增加，增長幅度明顯提高。特別是2018年增長最為顯著，比2017年增長了46.8%；就凈資產余額而言，2018年為3.1萬億元，占非保本理財規模的13.9%，比上一年增加了4%。

2.理財產品期限類型向三個月以上傾斜

中國的金融市場仍處于持續發展階段，市場的不確定性使得短期理財產品受到居民的歡迎，但是，隨著我國理財產品的不斷完善、居民收入水平提高以及中國金融市場的發展，3個月及以上的理財產品越來越得到居民的認可，從近三年的相關數據可以看出多數理財產品期限向3個月以上傾斜。

(二)目前我國居民儲蓄存款發展的狀況及其特點

1.儲蓄存款余額增速放緩

央行的公開數據顯示，2019年我國的儲蓄余額同比提高了8.3%。但是自1980年以來，中國的儲蓄增長率沒有低于9%。由此可以明顯看出，我國的儲蓄存款余額增長速度下降，其中居民儲蓄余額增長速度下降更加顯著。

2.儲蓄存款活期化明顯

隨著居民儲蓄存款的增長，他們的偏好也會改變。去年居民活期儲蓄增幅是38.75%，比2009年提高了16%。總體而言，居民活期存款趨勢更為明顯。目前，居民的儲蓄存款活期化可能與其理財意識提高有關。從居民的儲蓄存款的活期化可以看出，居民希望能夠隨時支取存款以應對隨時購買理財產品的需要。

三、中國銀行個人理財產品對居民儲蓄存款的影響研究

(一)中國銀行個人理財產品余額狀況分析

近年來我國居民理財意識不斷提高，理財產品越來越受到居民的歡迎。盡管過去三年的增長幅度很小，但中國銀行的個人理財余額呈現上升態勢，特別是2015年最為顯著。但2018年理財產品余額比2008年增長將近40倍，理財產品余額首次突破30萬億元人民幣。由此可見，我國理財產品呈現欣欣向榮的發展趨勢。

(二)中國銀行居民儲蓄存款變動分析

從2008年以來，中國銀行居民儲蓄率呈下降趨勢，2013年至2015年中國銀行居民儲蓄率未發生重大變化，但是近年來儲蓄率明顯下降，尤其2018年下降到45%。雖然中國銀行居民儲蓄率降低，但是由于居民財富水平的提高，居民儲蓄存款余額仍然有所是增加，不過儲蓄存款在其資產總額的比重有所下降。下降的原因有很多，但我們根據分析可知銀行理財產品的發展是原因之一。

四、 銀行理財產品對儲蓄存款的替代分析

(一)儲蓄存款理財化

根據相關數據可知，從2011年至2019年我國活期和定期儲蓄存款都有所增加。受經濟下行壓力影響，居民大多會選擇將錢存入銀行來提高未來應對風險的能力。其中，2011年定期存款為總存款的71.72%，2019年定期存款占比61.42%，呈下降走向，活期儲蓄存款余額的比例增加。整體來看，理財產品的發展使得儲蓄存款活期化，即儲蓄存款理財化趨勢明顯。

(二)銀行理財產品募集資金對新增儲蓄存款的替代效應

根據近年來銀行理財產品和儲蓄存款增加額分析得出，理財產品和儲蓄存款二者是負效應。儲蓄存款增加額2017年有小幅度的增加，其余年份都呈下降態勢。理財產品在2015年到2017年大幅增加，之后呈波動增長的態勢。由此可以看出，理財產品使居民儲蓄存款產生了分流，這進一步加劇了理財產品對新增儲蓄存款的替代作用。

五、SWOT分析理財產品

(一)我國銀行理財產品的優勢

1.居民理財時，將考慮其盈利能力、安全性和流動性。因為銀行有國家為擔保，所以資金鏈是安全的，不會出現到期不付款的問題，會受到低風險偏好的居民的喜歡。

2.商業銀行的客戶群體龐大，忠誠度和信譽高。商業銀行在長期經營過程中積累了大量的客戶，有助于其推廣與銷售。

(二)我國銀行理財產品的劣勢

1.很多商業銀行發行理財產品僅僅為了增加存款提升自己的業績，以短期理財產品為主，銀行間理財產品同質化嚴重，缺乏創新。

2.商業銀行理財產品風險防控不足，很容易出現流動性風險。

(三)我國銀行理財產品的機遇

1.我國實體經濟的發展，人民財富增加，會帶來更多的投資需求，為理財業務的發展帶來機會。

2.理財業務日益規范的監管，為穩定的銀行理財產品的發展提供了保障。2018年9月，銀保監會公布管理辦法來規范理財產品并對商業銀行提供指導。

(四)我國銀行理財產品的挑戰

1.外部經濟金融環境日益變化。受2019年末新型冠狀病毒疫情的影響，我國商業銀行中間業務將受到沖擊，銀行理財產品面臨巨大挑戰。

2.市場競爭日趨激烈。互聯網金融等第三方機構的爭奪，使原本進入銀行的資金截流，對商業銀行的理財產品形成了強有力的沖擊。

六、銀行理財產品對儲蓄存款替代效應影響的政策思考

(一)放開利率，提高商業銀行理財產品的市場定價水平

在利率市場化的背景下，市場資金的價格不再固定，而是根據市場供需進行自由浮動。無擔保理財產品可以更好地適應當前的經濟變化和利率改革環境，不僅可以滿足居民的理財需求，還可以適應利率市場化。

(二)提高對理財產品的監督管理

銀行理財產品是時代的產物，但商業銀行為了自身利益，其理財業務偏離了“代客理財”的初衷，商業銀行使用理財產品將貸款資產外部化，盡管融資規模有所擴大，中間業務收入得到了提升，同時也帶來了危險，因此應提高對其的監督管理力度。

小結

本文從宏微觀角度，從商業銀行理財產品和儲蓄存款兩者的相關數據進行對比分析，得出二者具有替代效應，即商業銀行個人理財產品余額的增加伴隨著居民儲蓄存款的減少。為了促進銀行的發展，促進其轉型升級，商業銀行應放開利率，使理財產品通過市場來定價；提高對理財產品的監督與管理，使其越來越多樣規范，提升理財業務的辦理效率。