中小企業財務風險的識別與防范研究

胡峰

（安徽德合典當有限公司，安徽 合肥 230001）

財務風險是企業經營過程中不可避免的，很多企業尤其中小企業存在盲目追求經濟效益，不斷擴大經營規模，持續增加資金投入等問題，容易造成較大風險隱患。財務風險比企業面臨的其他風險相對復雜，對企業發展影響更大，中小企業想要尋求更好的發展，應強化風險防范意識，主動識別潛在風險，積極采取有效的應對，將總體風險控制在合理的范圍內，為企業穩定、健康持續發展夯實基礎。

一、中小企業財務風險防范的重要性

（一）促進規范運營管理

中小企業由于資產規模較小，整體抗風險能力較弱，生產運營的任一環節出現風險都會對企業運營造成很大影響，影響企業與合作伙伴之間的穩定性。財務管理覆蓋生產、供應、銷售等各個環節，在企業運營管理中占有較大的比重，財務風險是財務管理的核心內容，具有涉及面廣、危害性大等特點，加強風險防范意識，將財務風險控制在合理水平，有利于企業規范運營管理。

（二）有效降低融資成本

大部分中小企業在運營過程中，由于在自有資金方面缺乏優勢，資本積累相對較慢，需要通過外部融資來解決資金需求。但是由于財務不夠規范，主體信用評級不高，中小企業獲得銀行等金融機構支持難度較大，僅能通過民間借貸、小額貸款等非金融機構進行融資。銀行等金融機構融資成本相對較低，但是對企業財務管理規范程度、財務風險系數、征信記錄方面要求較高。中小企業應注重提高財務管理規范性，強化風險防范體系，將財務風險控制在合理水平，逐步與銀行等金融機構建立融資合作關系，不斷降低自身綜合融資成本。

（三）實現可持續發展

平穩健康運營，降低財務風險，是企業實現可持續發展的重要基礎。首先，低財務風險，是企業與合作伙伴長期穩定合作的基礎。其次，目前各級政府對中小企業的政策扶持力度較大，規范運營管理、降低財務風險、穩健發展運營，是獲得相關政策扶持的重要評判依據。第三，財務風險較低，也是企業取得股東、債權人、員工等相關各方信任和支持的必要條件，是企業實現長久穩定可持續發展的關鍵。

二、中小企業財務風險管理現狀和存在的問題

財務風險是客觀存在的，是企業日常運營過程中，受到內、外部環境因素影響，發生與其財務相關的負面影響，致使企業經營面臨的不確定性。與大型企業相比，中小企業雖然經營方式靈活多樣，創新能力更強，但是在經營規模、行業涉及面、業務多元化及內部管理方式上，都存在著明顯的不足，這也使得中小企業在激烈的市場競爭中面臨著更大的財務風險。

（一）融資環節存在風險

中小企業由于成立時間短，原始積累少，自有資金有限，為擴大生產經營需向內外部籌集資金，在融資籌劃過程中，應以低成本為原則，以期限匹配為優先，以資本結構優化為最終目標。首先，如果融資成本過高，籌資所產生的預期收益不能覆蓋其成本，將導致入不敷出，會給企業運營帶來沉重的財務負擔；其次，如果融資期限不匹配，通過短期融資滿足長期投資需求，會加大企業償債壓力，致使企業不能及時償還到期債務；再次，如果資本結構不合理，過度放大財務杠桿，資產負債比率過高，致使企業失去再融資能力。

（二）投資環節存在風險

投資風險的發生，是由于企業決策機制不完善，投資后管理能力不足，導致投資達不到預期效益，對企業經營造成的重大負面影響。中小企業在投資方面普遍存在缺乏規劃管理的問題，在投前預測、投資實施、投后管理上沒有明確的實施標準，邊投資邊規劃，一旦在投資實施的過程中發現項目不可行，或投資結束后遠未達到預期投資目標，將會給企業造成巨大的損失。

（三）應收賬款管理風險

企業運營管理就是采購原料、加工成品、對外銷售直至應收賬款回收的過程,應收賬款管理是運營管理的最為重要內容之一。中小企業不同程度存在應收賬款管理風險，一是應收賬款管理不科學，可能導致周轉效率低下，造成運營成本增加、盈利能力下降，在市場競爭中失去優勢；二是賒銷政策不合理，大客戶依賴嚴重，導致應收賬款余額較大，沉淀大量資金；三是應收款回收周期較長，甚至出現壞賬風險，給企業造成重大損失。

（四）利潤分配存在風險

分配利潤，是投資者獲取回報的主要途徑，如果分配政策制定的不合理，會對企業運營產生重大影響。留存利潤過多，降低投資者的股息紅利，會減少投資者積極性，甚至引發股東撤資風險；利潤留存過少，增加流動資金壓力，不利于發揮低成本內部融資優勢，也不利于企業擴大生產，錯失參與市場競爭機遇。

三、中小企業財務風險成因分析

（一）風險防范意識淡薄

中小企業資產規模偏小，專業人員較少，經營者多是技術或銷售出身，企業管理經驗不足，普遍存在重生產輕管理的現象，對財務風險缺乏正確、全面的認識。在風險事件發生前，未能進行充分預判、分析；在事件反生后，應對措施不科學，多依賴于經營者以往經驗。

（二）企業組織架構不健全

組織架構健全是企業有效運行的基礎，對于明確各職能部門權、責、利發揮著重要作用。中小企業普遍存在組織架構不健全，“三會一層”不存在或名存實亡，未能充分發揮內部牽制效應；企業重大經營事項，缺少有效的集體決策，多是法定代表人拍板，且拍板定論缺乏科學依據；出于降低運營成本，內部部門、崗位設置不完善，一人多崗、身兼數職，甚至沒有財務部門或專職財務人員。

（三）內控制度體系不完善

由于中小企業管理者對規范管理重視程度不夠，在內控制度體系建設上普遍存在不完善的問題。預算管理、資金管理 、財務管理等管理制度缺失，或雖有制度但未能有效執行；企業內控體系存在嚴重缺陷，企業老板既是管理者又是監督者，會計核算與出納崗位重疊，企業生產、銷售等經營記錄嚴重缺失。

四、防范中小企業財務風險的對策建議

（一）合理做好融資規劃

中小企業在發展過程中普遍遇到資金不足的難題，往往需要通過各種方式從內部外部籌集資金,以彌補資金不足,也面臨一定的融資風險。因此中小企業制定融資計劃時，需考慮自身的承受能力、償債能力等，在利用負債融資發揮杠桿效應同時，將融資環節風險控制在企業能夠承受的范圍內。

首先，在進行融資規劃時，應以資本結構最優化為目標。優化企業資本結構，將資產負債率維持在合理水平，使企業財務杠桿、財務風險、籌資成本、企業價值等因素實現最優均衡。其次，在設計融資方案時，探索融資渠道多元化，降低企業綜合財務成本。財務成本是中小企業運營成本的重要組成部分，在制定融資方案時，應采取先股權融資、再債權融資，先內部融資、再外部融資，先低成本融資，再高成本融資的模式。再次，合理設置融資期限，短期融資、長期融資相結合，債權融資、股權融資相結合，降低企業不同期間的償債壓力。最后，加強融資還款管理，針對每筆外部融資，提前做好籌集償還資金計劃，維持企業良好的信用記錄，從而提高后續再融資的可行性。

（二）完善投資環節管理

優質的項目投資可以為企業帶來新的利潤增長點，促進企業成功轉型。中小企業資本積累有限，若投資失敗，可能會導致企業錯失發展良機，甚至陷入經營危機。完善投資環節管理，對企業持續經營至關重要。為降低投資風險，中小企業應加強投前預測、投資實施、投后管理三個環節的監管。

1、投前預測，企業應采取科學的分析方法，避免因管理者主觀臆斷而做出錯誤的決策。企業可先進行市場調研，實地考察，全面收集相關信息；綜合所收集的相關信息，進行項目可行性研究；結合可行性研究，參考內外部專家建議，確定最佳的投資方案。

2、投資實施，企業在項目實施過程中應嚴格按可行性方案執行，并結合市場環境的變化，持續對投資風險進行評估。

3、投后管理，企業在項目投資結束后，應及時組織內外部專家對建成項目進行論證、驗收。后續運營過程中，如發生重大變化，企業應及時調整投資策略，避免損失繼續擴大對企業造成重大影響。

（三）加強應收賬款管理

中小企業應結合行業特點、產品的供求關系、自身的市場競爭地位等因素，制定合理的賒銷政策。針對不同產品、不同客戶制定不同的銷售政策，控制賒銷額度和信用期限；應收賬款發生后，做好催收管理，確保應收賬款按期、足額回收；定期對存量應收賬款進行分析，根據金額大小、期限長短、性質不同，有針對性地采取不同的催收策略。對金額較大、逾期較久的應收賬款，及時采取法律手段，避免造成重大損失；對回款信用記錄較好的長期合作合作客戶，給予一定的信用激勵政策，鼓勵客戶按期結清貨款。

（四）明確利潤分配戰略

通過合理的利潤分配政策，平衡好股東、債權人等相關方的利益關系。在制定利潤分配方案時，不但要考慮對企業資本積累、融資能力的影響，還要充分考慮企業的可持續發展。

企業在利潤分配時，要結合行業特點和企業盈利狀況，合理制定分配政策。企業處于成長期，盈利能力一般時，應采取剩余股利分配政策，累計盈余優先滿足生產經營，保持充分內部流動性，及時向投資者傳遞企業平穩運營的正面信息。企業處于成熟期，盈利能力較強時，應采取正常股利加額外股利分配政策，讓投資者在因收益增長獲得利益的同時，增強再投資信心，向外界傳遞積極信號，吸引新投資者的加入。

五、結束語

總之，財務風險是企業發展中客觀存在的，在實際運營中是難以避免的，是經營風險的綜合體現，較其他風險對企業影響更大。中小企業在經營管理過程中，應正視財務風險問題，充分意識財務風險的危害性，結合實際情況和發展目標，主動識別財務風險，及時采取防范措施，形成良好的風險防范機制，切實降低經營風險，增強核心競爭力，促進企業健康穩定發展。