傳統金融機構智能投顧業務發展探討

文/陳康，對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員

當前，我國已經邁入財務管理時代，這與科技應用加快、利率市場化有很大關系，在此背景下，智能投顧作為平衡財富管理市場供需平衡的有效方式，不僅是資本追逐的風口，同時也成為了新時期金融發展新方向。而傳統金融機構要想發展，就必須要緊跟時代潮流，抓住發展機遇，迎難而上，方可突破瓶頸。2016年12月，以招商銀行為代表的傳統金融機構率先推出“摩羯智投”，該項業務可以根據用戶的實際需求、經濟能力以及風險等級，智能化向客戶推薦債券、股票、基金等組合，這一模式開創了國內傳統金融機構智能投顧業務先河，隨后，廣發證券推出“i股票”“i配置”智能投顧服務、天弘基金推出“容易寶”，等。自此，我國傳統金融機構紛紛布局智能投顧業務。

1 智能投顧發展的必要性

1.1 滿足廣大客戶的資產配置需求

傳統金融機構在面向有理財需求客戶時，如果需要提供理財經理服務，一般對其資產的要求需達到20萬以上，而對于20萬以下的大眾客戶，其實難以享受到非常完善的資產投資建議。即便是達到資產標準，而理財經理也因精力有限難以提供優質的服務與完善的建議。比如“公募基金”，這一理財產品是客戶獲取超額收益的重要資產配置種類，目前市面上有近3500多只公募基金，且近幾年該數量還在不斷攀升，各類型基金千差萬別，如果客戶選擇不當，極易導致嚴重的虧損風險。在這類產品種類繁多以及人工服務難以全面覆蓋的情況下，智能投顧可以綜合客戶需求，向客戶提供在其接受能力范圍內較為有效的資產配置方案，即便是客戶最終不選擇所提供的投資方案，也可以作為投資參考，以免客戶在初次進行資產配置時的盲目。

1.2 降低人力成本和人員負擔

智能投顧不僅可以幫助中小客戶通過較小的成本就享受金融服務，同時也可以為一些金融投資機構提供更加專業化的參考。比如，可以為理財經理、投資顧問等提供更全方位的資產配置參考或是根據數據優化現有的資產配置方案。目前，很多傳統的金融機構也在向這樣的服務模式轉變。真正的人工智能具有較強的自我學習、自我演變能力，可以對海量的數據信息進行精確的篩選和精準的分析，并作出初步的預判，同時還可以結合當下市場環境，對客戶的資產組合進行全面復盤。如果客戶的資產配置方案出現問題，甚至會影響到其資產安全時，人工智能就可以據此生成分析報告，供客戶或是投資顧問對方案進行優化完善，真正實現資產配置實時服務。

2 我國傳統金融機構智能投顧業務發展策略

2.1 完善市場環境

2.1.1 健全信息披露規則。為了使得智投市場更加規范化運行，智能投顧產品應當以投資組合這一最為直接的形式體現出來。首先，披露信息必須要全面涵蓋產品的信息，比如：公募產品、私募產品、權益類產品，對投資策略、歷史數據、投資標的、收益分配、交易費率、組合配置占比等進行充分披露；其次，定期對產品的風險信息進行披露。關于產品的掛鉤資產、持倉風險以及風險應對措施、公允價值變化等都需要定期通過專屬途徑進行公開，實現產品信息透明化，以便投資者能夠及時了解產品信息；最后，機構應當及時發布投資者的損益信息，以免出現虛擬運營、市場操控等違法行為，增強投資者的信任。

2.1.2 吸納高端金融人才。首先，傳統金融機構必須要做好人才引進，建立健全的人才保障機制，加強內部文化、管理的創新。將人才服務保障落到實處，為引進的人才提供優質的工作環境，加大軟文化宣傳，營造良好的行業氛圍；其次，做好金融基礎設施建設。只有完善的金融基礎設施以及發達的金融市場，才可能吸引更多高素質、有能力的金融人才加入；最后，循序漸進引入人才，切勿操之過急。金融機構應當與當地人社局協同合作，建立高層次人才服務平臺，為高端金融人才提供專業化的服務。同時，金融機構也應當不斷完善員工激勵機制，為員工提供一個公平、開放的競爭環境。

2.2 擴大業務范圍

2.2.1 開發指數基金。一方面，可以引入海外指數基金，擴大自身資產配置的選擇范圍，為客戶提供更加多元化的投資產品選擇，指數基金能夠幫助投資者獲得市場平均回報。與此同時，金融機構還應當不斷優化指數基金，通過建立完善、體系化的基金管理模式來促進指數基金的消費，以此來降低基金管理費用成本；另一方面，創新指數基金策略。摒棄以往傳統的主動性基金方式，運用大數據技術、人工智能技術等給出多種組合產品，為用戶提供多樣化的選擇。

2.2.2 拓寬融資渠道。隨著智能金融的發展，以及用戶投資理念的轉變，剛性兌付的觀念遭到質疑，進一步推動了智能投顧的發展，因此傳統金融機構必須要進行改革。一方面，智能投顧是一項針對個人資產管理創新的模式，能夠根據不同客戶的現有投資提供多樣化的財務管理解決方案，對于傳統金融機構而言，擁有更為豐富的客戶資源，才能收集更多資本，應對更多個性化需求。另一方面，智能投顧需要雄厚的資產儲備，以便能夠為客戶提供更加多樣化的資產配置方案，促進金融服務更加多元化。對此，傳統金融機構必須要擴大智能投顧業務的融資渠道，加強與持有金融機構經營許可證的新型金融企業進行合作。同時加大技術研發，為了實現個性化理財服務，智能投顧不僅需要具備數據收集、分析、風險預判以及金融需求鑒定的能力，同時還需要對市場波動具有敏銳的洞察力。

2.3 加強行業監管

2.3.1 統一監管標準。隨著全國金融工作會議的召開，對金融業務的開展有了更進一步的要求，各地金融機構必須要堅持中央統一原則，對金融業務行為進行監管，切實發揮出金融監管的威信力、有效性、統一性。當前，開展智能投顧業務的主體呈多元化趨勢，因此也就出現了監管標準不統一、監管力度不足的現象，從而使得行業存在套利空間風險。對此，傳統金融機構應當發揮行業標桿作用，協助相關部門共同引領市場，做好監管任務。

2.3.2 試行監管沙盒。智能投顧業務的出現是金融科技發展的必然產物，在全球范圍內掀起了一股熱潮，英國、新加坡、澳大利亞等國家金融機構都實施了“監管沙盒”的方式，即在能夠控制的測試環境中，可以對金融新產品進行虛擬或真實測試，以此來實現金融監管與金融創新之間的平衡。對此，我國傳統金融機構也可以采取這樣的方式，將監管沙盒應用于智能投顧業務的實踐操作之中。

2.3.3 采取牌照管理。要想有效防止盲目性的智能投顧業務出現，可以采取牌照管理的方式。目前，智能投顧業務牌照已經進入了最后的調研階段，傳統金融機構應當與國務院新設立的金融穩定發展委員會加強溝通聯系，發揮協調機制，積極爭取獲得智能投顧業務牌照，并選擇“資產配置顧問服務”的形式進行推廣，從而使得智能投顧業務更加規范，推動智能投顧成為傳統金融機構金融產品的新藍海。

2.4 實施規范管理

從長遠發展來看，傳統金融機構開展智能投顧業務應當遵循“三合規”原則，即產品合規、操作合規以及數據合規。所謂產品合規就是指所推出的投資產品必須是政策限定之內的，是符合國家法律要求的。同時，需要對產品池中所有標的的來源進行重點排查，尤其是要詳細審查代銷產品。此外，要進一步加強客戶風評，根據客戶風險等級以及所能承受損失能力，推薦適宜的投資產品。操作合規就是指要堅持“最終投資須由客戶本人自行決定、執行”的原則，并不應當向客戶承諾或保證一定能夠獲得投資收益，在進行調倉時，必須要向客戶明確說明具體情況，并提供詳細真實的調倉依據。數據合規可以從三方面入手：一是，切勿急于追求“千人千面”，比如可以先針對某一類目標客戶群體，進行風險測評和數據分析，以點概面，循序漸進；二是，對個人信息交易以及外部數據的搜集必須要合法；三是，確保用戶數據隱私，憑借著優質化的金融服務，增強客戶的信任，讓客戶能夠主動分享一些數據信息。

2.5 延伸客戶服務

傳統金融機構一方面要大力發展高端財務管理服務，加強業務培訓，不斷提高投資顧問、專屬客戶經理的服務水平，憑借著優質產品，精耕高凈值客戶，優化財務管理細節，做好金字塔頂端客戶群體的服務。另一方面，應當加大智能投顧在大眾客戶群眾的推廣應用，推動智能投顧這類新興普惠金融的長遠發展。隨著傳統金融市場發展出現萎靡態勢，人工智能的發展為其注入了新鮮活力，智能投顧作為輔助客戶經理為廣大投資用戶提供專業化、精準化投資理財服務的工具，能夠增強數據的可靠性，實現自動化交易，提高金融機構業務效率，降低人工成本，提高產品覆蓋率。

3 結語

總而言之，發展智能投顧業務是傳統金融機構順應時代潮流的必然趨勢，其具有很多先天優勢，但同時也面臨著巨大考驗與風險。對此，傳統金融機構必須要從多方面入手，引導客戶逐漸接受智能投顧業務，并大力推廣。