XX財產保險股份有限公司
——2017年度資產負債表分析

文/張春艷，天津財經大學

關鍵字：財產保險；資產負債表

1 趨勢分析

1.1 資產變動情況分析

2017年年末和2016年年末相比，資產總額增加了6784.45百萬，增長率為15.48%，從各個項目來看，長期股權投資增加的幅度最大，同比增長了148.64%，還有可供出售的金融資產和存出資本保證金同比增加了37.59%和32.85%，說明公司投資趨于長期化，采取積極穩健的投資政策。長期股權投資、可供出售的金融資產和存出資本保證金增加意味著公司的投資收益預計會增加，但同時投資風險也增大，應注意及時收回。但貨幣資金同比減少了62.61%，其中庫存現金同比減少了94.15%，說明公司的現金大量減少，可能會出現不足以進行保險賠款，出現資金問題，從而影響其義務的履行。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期金融資產的金額變動不大，但買入返售的金融資產大幅減少，相比2016年減少了95.06%，這意味著該公司短期資金占用大幅度降低，有利于提高資金的利用效果，也說明公司投資趨于長期化。其次，應收保費賬戶以及其他應收款賬戶較上一年都增加了，其他應收款增加了953.85百萬，同比增長了117.78%，其中預付手續費、申購贖回款、預支薪酬的金額比上年增長較大。對于這三項金額的異常變動應引起公司管理人員及其他財務分析人員的重視，而且還應對這三個項目做進一步的分析，以查明是否有不合理占用之處。還有應收保費增加了3084.93百萬，同比增加了52.16%，如果應收保費的增加是該公司為了擴大市場、增加銷路、放寬營銷政策和收款方式所致，一般情況下，該項目金額的增加不會給公司帶來很大的風險，但是如果因為收賬政策不合理、營銷管理方式不嚴格所致，應引起公司的高度重視，公司應結合應收保費明細賬確定即期和逾期所占的比重，采取相應的措施。通過觀察公司的應收保費賬戶，三個月內的應收保費同比增長了55.36%，3個月至一年同比減少了48.65%，但1年以上的應收保費增加了49.42%，說明公司沒有進行合理的資產管理，進而增加了壞賬損失。但應收利息賬戶以及應收分保未決賠款準備金賬戶都有減少，同比減少了48.93%和37.24%，說明公司應收利息和應收分保未決賠款準備金進行了及時的收回，避免了金融風險以及解決了再保險業務出現不足以進行保險賠款的問題。

資產負債表中，遞延所得稅資產有明顯的變化，遞延所得稅資產減少了54.57%，代表公司負避稅成效降低，也可能在一定程度上緩解了公司的未來現金流出，這主要與可抵扣暫時性差異的減少有關。固定資產增長幅度不大，年初余額沒有實質性的變化，但出售和報廢相比增加了，說明公司重視資產的更新。無形資產賬戶同比增加了22.42%，說明該公司重視培育無形資產。公司在2017年開始投資房地產項目571.36百萬，可能公司想要賺取租金或資本增值，但需要注意房地產市場的影響，注意風險的防范。

1.2 負債及所有者權益變動分析

2017年與2016年相比，負債合計減少5896.5百萬，同比下降了17.75%，同時，所有者權益增加887.95百萬，相比2016年增長了8.37%，但總體而言變化不大。從各個項目來看，賣出回購金融資產增加幅度較大，增加了112.19%，說明公司的證券回購業務籌資風險增加。其中，預收保費增長了41%，一般而言，預收保費作為一項已實現的未來期的收入，說明企業在2015年的業務量有很大的提升。應付款項中，應付分保賬款較2016年增加了86.29%，這是由于該公司積極拓展再保險業務。而應付手續費及傭金增長了103.63%，應付職工薪酬增長了345.12%，但由于保費收入變化不是太明顯，企業可能存在拖欠職工工資的情況。同時，應付賠付款增長了24.02%，應付保單紅利基本無變化，從股東權益的未分配利潤中可以看出，公司連續在2017和2016年存在未分配利潤是負值，所以可能存在保戶賠款和紅利無法支付的情況。應交稅費同比增長了94.37%，如果是由于短期險業務所致，那是正常的，但如果是拖欠國家稅款就不正常了。

所有者權益沒有太明顯的變化，公司的資本規模比較穩定，股本和資本公積基本不變，但可供出售的金融資產公允價值變動在2017年和2016年有較大的差異。，這也是導致綜合收益變動較大的原因。

2 資產負債表結構分析

2.1 資產結構分析

2017年該公司的資產總額中，投資性資產占絕大比重，其中，可供出售的金融資產占據了35%的比例，分類為債務工具和權益工具，其中同業存單占比98.31%及股票占比為56.87%，這些高風險、高報酬的非保守型資產結構，不符合保險業的經營規律。從各個項目來看，貨幣資金的比例占據2.4%，說明該公司的流動性不高，但同時也說明該公司不存在資金閑置的問題，這表明公司要注意資金的流動性是否合適，防止出現資金流動性不足的問題。買入返售金融資產、衍生金融資產、應收款項等短期性金融資產以及固定資產、無形資產等長期資產所占比重不高，說明公司資金的運用、資本結構的安全和穩定或資產風險的回避較好。從變動趨勢上看，變化幅度最大的是貨幣資金、買入返售金融資產分別減少了5.01%和4.8%，說明公司減少了資金運用，規避了一定程度上的風險。但可供出售的金融資產和應收款項的投資，分別增加了5.63%和4.29%，這說明了公司在2017年有可能將長期性的投資轉變為短期性的投資。從其他項目來看，大部分項目比重都有略微的下降，但總體而言變化不大。

2.2 資金結構分析

2017年的資金總額中，負債占據了77.28%，所有者權益占比22.72%。可見，該公司負債占絕大比重，這也是保險經營的負債性所決定的。該公司77.28%的負債中，占比例最大的是未到期責任準備金，說明公司的業務還有好多未滿期，沒有履行義務，準備金積累率高，可供運用資金量大。此外未決賠款準備金占比達到15.51%，說明公司保險責任已發生，但尚未結案的賠款增加，造成賠款不及時，短期償付能力的加重。對于其他負債，各項目結構分布較均勻，沒有什么大起大落。該公司22.75%的股東權益中，股本以及資本公積屬于投入的資本，占比11.98%，盈余公積、一般風險準備和未分配利潤屬于留存收益，占6.54%。可見公司的自有資金主要來自投入的資本，從盈利中留存積累的資金相對較少。從變動趨勢來看，2017年的負債比例上升了1.49%，這說明負債略有上升，但變化不大，這說明公司的資金結構比較穩定。從各個項目來看，大部分負債的變化幅度都不大。負債比例上升的主要原因是未到期責任準備金增長幅度較大，可供運用的資金量較大，符合財險業務的特點。所有者權益類項目所占比例下降了1.49%，主要是股本和未分配利潤比重下降的原因。

3 資產質量分析

3.1 資產的變現能力分析

①應收保費率

XX財產保險股份有限公司在2016年的應收保費率高達20.81%，到了2017年上升至26.80%，2017年和2016年應收保費率都比較高，這也說明了公司需要進行管理，防止應收保費過高影響保險公司的現金流量和財務穩定性，應及時將保費收回，將該比率控制在一定的標準范圍內。

②無息資產比率

無息資產是和生息資產對應的，指現金、低值易耗品、固定資產凈值、在建工程、長期待攤費用、無形資產等非生息資產，這些資產不能給公司帶來利息收入。因為無息資產不能為企業帶來利息收入，因此，該指標比率不應太高，否則將會影響公司的利息收入。由數據可以看出，XX財產保險公司的無息資產比率低，公司的資產結構良好。

3.2 資產的營運能力分析

①應收保費周轉率

從資料可以看出該公司的應收保費周轉率2017年較低，周轉天數較長，所以總體來看，該公司的應收保費的周轉率不高，應收保費的管理質量有待提高。

②資產周轉率

2017年XX財產保險公司的資產周轉率比較高，高達66.78%，其總資產的利用效率較高，這說明該公司注重閑置資產的處理，運營能力有了很大的提高。

4 總結

綜上所述，XX財產保險股份有限公司2017年的總資產、總負債與所有者權益總體變化不大。作為財產保險公司應注意及時收回保費，避免造成償付能力不足。對于短期資金的流動性而言，公司的短期償付能力下降，所以更應注意此項事情。總體來說，XX財產股份保險有限公司在2017年的資產質量相對較高，對閑置資產處理的也較好，但應收保費款項存在問題，所以應注意短期償付能力不足的問題。