如何降低民營企業融資成本

方圓

（中國人民銀行紅古支行，甘肅 蘭州 730084）

資金是企業的血脈，企業能否得到穩定的資金來源，對其經營發展有至關重要的作用。民營企業發展最重要的是資金的籌集與運轉，民營企業發展中自身資金力量有限，缺乏一定的競爭力，其在經營建設中難以創造非常知名的品牌，導致企業經營發展困難，因此，要有效解決此問題，必須切實拓展民營企業融資渠道，盡量減少融資過程中產生不必要的成本浪費。

一、民營企業融資難現狀分析

（一）民營企業內源融資有限

內源融資是最基本的融資方式，內源融資規模大，充裕的自由資本為企業負債融資提供了信譽保證。民營企業創業初期因信息不對稱，外源性融資不會投入到企業中。企業應努力積累內部融資以提升自我積累能力。找出企業自身阻礙內部資金積累因素進行消除。

家族企業是我國民營企業的主體部分，民營企業家文化水平不高，在投資前容易憑主觀感覺進行投資，忽視了投資前的可行性分析。企業項目失敗率較高，隨著企業規模擴大，僅憑經驗容易導致決策失誤。削弱內源融資的基礎。

內部控制是企業為提高工作效率采取的有效管理制度，指企業內部各級管理部門為保護經濟資源完整安全，協調經濟行為，利用單位內部因分工產生的相互制約的關系。因內部控制目的是提升經濟效益，利潤是增加內部資金的主要來源，因此，建立完善的內控制度有助于提升企業內部資金積累能力。

（二）民營企業外源融資困難

民營企業上市股票融資為其提供融資的渠道與資本運作平臺，但我國民營中小企業上市融資面臨許多問題。主要表現在民營企業難以直接上市融資，場外交易市場缺乏規范引導，政府對民間資金政策簡單等方面。因股票市場融資限制較為嚴格，使得民營企業股票發行額度處于相對劣勢地位，企業無法通過債權進行融資，民營經濟貸款難也使得企業融資發展陷入困境。

政府對民營企業發展陸續推出了相關的扶持政策，促進了企業的快速發展，但政府對民營企業進行政策扶持缺乏有效的促進機制，缺乏相應的保護政策。仍不能滿足我國大量的民營企業發展需求。

二、民營企業融資難的原因分析

融資成本指投資者以企業未來盈利能力及風險水平為依據，提供企業權益資本的最低限度的資本報酬率，權益融資成本是企業為獲得資金必須扶持的代價。其成本分為企業取得資金發生產生的相關方費用及企業因占據資金付出的代價，權益融資成本即出資方對企業出資時規定的預期回報率，可分為擴股增資，私募與公開市場發售。

（一）企業融資內部原因

對民營企業資金融資困難進行深入分析，可發現企業自身存在很多不足。民營企業普遍存在誠信意識淡薄的問題，大多企業產權不清，引起企業經營風險大幅提升。中小民營企業生產經營水平一般，產業水平不高，資金利用率較低，企業良好的信譽難以建立。企業融資難內部因素主要是融資管理粗放，財務制度不健全，法律意識淡薄，對投資態度不夠嚴謹等。

（二）經濟體制因素

我國現行金融法規政策存在多個方面的歧視，國企借助改制的名義，通過掛賬，剝離等辦法進行處置。民營企業不能享受同等優惠政策。各種級別的開發區企業，外企享有更多的優惠措施，金融機構對民營企業通常存在歧視態度。國家運用行政手段使國有企業享受到種種特權，相對剝奪了民營企業獲取外源性融資的機遇。民營企業因自身規模較小，在融資方面受到政策性歧視，企業融資渠道的拓展，迫切需相關法律支持。

（三）金融系統分析

工農中建四大銀行占據我國銀行市場主要份額，國有銀行市場定位對民營中小企業非常不利，大型銀行逐步從一般小企業與非中心城市推出。各銀行分支機構自主放貸能力不斷弱化，使得民營企業難以通過銀行貸款進行融資。

目前我國金融體系未打造為民營企業提供有效金融服務的金融產業鏈，企業資金需求額度小，次數頻繁，企業貸款以短期流動資金為主，貸款逾期可能性較大，以國有銀行為主到地位的金融體系不適應民營企業的資金需求。

三、民營企業融資問題對策

（一）提高民營企業自身素質

企業內源融資方式主要包括自籌，留存收益，股利政策等，隨著企業逐步發展壯大，企業內部融資積累逐漸增多，內源融資能力可迅速提升，內源融資可促進企業的發展壯大，企業發展也會提高其內源融資能力。

完善產權制度有利于民營企業組織高效生產，提高企業形象，為銀行貸款，債權融資等外源性融資創造條件，外源性融資是企業發展中的關鍵環節，企業制定資本運營策略必須從企業長期發展戰略層面考慮，才能制定更科學的戰略決策，促進企業更長遠穩定的發展。

（二）強化政府的監管

政府頒布相關政策對我國民營企業給予大力支持，不斷建立完善我國民營企業相關法律體系，使資本市場健康高效運行，為企業實現外源性融資提供理想的媒介。因此，政府應引導建立資本市場配套的法律體系。

中央政府與地方政府應采取切實措施，大力拓展民營企業融資渠道。政府應大力發展小額貸款公司等新型金融機構，向激勵中小銀行開展民營企業貸款業務。中小金融機構是為民營企業提供資金的主要力量。政府可結合地區具體情況，鼓勵金融機構設計專門業務產品扶持企業發展，鼓勵金融機構進一步加大金融創新步伐，進一步提升民營企業貸款覆蓋率。

結語

我國民營企業在融資方面存在較多的問題，民營企業要在激烈的市場競爭中取得一定的地位，必須妥善解決融資難的問題，企業必須積極拓展融資渠道，盡量減少融資中的成本消耗，使企業創造更大的效益，推動企業的可持續發展。