關(guān)于中小企業(yè)融資問題的思考

王靖

（深圳市旅游（集團(tuán)）股份有限公司，廣東 深圳 518000）

一、引言

中小企業(yè)自身融資能力的提升是其在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中占據(jù)有利地位的重要因素。而由于中小企業(yè)相對(duì)于規(guī)模較大的企業(yè)和國(guó)有企業(yè)而言，其信用等級(jí)受限，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資的意愿較低，因此中小企業(yè)難以獲得更多的外部資金，不利于其技術(shù)創(chuàng)新等活動(dòng)的開展。同時(shí)，我國(guó)的整體金融環(huán)境和制度建設(shè)還不夠完善，中小企業(yè)難以通過上市進(jìn)行融資，以及銀行等債權(quán)融資獲取的難度較大，從而造成中小企業(yè)的融資渠道較少，融資約束現(xiàn)象嚴(yán)重。中小企業(yè)的融資困境是阻礙其實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展的基本問題，只有通過整體金融環(huán)境的優(yōu)化解決中小企業(yè)的融資困境，才能進(jìn)一步激發(fā)中小企業(yè)的發(fā)展活力，使其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出更多貢獻(xiàn)。因此本文就中小企業(yè)融資目前存在的自身實(shí)力不足、相關(guān)金融制度建立不完善等問題進(jìn)行分析，從而探討出緩解中小企業(yè)融資困境的有效措施。

二、中小企業(yè)融資困境分析

（一）銀行貸款等負(fù)債融資獲取難度較高，成本較大

中小企業(yè)發(fā)展中的資金大多依靠銀行貸款，而銀行出于貸款風(fēng)險(xiǎn)的考慮對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資的意愿并不高，造成中小企業(yè)獲取銀行貸款等負(fù)債融資的難度加大。具體而言，中小企業(yè)的開發(fā)項(xiàng)目投資金額較大，回報(bào)周期較長(zhǎng)，而銀行與中小企業(yè)的信息不對(duì)稱問題使銀行難以實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款資金的有效監(jiān)管，從而銀行出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮不愿向中小企業(yè)提供資金。其次，中小企業(yè)的規(guī)模較小，其風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較弱，一旦中小企業(yè)投資項(xiàng)目失敗，將面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，從而使銀行對(duì)企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。同時(shí)，銀行貸款等負(fù)債融資一般需要抵押，而中小企業(yè)的規(guī)模較小，抵押資產(chǎn)規(guī)模不足以獲取較多的銀行貸款。中小企業(yè)通過銀行貸款等負(fù)債融資獲取資金還面臨定期還本付息的壓力，使中小企業(yè)的流動(dòng)資金壓力加大，從而不利于中小企業(yè)投資長(zhǎng)周期、回報(bào)率較高的項(xiàng)目。另外，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供的資金一般周期較短，使中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力加大，并且難以滿足中小企業(yè)發(fā)展中的巨大資金需求。而中小企業(yè)為定期還本付息往往采用以貸養(yǎng)貸的方式，不僅滿足不了中小企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目持續(xù)的資金，還會(huì)對(duì)中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展帶來較大的隱患和風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中小企業(yè)的融資渠道較窄

未上市的中小企業(yè)無法通過發(fā)放股權(quán)的方法進(jìn)行直接融資，從而造成中小企業(yè)的資金缺口較大。股權(quán)融資方式具有周期較長(zhǎng)，金額較大的特點(diǎn)，可以為中小企業(yè)的持續(xù)性研發(fā)項(xiàng)目提供資金支持，而我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展還存在一定的限制，使中小企業(yè)在資本市場(chǎng)獲取股權(quán)融資等資金的難度較大。我國(guó)上市的民營(yíng)企業(yè)雖然可以進(jìn)行股權(quán)融資獲取資金，但由于中小企業(yè)的二板市場(chǎng)體制使其獲取股權(quán)融資的能力不足，從而無法有效解決中小企業(yè)的融資問題。因此中小企業(yè)的融資方式較為單一，大多數(shù)中小企業(yè)只能選擇銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的負(fù)債融資，而這些融資不能滿足中小企業(yè)在發(fā)展過程中的資金需求。

（三）中小企業(yè)自身實(shí)力不足

存在部分中小企業(yè)在發(fā)展過程中未重視自身融資能力提升，以及融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題，造成其實(shí)力不足難以獲取更多的外部融資資金。中小企業(yè)的發(fā)展速度較快，而部分中小企業(yè)為進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張盲目進(jìn)行固定資產(chǎn)等大額投資，造成企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不穩(wěn)定，自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，從而銀行等金融機(jī)構(gòu)的投資意愿較低。同時(shí)，中小企業(yè)在自身內(nèi)部體系建設(shè)中忽視了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建，造成銀行等金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供貸款的過程中對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力信心的不足。中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露機(jī)制和財(cái)務(wù)體系不夠完善，使銀行難以獲取企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理信息，因此銀行在信息不對(duì)稱的情況下的融資風(fēng)險(xiǎn)加大，最終導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)中貸款率的下降。

（四）我國(guó)整體金融環(huán)境存在缺陷

銀行等金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款的過程中需要獲取企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)信息，而我國(guó)市場(chǎng)機(jī)制的不完善造成中小企業(yè)提供信息的真實(shí)性、完整性不足，從而使銀行等金融機(jī)構(gòu)難以選擇出優(yōu)質(zhì)的貸款對(duì)象。并且我國(guó)市場(chǎng)中的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)質(zhì)量較差，難以在中小企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)之間起到有效信息傳遞作用，從而無法增強(qiáng)外部市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)提供融資的信心。另外，為中小企業(yè)提供資金的金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)力不足，使中小企業(yè)在金融市場(chǎng)中處于較為被動(dòng)的地位，我國(guó)提供信貸的金融機(jī)構(gòu)主要為銀行，缺乏其他金融機(jī)構(gòu)的有效補(bǔ)充，從而難以為中小企業(yè)的發(fā)展提供更為有效的資金支持。

三、緩解融資問題舉措探討

（一）中小企業(yè)應(yīng)提升自身信譽(yù)水平，完善財(cái)務(wù)管理體系

中小企業(yè)應(yīng)通過提升自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力、完善財(cái)務(wù)管理體系，強(qiáng)化銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的信心。首先，中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，最大限度地降低中小企業(yè)資金使用風(fēng)險(xiǎn)，從而保障銀行貸款等負(fù)債融資的投資收益。中小企業(yè)應(yīng)注重會(huì)計(jì)信息監(jiān)督機(jī)制的建立健全，通過制度的完善規(guī)范各經(jīng)營(yíng)流程、各環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，保證會(huì)計(jì)信息的完整性、真實(shí)性與透明性，從而使銀行等金融機(jī)構(gòu)可以及時(shí)獲取中小企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)信息，減少金融機(jī)構(gòu)獲取信息的難度。并且中小企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)一步強(qiáng)化合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)二者的合作共贏，通過合作關(guān)系的建立不僅可以減少金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的信息不對(duì)稱程度，而且有助于銀行發(fā)揮對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)督管理作用，提升中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。其次，中小企業(yè)應(yīng)通過加大對(duì)專業(yè)高素質(zhì)管理人才的投入，強(qiáng)化中小企業(yè)總體管理水平，并且要加強(qiáng)自身的信用體系建設(shè)，對(duì)銀行貸款等負(fù)債融資實(shí)現(xiàn)到期還本付息，提高銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身的信用評(píng)級(jí)。

（二）改善整體金融環(huán)境

解決中小企業(yè)融資問題還需要政府積極改善金融制度，完善制度建設(shè)，改善中小企業(yè)外部融資環(huán)境，從而為中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)步發(fā)展做出保障。政府部門可以加大對(duì)金融市場(chǎng)中的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度，促進(jìn)金融市場(chǎng)中的第三方機(jī)構(gòu)發(fā)展，從而使第三方金融機(jī)構(gòu)解決中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問題。擔(dān)保機(jī)構(gòu)等第三方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展不僅可以減少銀行對(duì)中小企業(yè)相關(guān)信息收集地難度，而且有助于中小企業(yè)加強(qiáng)信用建設(shè)。同時(shí)，政府部門可以通過提供財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的方式對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行直接的資金支持，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)資金需求的有效補(bǔ)充。政府部門應(yīng)放寬對(duì)中小企業(yè)提供融資支持的金融機(jī)構(gòu)管制，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，從而使中小企業(yè)獲取銀行等債權(quán)融資的難度降低。同時(shí)，政府部門應(yīng)扶持除銀行之外的其他金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)民間金融機(jī)構(gòu)的建立，從而使中小企業(yè)可供選擇的金融機(jī)構(gòu)范圍擴(kuò)大。另外，我國(guó)應(yīng)完善相關(guān)融資法律體系，通過法律制度規(guī)范中小企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金往來，從而不僅降低了銀行等金融機(jī)構(gòu)的借貸風(fēng)險(xiǎn)，并且擴(kuò)寬中小企業(yè)的融資渠道，對(duì)中小企業(yè)的融資行為起到引導(dǎo)和約束作用。政府監(jiān)管部門還應(yīng)加大對(duì)整體中小企業(yè)信用平臺(tái)的構(gòu)建，使銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過信息平臺(tái)獲取各中小企業(yè)的信用資質(zhì)，選擇貸款對(duì)象。

（三）金融機(jī)構(gòu)理念的轉(zhuǎn)變

銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變對(duì)中小企業(yè)融資的理念，應(yīng)明確中小企業(yè)發(fā)展的前景，增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資的信心。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)改變只提供資金而不對(duì)中小企業(yè)實(shí)施監(jiān)督的理念，通過監(jiān)督機(jī)制約束中小企業(yè)資金的配置及使用效率，從而促進(jìn)中小企業(yè)的盈利水平，保障自身的投資收益。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不應(yīng)將過多的資金提供給大型、國(guó)有企業(yè)，而應(yīng)積極支持順應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)，發(fā)揮對(duì)整體中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用。另外，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)信息平臺(tái)的構(gòu)建，對(duì)各中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息進(jìn)行統(tǒng)一管理，從而有助于銀行等金融機(jī)構(gòu)篩選優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。

四、結(jié)語

綜上所述，中小企業(yè)由于自身規(guī)模和實(shí)力限制，其獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持難度較大，同時(shí)由于我國(guó)整體金融制度的規(guī)范性不足和相關(guān)政策發(fā)揮不完善，加劇了中小企業(yè)的融資問題。因此本文通過深入分析中小企業(yè)在融資過程中面臨的融資成本較高、融資渠道較窄，以及整體金融環(huán)境較差等問題，探討出有效解決上述融資問題的相關(guān)措施，從而為中小企業(yè)緩解融資約束困境，減少融資難度提供相關(guān)建議。