科技型中小企業供應鏈金融風險規避研究

◎文/張玉嬋

科技型中小企業的發展不但能夠使得國民經濟得到進一步的發展，而且能夠使得產業結構得到優化。然而，在我們國家，支持中小企業的發展方面力度不夠，有關金融發展支持系統方面存在不足，使得我國中小企業融資困難。為了解決我國科技型中小企業的融資困境，應該在國家和政府層面、銀行等金融機構層面以及企業自身層面綜合考量。首先，在國家和政府層面上，加強對科技型中小企業的宏觀政策扶持，對于科技型中小企業的融資需求提供更多的便利；其次，我國商業銀行進行供應鏈金融的融資模式，雖然有效地解決了中小企業融資約束的影響，減少了二者信息不對稱所帶來的額外成本，但是由于科技型中小企業的發展前景并不被看好，因而貸款機構對于中小企業和大企業的信貸呈現兩極分化，科技型中小企業融資困境并沒有得到根本的解決。不僅如此，企業自身的組織機構建設不足也同樣制約著企業的發展，從而使得我國科技型中小企業融資難的問題遲遲沒能解決。有效解決我國科技型中小企業的融資困難，不僅能夠促進我國中小企業的健康發展，完善我國的產業結構，也能夠促進商業銀行和其他貸款機構的進一步發展，因而加強對我國科技型中小企業的供應鏈金融風險規避的研究有著積極的意義。

一、科技型中小企業供應鏈金融特點

（一）完整性

在融資的主體上，在供應鏈下模式的融資涵蓋了我國科技型中小企業的一切業務。它不但能夠給中小企業提供短期融資方案，而且能夠提供多種長期融資形式。中小企業供應鏈融資模式，依靠供應鏈之間的貿易關系，各個企業相互形成有效的生態圈，融資是基于現金流、信息流和物流配送為根據分配的，考察方向是供應鏈和其相互合作關系。此外，信用評估的供應鏈是動態進行的，除了科技型中小企業本身的資產、財務信用等，同時也需要企業真實的財務報告為基礎的分析，具體評估供應鏈上與其相關聯的企業的真實情況。

（二）外包性

從供應鏈運作過程來看，它具有外包融資的特點。也就是說，在我國科技型中小企業的融資過程中，可以結合企業實際選擇性的將企業的融資業務進行外包，選擇其他第三方擔保或融資服務機構，而且融資服務提供者能夠對融資計劃進行預測。如果科技型中小企業需要進行融資，則只需要該企業滿足各個設計要求，就能夠在最短的時間內獲得融資金額，從而在一定程度上，降低了在融資過程中所消耗的時間和人力，進一步增加了企業融資的效率。

（三）風險控制性

對于銀行及其他貸款機構來說，企業的發展前景和風險把控性的高低是其主要考量因素。在供應鏈融資模式下，科技型中小企業的交易業務可以更好、更清晰地為貸款機構所監控，因而能夠有效監控企業貸后資金的具體使用情況，在很大程度上，保證了資金的安全。因此，在進行長期融資過程中，以融資服務機構、核心企業、物流企業和整個供應鏈的融資績效作為基礎。企業的融資風險能夠得到一定的控制，此種模式能夠促成長期、穩定的資金鏈關系。

（四）可持續性

如果成功地建立科技型中小企業供應鏈融資模式，而且能夠正常運行，其短期融資模式就是基于整個供應鏈中各企業之間的交易活動。因而，其可以和中小企業供應鏈一起運行。在一整套供應鏈中，充分借助企業良好的信用條件，可以最大程度地實現指向多個服務的模式，進而支持供應鏈中其他企業的融資。有效合理的融資鏈能夠使得科技型中小企業在供應鏈中的信用變強，從而可以降低未來融資的難度，還可以轉化為有效的關系貸款。而且，對金融機構來說，短期的資金運作能夠形成長期的業務聯系，小業務量可以成為大業務量，這能夠節約交易成本。

二、科技型中小企業供應鏈金融風險成因

（一）供應鏈金融方案過于繁瑣

在這個行業中，經銷商所獲取的收益主要來自于大數額訂單所形成的生產廠家的返利或是現金折扣，所以經銷商主要是從批量上實現利潤。針對這樣一種通過量實現收益的行業，銀行設計了符合科技型中小企業行業的金融供應鏈，從而實現增加銷售數量的目標。在這個運轉環境中，銀行會向經銷商收取一定數額的保證金，給經銷商簽發銀行承兌的匯票，專門用來向生產商支付貸款。銀行在經銷商存進保證金的額度里面簽發收貨通知單，生產商只能憑借銀行簽發的提貨單給經銷商發放貨物。買方實現銷售之后去銀行續存保證金，銀行再一次簽發提貨通知單。科技型中小企業領域金融供應鏈模式，利用銀行主導的三方平臺實現信息流與資金流在供應鏈的每一個環節中的平衡發展。具體體現為：針對生產公司來說，因為產品市場份額地不斷增加，進而能夠獲得更高的商業收入；對于經銷商而言，由于大批量訂貨獲得生產企業給予的更高比例的返利或折扣，而且對于季節性差異明顯的產品，還可以通過在淡季批量訂貨，在旺季實現銷售獲得相應的商業利益。這樣反復性地繁瑣操作，一直到保證金余額達到或者是超出銀行簽發的銀行承兌匯票數額。

（二）科技型中小企業違法成本低

供應鏈金融的真正需求主要來源于科技型中小企業，可是對于核心企業、科技型中小企業以及銀行來講，風險無處不在，然而風險最容易落腳的地方就是資金提供方——銀行。科技型中小企業的貸款數額常常比較小，相對其資產規模的比率比較高，然而企業常常并不具有比較高的品牌價值，企業的所有者與經營者的素質層次高低不同，持續性經營的愿望并不清楚。除此之外，科技型中小企業的經營對象一般是數量比較有限的大企業，貿易收入、資金來源渠道比較少。因為科技型中小企業財務制度與企業的相關管理制度不完善，在經營過程中遇到違反約定的時候，關掉原本的公司，另外注冊新的公司，就能夠掩蓋老公司相關方面的問題，違約收益常常比違約的成本要高，這為違約風險的形成提供了財務的科學合理性。所以，假如科技型中小企業經營不佳，擔保融資的這項貿易產生問題，資金流周轉不順暢，公司所有者并沒有比較強的持續性經營的想法的時候，科技型中小企業的違約風險就會極大地增強，然而其違反約定的成本相對比較低。

（三）科技型中小企業征信機制不完善

中國的政府機關部門通常把征信機構與普通的信息咨詢類公司劃等號，結合咨詢企業的相關準則以及規定對征信部門做出科學的管控，也沒有對征信部門的相關從業技術、資格規定還有行業的基本準則等多方面做出科學高效地管控與監督，造成現在的社會征信機構能力各不相同，社會公信力比較差，直接影響了征信行業的名聲。與此同時，中國現在只采用市場監督管理的方式對公司的信用做出最初的等級評價，至于公司的信用登記、信用擔保、信用管控還有賬務追討等，并沒有給出清晰的管控準則與要求，使得征信市場出現管理十分雜亂的狀況。

（四）供應鏈金融協同發展水平低

供應鏈金融的健康發展需要商業銀行等傳統金融機構的合作，只有供應鏈中的彼此相互協調，才能夠實現一同發展。可是在整個供應鏈之中，核心企業占據了十分有利的地位，其可能向別的科技型中小企業提出十分嚴苛的交易條件；這些科技型中小企業也有可能出現惡意信貸違反約定的情況，讓核心企業遭受經濟損失。在這種環境下，供應鏈中的每一個公司不能夠實現協調性地發展，其普遍缺少協同性觀念。假如核心公司資產規模十分有限，經營水平并不是十分好，信用等級相對比較差，那么金融機構很難向其所在的供應鏈提供資金籌集方面地支持，限制了供應鏈的發展。

三、科技型企業供應鏈金融風險規避主要策略

（一）加強供應鏈金融實施方案優化

對供應鏈開展的方案作出合理的優化與調整指的是在科技型中小企業在資源比較少，條件比較苛刻的環境下，在對供應鏈上下游公司提供供應鏈金融服務的時候所設計的決策改進方案。這種優化的方案具體包含兩種：整體的優化方案和局部的優化方案。所謂整體的優化方案指的是從眾多方案里面選擇最佳的方案。可是，因為信息的不對稱性，在實際環境中可能并沒有最佳的方案，因此有必要進行局部優化。所謂局部優化方案是指在大量的相似方案中找出一個相對最優方案。因而，針對所面對實際問題的不同應采用不同的優化方案，最終才能獲得較好的效果。

（二）增強中小企業違約管控，增強信用管控

逐步健全多層次的金融服務系統，積極鼓勵與督促金融部門增強信貸結構調節，更加注重小型企業與衛星企業的融資需要，增強多部門的協調配合，通過稅收、財政、民間資金等多方面地聯動，重點推動創建完善的中小企業擔保系統與風險補償制度，逐步擴展中小企業籌集資金的渠道，創建完善的有助于中小企業融資的制度與融資環境。

高效的信用管理系統可以讓企業提高信用度。增加企業違約成本，提高企業違約門檻。中小企業為了推動融資的成功，通常會主動地提供有關的信息，包含企業的經營狀況、財務政策、投資政策、科技實力還有企業經營人員素質等指標信息。銀行在得到企業提供的信息以后，會結合有關的評價系統對企業提供的信息判斷真假，同時在社會信用制度比較完善的基礎上，外來信用機構的評價也會有利于銀行的判斷。然而，中小企業的經營者也明白在發出信息之后，銀行會辨別，虛報信息不但不能夠蒙混過關，還會招來更大地懲罰，企業為了一時的利益而引發銀行的不信任與不合作，必然是得不償失。

所以，應該積極主動地推動中小企業信用評級系統的發展，健全全國聯網的中小企業信貸信息登記系統，真正地實現銀行之間的信用信息共同分享。要鼓勵信用評級行為的發展，為銀行提供客觀、公正、權威的中小企業外部評級，從而降低銀行決策成本費用。讓企業經營者與中小企業注重信用，形成良好的信用文化。

（三）完善銀行貸款管理制度

銀行等相關的金融機構需要設計出健全的貸款管控機制，對資金做出科學有效地管理。充分發揮銀行在籌集資金的過程中對中小企業的幫助性作用，為科技型中小企業的籌資提供完善地服務。就目前的發展狀況來講，中國的科技型中小企業獲得資金的途徑主要就是向銀行貸款。中小規模公司籌資具體是通過商業銀行的渠道獲取。我國商業銀行很多時候僅僅考慮自身的風險、費用以及銀行的利益，對我國科技型中小企業的融資提出了很多準入條件。嚴格地貸款條件、較高的貸款門檻、負責的貸款環節以及不合實際的貸款數額等等，使得很多科技型中小企業出現貸款難的問題。所以，銀行應該調整自己的管理方法和管理理念，制定合理的管理制度，在滿足我國科技型中小企業的融資需要的基礎上，防止出現銀行風險，提高銀行利益。第一，銀行要改革相關的理念與認知，優化貸款管理方法，樹立貸款經營的觀念，幫助更多的科技型中小企業設定良好的貸款籌集資金的環境。第二，建立滿足中國中小企業貸款的銀行授權管理機制，刪減一些不必要的貸款步驟，降低貸款門檻，加大基層銀行人員貸款權限，給予這些人員一定的自主性。對于一些信用良好，發展效益好的企業增加貸款額度。

（四）加強核心企業供應鏈金融管理

核心公司利用供應鏈能夠讓上游的供應更加平穩，實現長遠性，而且也通過供應鏈金融獲取了一些金融的資源內容，變成了上下游公司開展交易的籌碼，有助于公司的長期穩定發展；并且，供應鏈金融業務可以減少整個供應鏈籌集資金所耗費的成本費用，從而減少核心公司的產品成本費用，這就會有助于供應商提高自身接收訂單的能力，提高經銷商銷售水平，核心公司就會不斷提高自身的生產能力，擴展自身的規模。還能夠幫助公司開展物流和現金流的管控，節省管理成本，提升管控能力，進而實現供應鏈的良性循環模式。

供應鏈融資是銀行依靠核心公司的信用度，給整條供應鏈提供金融處理的方案，事實上是把核心公司的融資能力轉變成為上下游公司的籌集資金的實力，提升上下游企業的信用級別。在這個環節，核心公司和其上下游的中小公司是信用的連帶關系。在籌集資金的工具向上或者是向下延伸的環節，假如核心公司的信用出現了問題，產生的任何風險，就必然會影響到上下游的公司，這就是過去常常說到的牛鞭效應，從而直接影響供應鏈金融的安全穩定。能夠通過保證交易合同的真實有效性，從而有效地避免可能發生的風險。電子供應鏈籌集資金通過和供應鏈核心公司的ERP系統進行實時的連接，把互聯網籌集資金全面嵌入到供應鏈之中，極大的化簡了傳統供應鏈籌集資金業務的步驟，提升了業務的整體效率，真正實現了資金籌集的方便化與快捷化、跨地區性的功能。