電商平臺商戶融資模式及風險

□ 徐 寧

(鹽城工學院 經濟管理學院,江蘇 鹽城 224051)

1 前言

在當前高校畢業(yè)生逐年增加，就業(yè)形勢嚴峻的環(huán)境下，國家提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”。不少大學畢業(yè)生選擇創(chuàng)業(yè)的道路。互聯(lián)網的興起，為高校畢業(yè)生提供了大量的就業(yè)創(chuàng)業(yè)機會；借助電商平臺創(chuàng)業(yè)是比較常見的創(chuàng)業(yè)形式。年輕人創(chuàng)業(yè)過程中能否獲得資金支持是非常關鍵的；而對于資金供給方而言，控制風險是第一位的。本文嘗試探討電商平臺為平臺商戶提供融資幫助的可行性及風險。

金融是一個經濟體的血液，各項經濟活動都不可避免與金融有聯(lián)系，哪個行業(yè)能恰當?shù)呐c金融業(yè)結合，這個行業(yè)就能得到蓬勃發(fā)展。電商行業(yè)也不例外，電商供應鏈金融就是在這個背景下發(fā)展起來的。電商平臺上有眾多的商戶，他們進行活躍的交易，繁榮整個平臺。但是他們的融資需求卻不易從商業(yè)銀行得到。也不能通過傳統(tǒng)的供應鏈金融模式得以解決。這是由電商平臺商戶的特點決定的。

2 電商平臺供應鏈金融的特點及盈利模式

通過電商平臺做生意的商戶往往規(guī)模較小，創(chuàng)業(yè)者居多，他們普遍存在“輕資產”、“重數(shù)據(jù)”的特性。

2.1 商戶資產少，平臺容易掌握商戶的交易數(shù)據(jù)，進而評估商戶信用

傳統(tǒng)的供應鏈金融主要仍是靠商業(yè)銀行直接貸款給企業(yè)，商業(yè)銀行在向客戶提供貸款時仍是依據(jù)客戶的財務數(shù)據(jù)以及借款人的固定資產等指標。電商平臺上的商戶，一般而言存在“輕資產”的特性，固定資產很少；多數(shù)商戶沒有專門的會計，其財務數(shù)據(jù)也不容易獲得銀行認可。這就導致商業(yè)銀行無法對其進行信用評估，也就不能直接提供貸款給電商平臺商戶。

電商平臺商戶的主要業(yè)務往來都在平臺上有記錄，平臺能夠掌握這些數(shù)據(jù)。最初這些數(shù)據(jù)并沒有被大家注意，隨著“大數(shù)據(jù)”技術的發(fā)展，電商平臺的這些交易記錄成為重要的資源，平臺可以充分利用商戶在交易過程中產生的各項原始數(shù)據(jù)，從而對商戶進行信用等級評定。這個評定商戶信用等級的方式可以有三種方式：①平臺自己設立評級打分部門，構建信用評級體系，對商戶進行評級，接受商戶的融資申請。把所有商戶的融資申請匯總，向商業(yè)銀行貸款，或者在資本市場融資；②跟商業(yè)銀行合作，由平臺提供數(shù)據(jù)，提供擔保，商業(yè)銀行向商戶提供貸款；③把數(shù)據(jù)提供給商業(yè)銀行，由銀行自己去評級打分，自行向商戶貸款。這三種模式下，最重要的資源都是電商平臺保存的商戶交易數(shù)據(jù)，通過對這些數(shù)據(jù)的分析，可以快速得出商戶的信用等級，從而確定授信額度。對商戶而言，通過電商平臺供應鏈金融，可以以較低的成本獲得資金；對商業(yè)銀行而言，通過電商平臺的交易數(shù)據(jù)，能夠在控制風險的情況下，向供應鏈中各個環(huán)節(jié)的商戶提供貸款，增加收益；對于電商平臺而言，商戶的交易數(shù)據(jù)得到重視利用，平臺上的商戶可以借助電商平臺獲得融資，整個供應鏈中各個商戶都能以相對較低的成本融資，這就提高了供應鏈中各個商戶的競爭力，降低了因供應鏈某個環(huán)節(jié)缺乏資金而對整個供應鏈帶來不良影響。實現(xiàn)平臺各商戶合作共贏的局面。同時，電商平臺在整個供應鏈金融業(yè)務中也能獲得一定收益，因為電商平臺提供交易數(shù)據(jù)的服務，商業(yè)銀行是愿意讓渡部分利潤的。

2.2 電商供應鏈金融效率高，平臺易于監(jiān)控商戶資金流向

傳統(tǒng)的供應鏈金融效率相對較低，這主要是受到物流的限制，借款人的應收賬款、倉單質押、預付款等融資模式都存在著周期長的特性。商業(yè)銀行面對長周期，會更加審慎嚴格，要求核心企業(yè)提供擔保，同時對借款客戶進行貸前、貸后的監(jiān)控，這就增加了很多成本，也降低了效率。

電商平臺的供應鏈金融業(yè)務效率高，平臺商戶固定資產比較少，最主要的是交易數(shù)據(jù)，平臺可以利用這些交易數(shù)據(jù)對商戶進行信用評估，評定商戶的信用等級，從而確定對商戶的授信額度。這就極大的簡化了傳統(tǒng)的授信評估流程，縮短了評估時間，提高了效率。

傳統(tǒng)的供應鏈金融模式下，商業(yè)銀行向客戶提供貸款以后，以應收賬款、倉單等為抵押，看似非常安全，實際上還是存在一定的風險，尤其是整個行業(yè)出現(xiàn)不景氣時，應收賬款、倉單等的實際價值就大幅降低。電商平臺的供應鏈金融則不然，商戶因擴大經營而融資，取得資金后，仍將在電商平臺進行交易，這樣，新的交易數(shù)據(jù)將直觀的反映出商戶融資后的商業(yè)行為。電商平臺完全可以通過監(jiān)控商戶的交易數(shù)據(jù)，從而實時跟蹤確定商戶的還款能力。

3 電商平臺供應鏈金融存在的風險

風險和收益相伴相生，金融行業(yè)對風險的關注度非常高，商業(yè)銀行就是極度厭惡風險的。供應鏈金融業(yè)務也不可避免的面臨一定的風險。只有能把風險控制在合理范圍內，這項業(yè)務才能順利開展和持續(xù)下去。傳統(tǒng)的供應鏈金融業(yè)務所面臨的風險主要有信用風險、市場風險和操作風險，其中，信用風險最重要，這是由該業(yè)務的性質決定的，傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務主要采取應收賬款、倉單質押等方式進行，應收賬款到期不能收回，就形成信用風險；由于市場因素導致應收賬款價值降低的情況，則屬于市場風險；由于其他業(yè)務參與者操作的原因導致的風險則是操作風險。

電商平臺供應鏈金融業(yè)務跟傳統(tǒng)的供應鏈金融業(yè)務存在的風險類型相同，都是市場風險、信用風險、操作風險；但是，電商平臺供應鏈金融業(yè)務最關注市場風險，其次是信用風險，最后是操作風險。這是由電商平臺的特性決定的。市場各項因素的變動直接的影響商戶的交易行為，從而通過交易數(shù)據(jù)反映出來，商戶交易數(shù)據(jù)的異常是商業(yè)銀行最關心的。電商平臺商戶交易數(shù)據(jù)沒有異常，卻不能如期歸還貸款就構成了違約，對商業(yè)銀行而言就是信用風險。商戶通過虛構交易套取貸款、商業(yè)銀行的評級的失誤、電商平臺的監(jiān)督不力等原因導致的風險，稱之為操作風險。

3.1 電商平臺供應鏈金融的市場風險的特點及傳導

市場風險是指由于市場因素導致的借款人不能如期還款，或者借款人信用等級降低的情況。市場因素較多，常見的有利率波動、匯率波動、行業(yè)環(huán)境、整個經濟環(huán)境的波動等。電商平臺上的商戶體量小，抗風險能力差，當市場因素發(fā)生波動時，商戶往往受到的較大沖擊，例如，行業(yè)增速放緩后，平臺的交易金額就會大幅下降。部分商戶可能就會申請展期，甚至不能還款的狀況。這是銀行不愿意單獨給商戶貸款的原因。電商平臺上商戶眾多，涉及的行業(yè)較多，平臺可以把商戶的需求匯總，由平臺提供擔保，向商業(yè)銀行貸款，這樣能起到分散風險的效果。跟傳統(tǒng)的供應鏈金融相比，電商平臺的供應鏈金融業(yè)務面臨的市場風險更需要關注，傳統(tǒng)供應鏈金融以質押應收賬款等為主，商業(yè)銀行無法監(jiān)控客戶貸款后的行為，而電商平臺的供應鏈金融業(yè)務，商業(yè)銀行會要求電商平臺及時通報借款商戶的平臺交易數(shù)據(jù)，從而實時測評貸款信用風險的大小。另外，由于電商平臺商戶涉及的行業(yè)眾多，一旦經濟大環(huán)境出現(xiàn)波動，一個行業(yè)的風險就會波及整個電商平臺，引發(fā)更大的風險。

3.2 電商平臺供應鏈金融的信用風險的特點及傳導

信用風險是指借款人到期不能全額償還貸款本息。它是傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務最重要的風險。應收賬款、倉單質押等的風險，均體現(xiàn)在到期時，一方不能履約給對方帶來損失。電商平臺的供應鏈金融業(yè)務中，信用風險居于次要地位，因為商戶到期不能履約，往往在到期前的交易數(shù)據(jù)就會出現(xiàn)異常，電商平臺或商業(yè)銀行就會及時關注，及時化解。電商平臺供應鏈金融信用風險有其特殊性，主要體現(xiàn)在電商平臺對商戶交易的控制上，平臺往往不易監(jiān)控商戶交易的真實性。商戶有為了套取貸款而美化交易記錄甚至虛構交易的行為。也就是平臺所記錄的數(shù)據(jù)不真實。比如，商戶可能會虛構訂單，線上交易，線下贖回。對于沒有物流業(yè)務的電商平臺，商戶甚至會與第三方物流合謀，制造虛假物流信息，美化其在平臺上的交易記錄，獲得融資。這類貸款風險極大。發(fā)生損失后，也很難追索。

隨著電商平臺業(yè)務的增大，商戶數(shù)量的增大，平臺對商戶的監(jiān)控難度也在增大，而且電商平臺中同一個供應鏈上的商戶關系密切，某個商戶出現(xiàn)違約，就可能通過供應鏈傳導到上下游商戶，進而在整個電商平臺上傳播，形成大的違約風險。

3.3 電商平臺供應鏈金融的操作風險的特點及傳導

操作風險主要是業(yè)務操作過程中出現(xiàn)的風險。包括業(yè)務參與者的失誤、欺騙等。傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務的操作風險相對小，主要是業(yè)務員操作失誤而致。如：應收賬款數(shù)額記錄錯誤導致授信額增大等。電商平臺供應鏈金融業(yè)務的操作風險也居于次要地位，但其特點顯著，對電商平臺而言，商戶交易數(shù)據(jù)外泄是最大的操作風險，交易數(shù)據(jù)外泄可能使平臺網絡安全受到攻擊，網絡黑客和病毒是電商平臺的防范重點。此外，商戶的授信額度計算，主要通過搭建相應模型，依據(jù)商戶交易數(shù)據(jù)計算而來，如果模型設定有誤，計算出的授信額度自然不準確。模型設定錯誤也是操作風險形成的一大原因。

4 結語

電商平臺開展供應鏈金融業(yè)務為平臺商戶提供了融資渠道，有效緩解了電商平臺商戶的融資難問題。這類業(yè)務以平臺交易數(shù)據(jù)為支撐，使“沉睡”的交易數(shù)據(jù)發(fā)揮了巨大功效。簡化了商業(yè)銀行的授信過程，節(jié)約了成本，提高了信貸效率。特別是通過電商平臺供應鏈金融業(yè)務，商業(yè)銀行能夠監(jiān)控平臺商戶使用貸款的情況。有效化解了傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務的信用風險，因此，電商平臺開展供應鏈金融業(yè)務是很有前景的。我們還需注意該業(yè)務面臨的可能風險，市場因素的波動是導致電商平臺供應鏈金融風險的主因。商業(yè)銀行、電商平臺需要在這方面予以重視。

電商平臺供應鏈金融的信用風險和操作風險雖然較傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務小，但是還是需要去關注，去優(yōu)化。針對信用風險的防控，主要是由國家征信部門牽頭，整合各個電商平臺的數(shù)據(jù)，形成商戶的征信體系，增大商戶違約成本。針對操作風險的防控，關鍵是加強信息技術的使用。最后，需要對電商平臺進行監(jiān)督引導，從而分散風險。