從中小企業內外部分析探索緩解融資難的新思路

李 由

(四川省社會科學院金融與財貿研究所 四川成都 610072)

中小企業是我國經濟發展的重要組成部分，對于提高就業、調整和改善國民經濟結構、促進產業升級和推動創業創新都是非常重要的力量。而造成我國中小企業融資難的原因又是多種多樣的，但其主要因素可從企業內部和外部兩方面進行分析。

一、從中小企業內部的管理制度來分析

根據融資次序理論我們知道，一個企業的融資方式有內部融資和外部融資，其中，內部融資的成本比外部融資的成本要低。而我國的中小企業內部融資能力較差，表現在：第一，中小企業資本金不足，經營范圍有限，產品品質不高，技術含量不足，難以吸收到足夠的資金。第二，政府制定的有關優惠政策沒有全面落實到位，部分中小企業沒有得到實惠，總體上，中小企業承擔的稅負還較重。第三，中小企業自身發展意識較為淡薄，思想觀念普遍滯后，資產和產品更新速度慢，銷售渠道單一，產品易積壓造成回款難，資金壓力大。

同時，我國中小企業的外部融資渠道比較單一。雖然有很多的外部融資方式可以選擇，但中小企業的融資主要還是以銀行借貸為主，其他融資渠道很少，如融資租賃，發行債券，借助中小企業板發行股票等融資方式進行外部資金的籌集。因此，目前我國更多的中小企業主要還是以銀行借款這種融資方式，而銀行借款這一融資模式，其資金成本也不低，要想獲得銀行貸款也還有不少的困難。首先，中小企業的生存期不長，破產倒閉較高，這是銀行不愿貸款給中小企業的重要原因之一。據美國小企業管理局估計，有近23.7%的小企業在2年內消失，有近52.7%的小企業在4年內退出市場，相應地我國小企業的情況也大致如此。中小企業的高倒閉率，將會提高銀行等金融機構的風險和成本。因此中小企業由于其相對大型企業的收益較少以及內部積累能力差，使其留存收益不足以滿足其內源融資，而這又會對企業的償債能力產生嚴重影響，增加銀行對中小企業貸款的風險和難度。其次，中小企業大多缺乏有效的擔保或抵押物也是其難以在銀行獲得貸款的主要原因之一。根據我國商業銀行法有關商業銀行貸款的規定，借款人應當提供擔保；商業銀行應當對保證人的償還能力，抵押物、質物的權屬和價值以及實現抵押權、質權的可行性進行嚴格審查。但是，中小企業一般較難找到擔保人，并且自身的有效抵押物不足，從而導致中小企業向銀行申請到貸款的成功率低。除此之外，中小企業社會信用記錄普遍缺乏。中小企業往往追求利潤最大化，容易導致短期行為，投機行為，如大量借入外債而欠考慮償還能力，這使得金融機構對中小企業融資產生惜貸的心理。最后，大多數中小企業缺乏健全的財務制度以及治理結構。改革開放以來，我國中小企業治理結構不斷轉型升級改造，現代企業制度需要創新治理機制，明晰產權及管理制度。如中小企業的治理結構沒有跟上時代的發展，還停留在如以家族式管理為主，存在著內部管理制度的不健全等，這都將成為中小企業融資難、融資貴的一個重要因素。

二、從中小企業外部融資環境政策來分析

導致中小企業融資難除了企業自身的原因以外，外部的融資環境也是非常重要的。現階段中小企業融資的渠道依然是一些中小金融機構如城商行及農村信用社。從銀行給中小企業貸款數額比例的有關統計指標來看，貸款總額數值還是特別低，很難滿足中小企業自身發展的需求。金融機構給予中小企業的貸款周期也比較短，一般為半年到一年左右的時間，而中小企業一般是以貸養貸的模式，較短的融資周期讓中小企業在資金周轉上出現困難，企業不得不多次在多家銀行進行融資來滿足企業自身發展的需求，這樣就無形中為中小企業的發展和成長帶來了較大的隱患。雖然說我國近年來從各方面制定了優惠扶持政策，幫助中小企業平穩健康發展。但由于政策法規還不健全，政府優撫政策還不完善甚至不能落實到位，部分金融機構觀念意識落后，對中小民營企業還存在歧視等問題，造成了中小企業融資難、融資貴等困難。我國現行法律、法規都是根據所有制來制定的，靠現行的制度來保證中小企業的健康成長很難落到實處。對于大中型企業，我國早已經分門別類地提供專屬銀行服務機制，但中小企業卻沒有建立配套的政策性銀行或者是專屬融資服務機構。我國銀行體系融資模式和貸款標準也不夠完善，一方面籠統地將中小企業和大企業混合在一起，不做區分，用考核大企業的標準來考核小企業，這樣就會將很多中小企業拒之門外。另一方面，金融機構缺乏對中小企業高效率的貸款審批手續流程，中小企業通常貸款數額不大，但審批流程和環節同大企業一樣繁瑣，這無異于加大了中小企業融資的難度，提高了融資的成本。目前，我國的中小金融機構主要為中小企業提供信貸融資服務，但中小金融在資金和管理水平上還不能完全滿足中小企業的融資需求。我國的中小金融機構相對于國有大型金融機構來說，其實力較弱，發展較緩。近年來，社會上一些準金融機構如金融租賃、信用擔保、互聯網金融等異軍突起，對資金有一定的緩解作用，增加了資金供給。經調查，信用擔保機構能夠提供的總資金份額大概不足1000億左右，在中小企業的貸款份額中占不到2%。由于我國中小企業規模龐大，對資金的需求旺盛，中小企業融資難、融資貴還將是一個長期存在的問題。

三、緩解中小企業融資難的幾點思考

（一）加強中小企業自身制度建設

首先，要推動中小企業內部制度建設，完善公司治理結構，強化管理人員專業素質培訓，加強企業文化建設，建立企業內部控制和風險管理意識。遵守國家相關法律法規，提高市場適應和法律運用能力，建立適應現代市場經濟法治所需要的企業組織形式。要重視提高企業經營管理者的素質，建立完整的會計制度和財務管理制度，加強現代信息化手段的運用能力，提高信息傳遞的及時性和準確性，不斷提升企業自身信用建設。其次，要提升和開發企業新產品，要以市場需求為導向，采取新技術、新工藝、新設備創新企業產品，實現產品的可持續發展。最后，加強對中小企業誠信意識的建設。第一，以企業誠信文化為基礎，用誠信約束管理各個部門。第二，建立信用評級體制來檢測企業是否達到誠信的標準。第三，建立嚴格的違法違信懲罰機制，一旦發現弄虛作假，不遵守企業的規章制度，就要及時給予相應的懲罰，以示警戒。

（二）健全和完善相關法律法規體系

首先要建立和完善支持中小企業健康發展的法律法規體系。辯證看待中小企業和大企業各自的優勢和特點，針對不同的企業特征建立相應的管理制度和辦法，區別對待，不能將大企業的法律體系全部套用在小企業的發展軌道上，對中小企業制定專屬的融資法律體系。建立中小企業借貸擔保系統，形成多層次、多種類為中小企業融資的擔保體系，這對解決中小企業貸款難會有極大幫助，不僅能夠發揮擔保機構的作用，還有利于中小企業融資需求的便利和快捷。建立政府性的信用擔保平臺，設立政府性的獨立法人擔保機構，以政府的公信力支持中小企業的發展，改善中小企業融資難等問題。積極推動融資租賃發展模式，融資租賃成本低且靈活方便。一是政府應大力宣傳和推廣融資租賃，促進融資租賃業務快速發展。二是政府可以通過稅收的優惠政策讓中小企業在融資過程中體會到融資租賃的更多好處。三是建立監管機構對融資租賃等業務的發展進行有效管理，規范行業操作，防范金融風險。

（三）建立多層次、多渠道、全方位的融資組織體系

建設專屬中小企業融資需求的金融機構及政策性銀行，發揮專職金融機構對中小企業的融資服務功能。讓更多金融機構把關注點投放到科技、綠色、普惠、消費等領域的中小企業身上。構建融資方式的多樣性，開展多渠道、多種類融資模式。可以采取典當、融資租賃、小額貸款等方式進行融資。如典當的物品往往是企業暫時閑置的資產，在不影響企業正常生產經營的狀況下，保證企業合理的現金流。還可以采取按揭、小額貸款等方式進行融資服務，可以按照企業的規模大小、融資的時間長短、融資的方式制定不同的金融產品，量體裁衣地給中小企業以最合適的融資方式。針對中小企業，設立不同的資信評估制度，開展授信業務，對符合要求的中小企業在風險可控的前提下，發放授信貨款。對經營管理規范、信譽良好的中小企業，可以運用銀行的專業優勢，對其進行一對一的融資需求指導。

（四）依托供應鏈、產品鏈發展新型融資模式

供應鏈金融作為近年來融資途徑的新模式，以其獨特的優勢為改善中小企業融資需求提供了另外一種新思路。在供應鏈、產品鏈中金融機構依托核心企業向供應鏈上的中小企業進行融資，由于信息清晰，財務狀況明朗，風險降低，大大提高了金融機構為中小企業提供貸款的可能性。在整個供應鏈和產品鏈中各供應商、生產商和經銷商相互協調并配合，為整個供應鏈的順利運作奠定了必要條件，這樣不僅有效控制了金融機構的融資風險，而且由于其產業鏈上企業對象的增加，使得金融機構對單個企業的限制減弱了，從而有利于整個產業鏈上中小企業的發展。