城市投資公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式及發(fā)展戰(zhàn)略

田士苓

在我國(guó)全面推進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展的過(guò)程中，由于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化建設(shè)也逐漸加快腳步，城投行業(yè)獲得了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)，城投公司對(duì)我國(guó)的發(fā)展起到了非常重要的作用。不過(guò)在發(fā)展中也會(huì)存在一定的問(wèn)題，掌握公司的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，科學(xué)的制定發(fā)展戰(zhàn)略，才能推動(dòng)城投公司獲得長(zhǎng)久發(fā)展。

一、城投公司發(fā)展背景

城投公司主要是指各個(gè)城市中政府用來(lái)對(duì)投資項(xiàng)目融資的平臺(tái)，這屬于特殊的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)體系。公司主要是由地方政府及其部門通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)來(lái)建立，擁有獨(dú)立法人資格。由政府出具資金和資源，以市場(chǎng)化的運(yùn)作方式，主要是進(jìn)行城市市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)開發(fā)建設(shè)等。

城投公司的發(fā)展和政府體制改革以及城市化發(fā)展有密切的關(guān)聯(lián)。在國(guó)務(wù)院進(jìn)行政府投融資體制改革時(shí)，對(duì)于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有明確要求，地方政府不再直接負(fù)責(zé)，而是通過(guò)公司形式的運(yùn)行來(lái)履行職能，因而城投公司興起。另外，在分稅制改革后，中央政府和地方政府有關(guān)財(cái)權(quán)和事權(quán)有了新的劃分，在稅收方面，中央政府占據(jù)的比例較高，財(cái)政能力方面地方政府較弱，而且對(duì)于公共產(chǎn)品的投入也缺乏充分的考慮。在城市化建設(shè)發(fā)展不斷推動(dòng)的過(guò)程中，各城市城投公司得到了較好的發(fā)展，地方政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼或者資產(chǎn)劃撥等形式建立公司，有了投資融資平臺(tái)，可以用來(lái)進(jìn)行公共事業(yè)、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

二、城投公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式

1.總體運(yùn)營(yíng)模式。城投公司的運(yùn)營(yíng)模式由于各個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及宏觀環(huán)境的不同而存在各種形式。我國(guó)的城投公司總體運(yùn)營(yíng)模式主要是從投資、融資、機(jī)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)這幾個(gè)角度進(jìn)行體現(xiàn)。這種運(yùn)行模式就說(shuō)明了城投公司是由各地方政府控制，政府的財(cái)力支撐運(yùn)營(yíng)，公司的運(yùn)營(yíng)狀況主要由政府政策力度決定。由于城投公司的主要職能就是融資，因此，有關(guān)運(yùn)營(yíng)管理和投資建設(shè)的運(yùn)作模式主要由資金來(lái)源屬性決定。

2.融資運(yùn)營(yíng)模式。融資包含融入和融出資金，也就是籌資和投資，城投公司主要是為了解決資金來(lái)源，以此用來(lái)進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。關(guān)于城投公司的資金來(lái)源主要包含以下幾方面，其一，土地、加油站等獲得的私營(yíng)資金，屬于盈利性資產(chǎn);其二，地方政府的財(cái)政補(bǔ)貼，這是城投公司獲取資金的主要形式;其三，由銀行機(jī)構(gòu)提供的貸款資金;其四，由社會(huì)上的各個(gè)組織機(jī)構(gòu)以股份合作方式投入城市基礎(chǔ)建設(shè)的盈利性資金。

三、城投公司存在的問(wèn)題

1.經(jīng)營(yíng)管理模式問(wèn)題。城投公司的建立主要是由各地方政府投資支持，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)模式會(huì)受到政府政策、活動(dòng)的約束，對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的快速反應(yīng)存在一定的不足，運(yùn)營(yíng)管理的效率和質(zhì)量受到一定程度的影響。另外，有部分地方政府投資的城投公司在財(cái)務(wù)管理方面運(yùn)用集中式的管理模式，資金統(tǒng)一管理、分配，這樣在項(xiàng)目建設(shè)中，城投公司中的資金分配和建設(shè)需求之間容易出現(xiàn)矛盾，總體來(lái)看，運(yùn)營(yíng)管理方式不完善。

2.資金回收和管理問(wèn)題。城投公司中建設(shè)的項(xiàng)目主要包括市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共事業(yè)等，基本上都是公益屬性，不具備盈利目的。所以，在資金的投入和回收方面就會(huì)存在較大的差別，而且有很多的項(xiàng)目建設(shè)都具有較長(zhǎng)的周期，這樣資金回收的效率較低，使城投公司的資金利用率受到較大的影響。

3.融資方式問(wèn)題。從城投公司的成立方式中就可以看出，有關(guān)資金的來(lái)源比較受限制，一般是由政府財(cái)政補(bǔ)貼、融資、銀行貸款等方式獲得資金，然后用于項(xiàng)目建設(shè)。在融資方面較為單一化，而且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高。城建項(xiàng)目通常都需要大量的資金，由于城投公司的融資存在問(wèn)題，因而對(duì)外融資通常是以銀行借款等負(fù)債形式為主，這樣城投公司的負(fù)債問(wèn)題較為嚴(yán)重。因此，對(duì)于融資方式以及融資的路徑需要進(jìn)行不斷優(yōu)化，對(duì)地方政府資金不足的情況進(jìn)行補(bǔ)充，使城投公司的資金獲取充足，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、城投公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司的發(fā)展戰(zhàn)略主要是對(duì)未來(lái)發(fā)展道路的規(guī)劃，對(duì)于城投公司來(lái)講，需要結(jié)合本地市場(chǎng)的具體狀況，依據(jù)城投行業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策，對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)管理模式進(jìn)行改善，同時(shí)對(duì)融資方式和路徑進(jìn)行積極地探索，對(duì)長(zhǎng)期項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)行控制，盡可能的減少公司負(fù)債問(wèn)題，更好地發(fā)揮城投公司的職能。

1.對(duì)經(jīng)營(yíng)管理模式進(jìn)行優(yōu)化。城投公司的運(yùn)行主要是為了滿足城市建設(shè)發(fā)展的需要，結(jié)合地方對(duì)城市建設(shè)的需求和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，政府體制以及管理觀念需要轉(zhuǎn)變，使城投公司的運(yùn)行管理模式得到進(jìn)一步優(yōu)化，使其能夠與城市建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)相貼合，這樣在市場(chǎng)化運(yùn)行方面也會(huì)更加有競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，對(duì)城投公司的組織治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，使公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)能夠清晰明確。組織治理結(jié)構(gòu)的完善可以從內(nèi)控體系和監(jiān)督體系方面著手，由于城投公司的建立由地方政府支持，在監(jiān)督方面需要有健全的機(jī)制，從多主體角度進(jìn)行監(jiān)督，才能夠使公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。有關(guān)內(nèi)控制度的完善主要是從監(jiān)管力度和產(chǎn)權(quán)管理兩方面進(jìn)行，根據(jù)城投公司運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，完善預(yù)算制度，對(duì)項(xiàng)目招投標(biāo)管理進(jìn)一步規(guī)范化。同時(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，對(duì)公司的相關(guān)業(yè)務(wù)管理加強(qiáng)規(guī)范建設(shè)，有效控制公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合城投公司未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)，依照公司項(xiàng)目投資和財(cái)務(wù)狀況，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的授權(quán)進(jìn)一步明確，使投資的資金能夠得到較高的回報(bào)。再者，公司的內(nèi)部管理問(wèn)題需要進(jìn)行強(qiáng)化，重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，對(duì)財(cái)務(wù)中出現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)解決。從人員角度來(lái)講，工作人員需要建立財(cái)務(wù)觀念，對(duì)內(nèi)審制度進(jìn)行規(guī)范化的建立，對(duì)有關(guān)預(yù)算審計(jì)工作進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，通過(guò)規(guī)范公司的運(yùn)營(yíng)行為，使城投公司的運(yùn)營(yíng)效果得到提升。

2.對(duì)財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行健全。城投公司的發(fā)展在當(dāng)下的環(huán)境下正處在重要階段，為了能夠使公司運(yùn)行更加有序，在財(cái)務(wù)管理方面要對(duì)有關(guān)制度進(jìn)行健全，這樣公司內(nèi)部的調(diào)控作用可以得到更充分地發(fā)揮，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防控也能起到推動(dòng)作用。財(cái)務(wù)管理制度的健全，首先，在會(huì)計(jì)制度方面要進(jìn)一步完善制定，對(duì)于財(cái)務(wù)收支管理和流程審批要嚴(yán)格的控制，從國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)角度規(guī)范制定公司會(huì)計(jì)制度。其次，資金管理制度要完善，資金進(jìn)行審批時(shí)，在說(shuō)明上盡可能要詳細(xì)，使資金在進(jìn)行統(tǒng)一管理時(shí)更加便捷，通過(guò)動(dòng)態(tài)化的監(jiān)管，能夠及時(shí)了解資金動(dòng)態(tài)，這樣可以統(tǒng)一調(diào)控資金，進(jìn)而使資金得到充分利用。再其次，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算制度進(jìn)行完善，在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的前提下，根據(jù)城投公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，對(duì)資源以及資金進(jìn)行合理的分配，使資金和預(yù)算能得到有機(jī)結(jié)合，在收支管理方面更加高效。最后，對(duì)城投公司中財(cái)務(wù)管理人員的綜合能力進(jìn)行加強(qiáng)，從專業(yè)能力以及職業(yè)素養(yǎng)方面對(duì)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，使人才的作用得到更有效地發(fā)揮，促進(jìn)城投公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理高效的進(jìn)行，進(jìn)而使公司的發(fā)展戰(zhàn)略得到全面落實(shí)。

3.建立多元化的融資方式和路徑。城投公司由于自身建立的特殊性，要想獲得更好的發(fā)展，最主要的是要有足夠的資金支撐。因此，需要結(jié)合本地城市發(fā)展的具體狀況和城投公司的運(yùn)行，對(duì)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行不斷的優(yōu)化，建立多元化的融資規(guī)劃，增加融資規(guī)模，進(jìn)一步拓寬融資路徑，使城投公司的資源整合和融資能力得到有效提升，結(jié)合多種融資方式獲取資金，用來(lái)進(jìn)行城市項(xiàng)目建設(shè)。另外，通過(guò)提升項(xiàng)目建設(shè)的關(guān)注度，吸引更多的投資者，提高融資能力，以此獲得更多的資金，保證公司正常運(yùn)行。與信貸公司、證券公司以及銀行機(jī)構(gòu)之間保持良好的金融關(guān)系，通過(guò)多種金融工具，使公司的戰(zhàn)略資金得到保障。積極使用新的融資方式，比如PPP、EPC等，還可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金的建立，使更多的社會(huì)資本加入到城市項(xiàng)目建設(shè)中。再者，也可以嘗試和資本市場(chǎng)建立聯(lián)系，對(duì)融資路徑進(jìn)行創(chuàng)新。

總而言之，在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)下，城投行業(yè)得到了較快發(fā)展，對(duì)于城市建設(shè)起到了非常重要的推動(dòng)作用。不過(guò)在城投公司發(fā)展的過(guò)程中，仍然還存在部分問(wèn)題，有關(guān)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略發(fā)展需要進(jìn)一步完善。結(jié)合城投公司的具體狀況，對(duì)運(yùn)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理進(jìn)行健全，采取多元化的融資方式，確保城投公司的資金狀況充足，這樣才能獲得長(zhǎng)久發(fā)展，進(jìn)而使城市建設(shè)更加有保證。

（作者單位：肥城市城市建設(shè)投資有限公司）