貴人鳥：6年市值蒸發超400億元，折翅滑落

“管他專業不專業，比快樂誰怕誰”是貴人鳥的廣告語。作為國內最早的運動品牌之一，貴人鳥曾多次獲得“中國十大運動品牌”榮譽稱號，2014年在上交所上市，成為“A股運動品牌第一股”。

貴人鳥是典型的家族企業，創始人林天福持有71.45%的股份。2016年，林天福宣稱：“未來，貴人鳥將全面推進全產業布局+多品牌經營的策略，積極尋找盈利模式清晰的并購標的進行資源整合。”于是，貴人鳥開始向全能體育方向發展，幾年的時間進行了十余次并購，可是并購沒有使收入顯著增長，反而帶來了經營壓力和巨額債務。

2018年，貴人鳥首次虧損，金額高達6.86億元。為解決資金問題，貴人鳥開始變賣之前并購的資產，但未有實質性的效果。受新冠疫情的影響，2020年上半年，貴人鳥虧損1.61億元。屋漏偏逢連夜雨，2020年9月，因貴人鳥無法按期償還債務，收到訴訟仲裁，創始人林天福被限制消費。

即將到來的2022年北京冬奧會，將給體育行業、運動品牌帶來新一波的生機與活力，貴人鳥能否抓住此次機會，飛出“牢籠”，重新回到運動品牌的賽道上來，再次帶給消費者不一樣的體驗呢？

隕落的原因 激進并購，經營策略不當。